Uluslararası piyasalar (Burgan Yatırım)

Öne çıkan gelişmeler

ABD Başkanı Trump, 1 Ağustos’tan itibaren gümrük tarifelerinin devreye alınacağını yineledi ve bu kapsamda Avrupa’ya birkaç gün içinde yeni mektuplar gönderileceğini açıkladı. Trump, bazı ülkeler için tarifelerin %60-70’e kadar çıkabileceğini belirtirken, Fed Başkanı Powell’ın istifa etmesi gerektiğini söyledi. ABD Hazine Bakanı Bessent, yıl sonuna kadar tarifelerden 300 milyar dolarlık gelir beklediklerini duyurdu ve Çin ile ticaret dışı alanlarda da iş birliği yapılabileceğini ifade etti. Almanya Maliye Bakanı, adil bir anlaşma sağlanamaması halinde karşı adımlar atabileceklerini vurguladı. AB Ekonomi Komiseri Dombrovskis, ertelenme süresinin zaman kazandırdığını, ancak belirsizliğin yatırımları etkilediğini ifade etti. ABD Ticaret Bakanı Lutnick, Avrupa’dan gelen teklifler üzerinde çalışıldığını ve Trump’ın bu tekliflere yakında yanıt vereceğini bildirdi. Trump, bakırda %50’ye varan gümrük tarifesi uygulanabileceğini ve bazı ürünlerde kararların birkaç hafta içinde devreye alınacağını belirtti. Bu açıklamanın ardından emtia piyasasında oynaklık artarken, ilaç sektörü için tarifelerin 1 yıl ertelenebileceği aktarıldı. Goldman Sachs ise, Fed’den beklenen faiz indirimleri ve büyük ölçekli şirketlerin güçlü performansı gerekçesiyle S&P 500 için yıl sonu hedefini 6.100’den 6.600 puana çıkardı.

 

Fiyatlamalar

Dolar endeksi, ABD tarafında dikkat çeken veri olmamasına karşın Trump’ın Fed Başkanı Powell’a yönelik istifa çağrısı ve BRICS ülkelerine vergi tehdidi gibi agresif söylemleriyle birlikte sınırlı güçlenerek günü 97,51 seviyesinde yatay tamamladı. EUR/USD paritesi Almanya’da açıklanan sanayi üretiminin beklentileri aşmasıyla %0,14 artışla 1,1725’e yükseldi. GBP/USD ise Trump’ın Avrupa ile ticarete dair “karşı mektup” söylemlerinin etkisiyle %0,14 gerileyerek 1,3580 seviyesine çekildi. EUR/GBP %0,23 artarak 0,8626 seviyesinden günü tamamladı ve euro lehine sınırlı bir ayrışma gösterdi. Değerli metallerde, Trump’ın bakırda %50 gümrük tarifesi sinyali sonrası emtia piyasasında yükselişler yaşansa da, altın bu ortamda jeopolitik endişelere rağmen %1,11 düşüşle 3.301 dolardan kapanış yaptı. Doların dirençli görünümü ve tahvil faizlerinin sınırlı yükselişi altında baskı oluşturdu. Gümüş tarafında ise, endüstriyel metallerdeki fiyat sıçramalarına rağmen sınırlı etki gözlendi ve fiyat 36,72 seviyesinde yatay kaldı. Bu sabah ABD’de vadeli endeksler satıcılı bir seyir izlemeye devam ediyor.

 

Ekonomik Takvim

Bugün ABD’de FOMC toplantı tutanakları ve AB ile gelişen ticaret müzakerelerine ilişkin açıklamalar takip edilecek.

 

EUR/USD - 1,1725 - 1,1735 bandında açılış yapan parite, Almanya’da pazartesi günü açıklanan sanayi üretimi verisinin %1,2 artış göstermesi ve önceki verinin yukarı yönlü revize edilmesi euroyu kısa vadede desteklemeye devam ediyor, ECB üyelerinden gelen temkinli mesajlar faiz indirimi sürecinin aceleye getirilmeyeceğine işaret etti. Euro Bölgesi’nde toparlanmanın kademeli ilerlediği algısı güç kazanırken, enflasyon görünümüne dair belirsizlikler sıkı duruşun korunmasını destekliyor.

ABD tarafında bugün açıklanacak FOMC toplantı tutanakları ve tüketici enflasyon beklentileri, doların yönü açısından belirleyici olacak. Trump’ın BRICS ve Avrupa’ya yönelik tarife söylemleri ve Fed’e dönük baskıyı artıran açıklamaları kısa vadede oynaklığı artırabilir. Dolar endeksinin yeniden yukarı yönlü bir zemin aradığı bu dönemde, 1,1700 seviyesinin altına geçilmesi halinde satış baskısının artabileceğini değerlendiriyoruz.

 

Teknik olarak 1,1715 - 1,1680 aralığı kısa vadeli destek bölgesi konumunda. Yukarı yönlü hareketlerde ise 1,1780 ve 1,1830 seviyeleri direnç olarak takip ediliyor. Gün boyunca açıklamalar ve tutanak sonrası oluşacak dolar yönü, paritenin kısa vadeli pozisyonlanmasında belirleyici olabilir.

 

GBP/USD - Parite sabah saatlerinde 1,3580 seviyesi etrafında dalgalı bir görünüm sergiliyor. İngiltere tarafında veri akışının sınırlı kaldığı günde fiyatlama daha çok dolar dinamikleri üzerinden şekillenirken, ABD Başkanı Trump’ın Avrupa’ya yönelik gümrük tarifesi açıklamaları ve “karşı mektuplar” göndereceğine dair söylemleri kısa vadeli baskı yarattı. Avrupa ile sürdürülen müzakerelere ilişkin tonun sertleşmesi, sterlin üzerindeki kırılganlığı da artırırken, siyasi başlıkların fiyatlamalarda etkisini sürdürebileceğini değerlendiriyoruz.

 

ABD tarafında bugün yayımlanacak FOMC toplantı tutanakları öne çıkıyor. Powell’a yönelik istifa çağrısı ve faiz indirimi baskısı artırılırken, piyasa katılımcıları Fed’in zamanlama ve tonlamaya ilişkin sinyallerini dikkatle takip edecek. Teknik olarak 1,3560 - 1,3520 aralığı gün içi destek, 1,3625 - 1,3670 bölgesi ise direnç konumunda. Beklentimiz, tutanakların dolar lehine algılanması durumunda paritenin 1,3520 desteğine doğru geri çekilme potansiyelini yeniden gündeme taşıyabileceği yönünde.

 

USD/JPY - Parite dün %0,33 yükselişle 146,53 seviyesinden kapanış yaptı. Dolar endeksindeki sınırlı güçlenme ve ABD tahvil faizlerinde gözlenen yukarı yönlü eğilim, yen karşısında doları desteklemeye devam etti. Aynı zamanda, Japonya tarafında yeni bir politika sinyali ya da açıklama gelmemesi, zayıf yen temasının korunmasına neden oluyor. ABD tarafında bugün yayımlanacak FOMC tutanakları öncesi, paritede temkinli ama pozitif fiyatlama eğilimi devam ediyor. Yeni günde pozitif görünüm korunurken, sabah saatlerinde USD/JPY paritesi 146,98 seviyesine kadar yükselmiş durumda. Teknik olarak 147,10 - 147,60 aralığı kısa vadeli direnç bölgesi olarak izlenirken, olası geri çekilmelerde 146,20 seviyesi gün içi ilk destek olarak öne çıkıyor. Beklentimiz, tutanakların şahin algılanması durumunda paritenin 147,00 üzerindeki hareketini güçlendirebileceğini düşünüyoruz.

 

Emtia - Haftaya 3.330 doların üzerinde başlayan ons altın, dün görülen satışların ardından bu sabah itibarıyla 3.285 seviyesine kadar geri çekilmiş durumda. Fiyatlamalarda son iki gündür zayıflama eğilimi öne çıkarken, ABD tahvil faizlerinin yeniden yükselmesi ve dolar endeksinin dirençli kalması altında baskı yaratan temel unsurlar olarak öne çıkıyor. Pazartesi günü jeopolitik riskler ve ticaret gerilimi kaynaklı yükseliş denemeleri görülse de, Fed’e dair faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması bu eğilimi terse çevirmiş görünüyor. Bugün yayımlanacak FOMC tutanakları, kısa vadeli yön açısından kritik önem taşıyor. Şahin mesajlar gelmesi halinde tahvil faizlerinde yeni bir artış dalgası, altını yeniden 3.200 seviyelerine doğru geri çekebilir. Teknik olarak 3.280 seviyesi ilk kısa vadeli destek, aşağıda ise 3.260 - 3.240 aralığı geniş destek bölgesi olarak izleniyor. Görüşümüz, 3.300 altında kalındığı sürece kısa vadeli zayıf seyrin korunabileceği, ancak jeopolitik başlıkların yeniden ön plana çıkması durumunda sınırlı tepki alımlarının gündeme gelebileceğini düşünüyoruz.

 

Gümüşte Haftanın ilk işlem gününde 37 dolar üzerini test eden gümüş fiyatları, ikinci günde yönünü aşağı çevirdi ve bu sabah itibarıyla 36,56 seviyesine kadar geriledi. Doların güçlü seyrini koruması ve tahvil faizlerindeki yukarı yönlü eğilim, değerli metallerdeki genel baskıyı gümüş tarafına da taşıyor. Aynı zamanda, emtia piyasasında bakır öncülüğünde yaşanan sert yükselişin ardından gelen kar realizasyonu eğilimi de kısa vadeli zayıflamayı destekliyor. Bugünkü FOMC tutanakları öncesinde fiyatlama temkinli bir seyir izliyor. Şahin tonda mesajların gelmesi durumunda, dolar lehine fiyatlama gümüşte 35,80 seviyelerine doğru bir düzeltme hareketi başlatabilir. Teknik olarak 36,20 seviyesi ilk destek, 35,80 ise geniş destek aralığının alt sınırı olarak izleniyor. Yukarı yönlü tepkilerin güç kazanabilmesi içinse 36,90 - 37,40 aralığında kalıcılık sağlanması gerektiğini düşünüyoruz. Görüşümüz, kısa vadede 35,50 dolar üzerinde kalındıkça yön arayışının korunacağı ve tepkilerin sınırlı da olsa yukarı eğilimli olabileceği yönünde.

 

ABD hisse senedi piyasaları - Dün S&P?500 günü hafif geride bırakırken Nasdaq pozitif performans sergileyerek yatırımcıların teknolojiye olan ilgisinin devam ettiğini gösterdi. Özellikle yarı iletken ve büyük teknoloji hisselerinde görülen tepki alımları, risk iştahının tamamen silinmediğini ortaya koyuyor. Goldman Sachs’ın S&P?500 yıl sonu hedefini 6.600 olarak aşağı revize etmesi, olumlu bir gündem yaratmış olsa da, piyasanın halen dış ticaret ve politika kaynaklı riskleri fiyatlamaya devam ettiğini düşünüyoruz.

 

Bu sabah, FOMC tutanakları ve ABD-AB ticaret müzakerelerine yönelik açıklamalar, piyasa yönü için belirleyici olacak. Eğer tutanaklarda Fed’in faiz indirimi konusunda temkinli bir duruş benimsemeye devam ettiği ya da tariffelerle ilgili riskleri fiyatlamadığı sinyalleri gelirse, teknoloji hisselerinde özellikle baskı hissedilebilir. Öte yandan, AB ile uzlaşma ihtimali güçlenirse, riskli varlıklara talebin artmasını ve S&P?500 ile Nasdaq’ın yeniden 6.400-6.600 aralığına doğru toparlanmaya çalışmasını bekliyoruz.

 

Teknik açıdan S&P?500’ün 6.200-6.150 bölgesi orta vadeli destek seviyesi olarak izlenirken, yukarıda 6.300-6.350 bandı kısa vadeli direnç bölgesi olarak öne çıkıyor. Görüşümüz, riskli varlıklarda yönün bu hafta FOMC verisi ve ticaret açıklamalarıyla belirleneceği yönünde. Temkinli iyimser bir duruşla, olası satışlarda teknik desteklerden alım fırsatı aranmasını öneriyoruz.


 
 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.