Uluslararası Günlük Bülten (Burgan Yatırım)

Küresel Piyasalar Karışık Seyrediyor

Öne çıkan gelişmeler

Tahran'ın nükleer programıyla ilgili müzakereleri yeniden başlatmak istediğine yönelik haberler, hafta başında jeopolitik tansiyonda sınırlı bir yumuşama beklentisi doğurdu. Ancak İsrail'in, İran'ın görüşme taleplerine rağmen askeri operasyonlara devam edeceğini açıklaması iyimserliğin kalıcı olmasını engelledi. ABD Başkanı Trump'ın G-7 zirvesinden erken ayrılacağı açıklaması, Tahran'daki sivillere yönelik tahliye çağrısıyla birleşince, jeopolitik risk algısı yeniden yükseldi. Aynı saatlerde başkent çevresinde patlama haberlerinin gelmesi, enerji altyapısına yönelik endişeleri artırdı. OPEC'in yayımladığı aylık raporda Suudi Arabistan'ın üretimini artırdığı, küresel petrol arzının ise gerilediği görüldü. Bu gelişmeler enerji fiyatlamalarında oynaklığı beslerken, ECB üyesi Nagel belirsizlik ortamında faiz indirimi sinyali vermenin yanlış olacağını vurguladı. Japonya Merkez Bankası ise faizleri sabit tutarken, tahvil alım programında kademeli bir azaltıma gideceğini duyurdu.

Fiyatlamalar

Dolar endeksi (DXY) ve EUR/USD paritesi, TÜFE verisi öncesinde yatay bir seyirle sırasıyla 98,13 ve 1,1523 seviyelerinde kapanış yaptı. USD/JPY, BOJ'un faizleri sabit tutmasına karşın tahvil alım planlarını yavaşlatmasıyla %0,43 artışla 144,69'a yükseldi. Ons altın, İran-İsrail geriliminin geçici olarak yatışabileceğine dair haber akışıyla %1,42 düşerek 3.384 seviyesine geriledi. Gümüş yatay kalarak 36,31'de kapanış yaptı. Brent petrol ise gün içindeki dalgalı seyrin ardından %1,75 düşüşle 72,24 seviyesine gerilerken, seans içinde 69 dolara kadar indi. Asya endeksleri yeni günde karışık bir görünüm sergilerken, ABD vadelileri Donald Trump'ın açıklamaları sonrası dün yaşanan yükselişin ardından negatif bir seyir izliyor.

Ekonomik Takvim
Bugün ABD tarafında açıklanacak olan çekirdek perakende satışlar verisi öne çıkıyor. Beklenti, aylık bazda %0,20 artış yönünde, önceki veri ise %0,10 seviyesindeydi. Tüketim eğilimlerine dair sinyal verecek olan bu veri, özellikle Fed'in bu hafta açıklayacağı faiz kararı öncesinde önem taşıyor. Ayrıca, Jabil şirketinin bilançosu da öne çıkıyor.

Uluslararası Piyasalar Beklentilerimiz

EUR/USD - Haftanın ilk işlem gününde paritenin yönsüz bir seyir izlemesi ile hafta başındaki piyasa görüşümüzde bir değişiklik bulunmuyor. İsrail-İran gerginliğinde henüz diplomatik çözümlere uzak olunması ve yarınki Fed faiz kararının görece şahin bir havada geçebileceğine dair öngörümüz ile EUR/USD'de ılımlı düzeltme senaryosunu ön planda tutmaya devam ediyoruz. Bu yöndeki hareketlerde 1,1210 ve 1,1375 seviyelerine kadar marjın olabileceğini düşünmek ile birlikte hareketin derin düşüşlerden ziyade geçici düzeltme olarak kalmasını bekleriz. Yılın geri kalanını içeren orta-uzun vadede ile paritedeki toparlanmanın devamını bekliyoruz. Bu nedenle EUR/USD'de olası geri çekilmeleri kademeli euroya geçiş fırsatları olarak kullanacağız. Birkaç aydan bu yana belirttiğimiz üzere elinde orta-uzun vadeli döviz bulunduran yatırımcıların ABD Doları'ndan ziyade EUR ve GBP'de kalabileceğini düşünüyoruz.

Orta Doğu kaynaklı belirsizliğin devamı ve yarınki Fed faiz kararı öncesinde EUR/USD bugün hafta başında olduğu gibi yönsüz ve dalgalı bir seyirde kalabilir. Orta-uzun vadede her ne kadar paritedeki yükselişin devamını beklesek de, yoğun haber akışından kaynaklı oynaklıktan faydalanmak isteyen yatırımcılar EUR/USD'de önemli gördüğümüz dirençlere doğru hareketlerde kademeli şekilde eurodan ABD Doları'na dönebilir, potansiyel düzeltmelerde de yeniden euroya geçiş yapabilir. Buna paralel olarak dün portföyünde euro bakiyesi olan yatırımcılar için EUR/USD'de bir ay vadede 1,1575 kullanım fiyatlı 1,2076 AKI'li(American knock-in) euro call opsiyonu satışlarının yapılabileceği yönünde bir işlem fikri paylaştık. Paritede önümüzdeki bir aydaki yükselişin 1,2000 sınırını aşmasını beklemiyoruz. Diğer yandan, yıl içerisinde ilerleyen aylarda böylesine bir ihtimalin açık olduğunu değerlendiriyoruz.

EUR/GBP - EUR/GBP yeni haftaya sakin başlarken önümüzdeki haftalara ilişkin yukarı yönlü beklentimizi korumaya devam ediyoruz. Temel tarafta artan güvercin BOE riskinin, teknik görünümde ise Nisan'dan bu yana süregelen kısa vadeli düşüş trendinin yukarı yönlü aşılmasının bu görüşümüzü desteklediği görüşündeyiz. EUR/GBP'de geçtiğimiz hafta 0,8455-0,8480 bölgesinden önerdiğimiz spot/forward EUR al GBP sat işlem önerimiz açık kalmaya devam ediyor.

Haftanın ikinci yarısında yaşanan yükseliş sonrasında yeni girişler için daha temkinli olmak ile birlikte hala bu yöndeki işlemlerin değerlendirilebileceği görüşündeyiz.

USD/JPY - Japonya Merkez Bankası(BOJ) bu sabah sonuçlanan toplantıda politika faizini %0,50 seviyesinde sabit tuttu. Merkez bankası Japon devlet tahvillerindeki alım programını Ocak-Mart 2026'ya kadar her çeyrekte 400 milyar Yen azaltacağını duyururken, enflasyon görünümünün ekonomik aktivitedeki yavaşlama ile durgun seyretmesinin muhtemel olduğunu belirtildi. Ticaret politikalarına yönelik belirsizliğe dikkat çekildi. Haziran ayı faiz kararı piyasa beklentilerine paralel şekilde sonuçlandı, herhangi bir sürpriz yaşanmadı. Toplantı tutanaklarında BOJ'un faiz artışı yönündeki adımlarda acele etmeyeceği izlenimi öne çıktı. Enflasyon görünümüne bağlı olmak kaydı ile bu yöndeki adım 2026'ya doğru bir tarihte atılabilir. USD/JPY karar sonrasında yatayda işlem görüyor. Temel tarafta bu hafta şahin tarafa yakın bir Fed riski öngördüğümüzden kısa vadede bir miktar yukarı yönlü risklerin önde olduğunu düşünüyor, orta-uzun vadede ise yılbaşından bu yana süregelen düşüş trendinin kademeli şekilde devamını öngörüyoruz.

Değerli metaller - İsrail ve İran arasında diplomatik ilişkilerin güçlenmesi ve olası bir ateşkes ihtimalinin doğması ons altında kısa vadede baskı kurabilir. Ancak orta-uzun vadeye ilişkin yukarı yönlü beklentimizi koruyor, yıl içerisinde 3800 dolar hedefimizi koruyoruz. Portföylerdeki altın pozisyonları korunabilir. Diğer yandan, yılbaşından bu yana olan ralli sonrasında kâr realizasyonu yapmak isteyen yatırımcılar XAU/USD'de kademeli şekilde XAU call opsiyonu satışlarını değerlendirebilir. Altın fiyatlarındaki düşüşleri birer alım fırsatı olarak gördüğümüzden bu yöndeki hareketlerde yatırımcılar kullanım fiyatı 3250 dolar ve yakın çevresinde olan XAU put satışlarını değerlendirebilir, ya da gram altına kademeli olmak kaydı ile geçişler düşünebilir.

Gümüşte son günlerde sınırları belli, ılımlı bir konsolidasyon izlenmekte. Ay başından bu yana olan hızlı yükseliş sonrasında bu yöndeki fiyat hareketini normal buluyor, kısa vadede bir süre daha korunabileceğini değerlendiriyoruz. Güncel spot seviyelerinden yeni girişler için temkinliyiz ancak bu yöndeki işlemlerin olası düzeltmelerde değerlendirilebileceği görüşündeyiz. Orta-uzun vadeye ilişkin yukarı yönlü beklentimizi korumaktayız.

ABD hisse senedi piyasaları - ABD'de teknoloji hisselerinin öncülüğünde yaşanan yükselişle birlikte, küresel piyasalarda risk iştahı toparlanma eğilimi gösteriyor. Ancak jeopolitik gelişmeler ve politika yapıcıların açıklamaları, kısa vadede fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam edecektir. Bu nedenle gün içinde temkinli bir iyimserliğin ön planda kalmasını bekliyoruz. Piyasa yönünün belirginleşmediği bu süreçte yeni pozisyon açmak için acele edilmemesi gerektiğini düşünüyoruz. Portföylerde teknoloji hisselerinin yanı sıra temel tüketim ve telekom gibi defansif sektörlerin de korunmasının önemli olduğunu değerlendiriyoruz. Makro veri tarafında haftanın devamında açıklanacak enflasyon ve büyüme verileri beklenirken, bugünkü fiyatlamalarda haber akışı ve açıklamalar belirleyici olabilir. Özellikle Çin ve Orta Doğu kaynaklı başlıklar ile Fed üyelerinden gelebilecek mesajlar, gün içi yön arayışında etkili olacağını düşünüyoruz. Teknik olarak S&P 500 endeksinde 6000 seviyesi psikolojik destek konumunda. Bu seviyenin üzerinde kalındıkça görünümün dengeli şekilde korunması beklenebilir. Yukarıda ise 6060 ve 6090 dirençleri izlenmelidir.



 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.