Tüpraş Refining Margins (Tacirler Yatırım )

Tüpraş announced its product margins for March. Accordingly, within
middle distillates, the diesel margin declined by 21% MoM to $15.5/bbl,
while the jet fuel margin fell by 13% MoM to $13.8/bbl. Among light
distillates, the gasoline margin dropped by 19% MoM to $11.7/bbl, and
the fuel oil margin was recorded at negative $6.4/bbl. All product
margins decreased on a monthly basis, and except for fuel oil, margins
came in below their 5-year averages. Due to a high base, diesel, jet fuel,
and gasoline margins contracted on a yearly basis, while the fuel oil
margin improved YoY. Given the monthly declines, we consider the data
as slightly negative. We have a Buy recommendation for Tüpraş with a
target price of TL 208.10.

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.