TCMB-PPK Kararları Değerlendirmesi (Alnus Yatırım)

ü TCMB, Politika Faizi ve Koridorun Bantlarını 3’er Puan İndirdi!
Yurt içi tarafta dikkatlerin çevrildiği TCMB/PPK(Para Politikası Kurulu) kararları bugün açıklandı. TCMB, manşette yer alan Politika
Faizi(1 Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı)’ni yüzde 46,00 seviyesinden yüzde 43,00 seviyesine indirdi. TCMB ayrıca, Marjinal Fonlama
Faizi(Gecelik Borç Verme Faizi)’ni yüzde 49,00 seviyesinden yüzde 46,0’ya ve Gecelik Borç Alma Faizini de yüzde 44,50’den yüzde
41,50’ye düşürdü.
Ø TCMB’nin güvercin bir adım atarak gerçekleştirdiği 3’er puanlık(300’er baz puanlık) faiz indirimleri sonrasında, karar metnindeki
ifadeleri incelediğimizde;
§ Haziran ve Temmuz ayı enflasyon rakamlarına ilişkin olarak; ‘Enflasyonun ana eğilimi haziran ayında yatay seyretmiştir. Öncü
veriler temmuz ayında aylık enflasyonun aya özgü unsurlarla geçici olarak artacağına işaret etmektedir. Yakın döneme ilişkin
veriler, talep koşullarının dezenflasyonist etkisinin arttığını göstermektedir.’ ifadesine yer verilirken, ‘Jeopolitik gelişmelerin ve
küresel ticarette artan korumacılığın dezenflasyon sürecine olası etkileri yakından takip edilmektedir. Enflasyon beklentileri ve
fiyatlama davranışları, dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam etmektedir.’ ibaresi korunmuştur.
§ Bir sonraki paragrafta yer alan ifadeler; ‘Fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikasındaki kararlı duruşu; yurt
içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtası ile dezenflasyon sürecini
güçlendirmektedir destekleyecektir. Maliye politikasının artan eşgüdümü de bu sürece önemli katkı sağlayacaktır. Enflasyonda
kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşu sürdürülecektir. Bu doğrultuda, Kurul politika faizine
ilişkin atılacak adımları enflasyon gerçekleşmelerini, ana eğilimini ve beklentilerini göz önünde bulundurularak öngörülen
dezenflasyonun sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleyenecektir. Kurul politika faizine ilişkin atılacak Adımların
büyüklüğü enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla belirleyecektir gözden geçirilecektir. Enflasyonda
belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda tüm para politikası araçları etkili şekilde kullanılacaktır.’ şeklinde yer
almıştır.
§ Diğer paragrafta yer alan; ‘Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması halinde parasal aktarım
mekanizması ilave makroihtiyati adımlarla desteklenecektir. Likidite koşulları yakından izlenmeye ve likidite yönetimi araçları
etkili şekilde kullanılmaya devam edilecektir.’ şeklindeki ifade ise aynan korunmuştur.
§ Sonuç paragrafı ise; ‘’Kurul, politika kararlarını parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini de dikkate alarak, enflasyonun ana
eğilimini geriletecek ve enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde
belirleyecektir. Bu doğrultuda, tüm para politikası araçları kararlılıkla kullanılacaktır. Kurul, kararlarını öngörülebilir, veri odaklı
ve şeffaf bir çerçevede alacaktır.’’ şeklinde metinde yer bulmuş durumda.

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.