Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe %1,03 artışla başlayan ve seans içinde 9.146-9.260 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %1,11 kazançla 9.203,37 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,25 ve Sınai Endeks %1,01 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 2 baz puan azalışla %43,32 seviyesine gerilerken 10 yıllık tahvil faizi değişim göstermeyerek %33,33 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 39,60-39,75 ve Euro/TL 45,63-46,01 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 308,9 oldu.
TÜİK verilerine göre tarımsal girdi fiyat endeksi (Tarım-GFE), Nisan ayında aylık %2,03 ve yıllık %30,12 arttı. Yurtdışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE), Mayıs ayında aylık %2,40, yıllık %25,34 arttı.
TÜİK ve TCMB işbirliği ile açıklanan veriye göre tüketici güven endeksi, Mayıs ayında 84,8 iken Haziran ayında aylık %0,3 artarak 85,1 oldu.
TCMB tarafından yayımlanan verilere göre konut fiyat endeksi (KFE), Mayıs ayında aylık %3,4 artarken, yıllık %32,3 artarak 182,4 oldu. KFE, aynı dönemde reel olarak %2,3 azaldı.
TCMB, parasal aktarım mekanizmasını güçlendirmek ve Türk lirasına geçişi desteklemek amacıyla makroihtiyati çerçevede değişiklikler yaptı. Gerçek kişi TL mevduat payı %60’ın altında olan bankalar için hedef oranlar artırılırken, %60 ile %65 arasında olan bankalara aylık 0,4 puan artış hedefi getirildi. Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarına uygulanan zorunlu karşılık oranı %33'ten %40'a yükseltildi. KKM'den TL'ye geçiş hedefi kaldırılırken KKM'nin yenilenmesi ve TL'ye geçişine ilişkin toplam hedef korundu. 1 aydan uzun vadelerde de değişken faizli TL mevduat hesabı açılabilmesine imkân sağlandı. Ayrıca, TÜFE, ÜFE ve TLREF’e endeksli mevduat için zorunlu karşılık oranı tüm vadelerde %10 olarak belirlendi. Yabancı para mevduat için TL cinsinden tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık oranı %4'ten %2,5'e indirildi.
Cumhurbaşkanı Erdoğan, Almanya Başbakanı Friedrich Merz ile bir telefon görüşmesi gerçekleştirdi. Görüşmede İsrail ile İran arasındaki çatışma, ikili ilişkiler ve bölgesel konular ele alındı. İran ile nükleer anlaşmazlıkların çözüm yolunun müzakere masasından geçtiğini, İsrail'in İran'a saldırısı ile başlayan çatışmalı sürecin bölge güvenliğine yönelik tehdidi en üst seviyeye çıkarttığını söyleyen Erdoğan, İsrail saldırıları ile tetiklenen bu şiddet sarmalının neticelerinin bölgeye ve Avrupa'ya da göç ve nükleer sızıntı ihtimali bakımından zarar verebileceğini vurguladı.
ABD Borsalarında karışık seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,08 artışla 42.206,82 puana yükselirken S&P500 Endeksi %0,22 düşüşle 5.967,84 puana ve Nasdaq Endeksi %0,51 kayıpla 19.447,41 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü karışık seyirle tamamladı.
ABD Başkanı Donald Trump, hafta sonu İran'da Fordo, Natanz ve İsfahan olmak üzere üç nükleer tesise hava saldırısı düzenlediklerini belirtti. İran da nükleer tesislerinin hava saldırısına uğradığını teyit etti. ABD Senatörü Marco Rubio, İran’la savaş arayışında olmadıklarını belirterek, diplomatik çözüm arayışının sürdüğünü ifade etti. Ancak İran'ın herhangi bir misilleme girişiminde bulunması halinde bunun tarihlerindeki en büyük hata olacağını da vurguladı. İran Meclisi Ulusal Güvenlik Komisyonu Üyesi İsmail Kevseri, meclisin Hürmüz Boğazı'nı kapatma kararına vardığını, fakat son sözün Milli Güvenlik Yüksek Konseyi'ne ait olduğunu söyledi.
Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, Fed’in önümüzdeki ay faiz oranlarında indirim yapabileceğini ifade ederek “Bunu aşağı çekmek için alanımız olduğunu düşünüyorum ve sonra enflasyonda ne olacağını görebiliriz” dedi. Waller, Fed’in ihtiyaç halinde faiz indirimlerini durdurabileceğini de sözlerine ekledi.
San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, merkez bankasının para politikasının şu anda iyi bir konumda olduğunu belirterek, ABD’nin istihdam ve fiyat istikrarı hedeflerine yönelik risklerin yaklaşık olarak eşit olduğunu söyledi.
İngiltere’de perakende satışlar, Mayıs ayında aylık %2,7 azaldı. Bu, Aralık 2023'ten bu yana görülen en sert düşüş olarak kaydedilirken perakende satışlar yıllık bazda %1,3 azaldı.
Almanya’da üretici fiyat endeksi, Mayıs ayında aylık %0,2 ve yıllık %1,2 azaldı
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,29 ekside. Dolar/TL 39,73 ve Euro/TL 45,77 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 99,00 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1510 sınırında. Brent tipi petrol 76,65 dolardan, altının onsu 3.356,08 dolardan ve gramı ise 4.287,48 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde yabancı ziyaretçi sayısı yurt dışında Almanya, İngiltere, Euro Bölgesi ve ABD’de PMI verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Mayıs ayında %1,53 artan TÜFE’nin Haziran 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %1,61, Temmuz ayında %1,86, 2025 yılı sonunda %29,86 ve 2026 yıl sonunda %20,44 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 43,57 ve 12 ay sonrasında ise 47,04 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 18,8 milyar dolar, 2026 yılında ise 23,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %2,9 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 2025 yıl sonunda %36,07 ve 2026 yıl sonunda ise %24,34 olması beklenmektedir.


  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.