Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Rapor linki https://atayatirim.com.tr/arastirma-raporlari-detay?reportId=13524

Kırılgan Görüntü Devam Ediyor.

Haftanın başı oldukça zayıf bir seyirle geçerken, Çarşamba ve Perşembe günleri gelen tepki alımlarıyla kısmi bir toparlanma yaşandı. Ancak, Cuma günü yeniden zayıf bir görünüm hakimdi ve endeks Şubat ayını ekside kapattı. Orta ve uzun vade görünümde bozulmalar dikkat çekiyor. Dar ve sıkışık bantta süren hareket, giderek daha negatif bir bölgeye çekilme eğiliminde. Bu süreçte olumsuz haber akışlarının devam etmesi de baskıyı artırıyor. Dolayısıyla, net bir dip dönüşü teyit edilmeden risk artırmak uygun olmayacaktır.


  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dün piyasalarda neler oldu?
Politik gelişmelerin ön planda olduğu haftanın son işlem
gününde küresel piyasalar ağırlıklı pozitif seyir izledi. Haftanın
son işlem gününde makro veri tarafında; Ocak ayında kişisel
gelirler piyasa beklentisinin üzerinde aylık bazda %0,9 artış
kaydederken, kişisel harcamalar verisi için ise piyasa
beklentisi aylık bazda %0,2 artış göstermesi yönündeyken,
aylık bazda %0,2 azalış kaydetti. PCE Fiyat endeksi Ocak
ayında piyasa beklentisiyle uyumlu aylık bazda %0,3 artışla
yıllık %2,5 seviyesine yükseldi. Perakende stoklar verisi ise
Ocak ayında %0,7 artış gösterirken, piyasa beklentisi %0,1
artış kaydetmesi yönündeydi. Son olarak MNI Chicago PMI
verisi Şubat ayında piyasa beklentisini aşarak 45,5
seviyesinde açıklandı.
Küresel piyasalarda haftasonu politik gelişmeler oldukça
yakından takip edildi. ABD Başkanı Donald Trump ile
Ukrayna Devlet Başkanı Zelensky’nin ABD başkanlık ofisinde
düzenlenen ortak basın toplantısında tartışması dünya
gündemini oldukça meşgul etti. ABD Başkan Trump, savaşın
başladığı dönemde görevde olsaydı böylesine bir savaşın
asla başlamayacağını ifade ederken, süreç içerisinde
ABD’nin Ukrayna’ya çok sayıda yardım ettiğini ancak
Zelenskiy’in minettar olmadığını belirtti. Bunun üzerine
Ukranya Devlet Başkanı Zelenskiy ise ABD’ye yardımları için
teşekkür ve minnettar olduğunu yineledi. Savaş konusunda
ise Zelenskiy, Rusya Devlet Başkanı Putin ile barış anlaşması
müzakerelerinde hiçbir taviz verilmemesi gerektiğini söyledi.
Buna karşılık Başkan Trump, barış anlaşması için karşılıklı
taviz verilmesi gerektiğini ifade etti. Toplantı sonrasında
Ukrayna Başkanı Zelenskiy Beyaz Saray’dan ayrılırken,
imzanlanması beklenen mineral anlaşması da imzalanmadı.
Avrupa tarafında ise bölgenin güvenliğinin esas alındığı
liderler zirvesi düzenlendi. Düzenlenen zirveye Türkiye adına
Dışişileri Bakanı Hakan Fidan katılım gösterdi. Toplantı
sonrasında yapılan açıklamalara İngiltere ve Fransa’nın
savaşı bitirecek bir planı çalışmak üzere Ukrayna ile anlaştığı
ifade edilirken, koalisyon kurulucağı açıklandı. Bununla
birlikte AB Komisyonu Başkanı Von der Leyen, Euro
Bölgesi’ni acilen yeniden silahlandırılması gerektiğini ifade
etti.
Tahvil faizleri cephesinde ABD 2 yıllık tahvil faizleri %3,99, 10
yıllıklar ise %4,21 seviyesine geriledi. VIX endeksi ise
21,13’ten 19,63 seviyesine geriledi.
ABD piyasaları haftanın son işlem gününde pozitif seyir izledi.
S&P 500 endeksi %1,59 artışla 5.954,50, Nasdaq endeksi
%1,63 artışla 18.847,28 ve Dow Jones endeksi %1,39 artışla
43.840,91 seviyesinden kapandı. Haftanın son işlem gününde
endeksler güçlü pozitif bir seyir izlemesine rağmen haftalık
bazda S&P 500 ve Nasdaq endeksinin negatif performans
gösterdiğini takip ediyoruz. Haftalık performanslarda Dow
Jones endeksi %0,95 artış kaydederken, S&P 500 endeksi
%0,98 ve Nasdaq endeksi %3,47 azalış kaydetti.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,5 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %
63,6 artışla 7.7 milyar TL olmuştur. 2024 yılında bir önceki yıla göre net satışları %29,5 artışla 30.4 milyar TL
seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %93,8 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %
91,7 düşüşle 32.2 milyon TL olmuştur. 2024 yılında bir önceki yıla göre %13,8 düşüşle 1.7 milyar TL
seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 623 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı
çeyreğine göre 779 baz puan düşüşle %0,4 olmuştur. 2024 yılında bir önceki yıla göre 277 baz puan
düşüşle %5,5 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net zararı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %215,25 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde 179.5
milyon TL net kar açıklamıştır. 2023 yılının 12 ayında net karı 183.3 milyon TL olurken, 2024 yılının 12 ayında
net zararı 1.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net borcu 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %0,3 artışla 14.4 milyar TL olmuştur



  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor linki : https://atayatirim.com.tr/arastirma-raporlari-detay?reportId=13523

Enflasyon ve faiz kararları haftası.
Borsa İstanbul'da volatilitenin yine sert yaşandığı bir haftayı geride bıraktık. Haftanın ilk iki gününde satış baskısı etkili olurken, hafta içinde 9.434 seviyesine kadar gerileyen BIST 100 endeksi, sonrasında gelen tepki alımlarıyla toparlandı. Ancak Cuma günü hafta yine terse dönerken endeks, Cuma gününü %0,85 değer kaybı ile 9.658 seviyesinden tamamladı.
Hafta ortasında etkili olan tepki hareketleri sonrasında kısa vadeli göstergelerde toparlanma görülse de, orta vadeli yatay kanal hareketi içerisinde volatilite devam ediyor.
Bu hafta, yatay kanalın alt bandı konumunda olan 9.560 seviyesini kritik destek noktası olarak takip edeceğiz. Bu seviyenin üzerinde kalındığı sürece toparlanma çabasının güçlendiğini görebiliriz.
Haftaya, yurt dışı piyasalarda etkili olan pozitif havanın olumlu yansıması ile alıcılı başlamasını beklediğimiz endekste, 9.765 ve 9.830 seviyelerini gün içi ilk direnç noktaları olarak izleyeceğiz.
Endekste alım iştahının güç kazanabilmesi için kısa vadeli düşüş kanalının üst bandı konumunda olan 9.830 seviyesinin üzerinde kapanış gerçekleşmeli. Aksi halde, önümüzdeki dönemde yatay kanal içinde etkili olan volatilitenin devam ettiğini görebiliriz.Bu nedenle, kalıcı yeni pozisyonlar için 9.830 seviyesinin üzerinde kapanışı beklemenin yararlı olacağı kanaatindeyiz.
Endekste beklentimizin aksine hafta içinde 9.560 desteğinin kırılması ise temkinli iyimser bakış açımızı tersine çevirecek bir gelişme olacaktır.


  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel piyasalarda bu hafta ABD'de tarım dışı istihdam verileri izlenecek...

Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta ekonomik ve siyasi veri gündemi yoğun seyretti. ABD'de öncü büyüme verileri ile Fed'in favori göstergesi çekirdek PCE verileri izlendi. ABD ekonomisi ikinci okuma verilerinde ilk tahminlere paralel olarak yıllık %2,30 büyüdü. ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi Ocak 2025'te aylık bazda %0,3 artış göstererek Aralık ayıyla aynı hızda ve beklentiler doğrultusunda arttı. Çekirdek PCE enflasyonu yıllık bazda %2,6 ile yedi ayın en düşük seviyesine geriledi. Geçtiğimiz hafta ABD Başkanı Trump, 4 Mart'ta Kanada ve Meksika tarifelerinin yürürlüğe gireceğini, ayrıca Çin'e ek %10 tarife daha getirileceğini açıkladı. Ayrıca Trump ve Ukrayna Devlet Başkanı Zelenski'nin arasında Oval Ofis toplantısında yaşanan gerginlikler sonrası, görüşmenin ardından imzalanması beklenen nadir toprak elementleri anlaşması imzalanmadı.

Yurt içinde geçtiğimiz haftanın odağında büyüme verileri bulunuyordu. TÜİK verilerine göre yıllık GSYH, 2024 yılında bir önceki yıla göre %3,2 ile beklentilerin üzerinde artış gösterdi. Türkiye ekonomisi 2023 yılında ise %5,1 büyümüştü.

Gelişmeler doğrultusunda dolar endeksi (DXY) haftayı %0,91 değer kazancı ile tamamladı. ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi, geçtiğimiz haftayı negatif bir seyir ile %4,21 seviyesinden tamamladı. ABD borsalarında ise geçtiğimiz hafta karışık bir seyir takip edildi. Haftalık bazda S&P 500 %0,97, Nasdaq %3,47 değer kaybederken, Dow Jones %0,95 değer kazancı ile haftayı tamamladı. Rekor seviyelerinden gelen düzeltme hareketinin takip edildiği Ons altın geçtiğimiz hafta %2,59 değer kaybetti. Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda %1,27 azaldı.

Bu hafta küresel piyasalarda ABD'de tarım dışı istihdam, Euro Bölgesi'nde ECB faiz oranı kararı ile TÜFE, Almanya, İngiltere ve Çin'de imalat PMI, Japonya'da hane halkı güveni, yurt içinde TÜFE ve TCMB PPK faiz oranı kararı takip edilecek. Yurt içinde bu hafta AEFES, ASUZU, AKENR, CCOLA, DOHOL, ENKAI, KOZA, SAHOL, PGSUS, MGROS'un 4Ç24 finansal sonuçları takip edilecek.

ABD'de bu hafta odak işgücü verilerinde bulunuyor. Piyasalarda bu hafta yakından izlenecek tarım dışı istihdamında beklentiler şubat ayında 156bin kişi olarak gerçekleşmesi yönünde bulunuyor. Ocak ayında tarım dışı istihdamı 143bin kişi olarak açıklandı. Cuma günü açıklanacak istihdam verileriyle birlikte ortalama saatlik kazançlar ve işsizlik oranı da izlenecek veriler arasında bulunuyor. Ortalama saatlik kazançların şubatta %0,30 artması, işsizlik oranının ise %4,1'den %4,0'a gerilemesi öngörülüyor. Ayrıca bu hafta Fed Başkanı Powell'ın konuşması ve S&P Global ve ISM imalat PMI'larından sektöre ilişkin sinyaller de fiyatlamalara etki edebilir

  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/47283

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
03 Mart 2025 Pazartesi Türkiye; TÜİK TÜFE/ÜFE Verileri (Şubat), İSO İmalat PMI (Şubat) Dünya Geneli; İmalat PMI (Şubat-Nihai) Euro Bölgesi; TÜFE (Şubat-Öncü)
04 Mart 2025 Salı Türkiye; TÜİK Mevsim Etkisinden Arındırılmış TÜFE (Şubat), Dış Ticaret İstatistikleri (Şubat-Öncü), Reel Efektif Döviz Kuru (Şubat)
05 Mart 2025 Çarşamba Dünya Geneli; Hizmet PMI (Şubat-Nihai) Euro Bölgesi; ÜFE (Ocak) ABD; ADP İstihdam Raporu (Şubat), Fabrika Siparişleri (Ocak), Fed Bej Kitap
06 Mart 2025 Perşembe Türkiye; TCMB Faiz Kararı Euro Bölgesi; AMB Faiz Kararı, Perakende Satışlar (Ocak)
07 Mart 2025 Cuma Türkiye; TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi (Mart), Hazine Nakit Dengesi (Şubat) Euro Bölgesi; GSYİH (4Ç24-Nihai) ABD; Resmi İstihdam Raporu (Şubat)
- ABD PCE enflasyon verilerinin ardından bu hafta piyasalar ABD istihdam raporu ve Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) para politikası toplantısına odaklanacak. Ayrıca, piyasaları hafta boyunca yoğun bir gündem bekliyor; Euro Bölgesi'nin enflasyon ve büyüme verileriyle dünya genelinde PMI verileri takip edilecek.
ABD istihdam raporu (Şubat)
Haftanın son işlem günü açıklanacak ABD istihdam raporu haftanın en önemli verileri arasında bulunuyor. 18-19 Mart'taki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı öncesindeki Fed yetkililerinin sessizlik döneminden önceki son önemli veri resmi istihdam raporu olacak.
Tarım dışı istihdam artışı aralıkta (Yukarı revize) 307 bin iken ocakta 143 bine gerileyerek piyasa beklentilerinin altında kalmıştı. Şubatta 156 bine yükselmesi beklenmektedir. İşsizlik oranının şubatta değişmeyerek %4,0 seviyesinde kalması beklenmektedir. Tüketim ve enflasyon için gösterge niteliğindeki ortalama saatlik kazançlar ocakta aylık %0,5 ile beklentiyi aşarken yıllık %4,1 arttı; şubatta aylık %0,3, yıllık %4,1 artış beklenmektedir.
ABD istihdam artışındaki aşağı yönlü dalgalı seyir devam etmekle birlikte iş gücü piyasasındaki görece güçlü görünümün korunması, Fed yetkililerinin de zaman zaman işaret ettiği üzere, Banka'nın faizleri yavaş indirmesinde etkili olmaktadır. Fed faiz vadeli kontratlarına göre piyasa, mart toplantısında politika faizinin %93 ihtimalle sabit bırakılacağını fiyatlıyor. Yılsonuna kadar ise yaklaşık %32 ihtimalle toplam 75bp, %28 ihtimalle toplam 50bp, %20 ihtimalle toplam 100bp, %12 ihtimalle toplam 25bp faiz indirimine gidileceğini fiyatlamaktadır.
AMB faiz kararı
Euro Bölgesi'nde perşembe günü AMB'nin para politikası toplantısı takip edilecek. Piyasa politika faizlerinde 25bp indirim beklemektedir. Bununla birlikte piyasalar, gelecek toplantılara ilişkin olası faiz adımlarına yönelik ipuçlarına odaklanacak. Zira beklenti faiz indirimlerinin devam edeceği yönünde.
Ayrıca, AMB Başkanı Christine Lagarde'ın Euro Bölgesi ekonomisine, ABD Başkanı Donald Trump'ın sık sık işaret ettiği Avrupa'ya yönelik gümrük tarifesi planına ve küresel ticarete ilişkin değerlendirmeleri önemli olacaktır.
AMB 30 Ocak'ta gerçekleştirdiği yılın ilk para politikası toplantısında piyasanın beklentisine paralel olarak 25bp indirimle mevduat faizini %2,75, ana refinansman faizini %2,90 ve marjinal borç verme faizinin %3,15 seviyesine indirmişti. AMB ocakta hazirandan beri beşinci kez 25 bp'lık faiz indirimine gitti.
Euro Bölgesi GSYİH verisi (4Ç24-nihai)
Haftanın son işlem günü Euro Bölgesi'nde geçen yılın son çeyreğine ilişkin nihai GSYİH rakamları yayımlanacak. Şubat ortasındaki ikinci okuma verilere göre Euro Bölgesi ekonomisi 4Ç24'te bir önceki çeyreğe göre %0,1, yıllık bazda ise %0,9 arttı. Euro Bölgesi ekonomisi geçen yılın ilk üç çeyreğinde ise çeyreklik bazda sırasıyla %0,3, %0,2 ve %0,4 büyümüştü.
Euro Bölgesi enflasyon verileri
Euro Bölgesi'nde pazartesi günü şubat ayı öncü TÜFE, çarşamba günü ise ocak ÜFE verileri takip edilecek. TÜFE ocakta aylık %0,3 azalırken yıllık bazda %2,5 arttı; şubatta yıllık %2,3 artış beklenmektedir. Çekirdek TÜFE ocakta aylık %0,9 azalırken yıllık %2,7 artmıştı; şubatta yıllık %2,5 artış beklenmektedir. ÜFE aralıkta aylık bazda %0,4 artarken bir önceki yılın aynı ayına kıyasla sabit kalmıştı; ocakta aylık %0,3 artış beklenmektedir.
Dünya genelinde PMI verileri (Şubat-nihai)
Haftanın ilk işlem gününde dünya genelinde şubat ayı nihai imalat PMI verileri, çarşamba günü ise aynı döneme ilişkin hizmet ve bileşik PMI verileri yayımlanacak.
İmalat PMI,
- Japonya'da öncü verilere göre şubatta 48,7'den 48,9'a yükseldi
- Almanya'da öncü verilere göre şubatta 45,0'ten 46,1'e yükseldi
- Euro Bölgesi'nde öncü verilere göre şubatta 46,6'dan 47,3'e yükseldi
- ABD'de (S&P Global) öncü verilere göre şubatta 51,2'den 51,6'ya yükseldi
- İngiltere'de öncü verilere göre şubatta 48,3'ten 46,4'e geriledi
- Çin'de Caixin imalat PMI ocakta 50,1 değerini almıştı; şubatta 50,4'e yükselmesi beklenmektedir
- ABD ISM imalat PMI ocakta 50,9 değerini almıştı; şubatta 50,6'ya gerilemesi beklenmektedir
Hizmet PMI,
- Japonya'da öncü verilere göre şubatta 53,0'ten 53,1'e yükseldi
- Almanya'da öncü verilere göre şubatta 52,5'ten 52,2'ye geriledi
- Euro Bölgesi'nde öncü verilere göre şubatta 51,3'ten 50,7'ye geriledi
- ABD'de (S&P Global) öncü verilere göre şubatta 52,9'dan 49,7'ye geriledi
- İngiltere'de öncü verilere göre şubatta 50,8'den 51,1'e yükseldi
- Çin'de Caixin hizmet PMI ocakta 51,0 değerini almıştı; şubatta 50,8'e gerilemesi beklenmektedir
- ABD ISM imalat dışı PMI ocakta 52,8 değerini almıştı; şubatta 53,0'e yükselmesi beklenmektedir
- Yurt içinde 4Ç24 büyüme rakamları ve ekonomik güven endeksinin açıklandığı haftanın ardından bu hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısından çıkacak sonuçlar takip edilecek. Ayrıca, TCMB toplantısı öncesinde TÜİK'in şubat enflasyon verileri ve cuma günkü TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi yakından izlenecek. Hafta boyunca İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI Raporu, şubat ayının öncü dış ticaret istatistikleri, Reel Efektif Döviz Kuru (REDK) ve Hazine Nakit Dengesi takip edilebilir.
TCMB PPK toplantısı
Yurt içinde perşembe günü piyasalar TCMB PPK toplantısından çıkacak sonuçlara odaklanacak. ForInvest Haber'in anketine göre piyasanın beklentisi TCMB'nin politika faizini 250bp indirerek %42,50'ye düşüreceği yönünde. Anket katılımcılarının neredeyse tamamı 250bp faiz indirimi beklemektedir. Ayrıca, anket sonuçlarına göre katılımcıların cari yıl sonu faiz oranı için medyan tahmini %31,50, 2026 sonu için %23,00 seviyesinde oluştu.
TCMB ocak toplantısında politika faizini piyasa beklentisine paralel olarak 250bp indirimle %45,00 seviyesine düşürdü. Böylece, Mart 2024'ten beri ilk kez aralık toplantısında faiz değişikliğine giden TCMB, art arda ikinci kez faiz indirdi. Ocak toplantısının karar metninde bir önceki aya göre belirgin bir değişiklik olmadı. Enflasyon görünümüne ilişkin olumlu değerlendirmeler büyük ölçüde devam etti. PPK toplantısından yaklaşık bir hafta sonra açıklanan ocak enflasyon verileri beklentilerin oldukça üzerinde geldi. Toplantı öncesinde ise, aralık enflasyonu beklenenden düşük gelmişti.
TCMB, aralıkta, Şubat 2023'ten beri ilk kez faiz indirirken -/+ 300bp olan faiz koridorunun -/+ 150bp bir marj ile belirlenmesine karar vermişti.
7 Şubat 2025 tarihinde yayımlanan, yılın ilk Enflasyon Raporu'nda (2025-I) TCMB, 2025 sonu enflasyon tahminini %21'den, orta noktası %24 olmak üzere %19-29 aralığına yükseltmişti. 2026 tahminini değiştirmeyerek orta noktası %12 olmak üzere %6-18 aralığında tuttu. 2027 sonu için ilk tahmini %8 oldu.
TÜİK TÜFE/ÜFE verileri (Şubat)
TCMB para politikası toplantısı öncesinde, TÜİK'in haftanın ilk işlem günü açıklayacağı şubat TÜFE/ÜFE rakamları kritik önemde olacaktır. ForInvest (Foreks) Haber'in anketine göre piyasanın TÜFE artışı için medyan tahmini aylık %3,00, yıllık %40,04 oldu. Bununla birlikte elektrik tüketiminde kademeli fiyat tarifesine geçilmesi ve SGK katkı paylarında kısmi düşüş nedeniyle tahminlerden sapmanın yüksek olabileceği düşünülmektedir. TÜİK, salı günü mevsimsellikten arındırılmış TÜFE rakamlarını açıklayacak.
Geçen hafta cumartesi günü açıklanan, resmi verinin öncüsü niteliğindeki İstanbul Ticaret Odası'nın (İTO) İstanbul enflasyon verilerine göre İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi şubatta aylık %3,19, yıllık %45,35 artış oldu. İTO, perakende fiyat hareketlerinin göstergesi olan ve 1995 yılı bazlı açıklanan İstanbul Ücretliler Geçinme Endeksi'ni ocakta yenilemiş ve ardından ilk sonuçları şubat başında açıklanmıştı. Ana harcama grup sayısı 12'ye, madde sayısı 493'e, fiyat toplama sayısı da 24 bin 500'e çıkarılan endeksin, TÜİK metodolojisine ve kalıplarına yakınsadığı ve TÜİK'in TÜFE endeksine yaklaşabileceği ifade edilmişti.
Şubat enflasyon rakamları, TCMB'nin mart toplantı kararı ve yılın kalanına ilişkin faiz patikasına yönelik piyasa beklentileri açısından önem arz etmektedir. TÜİK verilerine göre TÜFE ocakta aylık %5,03, yıllık %42,12 artışla piyasa beklentilerini aşmıştı.
TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi
TCMB toplantısının ardından haftanın son işlem gününde TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi'nin sonuçları izlenecek. Anket katılımcılarının yıl sonu TÜFE beklentisi %27,05'ten şubatta %28,30'e yükselmişti. 12 aylık TÜFE beklentisi %25,38'den %25,26'ya hafifçe geriledi.
Katılımcıların USDTRY kuru beklentileri fazla değişmeyerek yıl sonu için 42,89, 12 ay sonrası için 43,96 oldu.
İSO Türkiye İmalat PMI Raporu (Şubat)
Haftanın ilk işlem gününde, ayrıca, İSO'nun şubat ayına ilişkin Türkiye PMI® İmalat Sanayi Raporu yayımlanacak. Ocakta 49,1'den 48,0'e gerileyen imalat PMI, art arda 10 ay eşik değer 50,0 seviyesinin altında kalarak sektörün daralmayı sürdürdüğünü işaret etmektedir. Ocak raporuna göre yılın ilk ayında imalat sanayi üretiminde belirgin bir yavaşlama olurken enflasyonist baskılar güçlendi.
Dış Ticaret İstatistikleri (Şubat-öncü)
Ticaret Bakanlığı salı günü şubat ayının öncü dış ticaret istatistiklerini yayımlayacak. TÜİK'in nihai verilerine göre ocak ayında genel ticaret sistemine göre ihracat yıllık %5,8 artışla 21,17mlr USD, ithalat %9,6 artışla 28,70mlr USD, dış ticaret açığı %21,9 artışla 7,54mlr USD oldu.
Reel Efektif Döviz Kuru (Şubat)
TCMB, salı günü şubat ayı Reel Efektif Döviz Kuru (REDK) verisini yayımlayacak. TÜFE bazlı REDK, ocakta aylık 2,97 puan artarak 75,44 ile Mart 2020'den beri, Yi-ÜFE bazlı REDK ise 2,30 puan artarak 99,03 ile Nisan 2016'dan beri en yüksek seviyeye çıktı.
Hazine Nakit Dengesi (Şubat)
Haftanın son işlem günü Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın (HMB) Hazine Nakit Gerçekleşmeleri takip edilebilir. Hazine nakit dengesi ocakta 204,94mlr TL açık verirken, faiz dışı denge 54,11mlr TL açık vermişti.
Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?
Küresel hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir hâkimdi. Japonya Nikkei225 Endeksi %4,18, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %1,49, Güney Kore Kospi Endeksi %4,59, Çin CSI300 Endeksi %2,22, Hong Kong Hang Seng Endeksi %2,29, Tayvan Taiex Endeksi %2,85 düştü. Avrupa'da Stoxx Europe 600 Endeksi %0,60, İngiltere FTSE100 Endeksi %1,74, Almanya DAX Endeksi %1,18 yükselirken Fransa CAC40 Endeksi %0,53 düştü. ABD'de ise S&P500 Endeksi %0,98, Nasdaq Bileşik Endeksi %3,47 düşerken Dow Jones Endeksi %0,95 yükseldi.
Dolar Endeksi (DXY) %0,87 yükselerek 107,564 puandan kapandı. EURUSD paritesi %0,79 değer kaybederek 1,03738 oldu. USDJPY paritesi %0,93 yükselerek haftayı 150,609 puandan kapadı.
Zayıflayan ekonomi ve aşırı agresif görünen "Trump " etkisiyle ABD iki yıllıkların faizi 0,213 bp düşüşle %3,987, on yıllıklarının faizi 0,228 bp düşüşle %4,203 olarak gerçekleşti. Ons altın gördüğü en yüksek seviyelerinden %2,66 düşerek haftayı 2.858USD'den kapattı. Brent petrol vadelileri %1,62 düşüşle 73,03USD, WTI petrol vadelileri ise %0,37 düşüşle 69,92USD seviyesinden haftayı tamamladı.
PCE Fiyat Endeksi (Ocak)
PCE Fiyat Endeksi ocakta aylık %0,3, yıllık %2,5 artarken Fed'in yakından izlediği çekirdek PCE Fiyat Endeksi aylık %0,3, yıllık %2,6 arttı. PCE enflasyon verileri piyasanın Fed'in faiz indirim sürecine ilişkin beklentileri açısından önem arz etmektedir.
TÜFE tarafında ise ocakta aylık bazda %0,5, yıllık %3,0 artış olurken çekirdek TÜFE aylık %0,4, yıllık %3,3 artmıştı.
ABD GSYİH verileri (4Ç24-İkinci)
ABD'de 4Ç24 dönemine ilişkin ikinci tahmin büyüme verisi öncü veriye paralel olarak %2,3 seviyesinde gerçekleşti. ABD ekonomisi geçen yılın ilk üç çeyreğinde sırasıyla %1,4, %3,0 ve %3,1 büyüdü. Bir önceki tahminle karşılaştırıldığında, kamu harcamaları ve ihracatta yukarı yönlü revizyonlar yapıldı ancak bu revizyon, tüketici harcamaları ve yatırımlardaki aşağı yönlü revizyonlarla kısmen telafi edildi.
Consumer Board Tüketici Güven Endeksi (Şubat)
ABD'de tüketici harcamaları için gösterge niteliğindeki CB tüketici güveni, 102,7 beklentisinin altında 98,3 olarak gerçekleşti. Son üç aydır gerileyen endeks, son dokuz ayın en düşük seviyesinde seyretmektedir.
Bölgesel Fed imalat endeksleri (Şubat)
Richmond Fed imalat endeksi -3 puan beklentisine karşın geçtiğimiz ayki -4 seviyesinden 6 seviyesine yükselerek Nisan 2022'den bu yana en yüksek seviyeyi kaydetti.
Dallas Fed imalat endeksi, Teksas'taki imalat faaliyetlerinde artan belirsizlik nedeniyle zayıfladı; iki seneden fazla bir süredir negatif seyreden endeks son iki ay pozitif değerler kaydetmişti. Şubat ayı verisi ise -8,3 olarak açıklandı.
Kansas City Fed imalat endeksi, Şubat 2025'te -13'e gerileyerek son beş ayın en düşük seviyesine geriledi. Düşüşte özellikle gıda, kimyasal ve kâğıt imalatı gibi dayanıklı olmayan imalat sektörlerinin etkisi büyük oldu.
ABD'de Yeni Konut Satışları
ABD'de yeni konut satışları 679 bin beklentisine karşın 657 bin seviyesinde gerçekleşti.
AMB Para Politikası Toplantı Tutanakları
Avrupa Merkez Bankası (AMB) Yönetim Konseyi'nin 29-30 Ocak 2025 tarihlerinde gerçekleştirdiği toplantının tutanaklarında, küresel piyasalardaki dalgalanmalara karşın Euro Bölgesi'ndeki toparlanma sinyallerine dikkat çekildi. Enflasyon yükselirken büyümenin zayıf seyrettiği belirtildi. Hizmet enflasyonu ve ücret artışlarının yüksek seyrini koruduğu ifade edilirken enflasyonun orta vadede %2 hedefine ulaşmasının beklendiği vurgulanmıştır. Ancak ticaret politikalarına ve küresel belirsizliklere bağlı olarak ekonomik görünüm üzerindeki risklerin arttığı değerlendirilmiştir.
AMB tarafından faiz oranlarının 25bp indirilerek mevduat faizinin %2,75'e düşürülmesine karar verilen toplantıda para politikasında kademeli bir gevşeme sürecinin öngörüldüğü, ancak ekonomik ve finansal verilere bağlı olarak esnekliğin korunacağı belirtilmiştir. Hizmet enflasyonu ve ücret baskılarının yakından takip edileceği, büyümenin desteklenmesi amacıyla para politikasının gerektiği ölçüde uyarlanacağı ifade edilmiştir.
Euro Bölgesi TÜFE verileri (Ocak)
Euro Bölgesi'nde TÜFE aylık bazda beklentilere paralel %0,3 gerilerken, yıllık bazda beklentilere paralel %2,5 artarak son altı ayın en yüksek artışını kaydetti. Çekirdek TÜFE ise aylık bazda %0,9 azalırken, yıllık bazda %2,7 arttı.
Almanya GSYİH verisi (4Ç24-Nihai)
Almanya ekonomisi beklentilere paralel geçen yılın son çeyreğinde hem çeyreklik hem de yıllık bazda %0,2 küçüldü. Almanya ekonomisi yıllık bazda 2024'ün ilk çeyreğinde %0,2 daralırken, ekonomik aktivite ikinci çeyrekte bir değişim göstermedi. Üçüncü çeyrekte ise %0,3 daraldı.
Almanya TÜFE verisi (Şubat-öncü)
Almanya'da TÜFE öncü verilere göre beklentilere paralel aylık %0,4, yıllık ise %2,3 arttı.
Almanya GfK Tüketici İklimi Endeksi
Almanya'da tüketici güveni -21,7 beklentisinin altında -24,7 olarak gerçekleşerek son on bir ayın en düşük seviyesine geriledi.
- Yurt içinde Borsa İstanbul tarafında; BIST100 Endeksi %0,59 yükselerek 9.658 puandan, BIST30 Endeksi %0,95 yükselerek 10.790 puandan haftayı tamamladı. Banka Endeksi %3,72, Sınai Endeks %0,20 değer kazandı. USDTRY kuru 36,42, EURTRY kuru 37,83 seviyesinden haftayı tamamladı. Hazine tahvillerinde; iki yıllıkların faizi haftayı %35,05'ten, on yıllıkların faizi %26,21'den kapattı.
Türkiye GSYİH (4Ç24)
Dört çeyrek toplamıyla elde edilen yıllık GSYH zincirlenmiş hacim endeksi bir önceki yıla göre %3,2 arttı. GSYH dördüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %3,0 artarken takvim etkisinden arındırılmış GSYH zincirlenmiş hacim endeksi %3,1 arttı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH zincirlenmiş hacim endeksi bir önceki çeyreğe göre %1,7 arttı.
ForInvest Haber'in anketine göre piyasanın beklentisi dördüncü çeyrekte GSYH'nin çeyreklik %1,70, yıllık bazda ise %2,8 büyüdüğü yönünde oluşmuştu. Anket sonuçlarına göre 2024 için beklenti %3,1 büyüme kaydedildiği yönünde idi.
TÜİK Ekonomik Güven Endeksi (Şubat)
Ekonomik Güven Endeksi ocakta 99,7 iken, şubatta %0,5 azalarak 99,2 değerini aldı. Alt endekslerde ise; tüketici güven endeksi %1,4 artarak 82,1, reel kesim güven endeksi %0,2 artarak 102,8, perakende ticaret sektörü güven endeksi %1,6 artarak 116,3, hizmet sektörü güven endeksi %1,9 azalarak 114,2, inşaat sektörü güven endeksi %2,7 azalarak 89,3 değerini aldı.
TCMB Sektörel Enflasyon Beklentileri (Şubat)
Şubat ayında 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentileri, piyasa katılımcıları tarafında 0,1 puan azalarak %25,3 seviyesine, reel sektör tarafında 1,9 puan azalarak %41,9 seviyesine gerilerken, hane halkı tarafında ise 0,4 puan artarak %59,2 seviyesine yükselmiştir.
İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi (Şubat)
İstanbul'da perakende fiyat hareketlerinin göstergesi olan endeks, aylık %3,19 artarken yıllık bazda %43,5 artış göstermiştir.
TÜİK Dış Ticaret İstatistikleri (Ocak-Nihai)
TÜİK'in ocak ayı dış ticaret verilerine göre yılın ilk ayında ihracat yıllık %5,8 artışla 21,17mlr USD olurken ithalat %9,6 artışla 28,70mlr USD oldu. Dış ticaret açığı %21,9 artışla 7,54mlr USD oldu.
İş Gücü İstatistikleri (Ocak)
TÜİK verilerine göre işsizlik oranı ocakta 0,1 puan azalarak %8,4 seviyesinde gerçekleşti. Genç nüfusta mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı 0,8 puan azalarak %14,9 oldu. Mevsim etkisinden arındırılmış atıl işgücü oranı ise 0,1 puan artarak %28,1 oldu.
Hizmet ÜFE (Ocak)
H-ÜFE aylık bazda son on iki ayın en yüksek artışını gösterdi; aylık %8,58 arttı. Yıllık bazda ise Aralık 2021'den bu yana en düşük artışını kaydetti; yıllık %40,44 arttı.



Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Nisan vadeli endeks sözleşmesi 11.191,00 - 11.343,00 seviyeleri
arasında hareket ederek cuma gününü %0,61 oranında bir düşüşle
11.277,00 uzlaşma fiyatından tamamladı. Haftanın son işlem gününde
dalgalı seyirle birlikte satıcılı bir fiyatlamanın öne çıktığı görüldü.
Sözleşmede akşam seans kapanışı da 11.284,00 puandan gerçekleşti.
Bugün yurt içinde açıklanacak şubat ayı enflasyon rakamları sözleşmenin
seyri üzerinde belirleyici olacaktır. ABD borsaları günü %1'leri aşan
yükselişlerle tamamlarken, ABD vadelilerinde bu sabah yatay bir seyir
etkili oluyor. Asya piyasalarında yeşil bir renk hâkim. Avrupa vadelileri ve
CFD endeksleri hafif alıcılı açılışlara işaret ediyor. Nisan vadeli endeks
sözleşmesinin güne hafif alıcılı bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.
Sözleşmede enflasyon verisi sonrasında yükselişlerin yaşanması
durumunda 11.350 - 11.400 aralığı ilk güçlü direnç bölgesi olup,
devamında nisan vadeli grafiğe göre 200 günlük üssel ortalamanın geçtiği
11.504 seviyesi direnç olarak önem kazanacaktır. 200 günlük ortalama
(11.504) üzerinde kalıcılık sağlanabilirse 11.590 - 11.630 bölgesine doğru
yükselişler yaşanabilir. Enflasyon sonrasında sözleşmede satışların
gözlenmesi halinde ise 11.230 - 11.190 aralığı ilk destek bölgesidir. Bu
bölge altında 11.150 - 11.100 bölgesi destek olarak önem kazanacak olup,
devamında 11.060 ve 11.000 seviyelerine doğru geri çekilmeler gündeme
gelebilir.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tüketici görünümündeki zayıflık ile jeopolitik faktörlerin satış baskısı yarattığı haftanın son işlem gününde ABD Endekslerinde tepki alımları izlendi. S&P 500 %1,59, Nasdaq %1,63, Dow Jones %1,39 değer kazandı. Genele yaygın güçlü bir tepki hareketinin takip edildiği seansta, S&P 500 Endeksi'ndeki 11 ana sektörün tümü pozitif işlem gördü. Finans %2,07, isteğe bağlı tüketim %1,80, teknoloji %1,71 primlerle en güçlü performansları gösterdiler. Ocak ayı PCE verileri aylık ve yıllıkta beklentilere paralel artış kaydetti. Kişisel gelirler %0,4 beklentinin üzerinde %0,9 artış kaydederken, giderler %0,2 artış beklentisine rağmen %0,2 düşüş gösterdi. Haftanın ilk işlem gününde ISM PMI verileri öne çıkarken, hafta boyunca ekonomik veri akışında istihdam verileri dikkat çekiyor. Cuma günü açıklanacak olan Tarım Dışı İstihdam verisi en önemli veri seti olarak öne çıkıyor.


  QNB Invest
 QNB Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.qnbinvest.com.tr/
                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.