Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %3,04 yükselişle başlayan ve seans içinde 9.302-9.484 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %3,36 kazançla 9.448,90 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %4,28 ve Sınai Endeks %1,70 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 95 baz puan azalışla %42,69 ve 10 yıllık tahvil faizi 69 baz puan azalarak %32,84 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 39,56-39,71 ve Euro/TL 45,91-46,19 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 294,1 oldu.
TÜİK verilerine göre mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi Haziran ayında; hizmet sektöründe aylık %0,4 artarak 110,9 değerini, perakende ticaret sektöründe %2,5 azalarak 108,5 değerini ve inşaat sektöründe %1,7 azalarak 86,9 değerini aldı.
TCMB’nin açıkladığı verilere göre, mevsimsellikten arındırılmamış reel kesim güven endeksi, Haziran ayında aylık 1,1 puan azalarak 100,3 değerini aldı. Mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi ise aylık 0,2 puan azalışla 98,4 seviyesinde gerçekleşti. Mevsimsel etkilerden arındırılmamış kapasite kullanım oranı (KKO), Haziran ayında aylık 0,4 puan azalarak %74,6 seviyesinde gerçekleşti. Mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı, aylık 0,7 puan azalarak %74,4 oldu.
Cumhurbaşkanı Erdoğan ve ABD Başkanı Trump, "NATO Devlet ve Hükümet Başkanları Zirvesi" için bulundukları Hollanda’nın Lahey kentinde ile bir araya geldi. Türkiye ile ABD ikili ilişkileri, bölgesel ve küresel konuların ele alındığı görüşmede Erdoğan, enerji ve yatırım başta olmak üzere farklı alanlarda iki ülkenin büyük potansiyele sahip olduğunu, özellikle savunma sanayii alanındaki iş birliğinin ilerletilmesinin toplam 100 milyar dolar ticaret hacmi hedefine ulaşılmasını kolaylaştıracağını ifade etti.
ABD Borsaları, İran ile İsrail arasında ateşkesin sağlanmasıyla pozitif seyir izledi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %1,19 artışla 43.089,02 puana, S&P500 Endeksi %1,11 yükselişle 6.092,18 puana ve Nasdaq Endeksi %1,43 kazançla 19.912,53 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yükselişle tamamladı.
ABD Başkanı Donald Trump, İran ve İsrail arasında sağlanan ateşkesin ardından Çin’in İran’da petrol almaya devam edebileceğini belirterek, "Çin artık İran'dan petrol almaya devam edebilir. Umarım, ABD'den de bol miktarda satın alacaklardır. Bunun gerçekleşmesini sağlamak benim için büyük bir onurdu" dedi.
ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell yarı yıllık Para Politikası Raporu'na dair sunumunun ilk gününde Kongre'de açıklamalarda bulundu. Powell, "Enflasyonun beklediğimiz kadar güçlü gelmediğini görebiliriz. Böyle bir durum söz konusu olursa bu, faiz indirimine daha erken gidilmesini gerektirecektir. İş gücü piyasasının zayıfladığını görebiliriz ve bu da daha erken faiz indirimi yapılmasını gerektirir. Öte yandan enflasyonun daha yüksek geldiğini görürsek veya iş gücü piyasası güçlü kalırsa o zaman muhtemelen daha geç hareket ederiz.” dedi. Powell, enflasyonun, özellikle tarifelerden dolayı yükselmesinin beklendiğine işaret ederek, "Tüm tahminciler, çok yakında tarifelerden kaynaklanan önemli bir enflasyonun ortaya çıkmasını bekliyor ve bunu görmezden gelemeyiz. Sadece bekleyelim ve daha fazlasını görelim diyoruz" diye konuştu. Powell, tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisinin yaz aylarında, Haziran ve Temmuz verilerinde görülmeye başlanacağını düşündüklerini ifade etti.
Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid, “Nakit ve para politikalarının şu anki duruşu, yani ‘bekle-gör’ yaklaşımı, uygun bir duruş. Ekonominin dayanıklılığı, fiyatlar ve genel ekonomik gidişatın nasıl gelişeceğini gözlemlememiz için bize zaman tanıyor” dedi.
ABD’de S&P Case Shiller ulusal konut fiyatları Nisan ayında aylık %0,6 ve yıllık %2,7 arttı. ABD’de CB tüketici güven endeksi Haziran ayında 5,4 puan düşerek 93’e geriledi.
Almanya İfo iş ortamı endeksi Haziran ayında 88,4 oldu.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,08 artıda. Dolar/TL 39,60 ve Euro/TL 46,06 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 97,94 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,16 sınırında. Brent tipi petrol 67,99 dolardan, altının onsu 3.329,75 dolardan ve gramı ise 4.240,43 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD’de inşaat izinleri ve yeni konut satışları verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Mayıs ayında %1,53 artan TÜFE’nin Haziran 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %1,61, Temmuz ayında %1,86, 2025 yılı sonunda %29,86 ve 2026 yıl sonunda %20,44 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 43,57 ve 12 ay sonrasında ise 47,04 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 18,8 milyar dolar, 2026 yılında ise 23,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %2,9 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 2025 yıl sonunda %36,07 ve 2026 yıl sonunda ise %24,34 olması beklenmektedir.

  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.