Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Güne alıcılı bir görüntüyle başlayan BIST100 endeksi bu görünümünü seans boyunca sürdürerek günü %1,2 primle 10.743 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi 113 milyar TL seviyesinde kaydedilirken, 77 hisse pozitif tarafta günü kapattı. Neredeyse tüm sektörler yükseliş hareketine ortak olurken, Aselsan öncülüğünde %3,2 oranında yükselen Teknoloji endeksi ve Banka dışı finans hisseleri öne çıktı. Bankacılık endeksi (XBANK) ise %0,8 oranında yükseldi. BIST100'ü puan bazlı en fazla destekleyen hisseler olarak ASELS, BIMAS ve TUPRS öne çıktı. Bu sabah küresel piyasalara bakıldığında, risk iştahında zayıflık var. Trump'ın karşılıklılık esasına dayanan tarife oranlarında değişikliğe gidilmesini öngören kararnameye imza atması fiyatlamalarda etkili. Trump tarafından imzalanan kararnameye göre, ülkelere %10 ila %41 arasında değişen oranlarda (İsviçre %39, Kanada %35) gümrük vergisi uygulanması öngörülüyor. Öte yandan Trump, Meksika ile tarife anlaşmasını 90 gün uzattığını duyurdu. Ayrıca, Meksika'nın alüminyum ve bakır için %50 gümrük vergisi ödeyeceğini açıkladı. Türkiye'ye ise %15 oranında gümrük vergisi uygulanması öngörülüyor. Türkiye için daha önce %10'luk bir gümrük vergisi açıklanmıştı. Yeni vergiler 8 Ağustos'tan itibaren yürürlüğe girecek. Söz konusu gelişmeler Borsa İstanbul üzerinde etkisini gösterebilir. Diğer yandan, açıklanan ikinci çeyrek finansallarına olumlu tepki vermeye başlayan Borsa İstanbul'da, dün piyasa tahminlerinden daha iyi bir kar açıklayan Koç Holding'in etkisiyle olası düşüş sınırlı kalabilir. Endeks ilk etapta 10.700 desteğinin üzerinde kalmak isteyebilir. Yurtdışında MSCI Asya Pasifik endeksi %1'e yakın düşüş sergiliyor. Avrupa ve ABD vadelilerinde %0,3 civarında düşüş var. Apple'ın finansalları iyi gelse de Amazon sonuçları piyasalar tarafından negatif fiyatlanıyor. Tarifeler dışında bu durumun da ABD vadelileri üzerinde etkili olduğu söylenebilir. Öte yandan, Trump'ın, Fed Başkanı Powell'a yönelik sert eleştirileri sürse de bu hafta güçlü bir yükseliş sergileyen Dolar endeksi (DXY) 100 seviyesinin üzerinde. Ons Altın'da ise önemli bir hareketlilik yok. Son olarak bugünkü ajandaya baktığımızda, saat 10'da yurtiçinde temmuz ayı imalat PMI rakamları açıklanacak. Yurtdışı tarafta ABD'de temmuz ayı tarım dışı istihdam verisi, PMI ve ISM imalat endeksi verileri takip edilecek. Euro Bölgesi'nde ise enflasyon rakamları izlenecek.


 
 
 

 


MAKROEKONOMİ

Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, küresel ve yurt içi ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri Takvimi ve Ekonomik Araştırmalar Bülten'ine aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

 
 

ŞİRKET HABERLERİ

Koç Holding (KCHOL, Pozitif): Koç Holding 2Ç2025'te 7.733mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Beklenti 1.352mn TL ana ortaklık net dönem karı elde edilmesi yönündeydi. Holding 2Ç2024'te ise 9.857mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı.

Koç Holding'in finans-dışı grup şirketlerinin satış gelirlerinin toplamından oluşan kombine gelirleri 2Ç2025'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,7 oranında azalırken (823.617mn TL), yine aynı grubun faaliyet karı da %27,1 oranında azalarak 32.118mn TL olarak gerçekleşmiştir. Holding'in 2Ç25'te finans dışı grubun toplam konsolide karı 6.695mn TL olarak kaydedilmiştir. Geçen yılın aynı döneminde Holding'in 13.144mn TL konsolide karı bulunmaktaydı. Bu grupta özellikle dayanıklı tüketim kategorisinde kardan zarara dönüş toplam karın baskılanmasına neden olmuştur. Dayanıklı tüketim şirketlerinin zayıf performansında zorlayıcı fiyatlama ortamı ve uluslararası piyasalardaki hacim düşüşü etkili olmuştur. Finans kategorisi tarafında ise şirketlerin Koç Holding'in konsolide karına etkisi 2Ç25'te 1.038mn TL kar şeklindedir (2Ç24: 3.287mn TL zarar). Yapı Kredi Bankası ana faaliyet gelirlerindeki artış ve parasal kayıp etkisinin azalması zarardan dönüşün başlıca sebepleri olarak gösterilebilir. Finans segmentinde bu çeyrekte parasal kayıp 3.503mn TL'yi göstermiştir. (2Ç2024: 12.423mn TL parasal kayıp) Holding'in solo net nakit pozisyonu 2024 sonundaki 32.103mn TL'den (911mn USD) 2025 Haziran ayı sonunda temettü ödemeleriyle birlikte 34.064mn TL'ye (857mn USD) yükselmiştir. Bununla birlikte, 2.çeyrekte finans dışı Net borç/FAVÖK oranı 1,6x seviyesinde kaydedilmiştir. Holding'in finans dışı cari oranı da aynı dönemde 1,2x olarak gerçekleşmiştir.

2. çeyrek karının katkısıyla Şirket'in 6 aylık ana ortaklık net dönem karı 6.235mn TL'ye ulaşmıştır. (6A2024: 12.758mn TL ana ortaklık net dönem karı).

Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket, proje geliştirme potansiyeli yüksek yeni varlıkları portföyüne katmak amacıyla TOKİ ile Gayrimenkul Satışı Protokolü imzalayarak, İstanbul, Muğla, Amasya ve Gaziantep'te toplam 600.448 m² arsa/araziyi ve Muğla Köyceğiz'deki gayrimenkulleri KDV hariç 11,4 milyar TL vadeli bedelle portföyüne dahil etmiştir. Satın alıma ilişkin peşinat ödemesinde kullanılmak üzere toplam 4 milyar TL tutarında uzun vadeli kredi temin edilmiştir.

MLP Sağlık Hizmetleri (MPARK, Sınırlı Negatif): Şirket'in pay sahiplerinden Lightyear Healthcare'e ait, MLP Sağlık Hizmetleri'nin çıkarılmış sermayesinin %15,03'üne tekabül eden 28.703.174 TL nominal bedelli "MPARK" B grubu payların, hızlandırılmış talep toplama işlemiyle birlikte yurtdışında ve Türkiye'de yerleşik çeşitli kurumsal yatırımcılara satışının planlandığı duyurulmuştur. Bahsi geçen hızlandırılmış talep toplama işlemi ile eş zamanlı olarak, Lightyear mülkiyetinde bulunan MPARK çıkarılmış sermayesinin yaklaşık %11 ila %13 arasına tekabül eden A Grubu paylar Muharrem Usta veya Muharrem Usta kontrolünde bulunan FOM Grup Mimarlık İnşaat ve Ticaret tarafından satın alınacaktır.

SEKTÖR HABERLERİ

SPK: Kurul, Kafein Yazılım'ın (KFEIN) %900, Işık Plastik'in (ISKPL) %604, AG Anadolu Grubu Holding'in (AGHOL) %900 ve Fuzul GYO'nun (FZLGY) %293 oranında bedelsiz sermaye artışını onaylamıştır.

Resmi Gazete: Devlet tahvili, bono ve kira sertifikası gelirlerinde sıfır kesinti uygulaması yıl sonuna uzatıldı. Konuya ilişkin Cumhurbaşkanı Kararı Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girdi. Buna göre, devlet tahvili ve hazine bonoları ile Hazine tarafından kurulan varlık kiralama şirketleri tarafından ihraç edilen kira sertifikalarından elde edilen gelirlere ilişkin %0 indirimli tevkifat oranı uygulaması 31 Aralık'a kadar devam edecek. (Kaynak: BloombergHT)

Turizm: Kültür ve Turizm Bakanı Mehmet Nuri Ersoy, yılın ilk 6 ayında turizm gelirinde 25,8 milyar USD ile rekor seviyeye ulaşıldığını bildirdi. (Kaynak: AA)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT): Şirket'in 2Ç2025'teki konsolide olmayan net dönem karı geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,7, önceki çeyreğe göre %27,2 oranında artarak 1.326mn TL'ye yükselmiştir. Ortalama piyasa beklentisi yılın ikinci çeyreğinde 1.307mn TL kar edilmesi yönündeydi. Anadolu Hayat Emeklilik'in yılın ikinci çeyreğindeki teknik bölüm dengesi 700mn TL gelir (1Ç2025: 800mn TL teknik gelir) olarak gerçekleşirken, net yatırım gelirleri 1.050mn TL olarak (1Ç2025: 353mn TL) kaydedilmiştir. İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket'in 6A2025'teki net dönem karı yıllık %11 oranında artarak 2.369mn TL'ye çıkmıştır.

Ayen Enerji (AYEN): Şirket bağlı ortaklıklarından Kayseri Elektrik Üretim tarafından Yap-İşlet-Devret modeli ile tesis edilip; işletilmekte olan Yamula Barajı HES tesisinin imtiyaz sözleşmesi süresinin sona ermesiyle tesis Elektrik Üretim'e devredilmiştir.

Birikim Varlık Yönetimi (BRKVY): Şirket, İş Bankası'nın gerçekleştirdiği tahsili gecikmiş alacak satışında, 31.07.2025 tarihinde satışa çıkarılan toplam 421,7mn TL portföy tutarına sahip 1 bireysel nitelikli ihaleyi en yüksek teklifi vererek kazanmıştır.

Escort Teknoloji (ESCOM): Şirket bağlı ortaklığı Alesta Elektronik'in %10 pay sahibi olduğu Bren İleri Teknoloji'nin İngiltere'deki ortaklığı Brenpower Global 12,5mn USD değerleme üzerinden yatırım almıştır. Bu yatırımla birlikte Alesta Elektronik'in payı %14,32 olmuştur.

Forte Teknoloji (FORTE): Forte Teknoloji, bir savunma sanayi şirketinden 1,1mn USD tutarında bilişim ürünleri siparişi almıştır.

GSD Holding (GSDHO): Şirket'in sermayesinin tamamına sahip olduğu bağlı ortaklığı GSD Varlık Yönetim, İş Bankası'nın 31.07.2025 tarihinde satışa çıkarılan toplam 841mn TL anaparaya sahip 2 adet bireysel nitelikli portföyün ihalesini en yüksek teklifi vererek kazanmıştır.

Hürriyet Gazetecilik (HURGZ): Şirket, portföyünde yer alan İzmir Gaziemir'deki 5 adet bağımsız bölümü toplam 130mn TL bedelle Umran Plus Otomotiv'e; Ankara Pursaklar'daki arsa vasfındaki taşınmazı ise toplam 850mn TL bedelle %50 Koru 1 Gayrimenkul ve %50 Koru 2 Gayrimenkul'e satmış olup, her iki satış ve devir işlemi tamamlanmıştır. İki mülkten toplam 232,1mn TL zarar edilmiştir.

Tat Gıda (TATGD): Şirket'in Afyonkarahisar ilinde geliştirdiği Güneş Enerji Santrali kurulumu için Solares Yenilenebilir Enerji ile 31.07.2025 tarihinde yapım işi anlaşması imzalanmıştır. Yaklaşık 3,8mn USD yatırım yapılması öngörülen santral 9.924 kWp gücünde olup, yaklaşık 16.000 MWh/Yıl elektrik enerjisi üretmesi hedeflenmektedir.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.