Sabah notları (BFRC )

Türkiye:

TCMB’nin altıncı likidite senedi ihracına 48,6 milyar TL nominal teklif gelirken 40 milyar TL nominal değerli satış gerçekleştirildi. İhaleyi kazanan en yüksek faiz oranı %47,99 oldu. Ortalama faizin %47,95 olarak gerçekleştiği ihale, tekliflerin en yüksek oranda karşılandığı ihale oldu.
TCMB doğrudan alım ihalelerine de devam ediyor. Üçü sabit kuponlu, üçü TLREF endeksli altı tahvil için geri alım ihalesi açan TCMB’ye 52 milyar TL’lik talep geldi; geri alınan miktar 30 milyar TL oldu. Tahvil getirileri ve piyasa faizleri arasında kopan linkleri düzenlemek için yapılan hamleler sonuç veriyor; kesin olmayan getirilere göre yüksek oranda DİBS taşıyan para piyasası fonlarının getirileri toparlanmış durumda.
TCMB’nin firmalardan gelen döviz talebini rahatlatmak için yürürlüğe koyduğu NDF işlemlerinde 2 Nisan günü hiçbir yeni işlem gerçekleşmedi. Sadece 7 iş günü işlem geçen NDF işlemlerinin stoku 2,3 milyar USD seviyesinde. Yeni bir işlem geçmediği sürece bu stokun, işlem vadeleri geldikçe düşmesi beklenebilir.
Benzine yapılması planlanan 1,25 TL'lik zam, Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu (EPDK) tarafından iptal edildi; böylece Brent petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar ve döviz kuru artışlarının akaryakıt fiyatlarına yansıması engellendi. Bu karar, enflasyonun yüksek seyrettiği bir dönemde tüketicilere geçici bir rahatlama sağlarken, enerji maliyetlerinin enflasyona doğrudan etkisini sınırlamayı amaçlıyor.
İSO İmalat PMI Mart ayında da 50 eşik değerinin altında kalarak 47,3 seviyesinde gerçekleşti (Şubat: 48,3). İmalat sanayinin öncü göstergesi olarak izlenen PMI, 50 seviyesinin üstü genişlemeyi işaret ediyor. Son genişleme dönemi Şubat 2024’te 1 aylığına gerçekleşmişti. İmalat sanayide üretim, yeni siparişler düşüş yaşadı; buna bağlı istihdamda daralma ve satın alma faaliyetlerinde yavaşlama görüldü. Yeni siparişler (üretime olan talep) 21 aydır daralma gösteriyor. Mart ayındaki talep azalması, Ekim ayından beri en yüksek seviyede. Benzer şekilde ihracat siparişleri de 2022’den bu yana en büyük azalmasını yaşadı. PMI raporumuza buraya tıklayarak ulaşabilirsiniz.
Sektörel bazda ana sektörlerde talep koşullarına rağmen üretim ve istihdamda genel olarak iyileşme sinyalleri gösterdi. Gıda ürünleri en hızlı büyüyen sektör olarak öne çıkarken, üretimini artıran sektör sayısı dörde yükseldi. Ancak, yeni siparişlerde genel bir yavaşlama izlenmiş ve bazı ana sektörlerde zayıflık devam etmiştir.
Bugün açıklanacak Mart ayı enflasyonu için beklenti %2,8-3,0 seviyelerinde. Bu ayki enflasyonun ana belirleyicileri gıda grubu olacak.
Global:

Donald Trump tarifeleri açıkladı. Otomobil piyasasına değinen Trump, yurt dışından ithal edilen bütün otomobillere %25 tarife uygulanacağını belirtti. Tarım ürünlerine de tarifeler getirildi. Ülkeler için tarifeye karşı tarife uygulamasını duyuran Trump, bunun da ülkeler için indirimli olacağını belirti. Trump’ın açıklamaları sonrası piyasalar oldukça volatil görünüm sergiledi. Trump Türkiye özelinde açıklama yapmasa da gösterdiği tabloda Türkiye’ye %10 gümrük tarifesi uygulanacağı görülüyor. Trump’ın tarifelerinin etkilerini ilerleyen günlerde ele alacağız.
Tesla'nın teslimatları, yılın ilk üç ayında 336.681 adede gerileyerek 2022'den bu yana en kötü çeyreğini yaşadı. Avrupa'daki tüketici tepkisi, Çin'deki sert rekabet ve ABD pazarındaki zayıflık bu düşüşte etkili oldu. Elon Musk’ın ABD hükümeti ile olan ilişkisi hakkında da dedikodular çıkmış durumda. Musk’ın görevine yakında son verileceği iddialarına, Beyaz Saray «işi bitince görevi de son bulur» minvalinde bir cevap verdi.
ABD'de özel sektör istihdamı Mart 2025'te 155 bin kişi artarak 105 binlik beklentileri aştı ve önceki ayın (84 bin) üzerinde gerçekleşti. İstihdam artışı en fazla hizmetler sektöründe (132 bin) yaşanırken, profesyonel hizmetler (57 bin) ve finansal faaliyetler (38 bin) öne çıktı. Ücret artışları ise iş değiştirenler için yıllık %6,5'e, aynı işte kalanlar için %4,6'ya yavaşladı
Günün Verileri:

TÜİK Mart Ayı TÜFE ve Yİ-ÜFE (10.00)
ABD ISM Hizmet PMI (TSİ:17.00)
Global Hizmet PMI Verileri

  Bahçeşehir Üniversitesi Finansal Araştırmalar Merkezi (BFRC)
 https://bfrc.bau.edu.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.