Sabah stratejisi (Ziraat Yatırım)

BIST100 endeksi dün seans içinde 11.044 seviyesine yükselerek son dönemin en yüksek seviyesini gördü. Ancak öğleden sonra gelen kar satışlarının etkisiyle kazanımların bir kısmını geri veren endeks, günü 10.956 seviyesinden %0,5 oranında primle tamamladı. Sektör bazında iletişim, turizm ve GYO pozitif performans sergilerken; madencilik, kimya ve teknoloji sektörleri negatif ayrıştı. Endekse en fazla katkı Akbank, Ford Otosan ve Turkcell'den gelirken; Aselsan, Tüpraş ve Bim hisselerindeki düşüşler yükselişi sınırladı. Yurt içinde gündem görece sakin seyretti. Gün içinde açıklanan haftalık menkul kıymet istatistikleri, yabancı yatırımcıların hisse senedi piyasasına girişlerinin sürdüğüne işaret etti. Yurtdışında ise Trump'ın birçok ülkeye getirdiği gümrük vergileri dün devreye girdi. Diğer yandan Trump'ın Fed'e yönelik eleştirileri devam ederken, pozisyonu boşalacak bir Guvernör yerine faiz indirim çağrılarını destekleyen bir isme karar verildi. Dün karışık bir görüntüyle günü tamamlayan ABD borsaları bu sabah vadelilerde hafif alıcılı. Asya'da Japonya borsasında yükseliş gözlenirken, diğer endekslerde düşüş görülüyor. Dolar ise toparlanma eğilimi gösteriyor. Öte yandan Trump, Putin ile yakın bir zamanda görüşebileceğini söylerken, Brent petrol baskı altında. Bu ortamda BIST100'ün güne hafif alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Endeksin gün içerisinde ise 10.900 - 11.090 arasında bant hareketi yapmasını öngörüyoruz. Bugün piyasalar üzerinde etkili olabilecek önemli bir veri ajandada bulunmuyor.









MAKROEKONOMİ

Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, küresel ve yurt içi ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri Takvimi ve Ekonomik Araştırmalar Bülten'ine aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.




ŞİRKET HABERLERİ

Aksa Enerji (AKSEN, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 2Ç25 ana ortaklık net dönem karı yıllık %4,6 oranında azalarak 929mn TL (Beklenti: 1.060mn TL net kar) olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri bu dönemde %22,1 oranında artarak 9.862mn TL'ye çıkarken, brüt kar yıllık %14,3 oranında yükselerek 2.181mn TL olarak kaydedilmiştir. Bu dönemde FAVÖK ise %19 oranında artarak 2.512mn TL'ye ulaşmıştır. Diğer yandan, FAVÖK marjı %25,5 (2Ç2024: %26,1) olarak hesaplanmaktadır. Finansman tarafına bakıldığında geçen yılın ikinci çeyreğinde 614mn TL'lik net gelir kaydeden Aksa Enerji, bu çeyrekte 196mn TL'lik net gider yazmıştır.

2. çeyrek karıyla beraber Aksa Enerji'nin altı aylık ana ortaklık net dönem karı 1.352mn TL'ye ulaşmıştır. Şirket geçen yılın ilk yarısında 2.037mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.

Galata Wind Enerji (GWIND, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 2025 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı yıllık bazda %5,3 artışla 271mn TL'ye (Beklenti: 184mn TL net kar) yükselmiştir. Satış gelirleri bu dönemde %0,8 oranında azalarak 605mn TL olarak gerçekleşirken, brüt kar %7,3 oranında gerileyerek 256mn TL'ye inmiştir. Bu dönemde FAVÖK ise aynı dönemde hafif azalarak 418mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, FAVÖK marjı %69,1 (2Ç2024: %69,9) olarak hesaplanmaktadır. Son olarak Şirket bu dönemde 21mn TL'lik vergi gideri (2Ç24'te 83mn TL vergi gideri) kaydetmiştir.

2. çeyrek karıyla beraber Şirket'in altı aylık ana ortaklık net dönem karı yıllık %26,7 oranında gerileyerek 412mn TL'ye düşmüştür.

Vakıfbank (VAKBN, Pozitif): Vakıfbank'ın 2025 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı çeyreksel bazda %50 oranında azalarak 10.029mn TL'ye inmiş ve hem piyasanın ortalama kar beklentisi olan 9.128mn TL hem de bizim beklentimiz olan 8.640mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizin üzerinde, karşılık giderlerinin ise beklentimizin altında gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada önemli bir etken olmuştur. Detaylar için tıklayınız…

1000 Yatırımlar Holding (BINHO, Nötr): Şirket'in %100 bağlı ortaklığı olan 4B Mühendislik, Yağmur Süt Zeytin'in 3,38mn payını 84,5mn TL bedelle; Aksu Gıda'nın 2,3mn payını ise 57,5mn TL bedelle devralmak üzere pay devir sözleşmeleri imzalamıştır. Tescil sonrası 4B Mühendislik her iki şirkette %50 oranında pay sahibi olacaktır.

Gülermak Ağır Sanayi (GLRMK, Nötr): Şirket, maden sektöründe faaliyet göstermek üzere 2,5mn TL sermayeli Anka Maden unvanlı yeni bir anonim şirket kurulmasına ve söz konusu şirkete %100 oranında iştirak edilmesine karar vermiştir.

Türk Hava Yolları (THYAO, Sınırlı Pozitif): Şirket, Air Europa'ya azınlık hissesi alımı yoluyla yatırım yapılması amacıyla bağlayıcı teklif iletmiştir.

Ek olarak, Şirket temmuz ayı trafik verilerini paylaşmıştır. Buna göre, Temmuz 2024 döneminde 8,3mn olan toplam yolcu sayısı, 2025 yılının aynı döneminde %8,4 artarak 9mn olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan yolcu doluluk oranı, Temmuz 2025 döneminde 0,2 puan artarak %85,4'e yükselmiştir. Aynı dönemde yurt dışı doluluk oranı %84,8, yurt içi doluluk oranı ise %90,6 olarak gerçekleşmiştir. Toplam Arz Edilen Koltuk Km (AKK), Temmuz 2024'te 23 milyar iken, 2025 yılının aynı döneminde %8,7 artışla 25 milyara ulaşmıştır. Öte yandan, Ocak - Temmuz 2024 döneminde 48,9mn olan toplam yolcu sayısı, 2025 yılının aynı döneminde %4,7 artarak 51,7mn olarak gerçekleşmiştir. Yolcu doluluk oranı, Ocak - Temmuz 2025 döneminde 0,6 puan artışla %82,2'ye yükselmiştir. Yurt dışı doluluk oranı %81,7, yurt içi doluluk oranı ise %85,6 olmuştur. Toplam AKK, söz konusu dönemde %6,1 artarak 153,9 milyar olmuştur.

Kuyaş Yatırım (KUYAS, Nötr): Şirket'in %100 bağlı ortaklığı Kuyaş Gayrimenkul tarafından 6 Ağustos 2025 tarihinde 11mn adet KUYAS payı, Şirket hesabına virman yapılmıştır. Bu işlemle birlikte Şirket'in sahip olduğu KUYAS payı 36,1mn adede yükselmiş olup, söz konusu payların şirket sermayesine oranı %9,02'ye ulaşmıştır.

Oyak Çimento (OYAKC, Nötr): Oyak Çimento'nun 2025 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı yıllık bazda %10 azalarak 2.561mn TL'ye gerilemiştir. Şirket'in satış gelirleri 2Ç2025'te geçen yılın aynı dönemine göre %2,1 oranında azalmış ve 12.395mn TL olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, brüt kar %22,3 oranında azalarak 2.890mn TL'ye gerilemiştir. Aynı dönemde FAVÖK 2.785mn TL olarak gerçekleşmiştir. (2Ç2024: 3.882mn TL). FAVÖK marjı ise 8,8 puan daralarak %22,5'e düşmüştür. İkinci çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 6A2025 dönemindeki karı önceki yılın aynı dönemine göre %10 azalarak 3.617mn TL'ye gerilemiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

MSCI: MSCI, küresel endekslerinde 26 Ağustos itibarıyla geçerli olacak güncellemelerini açıklamıştır. Buna göre, MSCI Türkiye endeksine ekleme yapılmazken; CCOLA, PGSUS, SASA ve SISE çıkarıldı. Küçük ölçekli şirketler listesine ise EFORC, MAGEN, PGSUS, TERA, SISE ve VSNMD payları eklenirken; AKFYE, ECILC, KONTR, KONYA, MIATK, POLTK, SMRTG, TUREX, YEOTK ve ZOREN çıkarılmıştır.

Ulaştırma: Ulaştırma ve Altyapı Bakanı Abdulkadir Uraloğlu, 2025 yılı Ocak-Temmuz döneminde hava yoluyla seyahat eden yolcu sayısının direkt transit yolcular dahil 134,9mn'a ulaştığını açıkladı. Bu dönemde iç hatlarda 56,6mn, dış hatlarda 78,3 milyon yolcu taşınırken, toplam uçak trafiği 1,39mn oldu. Temmuz ayında yolcu sayısı yıllık %4,9 artışla 26,1mn olurken, kargo miktarı 499 bin ton olarak gerçekleşti. İstanbul Havalimanı yılın ilk 7 ayında 46,9mn, Sabiha Gökçen Havalimanı 26,5mn yolcuya hizmet verdi. Turizm merkezlerindeki havalimanlarında ise toplam 32,8mn yolcu ağırlandı. (Kaynak: AA)

SPK: Kurul, Anadolu Sigorta'nın (ANSGR) %300, Meka Global'in (MEKAG) %1180, Arsan Tekstil'in (ARSAN) %762 ve Esenboğa Elektrik'in (ESEN) %600 oranında bedelsiz sermaye artışını onaylamıştır.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Alfa Solar Enerji (ALFAS): Şirket, yurt içinde yerleşik bir müşterisinden güneş paneli satışı için KDV dahil 38,5mn USD tutarında sipariş almıştır.

Arsan Tekstil (ARSAN): Şirket, %27,5 oranında iştiraki olan Akedaş Elektrik Dağıtım'ın kullanacağı 2.150mn TL tutarındaki banka kredisine, şirket payı oranında (591,2mn TL) kefalet verilmesine karar vermiştir.

Biotrend Enerji (BIOEN): Şirket'in ana ortağı Doğanlar Yatırım Holding, Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası ile imzalanan pay alım sözleşmesi kapsamında Şirket sermayesinin %5,91'ine karşılık gelen 29,6mn adet payı 23,4mn USD bedelle devralmış olup, ödeme 7 Ağustos 2025 tarihinde gerçekleştirilmiştir. İşlem sonucunda Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası'nın Şirket'te payı kalmazken, Doğanlar Yatırım Holding'in pay oranı %60,41'e yükselmiştir. Ayrıca, Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası ile imzalanan Çerçeve Sözleşmesi kapsamındaki taahhütler de sona ermiştir.

DCT Trading (DCTTR): Şirket'in Yönetim Kurulu Başkanı, ödenmiş sermayenin %9'una denk gelen 11,7mn TL adet Borsa'da işlem görmeyen paylarını, 1 TL nominal tutarlı pay için 36,5 TL fiyattan satmak üzere borsada işlem gören tipe dönüştürmek amacıyla başvuruda bulunmuştur. Satışın 11 Ağustos 2025'te Borsa İstanbul Toptan Satışlar Pazarı'nda gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.

E-Bebek Mağazacılık (EBEBK): Şirket'in, Temmuz 2025'te Türkiye'deki mağazaları ve e-ticaret kanalı üzerinden satılan toplam ürün adedi 9mn ile geçen yılın aynı ayına göre %20,8 artış göstermiştir (Temmuz 2024: 7,5mn). Ocak-Temmuz 2025 döneminde ise toplam ürün satışı %13,1 artışla 59,2mn adede ulaşmıştır (2024 aynı dönem: 52,3).

Göknur Gıda (GOKNR): Şirket 7 Ağustos 2025 tarihinde, kendisine ait olmayan toplam 3,3mn TL nominal tutarlı ve Borsa'da işlem görmeyen nitelikteki paylarını, Merkezi Kayıt Kuruluşu nezdinde kaydileştirilerek Blue Sky Company'e Borsa dışında devretmiştir. Bu işlem sonucunda, söz konusu payları devralan şirketin GOKNR sermayesindeki payı %19,17'ye, oy hakkı ise %12,60 seviyesine ulaşmıştır.

Hitit Bilgisayar (HTTBT): Şirket ile AJet arasında Crane Acente Portalı ("Crane APP") kullanımına yönelik belirsiz süreli "Dağıtım Hizmetleri Sözleşmesi" imzalanmış olup, gizlilik hükümleri gereği açıklama ertelenmiştir.

Horoz Lojistik (HOROZ): Şirket 24.04.2025 tarihinde yaptığı açıklamada GES kurulum ve proje geliştirme sözleşmesi imzalandığını duyurmuştu. Şirket, Eskişehir ilinde kurulması planlanan yaklaşık 7 MWp DC kurulu güce sahip lisanssız GES projesi için 07.08.2025 tarihinde Çağrı Mektubu alındığını duyurmuştur. Söz konusu santralin kurulumunun ve devreye alımının 2026 yılı içerisinde tamamlanması hedeflenmektedir. Yatırımın yıllık elektrik üretim kapasitesinin 11-12mn kWh seviyesinde olması öngörülmektedir.

Tümosan Motor (TMSN): Şirket ile Konyaspor Kulübü arasında, 2025-2026 sezonu sonuna kadar kesin, 2026-2027 ve 2027-2028 sezonu için ise opsiyon hakkı Şirket'te olmak üzere sponsorluk sözleşmesi imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında Konyaspor Kulübü'ne 70mn TL + KDV ödeme yapılacaktır.



 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.