Tüm Alışverişlerinizde Kargo Bedava.
Sepetiniz Boş
Görünüşe göre henüz seçim yapmamışsınAlışverişe Başla
Tüpraş'ın Ocak ayı ortalama ürün marjları geçtiğimiz yılın aynı döneminin üzerinde gerçekleşti.
• Yıllık bazda; jet yakıtı marjları 7.3$ (+%52.9), dizel marjları 3.7$ (+%22), benzin marjları ise 0.8$’lık (+%6.9) artış gösterdi.
• 2025’in Aralık ayında 14.1$ tahmin ettiğimiz ağırlıklandırılmış ortalama ürün marjının (WACM), mevsimsellik etkisiyle 2026 Ocak ayında 2.1$ (%-14.5) düşüşle 12.0$ gerçekleştiğini, 2025’in aynı dönemine (9.2$) kıyasla ise %30.8 arttığını hesaplıyoruz.
• Petrol diferansiyellerinde zayıflığın sona erdiğini not ediyoruz. 3Ç25’te 1$’ın altında, 4Ç25’te 2$’a yakın hesapladığımız diferansiyellerin 2026 Ocak ayında 3.5$’a kadar yükseldiğini hesaplıyoruz.
• Tüpraş 2025 yıl sonu için varil başına 5-6$ bölgesinde net rafineri marjı (NRM) projeksiyonu açıklamış, sonrasında bu hedefi 6-6.5$ bandına güncellemişti. 1Ç25’i 4.1$/v, 2Ç25’i 5.3$/v, 3Ç25’i 9.7$/v NRM ile geride bırakan Tüpraş’ın 2025 yılını hedef aralığın üzerinde, 7$’a yakın NRM ile tamamlaması beklenebilir.
• Model portföyümüzde bulunan Tüpraş için 264.8TL hedef fiyatımız ve endeks üzeri getiri tavsiyemiz bulunuyor.
Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
• Yıllık bazda; jet yakıtı marjları 7.3$ (+%52.9), dizel marjları 3.7$ (+%22), benzin marjları ise 0.8$’lık (+%6.9) artış gösterdi.
• 2025’in Aralık ayında 14.1$ tahmin ettiğimiz ağırlıklandırılmış ortalama ürün marjının (WACM), mevsimsellik etkisiyle 2026 Ocak ayında 2.1$ (%-14.5) düşüşle 12.0$ gerçekleştiğini, 2025’in aynı dönemine (9.2$) kıyasla ise %30.8 arttığını hesaplıyoruz.
• Petrol diferansiyellerinde zayıflığın sona erdiğini not ediyoruz. 3Ç25’te 1$’ın altında, 4Ç25’te 2$’a yakın hesapladığımız diferansiyellerin 2026 Ocak ayında 3.5$’a kadar yükseldiğini hesaplıyoruz.
• Tüpraş 2025 yıl sonu için varil başına 5-6$ bölgesinde net rafineri marjı (NRM) projeksiyonu açıklamış, sonrasında bu hedefi 6-6.5$ bandına güncellemişti. 1Ç25’i 4.1$/v, 2Ç25’i 5.3$/v, 3Ç25’i 9.7$/v NRM ile geride bırakan Tüpraş’ın 2025 yılını hedef aralığın üzerinde, 7$’a yakın NRM ile tamamlaması beklenebilir.
• Model portföyümüzde bulunan Tüpraş için 264.8TL hedef fiyatımız ve endeks üzeri getiri tavsiyemiz bulunuyor.
Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
