Piyasalarda Bugün (QNB Invest)

BIST 100: Endekste hafif alıcılı bir başlangıç bekliyoruz. TCMB’nin faiz kararı öncesinde 10.500-10.700 bölgesinde bekleme havasında dengelenme eğilimi gösteren endeks, karar sonrasında bu aralığı yukarı aştı. 10.700’ün üzerinde yükselen trendin devamı ile 10.900 ve 11.000 dirençlerine doğru yükselişin devamını görebiliriz. 10.500’ün üzerinde olumlu görünüm ile birlikte mevcut trade pozisyonları korunabilir ve trade fırsatları değerlendirilebilir…
 
TL Bonolar: TCMB’nin faiz kararı öncesinde aşağı yönlü hareketler gösteren kısa vadeli tahvil faizleri, faiz indiriminin ardından aşağı yönlü hareketine devam etti. Gösterge tahvil faizi %40,06, 10 yıllık tahvil faizi ise %31,33 seviyesinde bulunuyor. ABD tahvil faizleri kısa vadeli dip seviyelerden yukarı tepki gösterdi. Gösterge tahvil faizinde %41,00, 10 yıllık tahvilde %32,00 destek seviyeleri olarak takip edilebilir…
 
USD/TL: Gelişmekte olan ülke para birimleri dün dolar karşısında hafif değer kaybetme eğilimi sergiledi. Dolar kuru kademeli yükseliş eğilimine devam ediyor. Kur 40,50 direncinin de üzerine yükseliş denemelerine başladı. 40,50’nin üzerinde 40,60 ve 40,70 dirençler iken, 40,40 ve 40,30 destekler olarak izlenebilir…
 
EUR/USD: Parite bu hafta ECB’nin faiz kararı öncesinde kısa vadeli alçalan kanalını yukarı tamamlaması sonrasında direnç seviyelerine yöneldi. Parite kısa vadeli yükselen trendde görünümünü güçlendirdi. 1,1750’nin üzerinde 1,18 ve 1,1830 hedef direnç seviyeleridir. 1,1830’un aşılması yükselişin devamı için önemli. 1,17 desteğinde kısa vadeli görünüm olumlu kalmaya devam edecek. Ancak bu seviyenin altında geri çekilme riskinin oluşabileceğini belirtelim…
 
Günün Öne Çıkanları:

• TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) politika, gecelik borç alma ve gecelik borç verme faiz oranlarında 300’şer baz puanlık indirim gerçekleştirdi…

• Avrupa Merkez Bankası (ECB) beklentilere paralel üç temel faiz oranında bir değişikliğe gitmedi…

• İçeride reel kesim güven endeksi, kapasite kullanım oranı, Almanya’da IFO endeksleri, ABD’de dayanıklı mal siparişleri açıklanacak…

• Kredi derecelendirme kuruluşlarından Fitch ve Moody’s’in Türkiye’nin kredi not ve görünümüne dair değerlendirmesini açıklaması bekleniyor…


   
 
 
 
 
     Fitch Türkiye İçin Kredi Not Ve Değerlendirmesi
   Moodys Türkiye İçin Kredi Not Değerlendirmesi
  10:00 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi Temmuz 100,3
  10:00 Türkiye Kapasite Kullanım Oranı Temmuz %74,6
  11:00 Almanya IFO İş Ortamı Güven Endeksi Temmuz 89,2 88,4
  11:00 Almanya IFO Mevcut Durum Endeksi Temmuz 86,7 86,2
  11:00 Almanya IFO Beklentiler Endeksi Temmuz 91,2 90,7
  15:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (aylık) Haziran -%11,0 %16,4



   TCMB mart ayının başında en son aldığı parasal gevşeme kararının ardından yeniden faiz indirim döngüsüne başladı. TCMB beklentilerin ötesinde faiz indirim adımı attı. Buna göre; Para Politikası Kurulu politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %46’dan %43’e, gecelik vadede borç verme faiz oranını %49’dan %46’ya, gecelik vadede borçlanma faiz oranını %44,5’ten %41,5’e indirdi. Beklentiler politika faizinde 250 baz puanlık indirim gerçekleşmesi yönünde idi. Martta ara toplantıda ve devamında nisan ayında sıkılaştırıcı adımlarının ardından TCMB, yeniden gevşemeci para politikası döngüsüne geri dönmüş oldu. Toplantı metninde enflasyonun ana eğiliminin haziran ayında yatay seyrettiğini belirten TCMB; öncü verilerin temmuzda aylık enflasyonun aya özgü unsurlarla geçici olarak artacağına işaret ettiğini ifade etti. TCMB yakın döneme ilişkin verilerin, talep koşullarının dezenflasyonist etkisinin arttığını gösterdiğini, jeopolitik gelişmelerin ve küresel ticarette artan korumacılığın dezenflasyon sürecine olası etkilerinin yakından takip edildiğini belirtti. Banka enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam ettiğini, atılacak adımların büyüklüğünün, enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla gözden geçirileceğini değerlendirdi. Karar sonrasında BIST ilk etapta dalgalı bir seyir izledi. Endeks 10.600’ün hafif altını test etse de, 10.700 direncinin üzerine yöneldi. Günü bu seviyenin hafif altında %0,9 yükselişle tamamladı. Bankacılık %1,1 oranında değer kazandı. Endekste yükselişin devam etmesi için 10.700’ün kalıcı bir şekilde aşılması gerektiğini belirtelim. 10.700’ün üzeri yükselen trendin devamı adına öne çıkıyor. 10.900 ve 11.000 sonraki hedefler olarak takip edilebilir. 10.700’ün üzerinde kalınamadığı durumda kısa vadeli düzeltme riskinin ve kâr realizasyonlarının gerçekleşme ihtimalinin olduğunu belirtelim. Ancak olası geri çekilmelerde 10.500 desteği üzerinde korunduğu takdirde kısa vadeli görünümde bir bozulma olmayacağını belirtebiliriz. 10.500’e doğru olası aşağı yönlü hareketler olağan olarak karşılanabilir. 10.500’ün üzerinde trade pozisyonları korunabilir ve trade fırsatları değerlendirilebilir. Bankacılık endeksinde 15.700 desteği kısa vadeli görünüm için izlenebilir. 16.000’in üzeri yükseliş eğiliminin devamı adına öne çıkıyor. ECB beklentilere paralel ana refinansman faizini %2,15, mevduat faizini %2, marjinal fonlama faizini %2,4’te sabit bıraktı. Bugün Fitch ve Moody’s’in Türkiye’nin kredi not ve görünümüne dair değerlendirmesini açıklaması bekleniyor. Moody’s, Türkiye’nin kredi notunu en son 19 Temmuz 2024’te kredi notunu 'B3'ten 'B1'e yükseltmiş, görünümünü ise 'pozitif' olarak korumuştu. Fitch 6 Eylül 2024’te Türkiye’nin kredi notunu 'B+'dan 'BB-'ye yükseltirken, görünümünü 'pozitif'ten 'durağan'a revize etmişti. Fitch son durumda Türkiye’nin kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin üç, Moody’s dört kademe altında değerliyor.


   BIST 100 Endeksi TCMB’nin faiz kararı öncesinde 10.500-10.700 bölgesinde sıkışma hareketi gösterirken, faiz indirim döngüsüne başlanmasının ardından bu aralığın üzerine yöneldi. Böylece endekste kısa vadeli yükselen trend ileri taşındı. Endekste güne hafif alıcılı bir başlangıç bekliyoruz. Endekste 10.700’ün üzerinde kalıcı olunması ile birlikte yukarı yönlü trendde 10.900 ve 11.000 dirençlerine doğru yükselişin devam ettiğini görebiliriz. 10.500 desteğinin üzerinde görünüm olumlu kalmaya devam edecek. Buna paralel 10.500’ün üzerinde mevcut trade pozisyonları korunabilir ve trade fırsatları değerlendirilebilir görüşündeyiz. Diğer yandan ABD borsalarının rekor tazeleme eğiliminde olduğunu söyleyebiliriz.


   İçeride tahvil-bono faizleri TCMB’nin faiz kararı öncesinde düşüş eğilimi göstermişti. Faiz indirim kararının ardından kısa vadeli tahvil faizlerinde geri çekilme eğilimi devam etti. Gösterge tahvil faizi dün %40,46’dan %40,14’e gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi %31,33 seviyesinde sabit kaldı. Son dönemde düşüş eğilimi gösteren ABD tahvil faizleri ise yeniden yukarı tepki sergiledi. Gösterge tahvil faizinde %41,00, 10 yıllık tahvilde %32,00 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi son dönemde aşağı yönlü bir seyir izliyor. Son durumda 278 seviyesinde bulunuyor.


   EUR/USD paritesi bu haftanın başında 1,1660 direncini aşarak kısa vadeli alçalan kanalının üzerine yönelmesi ile, yükselen trendde olumlu bir seyir izliyor. Parite ECB’nin faiz kararı öncesinde 1,17 ve 1,1750 direncini aşarak, 1,18 direncine doğru yönelim gösterdi. 1,1750’nin üzerinde 1,18 ve 1,1830 dirençlerine doğru yükseliş potansiyeli bulunmaktadır. Ancak son durumda paritede 1,18 direncine doğru yükselişin hız kestiğini söyleyebiliriz. 1,18 ve 1,1830 geçtiğimiz dönemde güç kaybettiği seviyelere işaret ettiğinden, paritenin bu dirençlerini kalıcı bir şekilde aşması yükselen kanal içerisinde hareketin devamı açısından öne çıkıyor. 1,17 desteğinin korunması ile birlikte görünümün olumlu olduğunu belirtelim. Bu arada kısa vadeli teknik göstergelerin aşırı alım bölgesinden düşüşe işaret etmesi nedeniyle paritede olası bir şekilde 1,17’nin altına yönelim halinde geri çekilme riskinin olduğunu söyleyebiliriz. Dolar kuru TCMB’den faiz indirim beklentilerinin de etkisiyle 40,40’ın üzerinde yerleşme eğilimi göstermişti. Kur TCMB’nin faiz indirim kararı sonrasında yükselişini ileri taşıdı. 40,50 direncinin de üzerine yükseliş denemelerinde bulunmaya başladı. Kurda 40,50 ve 40,60 sonraki dirençler konumunda iken, 40,40 ve 40,30 destekler olarak izlenebilir.


   Ons altın hafta içerisinde 3300-3360 dolar bölgesindeki sıkışmasını yukarı tamamlaması sonrasında kısa vadeli görünümünü güçlendirmişti. Buna paralel ons altın, kısa vadeli yükselen trendde 3400 dolar olan hedef direncinin de üzerine yükseliş gösterdi. Ancak gerçekleşen yükseliş sonrasında kısa vadeli teknik göstergeler aşırı alım bölgesine ulaşmıştı. Dolayısıyla da ons altın 3400 doların üzerinde kalıcı olmakta zorlandı ve yeniden bu seviyenin altına geri çekilerek kısa vadeli düzeltme hareketi ile karşı karşıya kaldı. 3360 dolar daha önceki harekette sıkışma bandının üst bölgesi olduğundan; ons altının bu seviyenin üzerinde kalması yukarı yönlü hareketini devam ettirmesi açısından öne çıkıyor. Bu durumda 3380 dolar ara, 3400 dolar ana direnç olarak geçerli. 3360 doların altında ise 3345 ve 3300 dolar sonraki destekler olarak izlenebilir. Ons altının yeniden 3400 doları aşması yükselen trendin ileri taşınması için izlenebilir. Gram altında; dolar kurunun genel desteği devam ediyor. 4470 TL ile tarihi zirvesini ileri taşıyan gram altın; ons altındaki realizasyon süreci ile 4400 TL’nin altına geriledi. Gram altında yeniden güçlü görünüm için 4400 TL’nin üzerinde kalınması gerektiğini belirtelim. 4360 TL ve 4340 TL destek seviyelerine işaret etmektedir.


   BIST 100 Endeksi’nde 10.500 seviyesi destek olarak izlenebilir. Ağırlıklı olarak tahvil-bono ile Eurobond yatırımı yaparak belli oranda hisse senedi riski almayı isteyen yatırımcılar ise bu dönemde değişken fonları tercih edebilir.




  QNB Invest
 QNB Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.qnbinvest.com.tr/
                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.