Strateji ve Fon Dağılımı (Başkent Menkul Değerler)

Artan Tarifelerle Azalan Risk İştahı ve Derinleşen Satışlar
Küresel ekonomide Trump’ın birçok ülkeye yüksek tarifeler uygulama kararı, ticaret
savaşlarını derinleştirdi ve finansal piyasalardaki sert satışları tetikledi.
Nisan ayında küresel ekonomide ticaret savaşlarının etkileri yine ön planda olacak.
ABD’nin yeni tarifeleri ve diğer ülkelerin misilleme önlemleri veya uzlaşma önerileri
küresel ticaret ve büyüme üzerinde baskı veya fırsat yaratmaya devam edecek.
Ülkeler maliye politikalarının izin verdiği ölçüde yeni teşvik paketlerini masaya
getirebilir, merkez bankaları ise enflasyon gerçekleşme ve beklentileri ölçüsünde
faiz indirimlerinde biraz daha bonkör davranabilir. Emtia cephesindeki fiyat
çöküşleri karşısında üretici ülkelerin takınacağı tavırlar dikkatle takip edilecek.
Türbülans Sonrası Piyasalarda Fed’den Faiz İndirimi Beklentileri Artıyor
ABD işsizlik oranı Mart 2025'te %4,2'ye yükselerek Kasım'dan bu yana en yüksek
seviyeye ulaştı ve piyasa beklentisi olan %4,1'in üzerine çıktı. Ancak, ekonomi aynı
dönemde 228 bin kişilik istihdam artışı kaydederek son üç ayın en güçlü
performansını sergiledi ve 135 binlik beklentiyi aştı. Şubat ayındaki istihdam artışı
ise 117 bin olarak aşağı yönlü revize edildi.
Fed'in tercih ettiği çekirdek PCE fiyat endeksi, Şubat 2025'te yıllık bazda %2,8
artarak %2,7'lik beklentiyi aştı. Perakende satışlar ise şubat ayında aylık %0,2 artışla
toparlanma gösterse de %0,6'lık piyasa beklentisinin altında kaldı.
S&P Global ABD Hizmetler PMI, Mart 2025'te 54,4'e revize edilerek yılın en yüksek
seviyesine ulaştı. Ancak, İmalat PMI 50,2 ile büyüme sınırında kalarak Şubat'taki
52,7'nin altında gerçekleşti.
Michigan Üniversitesi tüketici güveni ise mart ayında 57'ye revize edilerek Şubat'taki
64,7'den sert bir düşüşle Kasım 2022'den bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Tüketicilerin kişisel finans, iş koşulları, işsizlik ve enflasyon beklentileri kötüleşti.
Piyasalar, volatilitenin tavan yaptığı 7 Nisan günü, mayıs ayında bir faiz indirimi
olasılığını %55 olarak fiyatlarken, yıl sonuna kadar toplamda 100 baz puanlık bir
gevşeme bekliyor. Geçen hafta ise faiz oranlarının sabit kalacağı öngörülüyordu.
Ancak, Powell’ın uygun politika tepkisinin belirlenmesi için henüz erken olduğunu
vurguladığını da hatırlatalım.
,
 Başkent Menkul Değerler
  https://www.baskentmenkul.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.