Sabah notları (BFRC )

Türkiye:

TCMB swap hariç net döviz pozisyonunun 8 Nisan günü 3,1 milyar USD düşüş gösterdiğini ve 16,2 milyar USD'ye düştüğünü hesaplıyoruz. Birikimli düşüşün 42,7 milyar USD’ye yaklaştığı dönemde, hareketin büyük kısmının yabancı yatırımcılar kaynaklı olduğu düşünülüyor. Bayram öncesi haftada 7 milyardan fazla swap çıkışı yapan yabancıların, küresel «risk-off» düşüncesi ile çıkış yapması, halihazırda çalkantılı olan TCMB rezervlerini zorlamakta. TCMB’nin USDTRY kurunu eski patikasına sokma hedefi, bu süreçte oldukça zor.
Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Bayraktar, elektriğe zam yapılıp yapılmayacağına yönelik soruya, "Öyle bir planımız yok" yanıtını vererek, sübvansiyonların destek bütçesinden karşılanmaya devam edeceğini belirtti. Konutlardaki elektrik ücretlerinin %70’i dağıtım bedeli, %10’u vergi sadece %20’si elektrik kullanım ücreti olarak tahsil edilmekte.
Resesyon fiyatlamaları ile petrol fiyatları hızla aşağı geldi ve akaryakıt fiyatlarında indirimler yaşandı. Motorine 2,6 TL, benzine 2,18 TL indirim geldi. Ancak son açıklamalar ile tekrardan 65 USD seviyelerine gelen Brent petrol sebebiyle, indirimlerin devam etmesi beklenmiyor.
Ulaştırma tarafında akaryakıt fiyatlarında indirim yaşanırken, otomobil fiyatlarında kur düzenlemeleri yaşanmakta. Euro’nun değer kazanmasıyla beraber otomobil modellerinde %20’ye varan fiyat artışı yaşandı; Nisan ayı enflasyonu için birbirini dengeleyen bir durum oluşmakta.
BIST100 endeksi günü %2,1 düşüşle kapattı. Bankacılık endeksi %3,8 düşüş ile negatif ayrışırken sınai endeksi %2 düşüş yaşadı.

Global:

ABD Başkanı Donald Trump, TruthSocial üzerinden yaptığı açıklamayla Çin hariç ülkelere yönelik «karşılıklı» tarifelere 90 gün süreyle ara verildiğini duyurdu. %10’luk baz tarifelerin ise yürürlükte kalacağını belirtti. Trump, birçok ülkenin iletişime geçerek anlaşmaya hazır olduklarını ifade ederken bu süreci olumlu karşıladığını vurguladı. Karar, Vietnam ve Kamboçya gibi ABD’nin tedarik zincirinde önemli yeri olan ülkeleri hedefleyen tarifelerde geçici bir duraklama anlamına gelirken, Çin’e uygulanan tarifeler %125’e çıkarılarak ticaret gerilimi artırıldı. Avrupa Birliği’ne yönelik yeni tarifelerin ise Brüksel’in misilleme açıklamaları nedeniyle ertelenmesi beklenmiyor.
Mart ayı FOMC toplantısına ait yayımlanan tutanaklar, Fed yetkililerinin yüksek gümrük tarifelerinin bu yıl enflasyonu yukarı iteceğini öngördüğünü ortaya koyarken, bu etkinin büyüklüğü ve kalıcılığı konusunda ciddi belirsizlikler bulunduğu da vurgulandı. Katılımcıların büyük çoğunluğu, enflasyonist baskıların beklenenden daha kalıcı olabileceğine dikkat çekerken, neredeyse tüm üyeler enflasyon risklerini yukarı yönlü, istihdam risklerini ise aşağı yönlü gördü.
ABD Hazine Bakanlığı'nın düzenlediği 10 yıllık tahvil ihalesinde %4,435 faiz oranıyla 39,7 milyar USD satış gerçekleştirildi. Toplam teklif tutarı 110,5 milyar USD’yi bulurken, bid-to-cover oranı 2,67 ile önceki ihaleye kıyasla artış gösterdi (önceki: 2,59). Katılım detaylarına bakıldığında, en dikkat çekici gelişme Indirect Bidders (yabancı yatırımcılar) tarafında yaşandı; bu grubun alımı %87,9 ile önceki ihaledeki %67,4’lük seviyenin oldukça üzerine çıktı. Buna karşılık Direct Bidders’ın payı %19,5’ten %1,4’e sert düşüş gösterdi. Bu tablo, ihaleye olan güçlü yabancı ilgiyi ve iç talebin nispeten zayıf kaldığını ortaya koyuyor.
Dünkü bültenimizde ABD 10 yıllık tahvillerdeki satışın düzeltme olabileceğinden bahsetmiştik. Ancak durum bir düzeltmeden ziyade, likidasyon isteği gibi görünüyor. Öyle ki belirsizlik anında nakite geçmek isteyen yatırımcılar, ellerindeki tahvilleri değerinden ucuza satmayı göze alarak kendilerine likidite sağlıyor. Belirsizlik ortamında yatırımcıların likidite talebi, tahvil faizlerini yükseltirken, repo faizlerini ise aşağı çekiyor.
S&P 500 endeksi %9,5 yükselerek son beş yılın en güçlü günlük artışını kaydetti. Dow Jones endeksi 2.960 puan (%7,9) artışla 2020’den bu yana en büyük günlük sıçramasını yaparken, Nasdaq %12,1’lik rekor yükselişle 2001’den bu yana en büyük kazancını elde etti.

Günün Verileri:

TÜİK Şubat Ayı İnşaat Maliyet ve Sanayi Üretim Endeksleri (10.00)
BDDK-TCMB Haftalık Para, Banka, Menkul Kıymet, Rezerv ve Faiz Verileri (14.00-14.30-17.00)
ABD Mart Ayı Enflasyonu (TSİ:15.30)

  Bahçeşehir Üniversitesi Finansal Araştırmalar Merkezi (BFRC)
 https://bfrc.bau.edu.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.