Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

BIST 100 endeksi, beklentilerin altında gelen nisan ayı enflasyon verilerine (Aylık gerçekleşen: %3,0, Beklenti: %3,11) rağmen alıcılı başladığı günü %0,6 oranında düşüşle tamamladı. Bankacılık endeksi %1,8 düşerek endeks üzerinde baskı yarattı. İletişim endeksi de %2,4 oranında geriledi. TCELL, AKBNK ve KCHOL düşüşe en fazla etki yapan hisseler olurken; EREGL, BIMAS ve THYAO endeksteki kayıpları sınırlayan hisseler arasında yer aldı. Gün içinde bir televizyon programına katılan Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, yıllık enflasyonun 11 aydır düşüş eğiliminde olduğunu ve yıl sonunda %30'un altına inmesini beklediklerini açıkladı. Ayrıca, petrol fiyatlarındaki düşüşün cari açığı önemli ölçüde azaltacağını belirtti. Bu arada Cumhurbaşkanı Erdoğan ile ABD Başkanı Donald Trump arasında verimli geçtiği bildirilen telefon görüşmesi akşam kontratında önemli bir etki yaratmadı. BIST100'ün ise güne yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. İşlem hacminin düşük kaldığı endekste, teknik olarak 9.250-9.300 direnç aralığı aşılamadığı sürece 9.050-9.000 bölgesi hedefte kalabilir. Yurtdışında ise geçen haftaki yükselişin ardından dün kar satışlarıyla karşılaşan ABD borsalarında bu sabah vadelilerde düşüş eğilimi devam ediyor. Diğer yandan, MSCI Asya Pasifik endeksi yatay. Orta Doğu'da jeopolitik risklerin tekrar gündeme geldiği ortamda Ons Altın alıcılı. Pariteler tarafında ise net bir yön yok. Bugün piyasalar kapandıktan sonra İş Bankası ve Coca-Cola'nın ilk çeyrek finansal sonuçlarını açıklamaları bekleniyor. Yurtdışında ise Avrupa'da nihai hizmet sektörü PMI verileri öne çıkıyor.


 
 

 

MAKROEKONOMİ

Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, güncel küresel ve yurt içi ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri Takvimi ve Günlük Bülten'e aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

 
 

ŞİRKET HABERLERİ

Enerjisa (ENJSA, Sınırlı Negatif): Şirket, 1Ç25'te 741mn TL ana ortaklık net dönem zararı (Beklenti: 508mn TL kar) açıklamıştır. Geçen yılın aynı dönemindeki zarar 3.809mn TL idi. Enerjisa'nın satış gelirleri bu dönemde yıllık bazda %4,2 oranında azalarak 45.626mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK ise aynı dönemde %9,3 oranında gerileyerek 9.181mn TL'ye düşmüştür. FAVAÖK marjı da hafif azalarak %20,1'e inmiştir. Öte yandan Şirket 1Ç25'te 1.184mn TL'lik parasal kayıp, 5.720mn TL'lik net finansman gideri ve 2.664mn TL'lik vergi gideri kaydetmiştir.

Halkbank (HALKB, Nötr): Halkbank, ABD'nin İran yaptırımlarını ihlal etmekle suçlandığı davada dokunulmazlık talebinin temyiz mahkemesi tarafından reddedilmesi kararını ABD Yüksek Mahkemesi'ne taşıdı. Açıklamayı Halkbank'ın avukatı Robert Cary yaptı. ABD Yüksek Mahkemesi, Manhattan'daki ABD 2. Bölge Temyiz Mahkemesi'nin 22 Kasım 2024'te aleyhte verdiği karara itiraz etmesi için Halkbank'a pazartesi gününe kadar süre vermişti. Cary, temyiz mahkemesine gönderdiği mektupta bankanın itirazını sunduğunu söyledi ancak itiraz henüz ABD Yüksek Mahkemesi'nin internet sitesinde yer almadı. Halkbank davası ikinci kez ABD Yüksek Mahkemesi'nde görülecek. (Kaynak: Reuters)

Türk Hava Yolları (THYAO, Sınırlı Pozitif): Şirket Nisan ayı trafik verilerini paylaşmıştır. Buna göre, Nisan 2024 döneminde 7mn olan toplam yolcu sayısı, 2025 yılının aynı döneminde %5,6 artarak 7,4mn olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, yolcu doluluk oranı, Nisan 2025 döneminde 2,3 puan artarak %83,2'ye yükselmiştir. Aynı dönemde yurt dışı doluluk oranı %82,7, yurt içi doluluk oranı ise %87,7 olarak gerçekleşmiştir. Toplam Arz Edilen Koltuk Km (AKK), Nisan 2024'te 20,3 milyar iken, 2025 yılının aynı döneminde %7 artışla 21,7 milyara ulaşmıştır. Ocak - Nisan 2024 döneminde 25,5mn olan toplam yolcu sayısı, 2025 yılının aynı döneminde %3,3 artarak 26,3mn olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, yolcu doluluk oranı, Ocak - Nisan 2025 döneminde 0,7 puan artışla %81,3'e yükselmiştir. Yurt dışı doluluk oranı %81,1, yurt içi doluluk oranı ise %82,8 olmuştur. Toplam AKK, söz konusu dönemde %5 artarak 82,7 milyar olmuştur (2024: 78,7 milyar).

SEKTÖR HABERLERİ

Borsa İstanbul: Borsa İstanbul, Pay Piyasası'ndaki mevcut T+2 takas süresinin, işlem gününü takip eden bir iş günü (T+1) olarak değiştirilmesini değerlendirmeye almıştır. Bu kapsamda Borsa İstanbul, Takasbank ve Merkezi Kayıt Kuruluşu iş birliğiyle tüm piyasa paydaşlarının görüşlerinin alınacağı bir değerlendirme süreci başlatılmıştır. Şirketlerin, bu geçişin maliyet analizini yapmaları, geliştirme ihtiyaçlarını belirlemeleri, muhtemel engelleri ve ihtiyaç duyulan süreyi içeren ayrıntılı değerlendirmelerini 30 Mayıs 2025 tarihine kadar Borsa İstanbul'a yazılı olarak bildirmeleri istenmiştir.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

1000 Yatırımlar Holding (BINHO): Şirket'in Yönetim Kurulu tarafından, 47mn TL olan ödenmiş sermayenin bedelsiz şekilde %2.645 oranında artırarak 1.290mn TL'ye çıkarılma kararı alınmıştır.

Çimbeton (CMBTN): Rekabet Kurulu tarafından yürütülen Aydın bölgesine yönelik soruşturma ile ilgili olarak Şirket Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 4. maddesini ihlal ettiğine yönelik herhangi bir bulguya ulaşılamadığına karar verilmiştir. Malatya bölgesine ilişkin soruşturma ise halen devam etmektedir.

DCT Trading (DCTTR): 2025 yılı Nisan ayında satış hasılatı, geçen yılın aynı ayına göre %17 artışla 160,2mn TL'ye ulaşmıştır. Yılın ilk dört ayında ise toplam satışlar, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %81 artarak 1.662mn TL olmuştur.

Ekos Teknoloji (EKOS): Şirket, TEİAŞ'ın Atışalanı GIS TM Projesi kapsamında, projenin ihale yüklenicisi Best Elektrik ile 1,6mn EUR (KDV Hariç) tutarında "Gaz İzoleli Metal Mahfazalı Primer Hücre" tedarikine ilişkin satış sözleşmesi imzalamıştır.

Etiler Gıda (ETILR): Şirket tarafından, Besni - Adıyaman' da bulunan üretim tesisinde kullanılmak üzere, üretim kapasitesinin artırılması ve ürün kalitesinin iyileştirilmesi amacıyla, yaklaşık 70mn TL tutarında yeni makine ve ekipman yatırımı gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.

Galata Wind Enerji (GWIND): Şirket'in net dönem karı, 2025 yılının birinci çeyreğinde yıllık %54 oranında azalarak 134mn TL'ye düşmüştür. Galata Wind'in satış gelirleri aynı dönemde %17 oranında azalarak 556mn TL'ye gerilemiştir. FAVÖK ise %22 oranında düşüş göstermiş ve 395mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, FAVÖK marjı %71,1 (1Ç2024: %75,8) olarak hesaplanmaktadır. Şirket, 97mn TL finansal gider kaydettiği dönemde 181mn TL'lik vergi gideri yazmıştır.

Öte yandan, Taşpınar Hibrit GES'in Faz 2 yatırım süreci başarıyla tamamlanarak faaliyete geçirilmiştir. Taşpınar RES ve GES santralinin toplam kurulu gücü 115,0525 MWm/73 MWe'ye yükselmiştir. Bu yatırımın, santralin ortalama yıllık üretimini yaklaşık %20 oranında artırması ve yıllık yaklaşık 20bin ton CO² emisyon azaltımı sağlaması beklenmektedir. Böylece Şirket'in toplam kurulu gücü 297,2 MW'tan 316,9 MW'a çıkmıştır. Ayrıca, 13 Şubat 2023 tarihli duyuruda kamuoyuna açıklanan Mersin RES ek kapasite yatırımı da tamamlanmış ve Bakanlık Kabulü'nün ardından yeni kapasite devreye alınmıştır. Toplam 5 adet 6,2 MW'lık Vestas V162 türbinin eklenmesiyle santralin kurulu gücü 93,7 MWm / 89,65 MWe'ye yükselmiştir. Bu yatırımın da üretimi yaklaşık %50 artırması ve karbon emisyonunda yıllık 40bin tonluk azaltım sağlaması öngörülmektedir. Böylece şirketin toplam kurulu gücü 347,9 MW'a ulaşmıştır. Tüm rüzgar ve güneş santralleriyle birlikte şirketin sağladığı toplam yıllık emisyon azaltımı 490bin ton CO²'ye ulaşmıştır.

Mercan Kimya (MERCN): Mercan Kimya, %30 oranında pay sahibi olduğu Ankara merkezli iştiraki Fevup Brands E-Ticaret ve Bilişim Teknolojileri'ndeki çoğunluk hisse olan %51'lik payı devralmak amacıyla görüşmelere başlamıştır.

Mobiltel İletişim (MOBTL): Şirket ile Amerika merkezli Anker Innovations Co. arasında Türkiye pazarı için bir Gizlilik Sözleşmesi imzalanmıştır. Bu iş birliği kapsamında, Anker markalı robot süpürge ve entegre temizlik ürünlerinin Türkiye'deki satış, pazarlama ve dağıtımı Mobiltel tarafından yürütülecektir.

Trabzonspor Sportif (TSPOR): Trabzonspor markaları ile profesyonel futbol takımı ve altyapı lisans haklarının 20 yıl süreyle kullanımına ilişkin devir bedeli, bağımsız değerleme raporuyla 6.225mn TL olarak belirlenmiştir. Şirket ile Trabzonspor Kulübü arasında 5 Mayıs 2025 tarihinde Lisans Kullanım Hakkı Devir Sözleşmesi imzalanmış olup, daha önce ödenen 3 milyar TL'lik avans, bu bedelden mahsup edilecektir. Kalan tutar olan 3.225mn TL'nin 10 Mayıs 2025'e kadar ödenmesi planlanmaktadır.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.