Tüm Alışverişlerinizde Kargo Bedava.
Sepetiniz Boş
Görünüşe göre henüz seçim yapmamışsınAlışverişe Başla
Türkiye ekonomisinde, kademeli devam eden dezenflasyon sürecine paralel olarak TCMB’nin faiz
indirimlerinin seyri Borsa İstanbul’un yönünde belirleyici olacaktır.
Son gelen yurtdışı tahminlerde (OECD, IMF) Türkiye ekonomisinin 2026 yılı büyüme tahminleri %3,4-
%3,7 seviyelerinde bulunmaktadır. 2026’nın özellikle ikinci çeyreğinden itibaren faiz indirimi döngüsünün
hızlanması ile kredi büyümesinin ve yatırımların teşvik edilerek ekonomik büyümeyi desteklemesi söz
konusu olabilir. Son iki yıldır uygulanan sıkı para politikaları ve maliye tedbirlerinin etkisiyle yurt içi
talepteki yavaşlama ve ekonomik faaliyetlerdeki soğumanın etkisiyle baskılanan sektörler 2026 yılında
yeniden ön plana çıkabilir.
TCMB tarafından yayınlanan Ocak ayına ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi’nde, katılımcıların cari yılsonu
TÜFE beklentisi %23,23 seviyesine gerilemişti. 2026 yılında enflasyonun beklentilere paralel şekilde
gerilemesi TCMB’nin faiz indirimi beklentilerini destekleyebilir. Beklentimiz TCMB’nin 800 baz puanlık
indirime giderek 2026 yılında politika faiz oranının %30 seviyesine gerilemesi yönünde. Faiz oranlarının
gerilemesinin Borsa İstanbul’u desteklemesini beklemekteyiz.
Öte yandan 2026 yılında uluslararası derecelendirme kuruluşlarından Türkiye ile ilgili olası not artırımları
da ülkeye yabancı para girişine destek verebilir.
31.12.2025 itibarıyla XU100 Endeksi, küresel ve gelişen piyasa endekslerine kıyasla anlamlı bir
değerleme iskontosu sunmaya devam etmekte olup, MSCI World Endeksi’ne göre F/K bazında yaklaşık
%46, PD/DD bazında ise yaklaşık %42 oranında iskontolu işlem görmektedir. MSCI Gelişen Piyasalar
Endeksi ile karşılaştırıldığında söz konusu iskonto F/K tarafında %23, PD/DD tarafında ise %42
seviyesindedir.
BIST100 Endeksi 2025 yılında TL bazında %14,23 değer kazanırken, dolar bazında ise %6,03 değer
kaybetti. MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler endeksi 2025 yılında %33,57, MSCI Dünya Endeksi ise %21,09
değer kazandı. 2025’te gelişmiş ve gelişmekte olan ülke borsalarına göre oldukça geride kalan Borsa
İstanbul’da, 2026 yılında kayıpların bir miktar telafi edileceği bir yıl beklemekteyiz. Özetle faizlerdeki
gevşeme, ülke risk priminde ve şirket finansallarında olası iyileşmeler BIST’de pozitif fiyatlamaları
getirebilir.
Bu çerçevede BIST100 endeksinde 2026 yılı beklentimiz 20000 seviyesinde bulunmaktadır.
Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
http://www.anadoluyatirim.com.tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
indirimlerinin seyri Borsa İstanbul’un yönünde belirleyici olacaktır.
Son gelen yurtdışı tahminlerde (OECD, IMF) Türkiye ekonomisinin 2026 yılı büyüme tahminleri %3,4-
%3,7 seviyelerinde bulunmaktadır. 2026’nın özellikle ikinci çeyreğinden itibaren faiz indirimi döngüsünün
hızlanması ile kredi büyümesinin ve yatırımların teşvik edilerek ekonomik büyümeyi desteklemesi söz
konusu olabilir. Son iki yıldır uygulanan sıkı para politikaları ve maliye tedbirlerinin etkisiyle yurt içi
talepteki yavaşlama ve ekonomik faaliyetlerdeki soğumanın etkisiyle baskılanan sektörler 2026 yılında
yeniden ön plana çıkabilir.
TCMB tarafından yayınlanan Ocak ayına ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi’nde, katılımcıların cari yılsonu
TÜFE beklentisi %23,23 seviyesine gerilemişti. 2026 yılında enflasyonun beklentilere paralel şekilde
gerilemesi TCMB’nin faiz indirimi beklentilerini destekleyebilir. Beklentimiz TCMB’nin 800 baz puanlık
indirime giderek 2026 yılında politika faiz oranının %30 seviyesine gerilemesi yönünde. Faiz oranlarının
gerilemesinin Borsa İstanbul’u desteklemesini beklemekteyiz.
Öte yandan 2026 yılında uluslararası derecelendirme kuruluşlarından Türkiye ile ilgili olası not artırımları
da ülkeye yabancı para girişine destek verebilir.
31.12.2025 itibarıyla XU100 Endeksi, küresel ve gelişen piyasa endekslerine kıyasla anlamlı bir
değerleme iskontosu sunmaya devam etmekte olup, MSCI World Endeksi’ne göre F/K bazında yaklaşık
%46, PD/DD bazında ise yaklaşık %42 oranında iskontolu işlem görmektedir. MSCI Gelişen Piyasalar
Endeksi ile karşılaştırıldığında söz konusu iskonto F/K tarafında %23, PD/DD tarafında ise %42
seviyesindedir.
BIST100 Endeksi 2025 yılında TL bazında %14,23 değer kazanırken, dolar bazında ise %6,03 değer
kaybetti. MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler endeksi 2025 yılında %33,57, MSCI Dünya Endeksi ise %21,09
değer kazandı. 2025’te gelişmiş ve gelişmekte olan ülke borsalarına göre oldukça geride kalan Borsa
İstanbul’da, 2026 yılında kayıpların bir miktar telafi edileceği bir yıl beklemekteyiz. Özetle faizlerdeki
gevşeme, ülke risk priminde ve şirket finansallarında olası iyileşmeler BIST’de pozitif fiyatlamaları
getirebilir.
Bu çerçevede BIST100 endeksinde 2026 yılı beklentimiz 20000 seviyesinde bulunmaktadır.
Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
http://www.anadoluyatirim.com.tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
