Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Geçtiğimiz haftaki gelişmeler ve makro veriler, 24 Temmuz'daki TCMB toplantısına yönelik faiz indirim beklentilerini güçlendirdi. Bu ortamda, tahvil faizleri ve ülke risk primimizde (5 yıllık CDS) belirgin düşüşler gözlenirken, BIST100 endeksi bankacılık sektörü öncülüğünde haftayı %9,3 oranında yükselişle tamamladı. Perşembe günü açıklanan enflasyon verisi sonrasında bir miktar kar realizasyonları gözlense de endeks pozitif bölgede kalma eğilimi gösterdi. Nitekim, cuma günü küresel risk iştahı bir miktar baskı altında kalsa da BIST100 endeksi yine bankalar öncülüğünde %0,4 oranında yükseliş kaydetti ve haftayı 10.276 puandan tamamladı. Trump'ın, tarifelerin ertelenme sürecinin sonuna yaklaşılırken (Beklenti 9 Temmuz idi) ABD ile ticaret yapan ülkelere uygulanacak vergileri mektupla bildireceğini açıklaması, piyasalarda hafif tedirginlik yaratmıştı. Diğer taraftan, ABD tarafında yapılan açıklamada gümrük vergilerinin 9 Temmuz değil, 1 Ağustos'ta yürürlüğe gireceği belirtildi. Trump, nisan ayında çoğu ülkeye %10'luk temel gümrük vergisi oranı ve %50'ye kadar varan daha yüksek karşılıklar uygulanacağını duyurmuş bunun için son tarih olarak bu çarşamba gününe işaret etmişti. Değişiklik hakkında fazla ayrıntı verilmemesi nedeniyle küresel piyasalarda bu sabah kısmi tedirginlik devam ediyor. ABD vadelilerinde ve MSCI Asya Pasifik endeksinde yaklaşık %0,4 gerileme yaşanıyor. Öte yandan, OPEC+ grubu üyesi 8 ülkenin, ağustos ayında petrol üretimini Temmuz'a göre günlük 548 bin varil artırma kararı alması sonrasında Brent petrol bu sabah geriliyor. Ancak düşüşler şu aşamada sınırlı. Gelişmekte Olan Ülke para birimleri ise hafif baskı altında. Bu ortamda BIST100 endeksi güne satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Endeks haftanın ilk işlem gününde kar realizasyonlarıyla karşılaşabilir. Veri takvimine bakıldığında, yurtiçinde bugün Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından haziran ayına ilişkin nakit dengesi verisi açıklanacak. Perşembe günü TÜİK tarafından açıklanacak olan sanayi üretimi ve inşaat maliyet endeksi verileri öne çıkarken; cuma günü cari işlemler dengesi verisi yakından izlenecek. Yurtdışında ise bu hafta Trump'ın Gazze'de bir anlaşmaya "yakın" olduklarını bildirmesi sonrasında jeopolitik haber akışı ve ticaret belirsizliğine yönelik gelişmeler yakından takip edilecek. Bu hafta birçok ülke daha yüksek gümrük vergilerinden kaçınmak için Trump yönetimiyle iletişimini sürdürecek gibi duruyor. Vietnam'la anlaşma sağlandığı geçen hafta duyurulmuştu. Japonya ile ise net bir ilerleme sağlanamaması haber akışlarında öne çıkıyor. ABD'de veri gündemi ise sakin. Fed toplantısından sonra birçok Fed üyesi konuştuğu için çarşamba günü açıklanacak FOMC toplantı tutanaklarının piyasa üzerinde önemli bir etki yaratması beklenmiyor. Bu arada, ABD'de iyi gelen tarım dışı istihdam verisi, Fed'in yıl genelinde toplam 3 kez faiz indirimi yapacağına ilişkin öngörülerin zayıflamasına neden olmuştu. Ek olarak Trump, kapsamlı vergi indirimleri ve harcama kesintileri içeren tasarıyı imzalayarak yasalaştırdı. ABD dışında bugün Euro Bölgesi perakende satışlar ve çarşamba günü Çin'de açıklanacak olan enflasyon rakamları ajandada öne çıkıyor.


 
 

 


MAKROEKONOMİ

Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, küresel ve yurt içi ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri Takvimi ve Ekonomik Araştırmalar Bülten'ine aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

 
 

ŞİRKET HABERLERİ

Altınay Savunma (ALTNY, Sınırlı Pozitif): Şirket ile yurtiçinde yerleşik bir müşterisi arasında, Kritik Üretim Teknolojileri tedarikine yönelik 2,5mn EUR + KDV tutarında sözleşme imzalanmıştır.

Efor Çay Sanayi (EFORC, Sınırlı Pozitif): Şirket'in bağlı ortaklığı Efor Gübre Madencilik'in alt şirketi Efor Global Madencilik tarafından Romanya'da faaliyet gösteren bir firmadan petrokok alımı gerçekleştirilmiştir. Alınan petrokok, yurtiçinde faaliyet gösteren bir firmaya 44,5mn TL bedelle satılmış olup, teslimatın temmuz ayında tamamlanması planlanmaktadır.

Işıklar Enerji (IEYHO): Şirket'e kayyım atanmasına ilişkin tedbir kararına karşı, azledilen avukat tarafından ve yönetimin bilgisi dışında yapılan istinaf başvurusu, yetkisizlik nedeniyle usulden reddedilmiştir.

Ek olarak Şirket'in eski yönetimi tarafından daha önce alınan, 11.265bin adet IEYHO payının Çemaş Döküm Sanayi A.Ş.'ye satışına ilişkin yönetim kurulu kararının yok hükmünde olduğuna karar verilmiştir.

Migros (MGROS, Sınırlı Pozitif): Şirket, haziran ayında toplam 22 yeni mağaza (14 Migros, 4 Migros Jet, 2 Macrocenter, 2 Mion) ile 1 dağıtım merkezini hizmete açmıştır. 30 Haziran 2025 itibarıyla mağaza sayısı 3.683'e, toplam net satış alanı ise 2.054bin m2'ye ulaşmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği, Kredi Garanti Fonu, Ziraat Bankası, Halkbank, Vakıfbank, Akbank, Yapı Kredi, Denizbank ve Ziraat Katılım, KOBİ'lere uygun koşullarda finansman desteği sağlamak amacıyla yeni bir TOBB Nefes Kredisi'ne imza attı. Kredi Garanti Fonu (KGF) kendi öz kaynak desteğiyle, bu kredilere yüzde 80 kefalet sağlayacak. TOBB Nefes Kredisi'nden bir firma, azami 2,5 milyon lira kredi kullanabilecek. Krediler 6 ay ödemesiz şekilde azami 36 ay vadeli olacak. (Kaynak: AA)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Ak Enerji (AKENR): Şirket'in %100 bağlı ortaklığı Akenerji Elektrik Enerjisi İthalat İhracat ve Toptan Tic. A.Ş. tarafından Hollanda'da kurulan Aken Europe B.V. adına, Yunanistan Enerji, Atık ve Su Düzenleme Kurumu'na (RAAEY) yapılan başvuru sonucu 20 yıl süreyle elektrik ticaret lisansı alınmıştır. Bu lisans, Aken Europe B.V.'nin Avrupa'da toptan elektrik ticareti yapmasına imkân tanıyacaktır.

Beyaz Filo (BEYAZ): Şirket, 2025 yılının ilk yarısında bayisi olduğu 6 markaya ait toplam 10.943 araç satışı gerçekleştirmiştir. 2024'ün aynı döneminde 9.309 adet olan satış adedi, böylece %17,55 oranında artmıştır. ODMD verilerine göre Türkiye otomotiv pazarı aynı dönemde %5,19 büyürken, Şirket'in pazar payı %1,61'den %1,80'e yükselmiştir.

Esenboğa Elektrik (ESEN): Şirket, elektrikli araç ekosistemine yönelik stratejik planları kapsamında Pluginn Elektrikli Taşıtlar Şarj Sistemleri A.Ş.'ye %10 oranında sermaye artırımı yoluyla ortak olmuştur. Şarj altyapısına odaklanan Pluginn, kurulum, bakım, yazılım ve CPO'lara teknik hizmetler sunmakta; ZES'in Türkiye distribütörü, Vestel ve Tesla'nın yetkili bayisidir. Bu yatırımın, Şirket'in iklim teknolojileri alanındaki büyüme hedefleriyle uyumlu olduğu açıklanmıştır.

GSD Holding (GSDHO): Şirket'in %100 sermaye payına sahip olduğu Hollanda merkezli bağlı ortaklığı GSD Shipping B.V.'nin, tamamına sahip olduğu Malta merkezli Neco Maritime Limited'e ait "Olivia" isimli kuru yük gemisinin satışına ilişkin sözleşme imzalanmıştır.

Horoz Lojistik (HOROZ): Şirket'in %75,94 oranında pay sahibi Taner Horoz'un %100'üne sahip olduğu Tradeport Teknolojik Yazılım Tic. A.Ş'nin paylarının 96,9mn TL bedelle satın alınmasına yönelik hisse alım sözleşmesi imzalanmasına karar verildiği açıklanmıştır.

Koton Mağazacılık (KOTON): Şirket'in Körfez İşbirliği Konseyi (GCC) bölgesindeki stratejik genişleme planı doğrultusunda, Suudi Arabistan, BAE ve Bahreyn'in ardından Umman'da da ilk mağazası açılmıştır. Açılan mağaza, metrekare bazında Şirket'in bölgede faaliyete geçen en büyük mağazası olma özelliğini taşımaktadır. Böylece Şirket'in bölgedeki varlığı dört ülkeye çıkmıştır. Apparel Group ile sürdürülen iş birliği kapsamında, bölgede fiziksel mağaza açılışlarının devam ettiği, e-ticaret kanallarının da katkısıyla pazardaki konumunun daha da güçlendirilmesinin hedeflendiği açıklanmıştır.

Meditera Tıbbi Malzeme (MEDTR): Şirket ile Disera Tıbbi Malzeme Lojistik San. ve Tic. A.Ş. ortaklığında, İstanbul İl Sağlık Müdürlüğü'nün "Sonuç Karşılığı Laboratuvar Hizmet Alımı" ihalesine katılım sağlanmıştır. İhale sonucu henüz açıklanmamıştır.

Say Yenilenebilir Enerji (SAYAS): Şirket'in rüzgar enerjisi ve diğer faaliyet alanlarında yürüttüğü çalışmaları kapsamında, ihracat potansiyelini artırmak ve global pazardaki etkinliğini güçlendirmek amacıyla yeni bir satış bölgesi oluşturulduğu, bu adımla birlikte ülkeler arası artan gümrük tarifesi risklerinin azaltılmasının hedeflendiği açıklanmıştır. Bu doğrultuda, PT. Kenertec Power System unvanlı Endonezyalı müşteriye verilen 2,1mn EUR tutarındaki teklifler onaylanmıştır. Ürünlerin teslimatının 2025 yılı 4. çeyreğinde tamamlanması öngörülmüştür.

Türk İlaç Serum (TRILC): Devlet Malzeme Ofisi tarafından açılan Sağlık Market Alım İhalesi, TURKFLEKS markasıyla 7,7mn TL + KDV tutarla Şirket uhdesinde kalmıştır.




 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.