• ABD'de S&P Global imalat sektörü PMI Ocak'ta : 52.6 (Beklenti:48.5 Önceki:47.9)
  • ABD'de ISM yeni siparişler endeksi Ocak'ta: 57.1 (Önceki:50.4)
  • ABD'de ISM ödenen fiyatlar endeksi Ocak'ta: 59.0 (Önceki:58.5)
  • ABD'de ISM ödenen fiyatlar endeksi Ocak'ta:59.0 (Önceki:58.5)
  • ABD'de ISM ödenen fiyatlar endeksi Ocak'ta: 59.0 (Önceki:58.5)
  • ABD'de ISM yeni siparişler endeksi Ocak'ta: 57.1 (Önceki:50.4)
  • ABD'de S&P Global imalat sektörü PMI Ocak'ta : 52.6 (Beklenti:48.5 Önceki:47.9)
  • ABD'de ISM yeni siparişler endeksi Ocak'ta: 57.1 (Önceki:50.4)

Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten (Burgan Yatırım)

ürün bulundu.

28 Ocak 2026 • 09:28:01
Öne Çıkan Gelişmeler

ABD’de ocak ayına ilişkin ADP özel sektör istihdam verisinin beklentilerin altında kalması, işgücü piyasasında kademeli bir soğuma sinyalini güçlendirirken, Fed’in Ocak toplantısı öncesinde piyasalarda temkinli bir fiyatlama davranışı öne çıktı. Tahvil piyasasında belirgin bir oynaklık görülmezken dolar üzerindeki zayıf seyrin korunması, Fed’in bu toplantıda politika faizini sabit tutacağı beklentisini destekledi. Fed cephesinde karar metni ve Powell’ın iletişiminin tonuna odaklanılırken, ECB tarafında Kocher’ın belirsizliklerin halen yüksek olduğuna ve aşağı yönlü risklerin arttığına yönelik vurguları, Euro Bölgesi’nde büyümenin kırılgan seyrettiği algısını güçlendirdi. Jeopolitik ve siyasi başlıklarda ise Trump’ın Minnesota’daki göçmen baskınları sonrası sınır dışı etme politikasında gerilimi düşürebilecek adımlara işaret etmesi iç siyasi riskleri sınırlama çabası olarak okunurken, Güney Kore’ye yönelik tarifelerin %25’e çıkarılabileceği yönündeki açıklamalar ticaret başlığını yeniden gündemin üst sıralarına taşıdı. Küresel piyasalar tarafında ABD endeksleri teknoloji hisselerinin desteğiyle pozitif seyrini korurken, Dow Jones sağlık sigortası hisselerinde Medicare ödeme oranlarına bağlı satışlarla zayıf ayrıştı. Doların zayıf görünümünü sürdürmesi değerli metalleri desteklerken, Citi’nin gümüş için fiyat tahminini 150 dolara yükseltmesi spekülatif talep ve fiziki arz sıkışıklığı temasını öne çıkardı. Asya tarafında Japon yeni üzerindeki oynaklık ve olası müdahale mesajları yakından izlenirken, Japonya Maliye Bakanı Katayama’nın ABD ile koordinasyon vurgusu kur piyasalarındaki hassasiyeti teyit etti.

Fiyatlamalar

Dolar endeksinde görülen %1,30’luk sert geri çekilme, ADP istihdam verisinin beklentilerin altında kalmasının ardından Fed’in faiz indirim döngüsüne daha yakın olduğu algısını güçlendirmesi ve dolar pozisyonlarında çözülmeye yol açmasıyla gerçekleşti. Bu görünüm USD/JPY paritesinde %1,28’lik düşüşü beraberinde getirirken Japon yeni üzerindeki güçlenmede hem dolar zayıflığı hem de Japon yetkililerden gelen müdahale mesajları etkili oldu. Euro cephesinde dolar kaynaklı hareket baskın kalırken EUR/USD paritesindeki %1,34’lük yükseliş Fed ve ECB arasındaki politika farkının daralabileceği beklentisiyle desteklendi. EUR/GBP’deki %0,12’lik artış ise İngiltere tarafında temkinli para politikası sinyallerinin sterlin üzerinde baskı yaratmasıyla oluştu. Değerli metallerde doların zayıflaması ve küresel belirsizlik algısının güçlenmesiyle birlikte güvenli liman talebi belirgin şekilde arttı. Ons altın %3,43 yükselişle 5.180 dolar seviyesine ulaşarak rekor tazelerken gümüşte %7,90’lık sert yükseliş hem spekülatif talep hem de fiziki arzın sıkılaşacağı beklentileriyle öne çıktı. Brent petrolde %2,75’lik yükseliş jeopolitik risklerin yeniden fiyatlanması ve enerji piyasasında arz tarafına yönelik endişelerin güçlenmesiyle ilişkilendirildi. Tahvil piyasasında risk iştahındaki toparlanmaya rağmen ABD 10 yıllık getirisinin %4,24 seviyesinde dengelenmesi Fed toplantısı öncesinde bekle gör yaklaşımının korunduğunu gösterdi. Hisse senedi tarafında S&P 500 endeksinin %0,41 Nasdaq 100 endeksinin ise %0,88 yükselişle kapanması düşen faiz beklentilerinin özellikle teknoloji hisselerine destek verdiğini ancak genel fiyatlama davranışının temkinli kaldığını ortaya koydu.

Ekonomik Takvim

Ekonomik takvimde bugün piyasalara yön verecek başlık Fed’in faiz kararı olurken, bilanço tarafında ASML, AT&T, Southwest Airlines, GE Vernova, Starbucks, Microsoft ve Meta’nın finansalları yakından izlenecek.

EUR/USD - ABD kaynaklı politika belirsizlikleri ile küresel sermayenin ABD’den çıkış eğilimine geçmesi ile EUR/USD’de geçtiğimiz haftadan bu yana görülen yükseliş dün ABD Başkanı Trump’ın dolardaki değer kaybından rahatsız olmadığını açıklaması ve yeni Fed Başkanı adayı olarak güvercin tarafta değerlendiren Rieder’in öne çıkması ile hız kazandı, EUR/USD 1,2082’yi test etti.

Hafta başında EUR/USD piyasa görüşümüzü dengeli ve toparlanma senaryosu şeklinde güncellemiştik. Teknik görünümde 2025 yılı zirvesi ve güçlü direnç olarak karşımıza çıkan 1,1918’in aşılması yükseliş trendinin kalıcı olabileceğine dair bir kanıt olarak karşımıza çıkarken, paritede yukarı yönlü risklerin devam ettiği söylenebilir. Söz konusu sınır üzerinde bu hafta itibarı ile haftalık ve aylık kapanışlar hareketin devamlılığı adına oldukça önemli olacak. Temel tarafta ise gerek Grönland gerekse Fed bağımsızlığı konusundaki endişeler ile son hızla devam eden ABD kaynaklı politika riskleri ve ülkeye olan güvenin erimesi ABD doları üzerinde bir süre baskı yaratmaya devam edebilir.

Bugün itibarı ile gözler yılın ilk FOMC toplantısına çevrilecek olsa da, toplantı son yaşanan gelişmelerin gölgesinde kalabilir. Piyasa beklentileri 28 Ocak tarihli toplantıda Fed’in politika faizini %3,50-3,75 aralığında sabit tutması yönünde oluştuğu izleniyor. Fed’in Aralık ayında verdiği mesajı yineleyerek geçen yıl yapılan sigorta amaçlı faiz indirimlerinin ardından para politikasında gevşemeye gitmek için çıtanın artık yükseldiğini vurgulamasını bekliyoruz. Faiz oranlarının hali hazırda nötr seviyeye yakın bulunduğunu ve para politikasının gelecekteki gelişmelere yanıt verebilmek açısından iyi bir konumda olduğunu ifade etmesini muhtemel görüyoruz. Beklemede kalan ve faiz indirimlerinde acele etmeyeceğini yineleyen bir Fed görüntüsü ABD doları için pozitif bir etkide bulunabilir ancak geçtiğimiz haftadan bu yana öne çıkan ABD kaynaklı politik ve siyasi risklerin ağır basarak bu fiyatlamanın sınırlı kalmasını bekleriz.

Değerli metaller - ABD kaynaklı politika belirsizliklerinin devam etmesi küresel çapta reel varlıklara geçiş eğiliminin korunması altın ve gümüşü desteklemeye devam ederken, ABD dolarındaki değer kayıpları da yukarı yönlü hareketi destekleyen bir başka unsur olarak karşımıza çıkıyor. Pazartesi günkü güncelleme raporumuzda ons altın hedefimizi 5.000 dolardan 5.750 dolara çıkardığımızı belirtmiştik. Güncel gelişmelerin bu piyasa görüşümüz ile uyumlu olduğu söylenebilir. Güncel makro koşullar göz önünde bulundurulduğunda değerli metallerdeki yukarı yönlü görünümün kademeli şekilde devamını bekleriz.

Gümüş özelinde Pazartesi günkü zirve olan 117 doları seviyesi kritik bir üst sınır olarak karşımıza çıkıyor. Haftanın ikinci yarısında bu direnç üzerinde kalıcı olunup olunmayacağı son dönemdeki sert yükseliş eğiliminin devamlılığı adına oldukça önemli olacak.

Platin - Platin’de geçtiğimiz hafta 20 Ocak tarihinde teknik görünümün olgunlaşmaya başladığını not etmiş, yukarı yönlü bir potansiyel görmemiz ile risk iştahı yüksek yatırımcılar için bir alım fırsatı olduğunu değerlendirmiştik. Akabindeki günlerde platin beklentimiz paralelinde güçlü bir yükseliş sergilerken, Pazartesi günkü yükselişte bir noktada toplamda 4 işlem gününde %22’lik bir getiri potansiyeli sundu. Pazartesi akşam saatlerinde ise yaşanan sert satış baskısı ile bir miktar düzeltme, Salı günündeki gününde ise gün içindeki yükselişin kalıcı olmadığını izledik. Metal emtia grubunda son dönemde yaşanan yükselişe neden olan temel ve makro koşulların korunması ile büyük resimde yukarı yönlü görüntünün korunduğunu düşünüyor, bu tip gün içerisindeki oynaklıkları normal karşılıyoruz. ABD kaynaklı politika belirsizliği ile yatırımcıların metal emtia gibi reel varlıklara yönelim eğiliminin korunabileceği görüşündeyiz.

Ancak son iki gündür sert satış baskısı ile oynaklığın oldukça yükseldiğini not ediyor ve güncel spot seviyeden(yaklaşık 2.685 dolar) pozisyonumuzu kapamayı tercih ederek kâr realizasyonuna gittik. Bu şekilde işlem önerimizi 5 işlem gününde yaklaşık %13’lük bir kâr ile kapattık. Risk iştahı yüksek olan yatırımcılar makro koşullarda henüz bir bozulma olmaması ile pozisyonlarını taşımaya devam edebilir. Alternatif olarak portföylerdeki platin pozisyonlarına XPT call opsiyonu satışları da değerlendirilebilir.

ABD hisse senedi piyasaları - ABD hisse senedi piyasalarında bugün ana odak noktası Fed’in faiz kararı ve karar metninin tonu olacak. Politika faizinde bir değişiklik beklenmezken, piyasa fiyatlamaları daha çok FED’in enflasyon ve büyüme görünümüne ilişkin değerlendirmelerine odaklanmış durumda. Son haftalarda zayıflayan dolar ve gerileyen tahvil faizleri risk iştahını desteklerken, Fed’den gelecek mesajların bu dengeyi ne ölçüde koruyacağı yakından izlenecek.

Sektörel tarafta bilanço sezonu endeksler açısından kritik bir aşamaya giriyor. Bugün açıklanacak Microsoft bilançosu, hem büyük ölçekli teknoloji hisseleri hem de Nasdaq geneli için belirleyici olacak. Azure tarafındaki büyüme eğilimi, yapay zeka yatırımlarının marjlara yansıma hızı ve şirketin ileriye dönük rehberliği fiyatlamalar açısından öne çıkan başlıklar arasında yer alıyor. Yüksek beklentilerin hâlihazırda önemli ölçüde fiyatlara yansımış olması, bilanço sonrası hareketlerde seçiciliği artırıyor.

Genel görünümde son günlerde yaşanan geri çekilmelerin ardından daha dengeli bir fiyatlama arayışı dikkat çekiyor. Makro cephede sert bir bozulma sinyali olmaması ana trendin korunduğuna işaret ederken, kısa vadede Fed kaynaklı oynaklık ve büyük ölçekli teknoloji bilançolarının yön belirleyici olmasını bekliyoruz. Bu çerçevede endeks genelinde güçlü bir trend hareketinden ziyade, hisse bazlı ayrışmaların öne çıktığı bir seyrin daha olası olduğunu düşünüyoruz.

 
 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hesaba Altın Havale

Siparişleriniz sadece "1 saat" içerisinde hesabınızda.

Ücretsiz Hızlı Kargo

Siparişlerinizin gönderimi, aynı gün içerisinde yapılır.

Üst Düzey Güvenlik

256-bit şifreleme ve 3D Secure ile güvenli ödeme.

Sertifikalı Ürünler

Ürünlerimizin tümü sertifikalı ve orijinaldir.

hand-package-delivery