Temmuz Ayı Enflasyon Oranları Değerlendirmesi (Alnus Yatırım)

Değerlendirmemiz;
ü Temmuz ayında TÜFE’de görülen yüzde 2,06 oranındaki artışta; enflasyon hesaplamasında 15,22 oranında ağırlığa sahip ‘Konut’’ ana
harcama grubundan gelen 0,95 puanlık(Doğalgaz ve ilgili abonelik ücretleri temel başlığındaki yüzde 26,41’lik artış), 15,34 oranında
ağırlığa sahip ‘’Ulaştırma’’ ana harcama grubundan gelen 0,45 puanlık(Deniz ve yurt içi su yolu ile taşımacılık’taki yüzde 19,71’lik artış),
8,32 oranında ağırlığa sahip ‘’Lokanta ve Oteller’’ ana harcama grubundan gelen 0,19 puanlık ve 3,52 oranında ağırlığa sahip ‘’Alkollü
İçecekler ve Tütün’’ harcama grubundan gelen 0,19 puanlık(Bira’daki yüzde 13,91’lik artış ve Rakı, Viski, Votka vb. Alkollü İçecekler’e
yapılan yüzde11,24’lük fiyat artışları) etkiler ön plana çıkmıştır. Endeks ağırlığı 7,16 olan ‘’Giyim ve Ayakkabı’’ ana harcama grubundan
gelen 0,36 puanlık(kadın, erkek ve çocuk giyimde sırasıyla yaşanan yüzde 8,23, yüzde 6,98 ve yüzde 6,10’luk düşüşler etkili) düşüş etkisi
ise; TÜFE’deki aylık artışı sınırlayan unsur olmuştur.
ü 24 Temmuz’daki son PPK(Para Politikası Kurulu) toplantısında faiz oranlarını 300 baz puan indiren TCMB’nin, bugünkü TÜFE rakamları
sonrasında 11 Eylül’deki toplantı için de eli hayli güçlenmiş durumda. Şayet bu sürece kadar, içeride veya dışarıda büyük bir risk artışı
yaşanmaz ise; TCMB’nin faiz indirimlerine devam etmesini bekliyoruz. 11 Eylül toplantısında faiz oranlarına ilişkin beklentimiz ise; Politika
Faizi olan 1 Hafta Vadeli Repo İhale Faizi’nde 300 Baz puanlık bir indirim, Gecelik Borç Verme(Marjinal Fonlama) Faizi’nde 450 baz
puanlık bir indirim ve Gecelik Borç Alma Faizi’nde ise 300 baz puanlık indirim şeklinde.
ü Fiyatlamalara ilişkin öngörülerimize gelince; bu beklentilerin borsa, tahvil ve CDS açısından pozitif olduğunu söyleyebiliriz. TCMB’nin faiz
indirimlerinin devam etmesi; başta bankacılık, otomotiv ve inşaat gibi ana sektörleri pozitif etkileyebileceğini, Sanayi sektörünün alt
gruplarının tamamında makro ihtiyati tedbirlerinin de ileride gevşetilebileceği öngörüsü ile pozitif bir fiyatlama oluşabileceğini
düşünmekteyiz.

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.