Yurt dışı piyasalar (Yapı Kredi Yatırım)

Yurt dışı piyasalarda beğendiğimiz hisse senedi portföyü sene başından bu yana %7,5 yükseldi... Bu 20 hisseden oluşan grup, yatırımcılar açısından zor bir senede artıda kalmayı başarırken, ABD'deki ana endekslerin hepsinden güçlü performans gösterdi. İlk beş ayda S&P500 %1,5, Nasdaq100 ise %2,6 artarken, Russell2000 %6,7 geriledi, DJ Sanayi yatay kaldı.
Portföydeki 20 hisseden 3 tanesi, S&P 500'de bu sene en çok kazandıran 10 hisse arasına girdi... Güçlü performansın arkasında sene başında portföye dahil ettiğimiz ve yüksek ağırlıkta tuttuğumuz defansif hisselerin önemli payı vardı. Philip Morris Int. %53, CVS Health %45, Constellation Energy %41, HCA Healthcare %28 getiriyle güçlü performans gösterdiler. Senenin kaybettirenleri ise Trump teması ile portföye dahil ettiğimiz daha spekülatif isimler (Block Inc:-%27 ve Riot Platforms:-%17) oldu. Döngüsel tarafta Nike Inc (-%18) bekleneni veremedi.
Önümüzdeki süreçte temkinli duruşumuzu koruyoruz... Politik belirsizliğin devam etmesiyle ABD ekonomisinde resesyon, tahvil faizlerinin kontrolden çıkması gibi risklerin hisselerde yeterince fiyatlanmadığını düşünüyoruz. S&P 500'de 5,200 seviyelerine doğru bir geri çekilme görebileceğimizi ve ikinci yarıda yaşanabilecek geri çekilmelerin seçilmiş hisselerde alım fırsatları yaratacağını düşünüyoruz.
Bu raporla portföye Teva Pharma, Deckers Outdoor ve Uber Technologies'i dahil ediyoruz... Portföyden Block Inc, First Solar Inc ve Nike Inc hisselerini çıkarıyoruz.

TEVA Pharma (TEVA): Büyüme stratejisinin hayata geçirilmesine yönelik riskleri, şirketin sağlıklı nakit akımı, defansif karakteri ve ucuz değerlemeleri ile yaratılan güvenlik marjı kompanse ediyor.
Uber Technologies (UBER): Uber; yarattığı nakit, sınırlı CAPEX ihtiyacı, cazip yatırılmış sermaye getirisi, ağ etkisinin yarattığı rekabet avantajı ve otonom sürüşle ortaya çıkabilecek büyüme imkanları göz önüne alındığında, cazip uzun vadeli getiri sağlayabilecek (compounder) bir yatırım fırsatı olabilir.
Deckers Outdoor (DECK): Hoka'nın büyüme hızındaki yavaşlamanın geçici olduğunu, şirketin sağlıklı nakit akımı, bilançosu ve büyüme potansiyeli göz önüne alındığında hissedeki satışların aşırıya kaçtığını düşünüyoruz.
Ekteki raporda, endeks görüşümüzü ve eklediğimiz hisseler hakkında detaylı açıklamaları bulabiirsiniz.

 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.