Yurt Dışı Piyasalar Günlük Bülten (ALB Yatırım)

Küresel Faiz Furyası
Avrupa’da Faizler Durgun, Belirsizlik Hâkim: ECB ve FED Yaz Tatiline Temkinli Girdi
 
Temmuz 2025’te Birleşik Krallık özel sektöründe büyüme yavaşladı; bileşik PMI endeksi 51,0 seviyesine gerileyerek son iki ayın en düşük değerini aldı. Hizmet sektöründeki toparlanma ivme kaybederken, imalat üretimi sekiz aylık daralmanın ardından dengeye ulaştı. Yeni siparişlerde düşüş yaşanırken, firmalar yüksek maaş maliyetleri nedeniyle istihdamı azaltmaya yöneldi. Girdi maliyetleri ve satış fiyatları hem imalat hem hizmet sektörlerinde yeniden yükselişe geçti. Zayıf iç talep, küresel ticaret belirsizlikleri ve jeopolitik riskler nedeniyle ekonomik görünüm baskı altında kalırken, faiz indirimi beklentisi güç kazandı.
 
Avrupa Merkez Bankası (ECB), Temmuz toplantısında faiz oranlarını sabit tutarken, Başkan Christine Lagarde’ın mesajları “bekle-gör” stratejisinin sürdüğünü ve yaz aylarında temkinli bir duruş benimsendiğini ortaya koydu. Art arda sekiz faiz indiriminin ardından ECB artık daha temkinli; enflasyonun öngörülerin altında kalabileceğine dair riskler hafif görülse de ekonomik büyüme tarafında aşağı yönlü risklerin arttığı kabul ediliyor. Lagarde, güçlü euro ve enflasyon hedefinin altına inme olasılığına yönelik soruları geçiştirerek, kararların veri odaklı ve toplantı bazlı alınacağını vurguladı. Şu an itibarıyla %2 seviyesinde seyreden mevduat faizi ve enflasyon görünümü ECB’nin mevcut duruşunu sürdürmesine olanak sağlıyor ancak büyüme verilerinde zayıflık ve enflasyonda aşağı yönlü sürprizler olması durumunda eylül ayında bir son faiz indirimi hâlâ olasılık dahilinde. Özetle, ECB yaz tatiline belirsizlikler içinde ama rahat bir pozisyonda girerken, piyasalara adeta “ne olacaksa olacak” mesajı verdi.
 
ABD’de işsizlik maaşı başvuruları geçen hafta 217.000’e gerileyerek son üç ayın en düşük seviyesine indi; bu durum, istihdam piyasasında genel bir istikrarın sürdüğüne işaret ediyor. Ancak işe alımların zayıf seyretmesi, işten çıkarılan bireylerin yeni iş bulmasını zorlaştırıyor. Başvurulardaki bu düşüş, FED’in gelecek haftaki toplantısında faizleri sabit tutması için bir gerekçe sunarken, Trump yönetiminin uyguladığı gümrük tarifelerinin enflasyonu yukarı yönlü etkilediği gözlemleniyor. Devam eden işsizlik maaşı başvuruları 1,955 milyon seviyesine yükselerek, işe alımların hâlâ yetersiz olduğunu gösteriyor. Ekonomistler, işsizlik oranının temmuzda %4,1 seviyesinde kalmasını beklerken, düşük göç akışı nedeniyle ekonominin iş gücü artışını dengelemek için artık daha az istihdama ihtiyaç duyduğu ifade ediliyor. Goldman Sachs’a göre, 2025 sonunda istihdam piyasasının dengede kalması için aylık 70.000 yeni iş yeterli olacak; bu seviye, önceki yıllara göre önemli ölçüde düşük.
 
Temmuz ayında ABD’de iş dünyası faaliyetlerinde artış gözlenirken, şirketlerin mal ve hizmet fiyatlarında yaptığı zamlar, yılın ikinci yarısında enflasyonun hız kazanacağı beklentilerini güçlendirdi. S&P Global verilerine göre, bileşik PMI endeksi 54,6’ya yükselerek Aralık 2024’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ancak üretim sektörü daralırken, büyümenin tamamı hizmet sektöründen geldi. Girdi maliyetleri ve nihai satış fiyatları hem hizmetlerde hem de üretimde artarken, firmalar bu artışların büyük bölümünü ithalat tarifelerine bağladı. Yeni siparişlerde yükseliş olmasına karşın, ihracat siparişleri düştü ve üretim tarafında istihdamda gerileme görüldü; bu tablo, dış ticaret gerilimlerinin ve göç politikalarının iş ortamı üzerinde baskı yarattığını gösteriyor. Enflasyonist baskıların güçlenmesi, Fed’in temmuz toplantısında faiz indirimi yapma olasılığını zayıflatırken; Trump yönetimi ise faizlerin düşürülmesi için baskısını sürdürüyor.
 
XAUUSD - Altın Teknik Analizi
Haftanın sonuna gelirken altın fiyatı güne düşüşle başladı. Haftalık açılış fiyatı olan 3348’in biraz üzerinde seyrediyor. Bu seviyeler destek olarak çalışabilecek ilk kritik bölgeler olarak karşımıza çıkıyor. Gün içinde ciddi bir volatilite olmaması durumunda ilk direnç 3380, ikinci direnç ise 3402 görünüyor. Devamında ise 3439 dikkate değer bir direnç olabilir. Güncel fiyat destek olarak çalışabilir. Sırasıyla diğer destekler ise 3330 ve 3308.
Dirençler : 3380 / 3402 / 3439
Destekler : 3355 / 3330 / 3308
 
XAGUSD Teknik Analizi
Gümüş fiyatı da altın gibi güne negatif bir başlangıç yapmış olsa da haftayı genel olarak pozitif tamamlamaya daha yatkın görünüyor. Hafta başından itibaren %2,5’a yakın bir yükseliş gösteren gümüş, altına kıyasla güçlü duruşuna devam ediyor. En yakın direnç olarak 39,18 seviyesi kritik olabilir. Bu seviyenin yukarı yönlü kırılması, gün içerisinde pozitif fiyatlanmaların habercisi olabilir. Geçtiğimiz günün destek seviyelerinden yükselmesinden dolayı yeni destek seviyesi belirlerken temkinli olmakta fayda olabilir. Bu sebeple ilk desteği 38,44 olarak belirliyoruz. Devamında ise 38,27 ve 37,91 dikkate değer duruyor.
Dirençler : 39,18 / 39,52 / 40,00
Destekler : 38,44 / 38,27 / 37,91
 
EUR/USD Teknik Analizi
Avrupa Merkez Bankası’nın para politikası ve faiz kararlarını geride bıraktığımız bir günde EUR/USD paritesi güne düşük volatilite ile başladı. Haftayı pozitif kapatmaya yakın olan EUR/USD için ilk destek olarak 1,1708 seviyesi kritik görünüyor. Bunun devamında ise 1,1671 ve 1,1600 seviyelere dikkate değer olabilir. Direnç olarak ise 1,1792 seviyesinden başlayarak sırasıyla 1,1828 ve 1,1860 bölgeleri önemli olabilir.
Dirençler : 1,1792 / 1,1828 / 1,1860
Destekler : 1,1708 / 1,1671 / 1,1600
 
NAS100 Teknik Analizi
Nasdaq bilanço haftasını pozitif kapatmaya oldukça yakın. Şirketlerin açıkladığı pozitif kazançlarla beraber hafta içinde yüksek volatilite ve pozitif bir seyir görüldü. Haftanın son gününde ilk destek seviyesi olarak 23349 bölgesi dikkate değer duruyor. Devamında ise 23268 ve 23145 bölgeleri önemli olabilir. İlk direnç olarak dünün en yüksek seviyesine yakın olan 23446 bölgesini dikkate alıyoruz. Diğer dirençler sırasıyla 23501 ve 23666.
Dirençler : 23446 / 23501 / 23666
Destekler : 23349 / 23268 / 23145
 
UKOIL Teknik Analizi
Brent petrol uzun vadede düşüş eğiliminde olsa da son iki gündür fiyat artışı yaşadı. Perşembe gününü 69,75 seviyesinden kapatan brent petrolün fiyat grafiği incelendiğinde 69,23 seviyesi ilk destek noktası olarak karşımıza çıkabilir. Bu noktadan sonra yaşanabilecek düşüşlerde 68,43 seviyesi ikinci destek bölgesi olarak işlev görmesi ihtimal dahilinde. Daha sonraki geri çekilmelerde üçüncü destek seviyesi olarak 68,13 verilebilir. Fiyatın artış eğilimi göstermesi ihtimaline karşılık ise ilk direnç seviyesi olarak 69,95 önemli olabilir. Bu seviyenin aşılması durumunda 70,69 seviyesi yeni direnç olarak karşımıza çıkabilir. Son direnç noktası olarak da 71,50 seviyesi verilebilir.
Dirençler : 69,95 / 70,69 / 71,50
Destekler : 69,23 / 68,43 / 68,13


  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.