Sigorta Sektörü Raporu (Marbaş Menkul Değerler )

SİGORTA SEKTÖRÜ - XSGRT
Yatırım gelirlerinden ana faaliyete geçiş dönemi
Sigortacılık sektörü faaliyetlerinde herhangi bir risk
görünmüyor. Sigorta sektörü 2024 ve 2025 yıllarında ana
faaliyetin yanı sıra prim üretimleri ile güçlü karlılıklar
elde edilen yılları sürdürdü. 2025 ve önümüzdeki yıllarda
sektörün hem hayat hem hayat dışında büyüme
potansiyelinin devamlılığı dikkate alınarak güçlü
büyümeler takip etmeyi sürdüreceğiz.
Faiz indirimi döngüsü sigortacılığa daha fazla yarar.
Sigortacılık sektörü faiz indirim döngüsü var olsun
olmasın ilave bir şok olmazsa proaktif portföy yönetimi
ile her iki dönemde pozitif ayrışmayı sürdürdü. Bu
çerçevede faiz indirim döneminde proaktif fon yönetimi
ile şirketlerin pozitif yararlanmaya devam edeceklerdir.
Yatırım gelirlerinin ağırlığından ana faaliyete dönüş
2.çeyrek itibariyle başlayacak. Şirketlere özgü
raporlarımızda da vurguladığımız gibi yumuşak iniş
koşullarında şirketlerin ana faaliyetlerini tadil ederek
prim üretimi tarafından gelir elde edeceği bir döneme
başlamış olacağız. Özellikle proaktif yönetimi ile hayat
tarafı burada görece pozitif ayrışma çabası içerisinde
olacak. Yatırım gelirleri artık 2.çeyrekten sonra
kompanse unsuru olarak karşımıza çıkacak.
Zirai don öncelik değil. Şubat, Mart ve Nisan aylarında
gerçekleşen zirai donun hasar girişleri gerçekleşti ancak
gıda portföyünün %1,6-1,8 seviyesinde bir etki yapması
nedeniyle sigortacılık sektöründe hasar girişleri çok
sınırlı kalmasını bekliyoruz. İlaveten hayat dışı bu tarafta
daha çok komisyonerlik unsurunu kullanması hasar
girişlerinden pozitif ayrıştırıyor.
Araştırma kapsamımızı genişletiyoruz. Bu rapor itibariyle
AGESA’yı 237,83 TL, AKGRT’ı 8,71 TL, ANSGR’ı 182,64 TL
hedef fiyat ve AL tavsiyesi ile araştırma kapsamımıza
alıyoruz. Sigortacılık sektörü hem hayat dışı hem hayat
gruplarıyla ciddi şekilde cazip kalmakla birlikte son
dönemde mali endeksten görece negatif ayrışarak geri
plana itildiğini takip ettiğimiz bir Mart-Haziran dönemi
geçirdik diyebiliriz.
ANHYT ve TURSG özelinde hedefimizi koruyoruz. Güçlü
OKS büyüklüğü yönetişimi ile ANHYT’ı 181,78 TL, pazar
payı liderliği ile TURSG’yi 15,93 TL hedef fiyat ve AL
tavsiyesini korumayı sürdürüyoruz.
2.çeyrek kar tahminleri ilave rapor ile paylaşılacaktır

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.