Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe %0,19 artışla başlayan ve seans içinde 10.188-10.315 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %0,46 kazançla 10.275,75 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,00 ve Sınai Endeks %0,59 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 11 baz puan azalışla %39,77 ve 10 yıllık tahvil faizi 10 baz puan artarak %39,84 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 39,76-39,90 ve Euro/TL 46,82-47,07 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 281,1 oldu.
TÜİK verilerine göre mevsim etkisinden arındırılmış TÜFE, Haziran ayında aylık %2,04 arttı.
TCMB’nin Haziran ayı Fiyat Gelişmeleri Raporu'nda, "Yıllık enflasyon, gıda ve hizmet gruplarında gerilerken diğer ana gruplarda yükseliş kaydetti. Aylık bazda hizmet ve enerji grupları fiyat artışlarıyla öne çıkarken, gıda fiyatları sınırlı bir oranda gerilemiştir. İşlenmemiş gıda fiyatları sebze öncülüğünde düşüş gösterirken, işlenmiş gıdada aylık fiyat artışı yavaşlamıştır. Öte yandan, taze meyve ve sebze fiyatlarındaki düşüşün mevsim normallerinin altında kalması, işlenmemiş gıda fiyatlarındaki gerilemeyi sınırlamıştır. Enerji grubunda son dönem jeopolitik gelişmelerin etkileri hissedilmiş, küresel gelişmeleri takiben güçlenen akaryakıtın yanı sıra şebeke suyu grup aylık fiyat artışını sürükleyen kalemler olmuştur." ifadelerine yer verildi.
Morgan Stanley Türkiye'de Haziran ayı enflasyon verisi sonrası yayınladığı raporunda, enflasyonun aşağı yönlü sürpriz yaptığını ancak çekirdek enflasyonun beklenenden biraz daha yüksek geldiğini belirterek "Enflasyonda düşüşün devam etmesini bekliyoruz, ancak Haziran ayında nispeten yatay bir enflasyon eğilimi ve yaklaşan yönetilen fiyat ayarlamaları göz önüne alındığında, TCMB'nin Temmuz ayında ihtiyatlı bir 250 baz puanlık indirimle faiz indirimlerine başlamasını bekliyoruz. ” ifadelerine yer verildi. Yıl sonu enflasyon beklentisini değiştirmeyerek %29 olarak koruyan Kurum, TCMB'nin Temmuz'dan sonra üst üste 3 kez 250 baz puanlık indirimler yaparak yıl sonunda politika faizini %36'ya indirmesini bekliyor.
ABD Borsaları Cuma günü "Bağımsızlık Günü" nedeniyle kapalıyken Avrupa Borsaları günü düşüşle tamamladı.
ABD Başkanı Donald Trump ve üst düzey Kabine yetkilileri, gümrük vergilerinin 9 Temmuz değil, 1 Ağustos'ta yürürlüğe gireceğini doğruladı. ABD Başkanı Trump, BRICS’in Amerikan karşıtı politikalarına uyum sağlayan her ülkeye ek %10 gümrük vergisi uygulanacağını açıkladı. BRICS grubu; Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin, Güney Afrika, Suudi Arabistan, Mısır, Birleşik Arap Emirlikleri, Etiyopya, Endonezya ve İran’dan oluşuyor.
Almanya’da fabrika siparişleri, Mayıs ayında aylık %1,4 azalırken yıllık %5,3 arttı. Piyasa beklentisi, aylık %0,2 azalacağı yıllık %5,7 artacağı yönündeydi.
Euro Bölgesi’nde üretici fiyat endeksi, Mayıs ayında aylık %0,6 azalırken yıllık %0,3 yükseldi.
Avrupa Merkez Başkanı (AMB) Christine Lagarde, enflasyonda yıllar süren iniş çıkışların ardından nihayet Euro Bölgesi’ne istikrarın geldiğini belirterek mevcut faiz oranlarının uygun seviyede olduğunu ve bankanın %2'lik orta vadeli enflasyon hedefine bağlı kaldığını ifade etti.
Avrupa Merkez Bankası (AMB) Yönetim Kurulu Üyesi Joachim Nagel, Euro Bölgesi enflasyonunun geçici olarak hedefi olan %2’nin altına düşmesinin endişe verici olmadığını ve AMB’nin faiz oranıyla ilgili yeni bir adım atma konusunda bekleyebileceğini belirtti.
Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve OPEC dışı bazı üretici ülkelerden oluşan OPEC+ grubu üyesi 8 ülke, Ağustos ayında petrol üretimini Temmuz ayına göre günlük 548 bin varil artırma kararı aldı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,36 ekside. Dolar/TL 39,98 ve Euro/TL 47,09 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 97,14 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1765 sınırında. Brent tipi petrol 68,02 dolardan, altının onsu 3.311,46 dolardan ve gramı ise 4.257,45 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde hazine nakit dengesi yurt dışında Almanya’da sanayi üretimi ve Euro Bölgesi’nde perakende satışlar verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Haziran ayında %1,37 artan TÜFE’nin Haziran 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Temmuz ayında %1,86, 2025 yılı sonunda %29,86 ve 2026 yıl sonunda %20,44 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 43,57 ve 12 ay sonrasında ise 47,04 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 18,8 milyar dolar, 2026 yılında ise 23,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %2,9 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 2025 yıl sonunda %36,07 ve 2026 yıl sonunda ise %24,34 olması beklenmektedir.


  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.