Sabah notları (BFRC )

Türkiye:

Şubat ayında mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA) aylık 0,2 puan artarak 102,8 seviyesine yükseldi. Endeks bileşenlerine bakıldığında, son üç aydaki toplam sipariş miktarı 2,2 puan artışla 83,4 seviyesine gelirken, mevcut toplam sipariş miktarı ve genel gidişat da pozitif katkı sağladı. Gelecek üç ay için toplam istihdam beklentisi 1,2 puan artışla 102,9 seviyesine ulaştı ve istihdamda genişleme beklentilerine işaret etti; genel gidişat endeksi 2,2 puan artarak 93 seviyesine yükseldi ve daralmanın azalarak devam ettiğine işaret etti.
Öte yandan, üretim hacmi beklentisi 8,1 puan gerileyerek 113,7 seviyesine düşerken, ihracat siparişleri 1,7 puan azalarak 118,3 seviyesinde gerçekleşti. Mevcut mamul mal stoku 0,8 puan düşüşle 97,2 seviyesine gerileyerek üreticilerin stoklarını azalttığını gösterdi. Sabit sermaye yatırım harcamasına ilişkin değerlendirmelerde ise zayıflama gözlendi. Bu veriler, ekonomik aktivitedeki kısmi iyileşmenin hız kestiğine ve geleceğe yönelik beklentilerin temkinli bir seyir izlediğine işaret ediyor.
Mevsimsellikten Arındırılmış İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı (KKO) 0,1 puan artışla %74,9 seviyesine yükseldi. Son 12 aylık ortalamasından 0,98 puan negatif sapma yaşayan KKO, 2024 Mayıs’tan beri trendi aşağı yönlü ilerliyor. Bir önceki ay notumuzda artan kapasiteden dolayı verinin düşüş yaşamış olabileceğini yazmıştık; keza sanayi üretim verileri son çeyrekte güçlü gerçekleşmişti. Ancak Ocak ayı PMI verileri ile zayıflamanın olduğunu görüyoruz. Ekteki grafikte veriyi inceleyebilirsiniz.


Grafiği görüntüleyemiyorsanız buraya tıklayarak ulaşabilirsiniz

 

TCMB swap hariç net döviz pozisyonu Cuma günü yatay kalarak 129 milyon USD iyileşti. Cuma günkü USDTRY artışı ile TCMB pozisyonun daha fazla bozulacağını tahmin etmiştik. Veride altın değerlemesi yüzünden bunu tam olarak göremiyor olabiliriz. İlerleyen günlerde bunu detaylıca inceleyeceğiz.
BİST100 günün büyük bölümünde pozitif tarafta kalırken 17.30’da gelen satışlarla günü %0,3 düşüşle kapattı. Dedikoduların hafta sonu gerçeğe dönüşmemesi tepki alışları getirse de kapanışta yine satışlar yaşandı. Sınai endeksi pozitif ayrışırken bankacılık endeksi, BİST100’e paralel olumsuz performans gösterdi.
Motorine gelen 1,2 TL’lik zammın Şubat ayı enflasyonuna sınırlı etkisi olacağını hesaplıyoruz. Hem ay başında gerçekleşen indirimin nötrlenmesi hem zammın ay sonuna doğru gelmesi hem de motorin ağırlığının tahmini %1,5 olması sebebiyle Şubat ayı enflasyonuna 0,02 puanlık etki yapacağını hesaplıyoruz.
2024 yılında boşanan çiftlerin sayısı 187 bin 343’e yükselerek bir önceki yılın 173 bin 342 olan seviyesini aştı. Bin nüfus başına düşen boşanma sayısını gösteren kaba boşanma hızı ise 2024’te binde 2,19 olarak gerçekleşti. Ekonomik sorunlar, demografik sorunları beraberinde getiriyor.
Global:

Almanya’da Ifo İş İklimi Endeksi, Şubat ayında 85,2 seviyesinde sabit kalarak piyasa beklentisi olan 85,8’in altında kaldı. Şirketler, gelecek aylara ilişkin daha iyimser bir görünüm sergilese de (85,4 vs. 84,3), mevcut iş durumuna dair değerlendirmeler kötüleşti (85,0 vs. 86,0). Sektörler bazında, özellikle ulaşım ve lojistik alanındaki artan belirsizliklerle birlikte hizmet sağlayıcılar arasında duyarlılık zayıfladı (-4,3 vs. -2,2).
ABD borsaları, teknoloji devlerinin yapay zeka yatırımlarına yönelik spekülasyonlarla toparlanarak üç günlük kayıp serisini önledi. S&P 500 %0,3 yükselirken, Dow 200 puan arttı ve Nasdaq 100 %1,2'lik gün içi düşüşünü sildi. Avrupa borsalarında ise Fransa günü %1’e yakın düşüşle kapatırken, seçim sonrası Almanya borsası sınırlı alımlarla kapandı.
ABD doğal gaz vadeli işlemleri, ılıman hava tahminleri ve üretimdeki toparlanmayla %6’dan fazla düşerek 43,9 $/MMBtu’ya geriledi. Geçen hafta, sert soğukların arzı düşürmesiyle fiyatlar %14 yükselmişti. LNG ihracatı ise güçlü seyrini koruyarak Şubat’ta günlük 15,5 milyar fit küpe ulaştı.
Günün Verileri:

TCMB Şubat Ayı Sektörel Enflasyon Beklentileri (10.00)
ABD S&P Case Shiller Aralık Ayı Konut Fiyat Endeksi (TSİ:17.00)

  Bahçeşehir Üniversitesi Finansal Araştırmalar Merkezi (BFRC)
 https://bfrc.bau.edu.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.