Uluslararası günlük bülten (Burgan Yatırım)

Jeopolitik Riskler Takip Ediliyor


Öne çıkan gelişmeler

Orta Doğu’da artan jeopolitik tansiyon, yeni haftaya piyasalarda temkinli bir başlangıç yapılmasına neden oldu. İsrail’in cuma günü İran’daki askeri tesisleri hedef alan saldırıları ve bu gelişmenin ardından taraflardan gelen açıklamalar, bölgedeki risk algısını tazeledi. ABD Başkanı Trump, Çin ile varılan yeni ticaret anlaşmasının iki liderin onayına sunulacağını açıklarken, nadir element tedarikinden eğitim alanındaki işbirliğine kadar birçok konuda uzlaşı sağlandığını belirtti. Ticaret cephesinde ilerleme kaydedilmesi piyasalar açısından pozitif bir zemin oluştururken, Fed’in bu hafta gerçekleştireceği toplantıda faizleri sabit tutacağı yönündeki beklenti korunuyor. Piyasada Fed’in eylül ayında faiz indirimine gideceği ve yıl boyunca toplamda iki adım atacağı fiyatlanıyor. Bu süreçte Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları ve ekonomik projeksiyonlar takip edilecek. Avrupa tarafında, ECB ve AB yetkililerinden gelen açıklamalarda tarife müzakerelerine dair sürecin temmuz ortasına kadar uzayabileceği öngörülürken, bölge ekonomisinde savunma harcamalarının artırılmasına yönelik mesajlar dikkat çekti. Asya’da ise Japonya Merkez Bankası’nın bu hafta politika faizinde değişikliğe gitmeyeceği, ancak Başkan Ueda’nın söylemlerinin geleceğe dair ipuçları taşıyabileceği değerlendiriliyor.


Fiyatlamalar

Haftanın son işlem gününde uluslararası döviz piyasalarında dolar endeksi %0,31 artışla 98,18 seviyesine yükselirken, EUR/USD paritesi %0,25 gerileyerek 1,1551 seviyesinden kapanış yaptı. Jeopolitik gerilimlerin arttığı günde güvenli liman talebi öne çıkarken, ons altın %1,41 yükselişle 3.433 seviyesinden kapanış yaptı ve yeni haftaya nagatif bir eğilimle başladı. Gümüş %0,25 düşüşle 36,26 seviyesinden kapanırken, değerli metallerde genel görünüm hafta boyunca yukarı yönlü kaldı. Brent petrol, İran-İsrail geriliminin fiyatlara yansımasıyla %5,72 artışla 73,53 seviyesinden kapanırken, gün içinde 76,2 seviyesini test etti. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,40 seviyesine yükselerek haftayı yukarı yönlü tamamladı. Yeni haftanın ilk işlem gününde jeopolitik gelişmelerin ve güvenli liman eğiliminin fiyatlamalara yön verdiği izleniyor.

 

Ekonomik Takvim

Yeni haftanın ilk işlem gününde ekonomik veri takvimi açısından öne çıkan bir gelişme bulunmazken, piyasaların odağında İran ve İsrail tarafından gelebilecek açıklamalar yer alıyor. Hafta genelinde ise Euro Bölgesi’nde açıklanacak TÜFE verisi, ABD’de Fed’in faiz kararı ve Başkan Powell’ın mesajları, İngiltere Merkez Bankası ile Japonya Merkez Bankası’nın faiz kararları yakından izlenecek.


EUR/USD - Kısa vadede Orta Doğu’daki savaş riskinin güvenli liman talebini canlı tutması ve bu haftaki Fed faiz kararının görece şahin bir havada geçebileceğine dair öngörümüz ile EUR/USD’de bir miktar konsolidasyon ve ılımlı düzeltme yaşanabilir. Bu yöndeki hareketlerde 1,1210 seviyesine kadar bir marjın olabileceğini düşünmek ile birlikte Mayıs dibi olan 1,1065’in aşağı yönlü geçilmesini beklemeyiz. Yılın geri kalanını içeren orta-uzun vadede ile paritedeki toparlanmanın devam edeceğini öngörüyoruz. Bu nedenle EUR/USD’de yukarıda bahsi geçen seviyelere yakınsayabilecek geri çekilmeleri kademeli euroya geçiş fırsatları olarak kullanacağız. Birkaç aydan bu yana belirttiğimiz üzere elinde orta-uzun vadeli döviz bulunduran yatırımcıların ABD Doları’ndan ziyade EUR ve GBP’de kalabileceğini düşünüyoruz.

 

Bu haftaki FOMC toplantısında Fed’in beklentiler ile paralel olarak politika faizini %4,25-4,50 aralığında sabit tutabileceğini, para politikasına yönelik yaklaşımının büyük oranda bir önceki toplantı ile benzer yönde kalabileceğini düşünüyoruz. Son dönemde Fed Başkanı Powell da başta olmak üzere Fed üyelerinin açıklamalarında faiz indirimlerine yönelik oldukça temkinli bir izlendi ve ticaret politikalarının ABD ekonomisi, istihdamı ve enflasyon görünümü üzerindeki etkisini tam olarak görülmesi gerektiği vurgulandı. Önceki toplantıdan bu yana açıklanan verilere baktığımıza gümrük vergilerinin istihdam ve enflasyon üzerinde henüz önemli bir etkisi görülmedi. Böylesine bir ortamda Fed’in beklemede kalmaya devam etmesini öngörüyor, Fed üyelerinin ileriye dönük faiz patikası beklentisinde şahin yönde bir değişim olma ihtimali üzerinde duruyoruz. Beklentilerimiz ile paralel ölçekte geçebilecek toplantı ABD Doları için ılımlı pozitif olabilir. Ancak bu etkinin görece sınırlı kalmasını ve orta-uzun vadeli trend görünümde bir değişikliğe neden olmamasını bekleriz.

 

GBP/USD - İngiltere’de geçtiğimiz haftaki zayıf istihdam ve büyüme verileri güvercin BOE senaryosunu gündeme getirirken, bu haftaki Mayıs ayı enflasyonunda son dönemde olduğu gibi dezenflasyon sürecinin devamının görülmesi bu yöndeki beklentileri güçlendirebilir. Bu yöndeki gelişmelerin Perşembe günkü toplantıda bira faiz indirimi adımını sağlayabileceğini düşünmüyoruz ancak önümüzdeki toplantılar için güvercin sinyallerin mümkün olabileceği görüşündeyiz. Beklentilerimiz ile paralel şekilde ilerleyebilecek bu gelişmeler GBP üzerinde baskı oluşturmaya devam edebilir. Kısa vadede GBP/USD’de bir miktar düzeltme riski öne çıkmak ile birlikte orta vadede ABD Doları’ndaki zayıf seyrin devamına ilişkin beklentimiz önderliğinde kademeli bir toparlanmanın öne çıkabileceğini düşünmeye devam ediyoruz. Teknik görünümde 1,3415-1,3455 bölgesi önemli bir trend desteği olarak izlenecek. Geçtiğimiz haftaki zirve olan 1,3631 ise kısa vadede direnç olarak takip edilebilir.

 

EUR/GBP - Geçtiğimiz hafta zayıf istihdam ve büyüme verilerinin BOE’ye yönelik güvercin yöndeki riskleri artırdığını düşünmemiz ile EUR/GBP’ye ilişkin yukarı yönlü beklentimizi koruyoruz. Teknik görünüme baktığımızda geçtiğimiz hafta Nisan’dan bu yana süregelen kısa vadeli düşüş trendi de yukarı yönlü aşılmasını euro için pozitif yönde okuyoruz. EUR/GBP’de geçtiğimiz hafta 0,8455-0,8480 bölgesinden önerdiğimiz spot/forward EUR al GBP sat işlem önerimiz açık kalmaya devam ediyor. Haftanın ikinci yarısında yaşanan yükseliş sonrasında yeni girişler için daha temkinli olmak ile birlikte hala bu yöndeki işlemlerin değerlendirilebileceği görüşündeyiz.

 

Değerli metaller - Değerli metallerde yukarı yönlü beklentimizi koruyoruz. Jeopolitik risklerdeki artış, petrol fiyatlarındaki sıçramanın enflasyonda yukarı yönlü riskleri öne çıkarma ihtimali, ABD Doları’ndaki zayıflığın devamına ilişken beklentimiz ve Çin Merkez Bankası’nın altın rezervlerini artırmaya devam etmesi gibi unsurlar ile ons altında olası yükselişler adına önümüzdeki aylarda 3800 dolara kadar bir alan görüyoruz. Portföylerdeki altın pozisyonlarının korunmasını tavsiye ediyor, altını olmayan yatırımcıların ise miktar konusunda temkinli olmak kaydı ile kademeli yeni girişler yapabileceğini düşünüyoruz. Geçtiğimiz hafta XAU/USD’de verdiğimiz 2 adet AKO’lu XAU put önerisi hafta içerisinde knock-out oldu ve başarılı şekilde sonuçlandı. İçinde bulunduğumuz yükseliş trendinde benzer yöndeki işlemleri değerlendirmeye devam edeceğiz.

 

Haziran başında gram gümüşte al önerisi vermiştik. Yaşanan %8’lik yükseliş sonrasında ise pozisyondaki riskimizi düşürmek adına zarar-kes noktamızı 40,25 TL’den 42’ye iyileştirmiştik. Güncel durumda gümüş pozisyonlarının korunmasını tavsiye ediyor, XAG/USD’de 40 hedefimizi koruyoruz. Ay başından bu yana olan hızlı yükseliş sonrasında güncel spot seviyelerinden yeni girişler için temkinliyiz ancak bu yöndeki işlemlerin olası düzeltmelerde değerlendirilebileceği görüşündeyiz.

ABD hisse senedi piyasaları - Haftanın ilk işlem gününde, cuma günü yaşanan sert satışların ardından ABD vadelilerinde sınırlı bir toparlanma eğilimi öne çıkıyor. İran-İsrail hattında artan gerilimin enerji ve savunma hisseleri üzerindeki etkisi dikkat çekmişti. Ancak haftaya başlarken jeopolitik risklerin şimdilik kontrol altında seyretmesi, bu hisselerde kısa vadeli bir tepki alımı beklentisinin devam edeceğini düşünüyoruz.

 

Enerji tarafında, Brent petrol fiyatlarının haftayı %8’e yakın yükselişle tamamlamasıyla birlikte, Exxon Mobil ve Chevron gibi üretici şirketlerin güçlü korelasyon sebebiyle bugünkü fiyatlamadan pozitif etkilenmesinin devamını bekliyoruz. Ayrıca, savunma sanayi hisselerinde cuma günü görülen ilginin yeni haftaya da taşınacağını öngörüyoruz.

 

Bununla birlikte, piyasanın geneline yayılan yönsüz seyir devam ediyor. Bu nedenle, hala yüksek olan jeopolitik belirsizlikler göz önüne alındığında, temel tüketim ve telekomünikasyon gibi defansif sektörlerdeki pozisyonların korunmasını faydalı buluyoruz.

 

S&P 500 endeksinde 6.000 seviyesi psikolojik direnç olarak önemini korurken, yukarıda 6.020 - 6.040 bandı kısa vadeli direnç bölgesi olarak izleniyor. Aşağıda ise 5.940 - 5.900 aralığı ilk güçlü destek konumunda.

Günün öne çıkan şirket haberi

 

US Steel (X): ABD Başkanı Trump’ın, Nippon Steel’in US Steel’i 14,9 milyar dolara satın alma teklifini onayladı.

 
 
 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.