Yurt Dışı Bülten (Burgan Yatırım)

Öne çıkan gelişmeler

Haftanın ilk işlem gününde ABD ve İngiltere'nin tatil nedeniyle kapalı olduğu pazartesi seansının ardından, salı günü ABD borsaları pozitif açıldı. Bu toparlanmada, ABD Başkanı Donald Trump'ın Avrupa Birliği'ne yönelik %50'lik ek gümrük vergisini 9 Temmuz'a ertelemesi ve müzakerelere dair olumlu açıklamaları etkili oldu. ABD Ulusal Ekonomi Konseyi Başkanı Hassett, bu hafta yeni ticaret anlaşmalarının duyurulabileceğini belirtirken, Hindistan'ın bu süreçte öne çıkan ülkelerden biri olduğunu ifade etti. Apple'a yönelik daha önce gündeme gelen ek tarife ihtimaline ilişkin olarak ise yönetimin şirkete zarar verme niyetinde olmadığı mesajı verildi. Trump, AB tarafının ticarette ABD'ye kapılarını açmasını beklediğini belirtirken, jeopolitik cephede Rusya-Ukrayna barış görüşmelerinin yavaşlamasına dair sert açıklamalarda bulundu. "Eğer başkan ben olmasaydım, Rusya'nın başına çok kötü şeyler gelebilirdi" diyen Trump'a karşılık olarak, Rusya Devlet Başkanı Putin ise "Benim bildiğim en kötü şey üçüncü dünya savaşıdır" şeklinde cevap verdi. Gündemin bir diğer önemli başlığı olan Conference Board tüketici güven endeksi ise 87 seviyesindeki piyasa beklentisinin oldukça üzerinde, 98 olarak açıklandı ve iç talebe yönelik algının toparlanmaya devam ettiğini gösterdi.

Fiyatlamalar

ABD'de beklentilerin oldukça üzerinde gelen tüketici güveni verisi sonrasında, güçlü iç talebin enflasyonist baskıları canlı tutabileceği endişesiyle tahvil piyasasında satışlar öne çıktı. ABD 10 yıllık tahvil faizi gün içinde %4,50 seviyesine kadar yükseldikten sonra kapanışı %4,44 seviyesinden gerçekleştirdi. Dolar endeksi veriyle birlikte yeniden güç kazanarak 99,55 seviyesinden günü tamamladı. EUR/USD paritesi ise günü yatay bir görünümle kapattı. Artan risk iştahı ve tahvil faizlerindeki yükselişin etkisiyle güvenli limanlara olan talep zayıflarken, ons altın 3.300 dolar seviyesine kadar gerileyerek günü bu seviyeden tamamladı. Gümüş tarafında ise gün içerisinde 32,76 seviyesine kadar geri çekilme yaşanmasına rağmen toparlanarak 33,26 seviyesinden kapanış gerçekleşti. Hisse senedi tarafında Avrupa'da hafta başından bu yana devam eden pozitif görünümün yanı sıra, ABD tarafında da veriler sonrası oluşan toparlanma küresel risk iştahını destekledi. Bu sabah itibarıyla ABD vadeli endeks kontratlarında yukarı yönlü görünüm korunuyor.

Ekonomik Takvim

Bugün ABD tarafında FOMC toplantı tutanakları takip edilecek. Fed'in son toplantısında faizleri sabit bırakmasının ardından yapılan yönlendirmelerde, veri odaklı yaklaşım ön plana çıkmıştı. Bu doğrultuda, bugün yayımlanacak tutanaklarda Banka'nın gelecek döneme ilişkin duruşuna dair daha net sinyaller aranacak. Şirket finansalları tarafında ise teknoloji odaklı şirketlerden HP, Salesforce ve Nvidia'nın bilanço sonuçları öne çıkıyor.

EUR/USD - New York Fed Başkanı Williams yakın vadede faiz indirimine yönelik temkinli açıklamalarda bulunarak Fed'in son dönemde sergilediği sabırlı duruşu korudu. Merkez bankasının %2'lik enflasyon hedefinin önemine değinen Williams, özellikle ABD ticaret politikasının enflasyon ve ekonomik aktivite üzerinde nasıl bir etki yaratacağına yönelik belirsizliğin yüksek olması ile para politikasında dikkatli şekilde ilerlenmesi gerektiğine dair uyarılarda bulundu. Hafta ortasına geldiğimizde Fed beklentilerinde şahin yöndeki fiyatlama devam ederken, piyasaların 2025 yılı için faiz indirim beklentisi 50 baz puanın da altına kaymaya başladı.

ABD'nin Avrupa Birliği'ne yönelik %50'lik gümrük vergisini ertelemesinin euro üzerindeki pozitif yöndeki etkisi devam ediyor. Haftanın ilk yarısında EUR/USD'de ılımlı bir geri çekilme izledik ancak bu fiyatlamanın kalıcı olmayabileceğini değerlendiriyoruz. ABD'nin yüksek borçluluk düzeylerine dair endişelerin ABD Doları üzerinde baskı yaratmaya devam etmesini bekleriz. Düzeltme hareketinin devamında 1,1225 ve 1,1255 seviyelerini destek olarak takip edeceğiz. Aşağı yönlü hareketin derin düşüşlerden ziyade geçici düzeltmeler olarak kalmasını bekleriz. Düşüşlerin devamında Mayıs ayı dibi olan 1,1065 dip adayımız olmak ile birlikte şimdilik bu alt sınır aşağısında bir fiyatlama beklemiyoruz. EUR/USD'deki düşüşlerde kademeli şekilde euroya geçişlerin yapılabileceği düşüncesindeyiz. 1,1065 desteğine doğru yaşanacak geri çekilmelerde EUR/USD'de euro put opsiyonu satışları için fırsat arayacağız.

Bugün açıklanacak FOMC toplantı tutanaklarında Fed'in para politikasında bekle-gör yaklaşımını koruduğuna dair sinyallerin öne çıkabileceğini düşünüyoruz. Tutanaklarda para politikasının gidişatına dair önemli bir sinyal olmaması ile piyasa etkisinin sınırlı olmasını bekleriz.

GBP/USD - Haftanın ilk yarısında gözlenen ılımlı geri çekilmeye rağmen orta vadede ABD Doları'ndaki zayıf seyrin devamına yönelik piyasa görüşümüz önderliğinde GBP/USD'deki risklerin yukarı yönlü olmaya devam ettiğini değerlendiriyoruz. Aşağı yönlü hareketlerin devamında kısa vadede 1,3390-1,3440 bölgesi destek olarak takip edilebilir. Orta vadede ise 1,3300 d üzerinde yukarı yönlü momentumun canlı kalabilir.

Değerli metaller - Ons altında ABD'nin yüksek borçluluk seviyelerine dair endişelerin ön planda kalmaya devam etmesi ve Çin Merkez Bankası'nın altın rezervlerinin yeniden artışa geçmesinin getirdiği pozitif hava ile ılımlı yöndeki toparlanmanın devam edebileceğini düşünüyoruz. Teknik görünüm 3278 dolar desteği üzerinde pozitif bir konumda kalmaya devam edebilir. Potansiyel düşüşlerde 3120-3160 dolar aralığı destek olarak takip edilebilir. 3438 ve tarihi zirve 3500 dolar önemli dirençler olarak takip edilecek. Gram altında 3888 TL'yi destek olarak önemsiyor, bu seviye üzerinde yükselişin devamını bekliyoruz. Gram altındaki düşüşlerde kademeli alıcıyız. Gümüşte bir süreden bu yana olduğu gibi 31,65-33,65 dolar aralığı içerisindeki yönsüz ve dalgalı seyir korunuyor. Bir süreden bu yana vurguladığımız üzere söz konusu bölge içerisinde kalındığı sürece yön konusunda kararsız kalabiliriz. Aşağı veya yukarı yönlü bir kırılım orta vadeli yönün belirlenmesinde kritik bir öneme sahip. Altın/gümüş oranında 97,60-107 aralığı içerisinde altın ve gümüşün görece benzer bir performans sergileyebileceğini düşünmeyi sürdürüyor, ABD'nin mali yapısına yönelik endişeler ve küresel büyümeye yönelik aşağı yönlü riskler ile yükseliş ihtimalini bir adım önde görüyoruz.

Japonya tahvil faizleri - Japonya'da bugün gerçekleştirilen 40 yıllık devlet tahvili ihalesinde Temmuz ayından bu yana en zayıf talep öne çıktı, bu durum küresel tahvil piyasalarına yönelik riskleri artıran bir gelişme olarak takip edildi. Geçtiğimiz hafta 20 yıllık tahvil ihalesine 2012'den bu yana olan en zayıf talebin gelmesi ile tahvil faizlerinde yukarı yönlü bir sıçrama yaşanmış, yatırımcıların uzun vadeye ilişkin artan belirsizlik ile artık daha fazla getiri talep etmeye başlayacağına dair tartışmalar öne çıkmıştı. Japonya 10 yıllık tahvil faizi bu sabah saatlerinde %3'ün üzerinde yükselişle yeniden %1,52 seviyesine ulaştı. 2009'dan bu yana en yüksek seviye olan ve Mart'tan bu yana 3 kez test edilen %1,57-1,59 bölgesi kritik bir üst sınır olarak takip edilecek. Japonya Merkez Bankası(BOJ) Başkanı Ueda bugünkü konuşmasında Japonya'nın uzun vadeli tahvil getirilerinde yaşanan dalgalanmalara ilişkin endişelerini dile getirirken, bu yöndeki fiyatlamaların yayılma etkisi yaratabileceğini ve genel borçlanma maliyetlerini artırabileceği uyarılarında bulundu. Global tahvil piyasalarının gidişatı adına Japonya tahvil faizlerindeki gidişat yakından izlenecek. Gelişmiş ülke faizlerinde kısa vadede yaşanabilecek sert sıçramalar finansal piyasalarda istikrarın bozulmaya başlamasını ve risk iştahında keskin bir düşüş yaşanmasını tetikleyebilir.

ABD hisse senedi piyasaları - Dün ABD piyasalarında hem endeks genelinde hem de teknoloji hisselerinde güçlü bir kapanış izlendi. S&P 500 %2, Nasdaq 100 %2,4 yükselirken, Nvidia gibi büyük teknoloji hisselerinde %3'ü aşan primler dikkat çekti. Bu performansla birlikte, teknoloji sektörü özellikle de yarı iletken hisseleri pozitif ayrıştı.

Bugün açıklanacak olan Nvidia bilançosu, yalnızca şirket özelinde değil, yarı iletken sektörü ve genel teknoloji hisseleri açısından yön belirleyici olacak. Şirketin açıklayacağı finansallar ve ileriye dönük beklentiler, yapay zeka teması başta olmak üzere tüm teknoloji endeksi üzerinde etkili olacak.

Pozitif fiyatlamanın devamı için Nvidia'nın beklentileri karşılayan güçlü bir bilanço açıklaması kritik. Ancak bilanço zayıf gelirse, dün başlayan toparlanma eğiliminin kısa vadede sekteye uğrayabileceğini de göz ardı etmiyoruz.

Bu çerçevede, bugün teknoloji hisselerinde yönü Nvidia'nın finansalları belirleyecek; önceliğin yarı iletken hisselerinde kalmaya devam etmesini bekliyoruz.

Günün öne çıkan şirket haberi

Chevron (CVX): Amerikan hükümeti Chevron'un Venezuela'daki faaliyetlerinin devamına izin verirken ülkeden petrol ihracatını ya da faaliyetlerin genişletilmesini yasakladı.

 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.