Türk Traktör 2023/12 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona
endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 58.436 mn TL satış geliri (yıllık: reel +%41), 13.193 mn TL
FAVÖK (yıllık: reel +%169) ve 9.342 mn TL net kar (yıllık: reel +%117) açıklamıştır. 2023 yılında şirketin
yurtiçi traktör satış hacmi yıllık %30 artışla 35 bin adet, ihracat satış hacmi %6 düşüşle 16 bin adet ve toplam
satış hacmi %16 büyümeyle 51 bin adet olmuştur. Böylelikle ihracat satış hacminin toplam satış hacmi
içerisindeki payı %39’dan %31’e gerilemiştir. Karlılıktaki artış yurtiçi satışlardaki yükseliş kaynaklı olup,
FAVÖK marjı %11,9’dan %22,6’ya çıkmış ve şirket yıllık %169 reel büyümeyle 13,2 milyar TL FAVÖK elde
etmiştir. 2022 yılında 876 milyon TL net finansal gelir elde eden şirket, 2023 yılında 813 milyon TL net
finansal gelir açıklamıştır. Satış gelirleri ve FAVÖK’teki büyüme sonrası şirket yıllık %117 artışla 9,3 milyar
TL net kar açıklamıştır. Şirket 2024 yılı beklentilerini açıklamıştır. Buna göre; yurtiçi traktör pazarının 60-68
bin adet (2023: 78 bin adet), şirket iç piyasa satış adetlerinin 31-35 bin adet (2023: 35 bin adet), şirket
ihracat adetlerinin 14,0-15,5 bin adet (2023: 16 bin adet) ve şirket toplam satış adetlerinin 45,0-50,5 bin adet
(2023: 51 bin adet) olması beklenmektedir. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 7,1x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.

   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.