Strateji ve Fon Dağılımı (Başkent Menkul Değerler)

Trump’ın başkanlık koltuğundaki ilk iki ayı oldukça
hareketli geçti. Özetlemek gerekirse, bu dönemde
ekonomik verilerde yatırımcı güveninin azaldığını,
enflasyon beklentilerinin ise yükseldiğini gördük. Tarife
baskısıyla ekonomik tahribat istemeyen birçok ülke, faiz
indirimlerine yönelirken mali teşvikleri artırma yoluna
gitti. Ancak gelinen noktada, yatırım vadelerinin
kısalmasına ve piyasalarda korku endeksi olarak bilinen
VIX’in 20’li seviyelerine artık alışmamız gerektiğini
düşünüyoruz. Bu yaklaşım, piyasa dinamiklerinin yeni
normali haline gelmiş gibi görünüyor. Ve biz de nefes
kesen bu sürece buna ayak uydurmalıyız! Risk yönetimi
ve varlık dağılım modellerimizi daha kısa frekanslarla
güncellemeliyiz.
Piyasa fiyatlamalarının, önümüzdeki dönemde iki temel
dinamik etrafında şekillenmeye devam etmesini
öngörüyoruz. Bir yanda, genişleyen bir coğrafi bağlamda
yükselen korumacılık ve dış ticarete yönelik engeller;
diğer yanda ise jeopolitik risklerin yarattığı derin
belirsizlikler. Bu parametre değişiklikleri de kaçınılmaz
olarak enflasyon beklentilerini olumsuz etkileyecektir.
ABD ekonomisi, 2024 yılının dördüncü çeyreğinde yıllık
bazda %2,5 büyüyerek bir önceki dönemde kaydedilen
%2,7'lik artışa kıyasla hafif bir yavaşlama gösterdi. Diğer
yandan Atlanta Fed'in GDPNow modeli, 2025 yılının ilk
çeyreğine ilişkin reel GSYİH büyüme tahminini 3 Mart
itibarıyla -%2,8 olarak güncelledi. Bu, bir önceki 28
Şubat'ta açıklanan -%1,5'lik tahmine kıyasla belirgin bir
aşağı yönlü revizyon anlamına geliyor. Perakende satışlar
ve PMI verileri sonrası sert revizyon gördük.
İşsizlik oranı, Ocak 2025'te 0,1 puanlık bir düşüşle %4,0
seviyesine gerileyerek Mayıs ayından bu yana en düşük
seviyesini gördü. Bu oran, piyasa beklentisi olan %4,1'in
de hafif altında gerçekleşti. Tarım dışı istihdam ise Ocak
2025'te 143 bin kişilik artış kaydetti. Bu rakam, Aralık
ayında yukarı yönlü revize edilen 307 binlik artışın ve 170
binlik piyasa beklentisinin oldukça altında kaldı.

 Başkent Menkul Değerler
  https://www.baskentmenkul.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.