TCMB faiz kararı (Yapı Kredi Bankası)

TCMB haftalık politika faizini 46,00% seviyesinde, gecelik borç verme faizini ise 49,00% seviyesinde tuttu.

Karar piyasa beklentisine göre biraz şahin oldu. Piyasa faiz koridorunun simetrik hale dönüşmesini bekliyordu (sınırlı güvercin).


PPK Karar Metni’nde:
1- Enflasyon ana eğilimi mayıstan sonra haziran ayında da düşüş eğilimini koruyor,
2- Yurt içi talep ikinci çeyrekte yavaşlıyor,
3- Jeopolitik gelişmeler ve Trump tarifelerinin etkili takip ediliyor,
4- Kararlı duruş yurt içi talepte dengelenme, TL reel kazancı ve enflasyon beklentilerinde düzelme dezenflasyonu güçlendirmektedir.
5- Maliye politikasının artan eşgüdümü sürece olumlu katkı sağlayacaktır,
6- Politika faizi dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığa göre belirlenecektir,
7- Enflasyon ana eğiliminde belirgin ve kalıcı düşüş sağlanana, enflasyon beklentileri tahmin aralığına yakınsayıncaya dek sıkı duruş sürecektir,

öne çıkan unsurlar.


Sonuç:
1- TCMB piyasanın beklediğinden daha şahin rehberlik sergiledi.
2- Karar metnine jeopolitik riskler de girdi. Bugünkü günlük bültenimizde ifade ettiğimiz üzere ‘Jeopolitik tansiyondaki artış karar denklemine dahil oldu. Olası etkilerin dozu bugünkü kararı etkileyebilir (örneğin petrol fiyatlarındaki artış. Bölgedeki gerginlik zamana yayılırsa petrol fiyatlarındaki artış kalıcı olabilir...). PPK etkinin dozunu yüksek hesaplıyorsa, piyasanın beklediği kadar güvercin olmayabilir.’ görüşümüzü yansıttı. TCMB Orta Doğu’daki gelişmelerin etkilerini tam olarak görmek istiyor; öncesinde sıkı duruşunu gevşetmek istemiyor (FED de benzer yaklaşımı benimsiyor).




Özet sonuç:
Karar piyasa beklentisinden şahin oldu. Piyasaya etkisi ilkten sınırlı kar satışı şeklinde olabilir. Geniş bakışta ise olumlu bir adım olduğunu düşünüyoruz.

TCMB’nin genel duruşu şahin olmaya devam ediyor. Haftalık faizi kullanmakla birlikte olası tatsız gelişmelere karşı hareket alanını geniş tutmayı tercih ederek gecelik faizi %49 seviyesinde tuttu. Gelecek toplantıya dair güvercin mesaj da vermedi.

Kararın piyasaya etkisini kısa vade için ‘nötr, hafif negatif’ olarak değerlendiriyoruz.






Çağlar Kimençe
[email protected]

İhsan Tunalı
[email protected]

  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.