Sabah Bülteni (TFG Istanbul Menkul Değerler )

YURTİÇİ HABERLERİ:
" Perşembe günü TCMB'nin 300bp faiz indirimi sonrasında seans sonu gelen kar alımlarını cuma günü de devam ederek, BIST100 haftayı %0,43 değer kaybıyla 10.643 seviyesinden kapatırken, işlem hacmi 83,2mr TL'de sınırlı kaldı.
" Banka hisseleri %0,43 düşerken, Sanayi hisseleri %0,47 ve Holdingler %0,32 geriledi. Ulaştırma hisseler, %1,31 düşüşle en çok değer kaybeden ana sektör olurken, Enerji ve GYO hisseler, EKGYO'daki sert kar alımlarına rağmen, endeksten olumlu ayrıştı.
" BIST30 tarafına en çok artan hisseler ENKAI-BIMAS ve ASELS olurken, en çok değer kaybedenler, MSCI Türkiye endeksinden çıkarılması beklenen SASA ile PGSUS olurken, bu ikiliye AEFES'te en çok değer kaybedenler listesine dahil oldu.
" BIST100 ve BIST30, özellikle faiz indirimi beklentisiyle güçlü bir alım iştahıyla haftaya %2,67 ve %2,47 değer artışıyla kapattı. Bankalar, faiz indiriminin önceki 2 hafta fiyatlanmasından dolayı %0,70 artışla Emsallarının gerisinde kalırken, Sanayi hisseleri %3,11 ve Holding hisseleri %1,55 arttı. GYO hisseleri, faiz indirimi ile ev sahibi olmaya daha olanak sağlayacak Gayrimenkul sertifikasının açıklamasıyla hafta bazda %2,87 arttı. GDO'lardaki alımlara paralel olarak, Çimento hisseleri haftalık bazda %2,18 artarken, haftalık bazda en çok değer kazanan sektör %3,81 artışla Enerji hisseleri oldu.
" Geçen hafta, İstanbul'un ev sahipliğinde gerçekleşen IDEF Savunma Fuarı'nda, yeni anlaşmalar sebebiyle, sektör hisselerinde alım iştahı yüksekti. BIST100 tarafında ALTNY haftalık bazda %10,34 artarken, ASELS %10,23 ve OTKAR %8,85 getiri sağladı.
" USD/TL paritesi %0,43 artarken, EUR/TL haftalık bazda %1,45 arttı. 2 yıllık ve 10 yıllık tahvil faiz oranları, haftalık bazda sırasıyla %2,43 ve %1,06 geriledi.
" Emtia tarafında, Brent haftalık bazda %1,47 ve spot ALTIN %0,39 geriledi.
" Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Türkiye'nin kredi notunu "B1"den "Ba3"e yükseltti, görünümünü "Pozitiften" "Durağan"'a revize etti. Moody's, not artırımının başlıca nedeninin Merkez Bankası'nın enflasyonist baskıları kalıcı biçimde azaltan, ekonomik dengesizlikleri gideren ve hem yerli tasarruf sahiplerinin hem de yabancı yatırımcıların Türk Lirası'na olan güvenini adım adım yeniden inşa eden para politikalarına bağlılık olduğunu belirtti. Kurum, bu gelişmenin aynı zamanda Türkiye'nin etkin politika oluşturma kapasitesindeki iyileşmeyi yansıttığını vurguladı.
" Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye'nin Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden İhraççı Temerrüt Notu'nu (IDR) "durağan" görünümle "BB-" olarak sabit bıraktı. Fitch, bu kararın Türkiye'nin yüksek enflasyon geçmişi, para politikasına yönelik siyasi müdahaleler, yüksek finansman ihtiyacına kıyasla düşük dış likiditesi ve benzer ülkelere göre zayıf yönetişim puanları gibi temel kredi zayıflıklarını yansıttığını belirtti. 2025 sonunda enflasyonun %28'e, 2026 sonunda ise %21'e düşmesini öngörüyor. Fitch, ekonomik büyümenin 2025'te %2,9'a yavaşlamasının ardından, 2026'da %3,5'e, 2027'de ise %4,2'ye yükselmesini bekliyor.
" Goldman Sachs, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın politika faizini 300 baz puan indirerek %43'e çekmesini "güvercin bir sürpriz" olarak değerlendirirken, yıl sonu enflasyonun gerilemesini ve faizin %33'e düşmesini öngördü. Banka değerlendirmesinde "İleriye baktığımızda, TCMB'nin para politikasını gevşetmeye devam ederken enflasyon ve yurt içi dolarizasyon eğilimlerine odaklanmaya devam edeceğine inanıyoruz.
" Morgan Stanley ekonomistleri yıl sonu faiz beklentisini yüzde 36'da tuttu. Yıl sonu enflasyon tahminlerini %29'dan %30'a, dolar/TL tahminlerini ise 43'ten 45'e yükseltti. Ekonomistler lira tahmini revizyonu için para biriminde son dönem gerçekleşen değer kaybı hızına atıfta bulundu.
" Dün Kanal 7 yayınına katılan Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, son birkaç ayda hem iç hem de dış şoklar anlamında oldukça yoğun bir dönem geçirdiklerine işaret eden Şimşek, ekonominin tekrar olumlu döngüye girdiğini söyledi. Şimşek, şu an %35 olan yıllık enflasyonu yıl sonunda 20'li rakamlarla bitirmeyi hedeflediklerine işaret ederek, "Yani %30'un altında. Zirai don ve kuraklık olmasa büyük ihtimal gıda enflasyonu haziranda %30'un altında olacaktı. Şu anda %30,2." diye konuştu.
" Bu sabah USD/TL 40,56 seviyesinde yatay ve EUR/TL paritesi 47,68 seviyesine hafif yükselmiş durumda. Diğer tarafta DXY 97,66 ve EUR/USD paritesi 1,1746 seviyesinde yatay işlem görüyor.
" Emtia tarafında, Brent, AB/ABD ticaret anlaşmasıyla beraber bu sabah 68$ seviyesine yükselirken, spot ALTIN 3340$ seviyesinde hafif yukarı adım atmış durumda.
" Bu hafta yurtiçi tarafında İşsizlik Oranı, Dış Ticaret Dengesi, TCMB PPK Toplantı Özeti, S&P Global/ISO PMI İmalat, Haftalık Yabancı Menkul Kıymet ve Haftalık Banka veriler ile İTO İstanbul Enflasyon rakamı açıklanacak.
" Yurtdışı tarafında ise en önemli veri ABD Fed faiz kararı olurken, ayrıca, ADP İstihdam Raporu, Büyüme, Bekleyen Konut Satışları, PCE Fiyat Endeksi, Tarım Dışı İstihdam, ISM PMI İmalat ve İnşaat Harcamaları takip edilecek. Avro Bölgesinde ise Tüketici Güven Endeksi, Büyüme-İşsizlik Oranı-PMI İmalat Verisi ve Tahmini TÜFE açıklanacak. Ayrıca, Almanya Enflasyon ve Büyüme verileri ile Japonya Merkez Bankası Faiz Kararı Sanayi Üretim ve Çin PMI verileri takip edilecek.
BİLANÇO SONUÇLARI:
" ARCLK: 2025 ilk yarısını 4,07mr TL zararla kapattı. Satışlar %2 gerileyerek 237mr TL, Brüt Kar %3 düşerek 67,63mn TL ve Esas Faaliyet Karı yıllık bazda %78 düşerek 5,3mn TL olarak gerçekleşti. FAVÖK %10 gerileyerek 13,14mn TL düşerken, FAVÖK marjı %4,60'tan %5,54'e seviyesine yükseldi. Çeyreksel bazda, 2ç2025 dönemde 2,336mr TL zarar açıkladı.

ŞİRKET HABERLERİ:
" KOZAA/KOZAL/IPEKE: Şirketimizin uzun dönem stratejileri, madencilik ve enerji sektöründe yaratılacak sinerji de düşünülerek Koza Anadolu Metal Madencilik İşletmeleri A.Ş. ve İpek Doğal Enerji Kaynakları Araştırma ve Üretim A.Ş. ile birleştirilmesine yönelik danışmanlık firmasıyla anlaşılmasına ve bu kapsamda, birleşme işleminin ilgili mevzuata uygun, adil ve makul bir yaklaşımla ve hiçbir tereddüt oluşturmayacak şekilde tespiti hususunda Uzman Kuruluş Raporu hazırlanması için DRT Kurumsal Finans Danışmanlık Hizmetleri A.Ş.(Deloitte) ile anlaşılmasına karar verildiği sırasıyla 20.11.2024 ve 18.03.2025 tarihli özel durum açıklamalarımız ile kamuya duyurulmuştur.
Sürdürülebilir büyüme ve etkin yönetim ilkelerimiz doğrultusunda, yapılan kapsamlı analizler ve değerlendirmeler sonucunda, mevcut piyasa koşulları, stratejik öncelikler ve operasyonel dinamikler göz önünde bulundurularak, Şirketimizin uzun vadeli vizyonu çerçevesinde, paydaşlarımıza en yüksek katma değeri sağlamak ve operasyonel verimliliği artırmak adına, grup şirketlerinin birleşme işlemleri dahil bir bütün olarak yeniden yapılandırılması gereği görülmüştür. Bu nedenle, Şirketimiz Yönetim Kurulunun bugün yapılan toplantısında, 20.11.2024 tarihli özel durum açıklaması ile kamuya duyurduğumuz birleşme kararının, ileride tekrar değerlendirilmek üzere sonlandırılmasına karar verilmiştir.
" GESAN(EUPWR): Şirketimizin anahtar teslim Güneş Enerjisi Santrali (GES) kurulumu faaliyetleri kapsamında; ETİ KROM A.Ş.'nin elektrik tüketim ihtiyaçlarını karşılamak üzere, Ağrı, Denizli ve Afyon illerinde öz tüketim amaçlı GES projeleri için ETİ KROM A.Ş. ile anlaşmaya varılmıştır. Anlaşma bedeli, vergiler hariç 70.000.000 Amerikan Doları (USD) olup, söz konusu projelerde kullanılacak güneş panelleri, dolaylı bağlı ortaklığımız Peak PV Solar A.Ş. tarafından temin edilecek; şalt ekipmanları ise bağlı ortaklığımız Europower Enerji A.Ş. tarafından üretilen ürünler arasından seçilecektir. İlgili gelişme, yatırımcılarımızın ve kamuoyunun bilgisine sunulur. Not: Peak PV Solar Teknolojileri A.Ş.'nin sermayesindeki Girişim Elektrik A.Ş.'nin dolaylı payı yaklaşık %31,62 seviyesindedir.
" KONTR: Şirketimizin %100 bağlı ortaklığı Kontrolmatik Technologies Inc. tarafından, Amerika Birleşik Devletleri'nin Texas eyaletinde yerleşik bir müşteri ile, tamamı Texas eyaletinde bulunan 6 ayrı güneş enerjisi ve enerji depolama (BESS) projesinde kullanılmak üzere yüksek gerilim ekipmanları ve ilgili hizmetlerin tedarikine ilişkin olarak
toplam 36.815.200 USD tutarında sözleşme imzalanmıştır.
" SDTTR: Yurt içi bir müşterisi ile savunma sistemleri alanında 1.626.269 ABD tutarında sözleşme imzaladı, sözleşme kapsamındaki teslimatların 2028 yılı sonuna kadar tamamlanması planlanıyor.
YURTDIŞI HABERLERİ:
" Avrupa borsaları cuma günü Trump'ın AB'le ticaret anlaşması imzalama ihtimalin %50 olarak söylemesi sonrası, endeksler haftayı satışlarla kapattı. STOXX600 %0,29 değer kaybederken, DAX %0,32 ve FTSE %0,20 düştü. CAC40 ise %0,21 artışla pozitif ayrıştı.
" ABD Başkanı Donald Trump, Avrupa Birliği ile ticaret anlaşması görüşmelerini tamamladıklarını ve AB ürünlerine %15 tarife uygulayacaklarını açıkladı. Trump, "AB, ABD'den 750mr$'lık enerji ürünü almayı kabul etti. AB, ayrıca ABD'de 600mr$'dan fazla yatırım yapacak." dedi. Son olarak, AB ülkelerinin ABD'den önemli oranda askeri mühimmat alacağını ve bu alımın "yüz milyarlarca dolar" değerinde olacağını ekledi.
" Yarın Stockholm'de ABD ve Çin yetkililer ticaret görüşmeleri için bir araya gelecekler.
" Otomobillere doğrudan %15 gümrük vergisi uygulanması konusunda anlaştık, dedi. Ayrıca, AB, ABD'den 750 milyar dolar değerinde enerji satın almayı kabul edeceğini ekledi. Diğer yandan, Çin ve ABD tarife duraklamasını 90 gün daha uzatmayı kabul etti.
" Louis Vuitton gibi lüks markaların sahibi LVMH, analist beklentilerin üzerinde finansallar açıkladı. Diğer yandan Alman spor giyim şirketi Puma'nın hisseleri, zayıf 2025 satış rehberi açıklamasından sonra %18 değer kaybetti.
" ABD tarafına baktığımızda, olumlu bilanço açıklamaların ardından, Dow Jones haftayı %0,47, S&P500 %0,40 ve Nasdaq %0,24 artışlarla kapattı. Haftalık bazda, her 3 ana endeks, %1'in üzerinde değer kazandı. Özellikle Alphabet'ten gelen olumlu bilanço rakamları, alım iştahını kabarttı.
" OpenAI, yapay zekâ modelinin yeni versiyonu GPT-5'i gelecek ay kullanıma sunmaya hazırladığını açıkladı.
" Nvidia CEO'su Jensen Huang, yapay zekanın iş dünyasını dönüştürdüğünü belirterek, yapay zekâ kullanmayanların işlerini bu teknolojiyi kullananlara kaptıracak" uyarısında bulundu.
" Jeopolitik tarafta, Taylan ve Kamboçya arasında artan tansiyon, Trump'ın müdahalesiyle ateşkes imzalandı.
" Bu sabah AB/ABD ticaret anlaşmasından dolayı ABD vadeliler pozitif bir açılışa işaret ederken, Asya piyasalarında karışık bir seyir hâkim. Asya piyasaların ABD/Çin tarafında bir anlaşma beklemesiyle beraber, Japonya tarafında, Başbakan İşiba Şİgeru'nun siyasi belirsizliği, Nikkei'nin %1'ye yakın satıcılı olmasına neden oluyor.
" Samsung Electronics, 16,5 milyar dolarlık bir anlaşma kapsamında Tesla için yarı iletken üretimi gerçekleştirecek.
" Çinli Huawei'in Şangay'da vitrine çıkardığı CloudMatrix 384 sisteminin, NVIDIA'nın gelişmiş yapay zekâ çiplerine karşı tek tek daha düşük performanslı olsa da çiplerin birbirleriyle iletişim kurmasını sağlayacak yüksek hızlı ağ bağlantı teknolojisi geliştirdiği iddiası dikkat çekti ve Nvidia'ya doğrudan rakip olarak konumlandırıldığı bildirildi.
" Bu hafta yurtdışı tarafında Yurtdışı tarafında ise en önemli veri ABD Fed faiz kararı olurken, ayrıca, ADP İstihdam Raporu, Büyüme, Bekleyen Konut Satışları, PCE Fiyat Endeksi, Tarım Dışı İstihdam, ISM PMI İmalat ve İnşaat Harcamaları takip edilecek. Avro Bölgesinde ise Tüketici Güven Endeksi, Büyüme-İşsizlik Oranı-PMI İmalat Verisi ve Tahmini TÜFE açıklanacak. Ayrıca, Almanya Enflasyon ve Büyüme verileri ile Japonya Merkez Bankası Faiz Kararı ve Sanayi Üretim ve Çin PMI verileri takip edilecek.
" Bilanço tarafında, Meta ve Microsoft sonuçlarını çarşamba günü açıklaması beklenirken, Amazon ve Apple ise perşembe günü açıklayacak.


 TFG Istanbul Menkul Değerler A.Ş.
  www.tfgistanbul.com/arastirma-raporlar
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.