Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten (Burgan Yatırım)

Küresel Piyasalarda Karışık Seyir

Öne çıkan gelişmeler

Haftanın ikinci gününde küresel piyasaların odağında, Trump’ın Japonya ve Güney Kore’ye 1 Ağustos itibarıyla %25 gümrük vergisi uygulayacağı açıklaması yer alıyor. Bu adımın ardından ABD borsalarında satış baskısı artarken, Asya para birimlerinde değer kaybı gözlendi. Beyaz Saray’dan yapılan açıklamada, diğer ülkelere gönderilecek ticaret mektuplarının sosyal medya üzerinden yayımlanacağı, AB’nin bu listede yer almayacağı vurgulandı. Öte yandan, AB ile ABD arasındaki ticaret görüşmelerinde ilerleme sağlandığı ve tarafların 9 Temmuz öncesi anlaşma için çalıştığı belirtildi. ABD Hazine Bakanı Bessent, yeni tekliflerin geldiğini ve bazı anlaşmaların 48 saat içinde duyurulabileceğini ifade ederken, doların hareketini diğer para birimlerinin zayıflığına bağladı. Fed’e yönelik eleştiriler de artarken, Beyaz Saray danışmanı Navarro, Powell’ın faiz indirmeyerek Amerikan ekonomisine zarar verdiğini savundu. Avrupa tarafında ECB üyesi Centeno’nun %2 enflasyon hedefinin altında kalma riskine dikkat çekmesi ve faiz indirimi zamanlamasına dair belirsizlik vurgusu dikkat çekti. Son olarak, Euro Bölgesi’nde Sentix yatırımcı güven endeksi 4,5 ile beklentilerin üzerinde gelirken, perakende satışlar yıllık bazda %1,8 artarak tüketim tarafında toparlanmanın kademeli de olsa sürdüğüne işaret etti.

Fiyatlamalar

Dolar endeksi, güçlü istihdam verisi ve devam eden ticaret gündemiyle birlikte %0,55 yükselerek 97,51 seviyesine çıktı. Doların genel güçlenme eğilimi EUR/USD ve GBP/USD tarafında satış baskısı yaratırken, EUR/USD %0,53 düşüşle 1,1707’ye, GBP/USD ise %0,29 düşüşle 1,3598’e geriledi. ABD’nin Japonya ve Güney Kore’ye tarifeleri açıklamasıyla birlikte USD/JPY paritesi %1,08’lik yükselişle 146,05 seviyesine çıktı. Değerli metallerde altın, jeopolitik risklerin canlı kalması ve büyüme tartışmaları eşliğinde %0,41 yükselişle 3.339 dolardan kapanırken, gümüş tarafında %0,36’lık geri çekilmeyle 36,75 seviyesi görüldü. Bu sabah Asya piyasalarında alıcılı bir seyir izleniyorken, ABD vadeli endeksleri de pozitif bir seyirle işlem görmeye devam ediyor.

Ekonomik Takvim

Bugün ABD’de tüketici enflasyon beklentileri verisi ile akşam saatlerinde yayımlanacak FOMC toplantı tutanakları takip edilecek. Öte yandan, AB ile ABD arasında yürütülen ticaret müzakerelerinde 9 Temmuz öncesi anlaşmaya varılmasına yönelik beklentiler artarken, bu konu piyasa gündeminde öne çıkmaya devam edecek.

EUR/USD - paritesi bugün sabah saatlerinde 1,1730 civarında dengeli bir görünüm sergiliyor. Euro Bölgesi’nde açıklanan perakende satışlar, yıllık bazda %1,8 artışla beklentilerin üzerinde gelirken, aylık bazda %0,7 daralma gösterdi. Tüketim tarafındaki bu karma tablo toparlanmanın kırılgan ilerlediğine işaret ederken, Sentix yatırımcı güven endeksinin Temmuz’da 4,5 seviyesine yükselmesi piyasa algısı açısından destekleyici oldu. ECB üyesi Centeno’nun “enflasyonun %2 hedefinin altında kalması temel risk” şeklindeki açıklaması ise temkinli para politikasının sürdürüleceğine yönelik algıyı güçlendirdi.

ABD tarafında, güçlü istihdam verisi sonrası dolar endeksinde yukarı yönlü bir eğilim izlenmişti. Bugün açıklanacak olan tüketici enflasyon beklentileri ve FOMC toplantı tutanakları öncesinde piyasalar temkinli seyrini sürdürüyor. Diğer yandan, Trump’ın Japonya ve Güney Kore’ye %25 gümrük tarifesi açıklaması ticaret gerilimini yeniden yükseltirken, AB ile sürdürülen müzakerelere ilişkin “9 Temmuz öncesi sonuç alınabilir” mesajı euro üzerinde oynaklığı artırabilecek bir gündem oluşturuyor.

Teknik görünümde 1,1715 - 1,1680 bandı ilk destek bölgesi olarak izlenirken, yukarıda 1,1780 - 1,1830 bölgesi direnç olarak öne çıkıyor. Paritenin gün içerisinde siyasi ve merkez bankası kaynaklı haber akışına duyarlı kalmasını ve 1,1700 üzerindeki hareket alanını korumasının, yön tayini açısından belirleyici olmasını bekliyoruz.

GBP/USD - paritesi haftaya 1,3620 seviyesine yakın bir görünümle başlarken, dolar endeksindeki yükselişe rağmen sterlinin dirençli bir duruş sergilediği görülüyor. Hafta genelinde ABD’de açıklanacak FOMC tutanakları ve tüketici enflasyon beklentileri gibi veriler önemli olacak. Ticaret müzakerelerine dair gelecek açıklamaların da parite üzerinde yön belirleyici bir etki yaratması bekleniyor. Teknik olarak 1,3590 seviyesi güçlü destek konumunu korurken, yukarıda 1,3660 - 1,3700 aralığı potansiyel direnç alanı olarak izlenmeli. Bu görünümde, hafta içinde fiyatlamanın 1,3600 üzerinde kalıcılık sağlaması halinde sınırlı da olsa yukarı yönlü denemelerin devam etmesi yönünde, ancak olası siyasi başlıklara karşı temkinli kalınmasında fayda görüyoruz.

USD/JPY - Trump’ın Japonya’ya yönelik %25 gümrük tarifesi açıklamasıyla birlikte USD/JPY paritesi dün %1’in üzerinde yükselerek 146 seviyesini aştı. Bu hareket, hem doların küresel ölçekte yeniden güçlenmesi hem de yen üzerinde oluşan baskının birleşimiyle ortaya çıktı. Japonya Merkez Bankası’nın sıkılaşma yönünde net bir adım atmaması ve faiz farkının korunması, bu yükselişi teknik olarak da destekliyor. 145,60 seviyesi kısa vadeli destek konumunda. Üzerinde kalındıkça 147,30’a doğru potansiyel korunuyor. Ancak bu noktadan sonra yeni gümrük tarifelerine dair açıklamaların tonu belirleyici olacak. Görüşümüz, ticaret cephesinde tansiyon yüksek kaldıkça yukarı yönlü eğilimin sürebileceğini bekliyoruz.

Emtia - Yeni haftaya 3330 doların üzerinde başlayan ons altın, Trump’ın ticaret politikalarına ilişkin agresif açıklamalarının ardından güvenli liman arayışlarının kısmen artmasıyla yönünü yeniden yukarı çevirdi. Geçtiğimiz haftanın ikinci yarısında güçlü istihdam verisinin etkisiyle baskı altında kalan fiyatlar, 3300 dolar seviyesinden toparlanırken, dolar endeksindeki yükselişe rağmen ons tarafında dirençli bir görünüm dikkat çekiyor. Brent petrol fiyatlarındaki yükseliş ve jeopolitik başlıkların yeniden alevlenmesi, değerli metallerin talep görmesine zemin hazırlıyor. Teknik olarak 3350 seviyesi ilk direnç konumuna gelirken, aşağıda 3315 - 3300 bandı önemli bir destek aralığı olarak izlenmeli. Piyasalarda enflasyon beklentilerinin yatay seyretmesi ve Fed’in temkinli duruşu da kısa vadede ons altını destekleyen unsurlar arasında yer alıyor. Görüşümüz, kısa vadede yükselişlerin sınırlı kalabileceği, ancak 3300 dolar üzerinde kalıcılık sağlandıkça yukarı potansiyelin korunacağı yönünde.

Gümüşte Gümüşte haftanın ilk işlem gününde görülen yükseliş denemeleri kalıcı olamadı. Sabah saatlerinde 37,20 seviyesine kadar çıkan fiyatlar, bu bölgeden gelen satışlarla birlikte yeniden 36,50 seviyelerine geriledi. Bu hareket, piyasanın jeopolitik ve ticaret kaynaklı gelişmelere karşı temkinli duruşunu koruduğunu gösteriyor. ABD’nin yeni tarife açıklamaları sonrası artan belirsizlik ortamı, değerli metallerde sınırlı hareket alanı yaratıyor. Teknik olarak 36,20 - 35,80 bandı ilk destek bölgesi olurken, yukarıda 37,00 - 37,50 aralığı kısa vadeli direnç olarak izlenmeli. Bu fiyatlama yapısında, net bir yön oluşması için güçlü bir haber akışına ihtiyaç olduğunu düşünüyoruz.

ABD hisse senedi piyasaları - Bu hafta boyunca hisse senedi tarafında biraz daha temkinli bir yaklaşım içindeyiz. Cuma günü gelen güçlü istihdam verisi sonrası doların güç kazanması, faiz indirimlerine dair beklentilerin törpülenmesiyle birlikte endekslerde kısa vadeli bir baskı oluşturdu. Öte yandan bu hafta veri takvimi görece zayıf, bilanço sezonu da henüz başlamadı. Yani fiyatlamalar daha çok siyasi açıklamalar, ticaret müzakereleri ve vergi indirimi gibi başlıklarla şekillenecek. Bu da haber akışına duyarlı, kırılgan bir zemin anlamına geliyor.

Trump’ın Japonya ve Güney Kore’ye uygulayacağını açıkladığı %25’lik gümrük tarifeleri, piyasalarda yeni bir jeopolitik risk başlığı oluştururken, 9 Temmuz’a kadar sürecek olan ticaret müzakerelerinde sonuç alınamazsa bu baskının daha da artabileceğini düşünüyoruz. Özellikle teknoloji ve sanayi endekslerinin zirve seviyelere yakın olması, olası bir kar realizasyonu için zemin hazırlıyor. Bu yüzden kısa vadede yukarı potansiyel sınırlı, geri çekilmeler ise daha olası duruyor.

Genel değerlendirmemiz, bu haftayı daha çok “bekle-gör” haftası olarak okumak gerektiği yönünde. Güçlü bir veri veya netleşmiş bir ticaret anlaşması olmadığı sürece, endekslerin yukarı yönlü isteğini koruması zor olabilir. Bu noktada endekslerde ılımlı geri çekilmeler makul karşılanmalı, ancak sert satışlar için henüz zemin oluşmuş değil.
 
 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.