Türkiye Sigorta Analist Toplantı Notu (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Türkiye Sigorta (TURSG) Analist Toplantı Notu
Türkiye Sigorta’nın 21 Temmuz 2025 tarihinde gerçekleştirdiği analist toplantısından derlediğimiz
notları paylaşıyoruz.
Şirket’in Finansal Sonuçları
Şirket, 2025 yılının ikinci çeyreğinde 4.811 milyon TL solo net kar elde etti. Net kar yıllık bazda %58,1
artış gösterdi. Net karın artmasında en önemli etken teknik karlılıkta yaşanan büyüme oldu. Teknik kar
yıllık bazda %55 büyüme ile 12.382 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Türkiye Sigorta, brüt prim
üretimindeki güçlü performansını ise bu çeyrekte sürdürmeyi başardı. Brüt prim üretimi yıllık bazda
%44,2 büyüme ile 72.679 milyon TL oldu. Bu performansın süründürülmesinde Genel Zararlar ve Yangın
ve Doğal Afetler Branşları etkili oldu.
Şirketin Faaliyetleri
• 2025 yılı ikinci çeyreğinde teknik gelir yıllık bazda %110’luk güçlü artış ile 7,1 milyar TL
seviyesinde gerçekleşti.
• Brüt prim üretimi ve net kar, piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Bileşik oran ise
beklentilerin altında %97,5 oldu.
• Özsermaye karlılığı 2025 yılı ikinci çeyreğinde %57,7 seviyesinde gerçekleşti.
• Enflasyonun düştüğü ortamda güçlü marj ve aktüeryal güç sağlandı. Bileşik oran %97,5
seviyesinde gerçekleşti. Varlık büyüklüğü ise 70,0 milyar TL (arbitraj hariç) seviyesine ulaştı ve
%56 yıllık büyüme ile %42 getiri sağladı.
• Güçlü ve organik bilanço ile özsermaye büyümesi gerçekleşti. Özsermaye %74 büyüme ile 36
milyar TL’ye ulaştı. Toplam varlıklar ise %58 büyüme ile 139 milyar TL oldu. Sermaye yeterlilik
oranı (CAR), minimum gereksinimlerin üzerinde %194 olarak gerçekleşti.
• %14 pay ile hayat dışı sigortacılıkta lider konum güçlenmeye devam ediyor.
• Türk sigorta sektörünün, uluslararası sigorta şirketlerine kıyasla penetrasyonun düşük ve
önemli bir büyüme potansiyeline sahip olduğu belirtildi.
• Türkiye Sigorta %76 hasar oranı ve %99 bileşik oran ile rakiplerine kıyasla avantajlı konumda
bulunuyor.
• Hayat dışı sigortada sektör karının %20'si, sektör brüt prim üretiminin %16'sı Türkiye Sigorta
tarafından gerçekleşti.
• Oto-dışı branşlarda sektör liderliği devam ediyor. Genel zararlar branşında Pazar payı %38
olarak gerçekleşti. Yangın ve Doğal Afetler branşında %23, Kaza branşında ise %27 oldu. Oto -
dışı pazarda toplam Pazar payı %27 olarak gerçekleşti. Sağlıkta ise %9 Pazar payı ile sektörde
dördüncü konumda yer aldı.
• Türkiye Sigorta, prim üretiminin %45,8’ini banka aracılığı ile gerçekleştirdi. Bunun yanı sıra prim
üretiminin %24,6’sı acente, %15,5’i merkez ve %14,1’lik kısmı ise broker aracılığı ile gerçekleşti.
• Zirai Don’un etkisiyle Genel Zararlar branşında hasar oranı %114 seviyesinde gerçekleşti. Bu
oran sağlık branşında ise %90 oldu. Yüksek teknik karlılığın yaşandığı Yangın ve Doğal Afetler
branşında %11, kaza branşında ise %0 olarak gerçekleşti.
• Reasürans kapasitesi, risk dağılımının çeşitlendirilmesi ve artan penetrasyon, sigortalama
performansının başlıca destekçileri olduğu belirtildi.
• Şirketin, istikrarlı getirileri korurken düşen faiz oranlarının etkisini yönetmek için devlet
tahvillerine ayrılan payın artırıldığını ve portföy süresinin uzatıldığını belirtildi.
• 6A25 itibariyle toplam portföyün %34’lük kısmını yatırımı fonu ve diğer yatırım araçları
oluştururken, %34’ünü DİBS, %13’ünü TL Mevduat, %16’sını ÖST’ler oluşturdu.
• 25 Ağustos 2025 tarihinde 2 milyar TL temettü ödemesi yapılacağı belirtildi.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.