Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Piyasa Beklentimiz
Küresel piyasalar bu sabah haftanın ilk iki gününe göre risk alma konusunda daha açık görünüyorlar. Buna karşın yurt dışında pozitif bir havanın hakim olduğunu söylemek güç. Noel’e yaklaştığımız bu dönemde veri akışının da zayıf olması piyasanın hacimsiz hareket etmesine destek oluyor. Borsa endeksi ise yurt dışından bağımsız olarak oldukça hareketli. Haftanın ilk işlem gününde tavan tavan giden bankacılık endeksi haftanın ikinci işlem gününde taban taban gitmeye başladı. Bu ani ve sert geri çekilme endeksin yükseliş hızını kırsa da teknik olarak sat sinyali henüz üretilmemiş görünüyor. Dün sanayi endeksi ve tüm endeksten BİST 100 endeksini arındırdığımızda kalan diğer şirket hisselerindeki güçlenme dikkat çekti. Borsanın alternatifsiz getiri ayışına cevap vermesi ilginin ve talebin canlı kalmasını destekliyor. Borsa endeksinin 5300 seviyesi üzerinde kalmaya devam etmesi halinde yükseliş hızını artırması beklenebilir. Buna karşın gün içi işlemlerde pozisyon değişliklerinin endeksteki gücü belirlemekte etkili olduğunu izliyoruz. Bankacılık endeksindeki sert satışların sürmesin halinde gün içi destek bölgelerinden güç kırılımı yaşanabilir. Buna karşın endekste geri çekilmelerin alım yönlü karşılanabileceğini düşünmeye devam ediyoruz.
Teknik Olarak Bugün Hareketli Olmasını Beklediğimiz Hisseler: ISMEN, TUPRS, DOAS, AKSA, BIMAS, CCOLA, CEMTS, HEKTS
BIST 100 Endeksi
BIST100 bir önceki işlem gününü yüzde 0,50 yükselişle 5419 seviyesinden tamamladı. Yukarı yönlü kanalın içinde hareketini sürdüren endeks günü geçmekte zorlandığı 5400 seviyesinin üzerinde kapattı. Hacmin ortalamaların üzerinde seyrettiği endekste bugün psikolojik direnç bölgesi olarak gördüğümüz 5500 seviyesi takip ediliyor olacak. Endeks 5500 seviyesinin üzerinde tutunabilirse yukar yönlü trendin devamı beklenebilir. Olası geri çekileler de ise 5350 seviyesi ilk güçlü destek bölgesi olarak karşımıza çıkıyor. Endeks yukarı yönlü kanalın içinde kaldığı sürece ana yön yukarı.
Dirençler: 5500 / 5600 / 5635
Destekler: 5350 / 5285 / 5250
BIST 30 Endeksi ve VIOP
BIST30 endeksi bir önceki işlem gününü yüzde 0,78 yükselişle 5850 seviyesinden tamamladı. Gün içinde 5741 seviyesine kadar geri çekilen endeks, gelen tepki alımlarıyla birlikte günü sınırlı yükselişle zirve seviyesinden kapattı. Takip ettiğimiz ortalamaların üzerinde ve yukarı yönlü kanalın içinde hareketini sürdüren endeks, kanalın içinde tutunduğu sürece yukarı yönlü trendin devamı beklenebilir. Endekste 6000 seviyesi ana direnç bölgesi olarak karşımıza çıkarken olası geri çekilmelerde 5785 seviyesinden tepki alışları görülebilir.
30 endeks VIOP kontratı, spot BIST30’un yukarı yönlü kanalın içinde kalmasıyla birlikte yükselişini sürdürüyor. Spot BIST30 endeksinde bugün 6000 seviyesini takip ediyor olacağız. Spot BIST30 endeksi 6000 seviyesini aşıp orada kalıcı olabilirse 30 endeks VIOP kontratındaki risk iştahı artabilir. Olası geri çekilmelerde ise 5500 seviyesi oldukça geride kaldığı için 5700 seviyesi ilk aşamada kısa pozisyonlar için takip ediliyor olacak. 30 endeks VIOP kontratında ana yön yukarı.
Spot Endeks teknik seviyeler (Dayanak varlık)
Dirençler: 5900 / 5950 / 6000
Destekler: 5785 / 5735 / 5700



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeks & Kur & Hisse teknik analiz bülteni, alım satım için uygun seviyeler, kısa ve orta vadeli son pozisyonlarımız, en çok açığa satılan hisseler ve tarihsel açığa satış bilgileri, bugün endeksten pozitif anlamda ayrışmasını beklediğimiz hisseler


 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2022/12/21/teknik-bulten-21-12-2022/

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST 100 Endeksi
Dün BoJ’un sürpriz faiz artırımı ardından tahvil piyasalarındaki volatilite ve borsalardaki kayıplar akşam saatlerinde telafi edildi. BoJ’un bugün kısa vade uzun vadeli tahvillerde alım açıklamasını da küresel risk iştahı açısından olumlu görmekteyiz. Bu sabah ABD vadelileri artıda ve dışarıda görünüm ılımlı. BİST’te pozitif açılış bekliyoruz. XU100 endeksinde destekler 5330, 5250 ve 5050 olurken, direnç olarak ise 5440, 5570 ve 5850 bandını takip edebiliriz.
Günlük hisse önerilerimiz: TCELL, SAHOL, AKSEN, AKBNK
Dirençler 5440 5570 5850
Destekler 5330 5250 5050

  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bankacılık Sonrası Sıra Madencilikte
 
Borsa İstanbul’da hafta başından itibaren bazı sektörlerde yukarı yönlü keskin bir hareketin ardından düzeltme hareketleri gerçekleşti. Pazartesi günü bankacılık hisseleri tavan hareketinden sonra Salı gününü yüzde 4,63 seviyesinde gerileme yaşadı. Endeksteki güçlü momentum Salı gününün pozitif tamamlanmasını sağlasa da burada madencilik hissesindeki yüzde 6,98 seviyesindeki yükselişin önemli bir payı var. Bu süreçten sonra vadeli endeks kontratında gerçekleşecek 6000 seviyesi ve üstü kapanış satış baskısını azaltacağı gibi 6200 seviyelerine doğru hareketinde başlangıcı niteliğinde olabilir. Bu arada Bist100 endeks grafiği yerine vadeli30 endeks grafiği destek ve direnç noktaları bakımından bu dönem daha sağlıklı bir görünüm sergilemektedir.
 
Küresel piyasalar ise Japonya Merkez Bankası tarafından alınan kararlarla sarsıldı. Japon yeni tarafında değer kazanımı dolar endeksinde baskılanmaya neden oldu ve ekstra olarak riskli varlıklar yani borsalardan bir miktar para çıkışına neden oldu. Sabah saatlerinde ABD vadeli endeksleri hafif pozitif bir seyir sergilemektedir.
 
Borsa İstanbul’da ise bugün yatay bir açılış bekliyoruz.
 
Şirket Haberleri
 
KONTR: Çin'in önde gelen teknoloji firmalarından Bozhon Technology ile Şirketimiz arasında 20.12.2022 tarihinde stratejik iş birliği sözleşmesi imzalanmıştır. Bu kapsamda; Tüketici elektroniği ve lityum pil üretimine yönelik makina ekipmanları, takım tezgahları, üretim hatları ve otomasyon sistemlerin Türkiye'de üretilmesi için ortak faaliyet gösterilerek buradan Avrupa ve Amerika pazarına hizmet verilecektir.
 
KOZAL: Şirket, Nevşehir İli Avanos İlçesi Mahmat Köyü Bağlarbaşı Mevkii Hınısoğlu Sokak N14 adresinde, ünvanının "Koza Altın İşletmeleri A.Ş. Kaşköy Altın Madeni Şubesi" olacak şekilde şube açılmasına karar verilmiştir.
 
KRONT: Şirketin Yönetim Kurulu Başkanı Sayın Lütfi Yenel'in 21.12.2022 tarihinde borsada gerçekleştirmiş olduğu pay satış işlemleri ile ilgili olarak KAP'ta açıklanması talebiyle şirketimize göndermiş olduğu açıklama aşağıdaki gibidir: "Kron Teknoloji A.Ş. sermayesinde kurumsal yatırımcıların payını yükseltmek, pay piyasamızın derinliğini ve likiditesini artırmak, sermayemizin daha geniş bir yatırımcı tabanına yayılmasını sağlamak amacıyla ödenmiş sermayemizin %3.99'una tekabül eden sahibi olduğum 570.000 adet payı bugün Borsa İstanbul Pay Piyasasında 109,60 TL fiyat üzerinden tamamı kurumsal yatırımcılara özel işlem geçirmek suretiyle blok halinde satmış bulunuyorum. Söz konusu satış işlemi sonrası Kron Teknoloji A.Ş. sermayesindeki payım %24,44 olmuştur. Kamuoyuna saygıyla duyururum."
 
Teknik Analiz
 
BİST Teknik Görünüm
Bist100 endeksi, Salı günü yüzde 0,50 yükseliş göstererek günü 5420 seviyesinden tamamladı. Endekste yukarı yönlü hareketlerin devamı halinde 5450 seviyesi direnç noktası olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 5300 seviyesi destek noktası olarak takip edilebilir.
 
Dirençler: 5450 / 5550 / 5620
Destekler: 5300 / 5180 / 5000
 
VIOP Teknik Görünüm
VIOP30 kontratı, Salı günü yüzde 0,77 yükselerek günü 5920 puandan tamamladı. Endekste yukarı yönlü hareketlerde 5960 seviyesi direnç noktası olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 5830 seviyesi destek noktası olarak takip edilebilir.
 
Dirençler: 5960 / 6000 / 6200
Destekler: 5830 / 5790 / 5600
 



 Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasalarda Dün…
¢ Dün güne hafif pozitif açılışla başlayan endeks, seans başlarında geri çekilse de ardından toparlanmayı başardı. Tarihi zirve tazeleyen BIST100, günü %0,50 değer kazancıyla 5419,0 puanla tamamladı. Güne pozitif açılışla başlamasını beklediğimiz endekste 5500,0 direnç olarak izlenebilir. Bu seviye üzerinde kapanış görülmesi halinde 5570,0 hedeflenebilir. Olası geri çekilmelerde 5330,0 ilk destek olmak üzere 5250,0'ye düşüş devam edebilir.
¢ Dolar/TL, yatay seyrini koruyor. 18,70 direncini yakından takip edeceğimiz kurda, bu seviyenin geçilmesi halinde 18,95-19,00 bandı hedeflenebilir. Olası geri çekilmelerde 18,55 ilk destek olmak üzere 18,20'e düşüş hız kazanabilir.
Bugünün Gündeminde…
¢ Daha önce AB ülkelerinin aldığı doğal gazda tavan uygulaması kararına Rusya Başbakan Yardımcısı Aleksandr Novak kararın siyasi olduğunu belirterek tepki gösterdi. TTF'de işlem gören vadeli gaz kontrat fiyatı, ağustosta megavat saat başına 340 avroya kadar çıkarken bugün ise 106,2 avrodan işlem görüyor. Öte yandan Rusya Dışişleri Bakan Yardımcısı Sergey Verşinin, Birleşmiş Milletler temsilcileri ile tahıl anlaşmasının ayrıntılarını ve çalışma sürecini ele almak üzere bugün toplantı yapacaklarını duyurdu. Her ne kadar iki ülke arasında bir savaş söz konusu olsa da, özellikle gıda konusunda ülkelerin ortak bir nokta da buluşabilmesi ve halkları açısından herhangi bir mağduriyet yaşanmaması olumlu bir gelişme. Gerçekleşecek bu toplantı video üzerinden yapılacak ancak yüz yüze görüşme ocak ayında olacağı belirtildi.
¢ Yurtdışı veri gündeminde Almanya'da bugün tüketici güveni (10:00) takip edilecek. ABD'de ise bugün ikinci el konut satışları (18:00) ve tüketici güveni (18:00) öne çıkmakta.
Açılış Öncesi Yurtdışı Piyasalar…
¢ Yurtdışı piyasalara baktığımızda, dün BoJ'un sürpriz faiz artırımı ardından tahvil piyasalarındaki volatilite ve borsalardaki kayıplar akşam saatlerinde telafi edildi. BoJ'un bugün kısa vade uzun vadeli tahvillerde alım açıklamasını da küresel risk iştahı açısından olumlu görmekteyiz. Dün hafif artıda kapatan ABD borsalarında bu sabah vadeli kontratlar artıda seyrediyor Asya piyasalarının genelinde negatif hava hakim. Avrupa piyasaları açılışta pozitif olması bekleniyor.
¢ EURUSD, trend kanalı içinde işlem görmeye devam ediyor. Trend kanalı üst bandı 1,0790'u direnç olarak izleyeceğimiz paritede, bu seviyenin geçilmesi halinde 1,10 hedeflenebilir. Olası geri çekilmelerde 1,0597 ve 1,05 destek olarak takip edilebilir.


  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

An Overview - Macro Outlook
 
 
«Recession» will remain as the main theme of 2023 in global markets
 
• We assume that the Brent oil price will fluctuate between $80-100/bbl throughout the year (we assume that price levels outside this range will not be sustainable). We also anticipate that gas cuts from Russia to Europe will continue, causing the TTF spot gas price to remain well above historical averages.
• There are actually various factors that would be supportive of disinflation in the U.S. over the short-term, potential supply chain disruptions (as we expect China to stick to zero-Covid policy at least until next summer) and the upside risks in energy prices due to geopolitical risks may limit the decline in inflation. We project that CPI inflation in the U.S. would decline to around 3.0-3.5% by the end of 2023, while the annual average would be around 4.5%. After raising the policy rate to 5.0% in 1Q23, we expect the FED to keep it at this level until the end of the year. The FED may start rate cuts gradually by end-2023/early 2024.
• Although the employment market remains fairly strong, many leading indicators actually imply that the probability of the US economy entering a recession in 2023 is quite strong. While we expect the US economy to enter a recession in 2023 (possibly by the end of 1Q23 or in 2Q23), we anticipate that it will be mild and short-lived.
• We believe that the possibility of a recession may continue to be priced in positively for the stock market for a while more. Yet, we would actually expect a sharp pullback in US equities as signs of a recession becomes more concrete and earnings expectations are downgraded. Accordingly, we think that the S&P-500 index may test new lows and there may be about a 10-15% down potential from current levels of ~3,813 based on historical trends. Yet, we may also expect a quick recovery in the S&P-500 in the latter parts of 2023, as past experience suggests that the recovery process from the bottom levels starts long before the end of the recessions.
• We also think that the potential deterioration in the risk appetite may lead to a strengthening in the USD with the safe-haven perception and bring the EUR/USD back to below 1.00 levels. Yet, as we expect the recession in the U.S. to be short-lived, we envisage that risk appetite would recover in the latter parts of the year, leading to a resurgence in the EUR/USD rate to 1.05-1.10 range.
 
Maintaining growth will remain the priority, which could increase tension on the currency
 
• We believe that the CBRT would stick to its current policy stance in which interest rates would remain depressed, while aiming to limit loan growth with macroprudential measures in order to curb the potential depreciation pressure in TL.
• Despite the deceleration in loan rates recently, we have not observed a considerable acceleration in loan growth momentum, which we believe has helped the recent stability in TL. We believe that the government might opt to induce domestic demand through some form of a credit expansion, in addition to a planned fiscal expansion. This might actually revive domestic demand in 1Q23. Yet, we would not expect the robustness in domestic demand to be maintained throughout the whole of 2023 as a result of the ongoing erosion in consumers’ purchasing power. This, combined with an expected further slowdown in exports, compels us to expect a slowdown in GDP growth in 2023 to 2.0-2.5% levels from 5.0% in 2022..
• Although we expect the stability in TL to be maintained in the short-term, a combined fiscal and monetary expansion may lead to an intensification of the TL sell-off in the upcoming period We project (assume) a USD/TL rate of 24.50 for end-2023 with a year average of 22.70.
• With the assumption of a limited TL depreciation, we would expect CPI inflation to decelerate to about 67.5% at end-2022, about 50%ish levels at end of 1Q22, and probably to levels around 45% by 2Q22. Yet, we also believe that the risks of a sudden TL sell-off remain intact, which might put some upward pressure on these estimates. We currently project end-2023 CPI inflation at 40.0% with a year average of 47%.
• C/A deficit is likely to keep rising until 2Q23; we expect C/A deficit to rise to USD49bn (5.6% of GDP) by end-2022 and to USD55bn by 2Q23. Yet, the expected deceleration in energy import costs combined with strong tourism revenues may lead to some deceleration towards the end of 2023 to USD40bn (4.1% of GDP) levels.
• Although we expect a record-high budget deficit of about TL350-400bn in December, the year-end budget deficit figure would point to 2.7% of GDP, below the government’s 3.5% limit. That said, we believe that a budget deficit/GDP ratio heading towards 4.0% or above still remains as a considerable risk for the accompanying years, particularly due to the rising interest expenditures and potentially significant FX-protected deposit scheme-related expenses.
  
 
An Overview - Equity Outlook
 
 
Valuations and the earnings trend signal saturation point for the equity market.
 
• Despite the BIST-100 was up by 26% in 2021, it underperformed the GEM’s by the same amount (in USD terms) due to the weakness of the Lira.
• So far this year, the BIST-100 returned 153% which is way above the 62.4% reported YTD CPI and 33% gain of the USD against the Lira. In our view, the key reasons of the strong real return were: 1. The absence of alterative investment options given low interest rates in an inflationary environment, whereas deposit rates still hover in the mid 20s. 2. Higher commodity prices and the weak lira helped the operating performances of the exporters in H122, and (3) Decent local demand along with substantial product price increases also helped firms’ operating margins and to double their earnings. Consequently, during the same period, the BIST-100 had also outperformed the GEMs (in USD terms) by an all time record of %139.
• In terms of our estimates and comparable multiples (adjusted for inflation) the following is what we observe: Global (peer country) 2 year average earnings growth expectations appears to have been slowed down massively, with most of them falling into negative territory. Within this context, the consensus expects Turkey to post a real negative 10% 2 year average earnings path (Our estimate: -25%), which is twice rest of the GEMs expectations. In he meantime, global multiples have also contracted and this stage Turkey trades at an expected EV/EBITDA discount of 25% versus 31% 3 months ago.
• Raising BIST-100 target to 6,000 - upside 18%. This is raised from 4,650. Consequently, our upside is 22% for Banks and 16% for industrials, which we believe the visibility in the latter is relatively better. We use a RFR of 25% in our DCF models and cut them gradually each year based on our macro assumptions, which could create a downside risk on fair value estimates is case of a prolonged higher interest rate environment.
 
In 2023, the earnings outlook will be challenging, in our view.
 
• Within the report we provide 2 charts which compares the EBITDA and earnings growth estimates in mainstream sectors under our coverage, along with our average CPI expectations.
• Consequently, the data confirms, apart from steel and mining, how all sectors are showing the substantial real growth in 2022. On the other hand,. in 2023, sectors in which we expect real growth are limited to 3 sectors, namely, food, food retail, and barely, the cement. On a consolidated basis, our models, agerage a real earnings decline of 25% for 2023.
• Key reason for next years’ earnings decline expectations are as follows: 1. The high base effect of 2022, 2. Our expectation of increasing orthodox macro policies after the presidential elections and slower growth, 3. Slower global growth, and 4. The the relative stregth of the Lira compared to the local PPI, which could impact the margins of companies, exporters in particular.
 
Changes to our model portfolio.
 
• Switching Garanti to Akbank: This is a tactical move as we believe Akbank should report stronger quarterly earnings thanks to its CPI -indexed bond portfolio and trades on lower multiples.
• Adding Orge Enerji: In addition to the medium-term growth outlook through subway projects, which is the Company’s core business, we see strong potential in the new renewable energy segment. Although, the stock outperformed the IST 100 index by 55% YTD, we believe the new business is by far from being priced in the stock.
• Adding Tekfen Holding: We believe the weakness in the contracting segment should come to an end soon, and that the strong outlook in the fertilizer and services segment will continue in 2023. In our view, 20% YTD underperformance is creating an opportunity for investors.
 
Research
Phone: +90 212 385 4200
Fax: +90 212 283 9280
[email protected]
www.gedikyatirim.com.tr

 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
 
Türkiye Ziraat Odaları Birliği (TZOB) Genel Başkanı Şemsi Bayraktar, yaptığı görüntülü basın açıklamasında Çiftçi Kayıt Sistemi (ÇKS) Yönetmeliğinin 23 Eylül 2022 tarihli Resmi Gazetede yayımlanan Cumhurbaşkanı Kararı ile değiştirildiğini ve ÇKS başvuru döneminin 4 ay ile sınırlandırıldığını belirtti.
2023 yılı ÇKS başvurularının, yeni yönetmelik çerçevesinde 1 Ekim 2022 tarihinde başlamış olup, 31 Aralık 2022 tarihinde sona ereceğini hatırlatan Bayraktar açıklamasına şöyle devam etti:
“Tarım ve Orman Bakanlığı, tarımda dijitale geçiş uygulaması ile arazi beyanında ve ek belgelerinde değişiklik olmayan çiftçilerin başvurularını e-Devlet üzerinden kabul etmeye başladı. Diğer çiftçilerimizin başvuru belgeleri ise geçmiş yıllarda olduğu gibi Odalarımız tarafından tamamlanmakta, çiftçilerimiz tarafından Tarım ve Orman Bakanlığı İl/İlçe Müdürlüklerine teslim edilmektedir.
Bu yıl yapılan yeni uygulamalara çiftçilerimiz yeterince uyum sağlayamıyor. Özellikle uygulamanın ilk yılı olması nedeniyle e-Devlet başvurularında sık sık sistem sorunu yaşanıyor.
2022 yılında 2 milyon 172 bin 974 çiftçinin, toplam 15,3 milyon hektar tarım alanı ÇKS’ye kaydedildi. 2023 tarımsal üretim dönemi için ise, Odalarımızdan alınan bilgilere göre bugüne kadar yaklaşık 1 milyon 460 bin çiftçinin, 10,6 milyon hektar alanının kaydı yapıldı.
Bilindiği üzere ÇKS kaydını yaptırmayan çiftçilerimiz desteklerden yararlanamıyor, tarım sigortası yaptıramıyor ve düşük faizli kredi kullanamıyor. Çiftçilerimiz yaşanması muhtemel herhangi bir doğal afet sonucu meydana gelebilecek zararlar doğrultusunda, kredi borçlarını düşük faizle erteleyemiyor veya afet sonrası yapılacak her türlü tarımsal desteklerden yararlanamıyor.
TÜİK verilerine göre ülkemizde işlenen toplam tarım alanı 23,5 milyon hektarken ÇKS’ye kayıtlı alan 15,3 milyon hektardır. Her yıl ülkemizde ortalama 8,2 milyon hektar tarım arazisi kayıt altına alınamıyor. Bu alanların önemli kısmında üretim devam etse de çiftçilerimiz destek alamıyor.
ÇKS’ye kaydolamayan 8,2 milyon hektar tarım alanı; intikali yapılamamış, hissedarlar arasındaki sorunlar veya arazilerin çok küçük olması nedeniyle işlense de ÇKS’ye kaydettirilmeyen, atıl tarım alanları ve ecrimisil ile işlenen hazine arazilerinden oluşuyor. Bu alanlarda üretim yapan çiftçilerimiz yüksek üretim maliyetleri karşısında destek de alamayınca üretimden vazgeçmek durumunda kalıyor.
Ziraat Odaları Bilgi Sistemi’ne (ZOBİS) göre, 2022 yılında Ziraat Odalarımıza kayıtlı olarak, tarımsal üretime devam eden 5 milyon 186 bin 206 çiftçi varken ÇKS’ye kayıtlı çiftçi sayısı 2 milyon 172 bin 974’dür. Bu rakamlara göre ülkemizde üretim yapan çiftçilerin yüzde 58’inin ÇKS kaydı bulunmuyor.
Tüm dünyada olduğu gibi ülkemizde de, tarımsal üretimde sürdürülebilirliği sağlamak ve çiftçileri tarımda tutabilmek için tarımsal destekler önemlidir. Bu önem her geçen gün artıyor.
Gıda güvencesinin sorgulandığı, iklim değişikliği ile gelecekte tarımsal faaliyetlerin daha da zorlaşacağı bir ortamda ÇKS Yönetmeliğindeki kayıt şartları nedeniyle üretim yapan çiftçilerimizin destek alamaması kabul edilebilir değildir. Bu nedenle ÇKS Yönetmeliği yeniden değiştirilmeli, üretim yapan her çiftçi kayıt altına alınarak, üretim yapan tüm çiftçilerin desteklenmesi sağlanmalıdır.
Tarım alanlarının ÇKS kaydında bu sorunlar devam ederken, bir de başvuru süresinin 31 Aralık 2022 tarihinde sona ermesiyle kaydı yapılabilir araziler de kayıt dışı kalacaktır.
Başvuru süresinin bitmesine kısa bir süre kalmasına rağmen, 2022 yılında ÇKS’ye kayıt yapan çiftçilerin yaklaşık üçte biri bu yıl başvuru yapmadı. Bu nedenle 31 Aralık 2022 tarihinde bitecek olan 2023 yılı ÇKS kaydı başvuru süresi uzatılmalıdır.
Çiftçilerimiz de kalan 10 günlük sürede yaşanabilecek yoğunluğu göz önünde bulundurarak kayıtlarını bir an önce yaptırmalıdır. ÇKS başvuru dosyasının hazırlanmasında ve e-Devlet başvurularında Ziraat Odalarımız çiftçilerimize yardımcı olmaktadır.
ÇKS’ye kaydını yaptıracak çiftçilerimizin Çiftçi Belgesini alabilmesi, Ziraat Odası kayıtlarının aktif kalabilmesi için kayıtlı olduğu Ziraat Odasına en kısa zamanda başvurmaları gereklidir.”

Yılın son günleri, tatil havası hissediliyor derken Japon merkez bankası BOJ sürpriz kararı ile piyasaları hareketlendirdi.
BOJ, 10 yıllık tahvil faizine uyguladığı faizi 20 bp artırdı, yüzde 0,455’e çekti. Sürprizin yarattığı ekti büyük oldu. Özellikle para piyasalarından başlamak üzere sermaye piyasalarında da hızlı ve hissedilir değişimler yaşandı.
Kıymetli madenler hariç, varlık sınıfları habere olumsuz reaksiyon verdiler. Hisse senetleri kayıplarını günün devamında geri aldı. Tahviller için aynı şeyi söylemeyeyiz. Kıymetli madenleri ise günün devamında kazançlarını korumayı başardı.
FED, ECB.. şahin söylemleri sonrası BOJ şahin aksiyonla yanıt verdi veya sürece katıldı diyebiliriz. Japonya dalga boyunu artırdı ama bu dalga boyunun mevsim normallerine geri geleceğini düşünüyoruz. Buradan hareketle bugün sakin bir piyasa bekliyoruz.
Dün ABD’de açıklanan konut sektörü verileri beklenenden zayıf geldi. Sektör, artan kredi faizleri ve yüksek konut fiyatları nedeniyle yavaşlama kaydetmeyi sürdürüyor. Tabi ılımlı yavaşlama, piyasayı mutlu ediyor. Zira enflasyon endişesi, FED endişesi bir anlamda kontrollü şekilde azalıyor. Bugün ve haftanın devamında açıklanacak veriler var. Beklentilerden aşırı sapmayan veriler piyasaların tatil havasını bozmayabilir diye düşünüyoruz.
Dün ABD borsaları kayıplarını geri aldı ve sınırlı pozitif kapanışlar yaptı. Avrupa’da ise endeksler biraz zayıftı, yüzde 0,50 eksi ile hafif artı aralığında kapandı. Globalde tahvil faizleri biraz yukarı çıktı. Kıymetli madenler belirgin primlendi.
Bu sabah globalde risk iştahı karışık. ABD vadelileri yüzde yarım civarında artı. Asya’da iştah karışık. Hong Kong hafif artı; Çin hafif, Japonya yüzde yarımın üzerinde eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,70%, Dolar Endeksi 104,1, ons altın 1.814 Usd civarında işlem görüyor.
Lokal tarafta dün Borsa yüzde yarım yükseldi. TL Tahviller alıcılı seyir izledi; kısa taraf daha alıcılı seyretti. Eurobond birim fiyatları sınırlı düşüş kaydetti. TL ise günü yatay tamamladı.
Perşembe günü PPK toplantısı yapılacak. Piyasa faizde değişiklik beklemiyor.
Gündemde ise KGF, EYT, ücret zamları yer alıyor. Cumhurbaşkanı Erdoğan KGF paketinin 200 milyar TL olacağını açıkladı.
Dün açıklanan tüketici güveni önceki veriye göre hafif düştü.


Usd/TL: Japon Merkez Bankası 10 yıllık tahvil faizine uyguladığı tavanı yukarı çekti. Karar sonrası Japon Yeni değerlendi. Kararın tüm piyasalara yansıması oldu. Para piyasalarına da yansıdı. Dün Dolar Endeksi’nin düşüşünde kararın önemli payı oldu. Endeks yüzde 1 civarında kayıp yaşadı.
Genel olarak piyasaların dengesinin bozulduğunu söyleyebiliriz. Bazı varlık sınıfları olumlu, bazıları olumsuz etkilendi. Günün devamında ise haber sonrası oluşan yaralar sarılmaya çalışıldı.
Dolar Endeksi dün gün içinde 103,7 seviyesine inse de yeniden bu sabah 104’ün üzerinde seyrediyor.
Dün açıklanan ABD konut verileri sektörün yavaşladığını ortaya koydu. Verilerdeki ılımlı yavaşlama piyasa tarafından olumlu algılanıyor.
Globalde yıl sonu olmasının getirdiği tatil havası içinde makro veriler takip ediliyor.
Lokal tarafta KGF kredisi, EYT, ücret zamları konuşulan kritik konular. KGF’nin 200 milyar TL olacağı açıklandı.
Kur bu sabah 18,66 civarında işlem görüyor. Aşağıda 18,64 ve 18,60; yukarıda 18,67 ve 18,70 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.


TL Tahvil/Bono: 200 milyar TL tutarında KGF açıklandı. Ayrıca EYT, ücret zamları, 3600 ek gösterge gibi konular da gündemde. Bu başlıkların kısa bir ajandası var. Kararlar sonrası gerek kamu gerek özel sektörde ek maliyet oluşacak. KGF’nin bir amacı da bu maliyete destek sağlamak.
10 yıllık gösterge tahvil tek hane sınırına yaklaştı. 2 yıllık gösterge tahvil yüzde 9 seviyesinin altına inmiş durumda. Tahvil piyasasında alıcılı seyir devam ediyor. Genel olarak kurumsal taraftan gelen alımlar ile tahvil faizleri sadece enflasyonun değil mevduat faizlerinin de belirgin altına inmiş durumdalar.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller dün günü sırasıyla 16 baz puan düşüşle %8,76 ve 15 baz puan düşüşle %10,43 ile tamamladı.


Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım): Kısa vadeli yükseliş trendi devam potansiyelini koruyor... Geçtiğimiz hafta yaşanan seans içi geri çekilmelerini kritik 5,050 hedef desteği üzerinde karşılamayı başaran piyasada, kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki güçlü seyir devam ediyor.
Günü % 0.5 oranında değer artışıyla tamamlamayı başaran piyasada, şu aşamada kısa vadeli yükseliş potansiyelinin korunduğunu düşünüyoruz. Bu kapsamda seans içi geri çekilmelerde 5,300 seviyesini ilk önemli destek olarak izleyeceğimiz piyasada, bu nokta üzerinde yukarı hareketin sırasıyla 5,500, 5,600 ve 5,750 seviyelerinin test edilme potansiyeli korunacaktır.
5,300 altındaki olası hareketlerin ise piyasada zayıflama sinyali oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Bu durumda bir alt noktada 5,050 seviyesinin kısa vadeli destek ve yükseliş yönündeki pozisyonlar için stop loss noktası olarak alınmasını öneriyoruz.


Eur/Usd: 10 yıllık tahvil faizini sürpriz şekilde yukarı çeken Japon Merkez Bankası piyasaları hareketlendi. Para piyasaların dün sabah hareketli idi, denge arandı. Japon Yeni değer kazandı. Dolar Endeksi yüzde 1 civarında aşağı geldi. Endeks 103,7 seviyesine kadar indi, bu sabah ise 104,1 civarında bulunuyor.
Merkez bankalarının şahin sözleri piyasaları son günlerde etkisi altına almış durumda. Risk iştahı baskılanıyor. Japonya MB de sürece dahil oldu. Ancak yine de karardan negatif etkilenen varlıkların günün devamında toparlanma çabası sergilediklerini söyleyebiliriz.
Gündem, şahin sözler, yıl sonu olmasının getirdiği tatil havası ile büyük oranda kaplı. Makro veriler ise yan etken olarak katkı sağlıyorlar. Risk iştahı son 4 5 gün zayıf oldu, dün bir miktar iyileşme oldu. Ama varlıklar arasında yön ayrışması olduğunu belirtelim.
Dün açıklanan ABD konut sektörü verileri yavaşlama kaydetti. AB tüketici güveni ise geçen aya göre hafif iyileşti.
Bu sabah 1,062 seviyesindeki paritede 1,058 ve 1,055 seviyeleri gün içi destek; 1,065 ve 1,068 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz.


Gbp/Usd: Risk iştahı anlamında dün, son günlerin en ılımlı günü oldu. Ama dalgalanma konusunda ise en dalgalı günü idi. Japon merkez bankası BOJ’un sürpriz kararı piyasaları hareketlendirdi. Dolar’ın değer kaybı para piyasalarının ana gelişmesi oldu. Dolar Endeksi yüzde 1 civarında aşağı geldi.
Dolar Endeksi bu sabah 104 seviyesinin hafif üzerinde seyrediyor. Haber akışı Usd’nin hem lehine hem aleyhine geliyor diyebiliriz. O yüzden Endeks dalgalı seyir izliyor.
Yılın son haftalarındayız. O sebeple işlem hacmi azalabilir. Aynı zamanda dalga boyu da daralabilir (Japon MB fark yarattı).
Bu sabah 1,217 seviyesinde bulunan paritede 1,213 ve 1,21 seviyeleri gün içi destek; 1,219 ve 1,223 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz.


Altın: Dün piyasalarda hareketli seyir oluştu. Japon merkez bankası BOJ’un sürpriz kararı riskli varlıklarda satışlara, kayıplara yol açtı. Günün devamında ise bu kayıplar telafi edilmeye çalışıldı.
Yukarıda ifade ettiğimiz süreçte kıymetli madenler için kayıp değil kazanım elde ettiler. Sürpriz kararı yatırımcıların reaksiyonu kıymetli maden al şeklinde oldu. Altın 30 Usd, gümün 1,2 Usd civarında primlendi. Oransal olarak ise yaklaşık yüzde 1,5 ve 5 artış görüldü.
BOJ’un beklenmeyen kararı güncel global resme bakan yatırımcıları açıkça endişeye sürükledi diyebiliriz. Günün başında kayıp yaşayan varlıklar günün devamında kayıplarını geri almaya çalıştı. Örneğin hisseler bunu başardı. Normalleşme çabasına kıymetli madenler (kazançlarını geri verme) iştirak etmediler. Bu, yatırımcıların endişeleri sürüyor izlenimi veriyor.
Yıl sonuna yaklaşılması piyasaların sakinleşmesini, işlem hacminin azalmasını beraberinde getirebilir.
Dün dalgalanma sonucunda Dolar Endeksi yine 104 seviyesine geldi (kayıplarını azalttı); ABD 10 yıllık tahvil faizi ise 3,70% seviyesine çıktı. Yükselişler kıymetli madenler için lehte bir durum değil bizce. İki üst paragrafta ifade ettiğimiz endişeler ile Usd ve 10 yıllık faizin yarattığı baskıda kimin galip geleceği kıymetli madenlerin yakın vade yönünü belirleyebilir kanaatindeyiz.
Bu sabah 1.814 Usd seviyesindeki ons altında 1.809 ve 1.801 Usd seviyeleri gün içi destek 1.820 ve 1.829 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay-sınırlı negatif seyir bekliyoruz.


Eurobond: ‘Dün globalde tahvil faizleri belirgin yükseliş yaşadılar.’ bu cümle dünkü bültende giriş cümlesi ve önceki günkü piyasayı tarifliyor. Bu sabah da aynı tarif uygun. Zira Japon merkez bankası BOJ’un 10 yıllık tahvil faizinde üst sınırı yukarı çekmesi piyasaları etkiledi. Tahvil faizleri yukarı geldi. Son 2 günde ABD 10 yıllık tahvil faizi günde 10’ar baz puan yükseliş kaydetti. Tabi gelişmiş olsun, gelişmekte olsun diğer ülke tahvil faizleri de aynı istikamette ilerledi.
Bu kapsamda Türkiye Eurobond faizleri ve 5 yıllık CDS yukarı reaksiyon gösteriyor. CDS 500’ün üzerinde kalmaya devam ediyor. Türkiye 5 yıllık CDS dün günü 541 ile günü tamamladı. Eurobondlar sınırlı satıcılı seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 12-17 cent; orta vadelilerde 28-30 cent; uzunlarda 43-46 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 7,35%, 7,84% ve 8,95 oldu.
  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.