(Revize)Bilanço Değerlendirmesi-Tüpraş (Marbaş Menkul Değerler )

TUPRS - Olumlu
TUPRS 2025 2.çeyrekte 181.1mlr TL hasılat, 13.88 mlr TL FAVÖK,
8.8mlr TL net kar ile karlılıkta beklentilerin üzerinde sonuçlar
açıkladığını görmekteyiz.
Satış kırılımına baktığımız zaman 2Q25’de ana iş olan rafinaj
satış geliri daralması %19.9 olurken , elektrik satışlarının %11.5
daraldığını görmekteyiz. 2.çeyrek sonuçlarıyla birlikte yılın ilk 6
ayında KKO %90.3 olarak gerçekleşirken geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre 2.3pt artış görmekteyiz. 2Q25 döneminde 7m
ton üretim gerçekleşirken 2Q24’e göre %3 ‘lük artış meydana
gelmiştir. Satış hacmine baktığımızda ise 2025/6 kümüle satış
rakamı 14m ton olarak gerçekleşirken geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre %5.4’lük daralma meydana gelmiştir. İç
tarafta(10.4m ton) motorin ve bitüm talebinden kaynaklı
daralma %2 olurken ihracat tarafında ise %14’lük daralma
meydana gelmiştir. Şirketin beyaz ürün verimi ise 7.8pt’lık
artışla %82.2 olarak gerçekleşmiştir. Elekrik satışlarına
baktığımızda ise 2025’in ilk 6 ayında 1000GWh satış
gerçekleşirken geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %16’lık bir
daralmayı negatif değerlendirmekteyiz.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.