Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Çarşamba günü Suriye'deki gelişmelerin etkisiyle 10.000 seviyesinin hafif altını gören BIST100 endeksi, bölgede tansiyonun azalmasıyla birlikte güçlü bir toparlanma gösterdi ve haftayı 10.366 seviyesinden yatay bir görünümle tamamladı. Endeks cuma günü de önemli bir değişim göstermedi. İşlem hacminin 91 milyar TL gerçekleştiği günde, 52 hisse negatif tarafta günü kapattı. Madencilik %3,1'lik yükselişle en iyi performans gösteren sektör olurken, Aselsan'daki alımların etkisiyle Teknoloji endeksi %2,4 değer kazandı. Öte yandan, Bankacılık endeksi (XBANK) %0,9 gerileyerek negatif tarafta öne çıktı. XBANK'taki haftalık düşüş ise %2,9 olarak gerçekleşti. Bu hafta perşembe günkü TCMB faiz kararı yakından izlenecekken, cuma gecesi uluslararası derecelendirme kuruluşları Fitch ve Moody's'in Türkiye ile ilgili not görünümlerini açıklamaları bekleniyor. Ekonomistler, TCMB'nin politika faizini 250 baz puan indirerek %43,50'ye çekmesini öngörüyor. Diğer yandan, kredi derecelendirme kuruluşlarından bir değişiklik beklenmiyor. Ancak, enflasyondaki iyileşme trendi ve rezervlerdeki artışla birlikte faizde beklentilerin üzerinde bir indirim gelme ihtimali de göz ardı edilmemekte. Bir sonraki toplantının eylülde olması da bu ihtimali gündemde tutabilir. Derecelendirme kuruluşlarından da sürpriz bir adım gelme ihtimali var. Bu kapsamda, BIST100 endeksi 10.000 seviyesinin üzerinde kalmak isteyebilir. Diğer yandan, piyasa bir taraftan da ikinci çeyrek finansallarına yavaş yavaş odaklanabilir. Finansallara yönelik parlak beklentilerin olmaması endeksteki olası yükselişleri sınırlayabilir. Özetle, en azından hafta başında BIST100'de 10.000 - 10.500 arasında bant hareketi bekliyoruz. Bugün piyasa katılımcı anketi veri tarafında öne çıkıyor. Ayrıca bugün Ekonomi Koordinasyon Kurulu toplantısı da gerçekleştirilecek. Çarşamba günü tüketici güveni, cuma günü ise reel kesim güven endeksi ile kapasite kullanım oranı takip edilecek. Yurtdışında ise ABD'de iyi gelen finansal sonuçlar ve verilerin dışında Powell'ın şu aşamada görevde kalmaya devam edeceği beklentileri risk iştahını destekledi. Bu hafta ABD'de Powell'ın konuşması, konut verileri, imalat PMI'ı ve dayanıklı mal siparişleri ajandada yer alıyor. Avrupa tarafında ise Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı takip edilecek. ECB'nin politika faizlerinde değişikliğe gitmesi beklenmiyor. Piyasalar ise daha çok AB/ABD arasındaki ticaret müzakerelerin odaklanacak gibi. ABD Ticaret Bakanı Lutnick, tarifeler konusunda AB yetkilileri ile görüştüğünü ve yakında bir anlaşmaya varılacağını duyurdu. Bu sabah küresel fiyatlamalara bakıldığında, Avrupa vadelilerinde kısmi gerileme yaşansa da ABD vadelileri hafif artıda. Asya'da Çin Merkez Bankası gösterge kredi faiz oranını değiştirmezken, Çin ve Hong Kong borsaları pozitif tarafta seyrediyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi ise geriliyor. Öte yandan, Japonya'da hükümetin meclis seçimlerinde kontrolünü kaybetmesi Yen üzerinde dalgalanmaya neden olsa da, Gelişmekte Olan Ülke para birimleri bu sabah yatay bir görüntü sergiliyor.


 
 

 


MAKROEKONOMİ

Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, küresel ve yurt içi ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri Takvimi ve Ekonomik Araştırmalar Bülten'ine aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

 
 

ŞİRKET HABERLERİ

Türkiye Sigorta (TURSG, Sınırlı Pozitif): Türkiye Sigorta'nın 2Ç2025'teki konsolide olmayan net dönem karı önceki çeyreğe göre %6,4, yıllık bazda ise %58,1 oranında artarak 4.811mn TL olarak gerçekleşmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 4.303mn TL kar elde etmesi yönündeydi. Türkiye Sigorta'nın brüt prim üretimi yılın ikinci çeyreğinde 31.277mn TL gerçekleşerek önceki çeyreğe göre %24,5 oranında gerilemiştir. Brüt hasarlar ise çeyreklik bazda hafif yükselerek 10.578mn TL'ye çıkarken, teknik karlılık %72,1 oranında artarak 995mn TL'yi göstermiştir. Öte yandan, net yatırım gelirleri çeyreksel bazda %17 oranında artarak 6.932mn TL'ye yükselmiş ve net dönem karını desteklemiştir. Şirket'in repo işlemleri dahil toplam fon büyüklüğü Haziran 2025 sonu itibarıyla 80 milyar TL'ye ulaşmış (Repo hariç 70 milyar TL) olup; portföyün önemli bir bölümünü oluşturan TL varlıkların içerisinde mevduat %13, Devlet ve Özel sektör tahvilleri %50 oranında paya sahiptir. 2025 yılı ikinci çeyreğinde diğer faaliyetlerden gelir/gider hesabında 1.460mn TL'lik gider yazılmıştır. 1.656mn TL vergi gideri sonrasında da Şirket'in yılın ikinci çeyreğindeki net dönem karı 4.811mn TL olarak gerçekleşmiştir.

İkinci çeyrek karı sonrasında Türkiye Sigorta'nın yılın ilk altı ayındaki net dönem karı yıllık bazda %42,1 oranında artarak 9.334mn TL'ye yükselmiştir. Sermaye yeterliliği %194 ile yasal temettü dağıtım sınırlarının üzerinde açıklanırken, bileşik rasyo %97,5 seviyesinde gerçekleşerek önceki çeyreğe göre yaklaşık 2 puan iyileşme kaydetmiştir.

Aselsan (ASELS, Sınırlı Pozitif): Şirket, Savunma Sanayii Başkanlığı ile Yapay Zekâ Destekli Kent Güvenliği Yönetim Sistemlerinin tedarikine ilişkin toplam tutarı 44mn USD olan sözleşmeler imzalamıştır. Sözleşmeler kapsamında teslimatlar 2025 ve 2026 yılları arasında gerçekleştirilecektir.

Çelebi Hava Servisi (CLEBI, Nötr): Şirket'in %61 oranında ortağı olduğu Celebi GH India'nın, Adani Ahmedabad Uluslararası Havalimanı'na karşı açtığı davada ihtiyati tedbir talebinin reddine ilişkin karara yaptığı temyiz başvurusu, Delhi Yüksek Mahkemesi tarafından reddedilmiştir. Gerekçeli karar henüz açıklanmamıştır.

Mia Teknoloji (MIATK, Nötr): VR Tabanlı Askeri ve Endüstriyel Teçhizat Kullanım Eğitimi Simülasyonu projesi, Gazi Üniversitesi Teknopark Yönetimi tarafından 01.06.2025 başlangıç tarihli olarak onaylanmıştır. Proje bütçesi 12,3mn TL olup, ilgili projenin 18 ay içerisinde tamamlanması beklenmektedir. Proje, savunma ve endüstriyel sektörlerde kullanılan karmaşık teçhizatların eğitimini sanal gerçeklik ortamında sunmayı hedeflemektedir.

Tab Gıda (TABGD, Sınırlı Pozitif): Şirket, halka arz gelirlerinin %25'lik kısmını yenilenebilir enerji yatırımları yerine, yeni restoran açılışlarında değerlendirme yönünde karar aldığını duyurmuştur.

Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Şirket, Çin Halk Cumhuriyeti'nin Chengdu şehrine tarifeli sefer başlatma kararı almıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Rekabet Kurulu, küresel çapta kartlı ödeme sistemleri pazarında faaliyet gösteren Mastercard ve Visa'nın şema kuralları ile Türkiye'deki ödeme kuruluşlarının yurt dışında yerleşik işyerlerine hizmet sunmalarını sınırlayıp sınırlamadığına ilişkin soruşturma açtı. (Kaynak: BloombergHT)

Düzenleme: TBMM'de kabul edilen düzenlemeyle, Türk Parasının Kıymetini Koruma, ÖTV, KDV ve Kurumlar Vergisi gibi birçok alanda değişikliğe gidildi. Hibrit ve fosil yakıtlı araçlarda ÖTV matrah ve oranları güncellenirken, bazı savunma amaçlı araçlar vergi muafiyetine alındı. Döviz işlemleri, kıymetli maden rafinajı ve LPG depolama gibi faaliyetler için izin, tarife ve cezalara yönelik yeni kurallar getirildi. Ayrıca AR-GE personeline vergi teşvikleri genişletildi, yatırım teşviklerinde Cumhurbaşkanı'na ek yetkiler verildi. (Bloomberg HT)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Adese Gayrimenkul Yatırım (ADESE): Şirket'in bağlı ortaklığı Loras Gayrimenkul Yatırım 66,3mn TL tutarında yatırım amaçlı gayrimenkul alımı gerçekleştirmiştir.

Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Bitlis İl Sağlık Müdürlüğü tarafından düzenlenen 70mn TL bedelli "36 ay süreli SBYS ve YBBYS Hizmet Alımı" ihalesi sonuçlanmış olup, ihale Şirket uhdesinde kalmamıştır.

İş GYO (ISGYO): Şirket'in portföyünde bulunan Tuzla Konut Projesi arsası üzerinde geliştirilecek proje kapsamında; Yapıtaş Gayrimenkul İnşaat (Akgün Grubu) ve Misek İnşaat ortaklığı ile Arsa Payı Karşılığı Hasılat Paylaşımı sözleşmesi imzalanmasına karar verilmiştir.

Galatasaray (GSRAY): Galatasaray Spor Kulübü'ne ait Florya arsasına ilişkin Kulüp ile Nivak Yapı arasında bir Hasılat Paylaşım Sözleşmesi imzalanmıştır.

Hareket Proje Taşımacılık (HRKET): Şirket, 2025 yılında kurumsal karbon ayak izi doğrulama süreçlerini tamamlayarak GHG Protokolü kapsamında sertifika almaya hak kazanmıştır.

Link Bilgisayar (LINK): Şirket, TÜRKAK akreditasyonlu ISO/IEC 42001 ve ISO/IEC 22301 belgelerini alarak Türkiye'de ve Avrupa genelinde bu alanda ikinci şirket olmuştur.

Panelsan (PNLSN): Şirket ile bir firma arasında KDV dahil 4,3mn USD tutarında sipariş sözleşmesi imzalanmıştır.

Yibitaş Yozgat Çimento (YBTAS): Şirket'e ait Yozgat Çimento Fabrikası'nın klinker üretim hattı, yıllık bakım çalışmaları kapsamında 19.07.2025 tarihi itibarıyla yaklaşık 30 gün süreyle planlı olarak durdurulmuş olup, bu duruşun çimento üretim ve satış faaliyetlerine herhangi bir etkisi beklenmemektedir.



 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.