Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
 
  Garanti BBVA'nın kurucusu ve daimî destekçisi olduğu Öğretmen Akademisi Vakfı (ÖRAV) tarafından düzenlenen EşitBiz Konferansı, 10 Mayıs'ta Salt'ın Galata binasında geniş bir katılımla gerçekleşti. Toplumsal rollerin eşitliğini eğitim alanında yaygınlaştırmayı hedefleyen EşitBiz Projesi dahilinde gerçekleştirilen konferans, bu yıl "Kapsayıcılık" odağındaydı. Konferans eğitimcileri, uzmanları ve sivil toplum temsilcilerini bir araya getirdi. Eşitleyici Ritim Çemberi gibi deneyimlerin de sunulduğu etkinlikte farklı temalarda konuşmalar gerçekleşti.
Garanti BBVA ve ÖRAV iş birliğiyle hayata geçirilen EşitBiz Projesi, erken ve temel çocukluk dönemlerinde toplumsal rollere yönelik önyargı karşıtı tutumun desteklenmesini amaçlıyor. Bugüne kadar yaklaşık 2.000 öğretmene verilen eğitimlerle 30 bini aşkın öğrenciye ulaşıldı. EşitBiz Konferansı'nda da projeye katılmış öğretmenler, bu eşitlikçi ve kapsayıcı dönüşüme dair uygulamalarını, deneyimlerini ve hayata geçirilen iyi örnekleri daha geniş kitlelerle paylaşma imkânı buldu.
Garanti BBVA Genel Müdür Yardımcısı ve ÖRAV Yönetim Kurulu Başkanı Ebru Taşcı Firuzbay, etkinliği şu sözlerle değerlendirdi: "Kurucusu olduğumuz ÖRAV ile birlikte yürüttüğümüz projeler, eğitimler ve etkinlikler sayesinde şimdiye dek 424 bin 659 öğretmene ve dolaylı olarak milyonlarca öğrenciye ulaştık. EşitBiz de bu kapsamda bir eğitim projesi olmakla kalmıyor, aynı zamanda bir toplumsal dönüşüm yolculuğunu temsil ediyor. Projemiz öğretmenlerin kendi sınıflarında başlattıkları küçük ama etkili dönüşümlerin, toplumsal rollerin eşitliği konusunda nasıl büyük bir fark yaratabileceğini gözler önüne seriyor. EşitBiz Konferansı'mızın ikincisinde de bunu öğretmenlerimizin sunduğu uygulama örnekleriyle bizzat gördük. Garanti BBVA olarak bu yolculuğun destekçisi olmaya devam edeceğiz."
ÖRAV Genel Müdürü Arzu Atasoy ise "Bu yıl ikincisini gerçekleştirdiğimiz EşitBiz Konferansı, öğretmenlerin eşitlikçi öğrenme ortamları yaratma çabasını görünür kılıyor ve yeni iş birlikleri ve fikirlerin de kapısını aralıyor. Eğitimde kapsayıcılığı yaygınlaştırmak için hep birlikte çalışmaya, tüm paydaşları bir araya getiren etkinlikler düzenlemeye devam edeceğiz," dedi.
Türkiye'nin dört bir yanından eğitimciler buluştu
EşitBiz Konferansı ikinci senesinde, farklı şehirlerden gelen eğitimcilerin bir araya gelerek deneyim alışverişinde bulunduğu, dayanışmayı güçlendiren bir platforma dönüştü. Eğitimcilerden ilham alan katılımcılar, eşitliğin sadece bir kavram değil, günlük hayattaki uygulamalarla pekiştirilen bir tutum olduğuna bir kez daha şahit oldular.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
 
  Türkiye'nin lider, dünyanın önde gelen e-ticaret platformlarından Trendyol ve Birleşmiş Milletler Kalkınma Programı (UNDP) iş birliğiyle hayata geçirilen "Yarının Köyleri" projesi kapsamında Sakarya'nın Taraklı ilçesinde kurulan dijital merkezde, Sakarya'daki kamu kurumu temsilcileri ve basın mensupları bir araya geldi. Restorasyon faaliyetlerinin ardından projenin yerel ortağı Sakarya Ticaret ve Sanayi Odası (SATSO) iş birliği ile Kasım ayında dijital merkez olarak hizmet vermeye başlayan Taraklı Fenerli Konak'ta düzenlenen buluşmada, merkezde ilk altı ayda gerçekleştirilen eğitimler ve faaliyetler hakkında bilgi verildi.
Trendyol Grubu Başkan Yardımcısı Sinan Cem Şahin, Sakarya Ticaret ve Sanayi Odası (SATSO) Yönetim Kurulu Başkanı Akgün Altuğ, Ticaret Bakanlığı E-ticaret Daire Başkanı Çağatay Yasin Karaboğa ve UNDP Türkiye Mukim Temsilcisi Monica Merino Domínguez'in konuşmacı olarak katıldığı etkinlikte; merkezde devam eden dijital okuryazarlık, dijital yetkinlikler, yapay zeka okuryazarlığı, Trendyol'da mağaza açma ve satış teknikleri, e-ticaret, etkili sunum ve hitabet eğitimlerinin yanı sıra, çocuklara yönelik robotik ve kodlama programları ile kadın üreticilerin güçlenmesine yönelik faaliyetler aktarıldı. Merkezde bugüne kadar yaklaşık 150 kişinin eğitim aldığı; bunların yarısından fazlasının kadın olduğu vurgulandı.

Trendyol Grubu Başkan Yardımcısı Sinan Cem Şahin, etkinlikte yaptığı konuşmada projenin önemini ve Taraklı Dijital Merkezi'ndeki faaliyetleri, "Trendyol olarak, teknoloji ve veri odaklı yaklaşımımızı toplumsal fayda yaratmak için de kullanıyoruz. Kasım ayında faaliyete geçen Taraklı Dijital Merkezimiz, yalnızca bir eğitim ve üretim noktası değil; aynı zamanda kadınların ekonomiye katılımının önünü açan, gençlerin yarına hazırlandığı ve kültürel mirasın teknolojiyle harmanlandığı bir merkez. Burada gördüğümüz ilgi, kırsalda sürdürülebilir kalkınmanın doğru işbirlikleriyle mümkün olduğunu gösteriyor. Yarının Köyleri'ni birlikte inşa ettiğimiz UNDP'ye ve Taraklı'daki güçlü iş birlikleri için Sakarya Ticaret ve Sanayi Odası'na teşekkür ediyoruz" sözleriyle paylaştı.
Sakarya Ticaret ve Sanayi Odası (SATSO) Yönetim Kurulu Başkanı Akgün Altuğ, Yarının Köyleri projesini Sakarya'da yeni neslimizi yeni dünyaya hazırlayan bir çalışma olarak tanımlayarak, "Özellikle tarihi Fenerli Konağımızın, ilçemizin ve özellikle ilçemizdeki çocukların yeni nesil teknolojileri yakalayabilmesi açısından değerlendirilmesi, projeyi bizler için çok daha anlamlı kılmaktadır. Taraklı gibi tarihi ve kültürel mirası güçlü ilçelerimizin teknolojiyle buluşarak geleceğe hazırlanması, hem yerel kalkınma hem de bölgenin sürdürülebilir gelişimi adına büyük bir fırsattır. Trendyol ve UNDP'nin güçlü destekleriyle Sakarya'da hep birlikte ortaya koyduğumuz bu modelin, Türkiye'ye örnek teşkil ederek yerel bölgelerde dijital dönüşümün başarılı bir örneği olacağına inanıyoruz" diye ekledi.

Ticaret Bakanlığı E-ticaret Daire Başkanı Çağatay Yasin Karaboğa, şunları kaydetti: "2024 yılı itibarıyla Türkiye'de e-ticaret hacmi 3 trilyon TL'yi aşarken, 2019-2024 yılları arasında dolar bazında yüzde 274 arttı. 2024 yılı verilerine göre e-ticaret yapan esnaf işletmelerinin yüzde 27,2'si kadınlara ait. Esnafımız, küçük sermayeyle kurulan işletmelerimiz ve kadın girişimcilerimiz, e-ticaret sayesinde düşük maliyetlerle büyük pazarlara erişim imkânı buluyorlar. Trendyol ve UNDP'nin Yarının Köyleri projesi, kırsalda fırsat eşitliğini destekleyen önemli bir proje. Ticaret Bakanlığı olarak biz de dijital dönüşümü teşvik eden ve yerel kalkınmaya katkı sağlayan bu tür projeleri desteklemeye devam edeceğiz."
UNDP Türkiye Mukim Temsilcisi Monica Merino Domínguez, "Bu merkez, UNDP Türkiye'nin dijital araçları kullanarak kırsal kalkınmaya odaklandığını gösteriyor ve Trendyol ile stratejik ortaklığımızda önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Yarının Köyleri projesi ile Adana ve İzmir'de kırsal alanlarda dijital merkezler kurduk. Sakarya Taraklı üçüncü durağımız ve bu merkezleri Türkiye geneline yaymayı planlıyoruz. Bu merkezin hayata geçmesini mümkün kıldıkları için Trendyol'a ve yerel ortağımız Sakarya Ticaret ve Sanayi Odası'na teşekkür ederiz. Birlikte, bu dijital merkez aracılığıyla teknolojinin ve fırsatların Taraklı ve çevresindeki kırsal alanlara ulaşmasını sağlıyoruz" dedi.

Sınırları aşan yerel ürünler
 
Yarının Köyleri projesi, yerel üreticilerin emeğini katma değerli hale getirerek yurtiçi ve yurtdışı pazarlara açılmalarını mümkün kılıyor. Böylece Taraklılı üreticilerin enginar, reçel, turşu, kurutulmuş meyve-sebze, şerbet ve mantı gibi yöresel tatları; ahşap işçiliği, ahşap yakma, amigurumi ve kanaviçe gibi el işi ürünleri, ulusal ve uluslararası pazarlarda alıcı buluyor. Projeyle üreticilere sürdürülebilir bir gelir modeli sunulurken, dijital araçlar kullanılarak kırsal kalkınma ve kültürel mirasın korunmasına katkı sağlanıyor.

Sakarya Ticaret ve Sanayi Odası'nın yerel paydaşlığında açılan Yarının Köyleri Taraklı Dijital Merkezi, projenin üçüncü durağı olma özelliğini taşıyor. Aralık 2023'te Adana'nın Sarıçam ilçesindeki Kürkçüler Köyü'nde ve Mayıs 2024'te İzmir'in Seferihisar ilçesindeki Ulamış Köyü'nde kurulan merkezler faaliyetlerine devam ediyor. 2026 yılı sonuna kadar Türkiye çapında 10 merkeze ulaşılması hedefleniyor.

 

Torunlar GYO'nun 1Ç2025'teki net dönem karı (konsolide) geçen yılın ilk çeyreğine göre %48 oranında azalarak 757mn TL'ye gerilemiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 2,3 milyar TL kar elde etmesi yönündeydi.
 
Şirket'in satış gelirleri yıllık bazda %6 oranında düşerek bu çeyrekte 1.839mn TL olarak gerçekleşmiştir. Kira gelirleri 1.432mn TL ile aynı dönemde %7 azalmıştır. Geçen sene satışı yapılan Torun Tower hariç bırakıldığında toplam gelir orta tek haneli artış sergilemiştir. Diğer yandan, konut ve ofis satış gelirleri yalnızca 15,4mn TL (5. Levent Projesi) olarak gerçekleşmiştir. Maliyetlerin önemli kısmını oluşturan ortak alan giderlerindeki görece yüksek artış sonrasında brüt kar yıllık olarak %13 oranında gerilemiş ve 1.242mn TL'ye düşmüştür. Brüt kar marjı da yaklaşık 5,5 puan daralarak %67,5'e inmiştir. Bu çeyrekteki operasyonel giderleri 117mn TL gerçekleşen Torunlar GYO'nun FAVÖK'ü geçen yılın ilk çeyreğine göre %19 oranında gerilemiş ve 1.154mn TL'ye düşmüştür. FAVÖK marjı da %62,8 (1Ç2024: %72,3) olarak gerçekleşmiştir. Söz konusu çeyrekte 2.089mn TL (1Ç2024: 328mn TL net gelir) net finansman geliri (Önemli kısmı vadeli mevduat faiz gelirleri) kaydeden Şirket'in, net parasal kaybı 1.979mn TL olarak gerçekleşmiştir. Torunlar GYO bu çeyrekte 481mn TL vergi gideri yazmıştır.
 
Yılın son çeyreğinde 207mn USD, 93mn EUR döviz fazla pozisyonu (toplamda 11,6 milyar TL) bulunan Şirket'in net nakdi çeyreksel bazda %7 oranında artarak 15,4 milyar TL'ye yükselmiştir. Diğer yandan Şirket'in 1,6 milyar TL'lik finansal borcunun (Banka kredileri) %50'si uzun vadeli ve TL cinsindendir.

Ekspertiz değerlerine göre Şirket'in Net Aktif Değeri (NAD) 2025 ilk çeyrek itibarıyla 122 milyar TL seviyesindedir. Tarihi iskontosu %54 olan Torunlar GYO, 13 Mayıs itibariyle NAD'a göre yaklaşık %49 oranında iskontolu işlem görmektedir.

Torunlar GYO, 2025 yılına ilişkin beklentilerini değiştirmemiştir. Şirket, 2025 yılında 18,7 milyar TL ciro kaydetmesi beklenmektedir. Şirket'in FAVÖK tahmini ise 11,4milyar TL (FAVÖK marjı %61) idi.

 


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Doğuş Otomotiv 1Ç25’te enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına göre, yıllık %86,0’lık düşüşle 577mn TL net kar açıklamıştır (1Ç24: 4.111mn TL net kar) (RT Piyasa Ort.: 1.581mn TL, Şeker: 1.695mn TL). Bu dönemde ciro daralması, artan operasyonel giderler, yatırım faaliyetlerinden gelirlerde düşüş, iştiraklerden özkaynak değerleme yöntemiyle yazılan karlılıkta gerileme (1Ç24: 478mn TL, 1Ç25: 174mn TL), artan net finansman giderlerinin negatif etkisi (1Ç24: -558mn TL, 1Ç25: -985mn TL, yıllık %76,4 artış) ve dönem vergi giderlerinin etkisiyle Şirket 1Ç25’te yıllık bazda %86,0’lık düşüşle net kar rakamı açıklamıştır.
Şirket’in 1Ç25’te toptan araç satışlarında (Skoda dahil) yıllık %2,2’lik düşüş meydana gelmiştir (1Ç24: 39.022 adet, 1Ç5: 38.940 adet). Doğuş Otomotiv 1Ç25’te TMS-29 etkisi dahil yıllık %11’lik düşüşle 42.040mn TL net satış rakamı (1Ç24: 47.121mn TL) açıklamıştır (RT Piyasa Ort.: 38.511mn TL, Şeker: 38.192mn TL). Şirket’in brüt karı 1Ç25’te yıllık %19,0 daralma göstererek 6.798mn TL’ye gerilemiştir. Doğuş Otomotiv’in 1Ç25’te elde etmiş olduğu %16,2’lik brüt kâr marjı yıllık 1.6 yp düşüş göstermiştir. 1Ç25’te, 1Ç24’teki %13,0 (6.105mn TL) olan FAVÖK marjının 6.1 yp altında, %6,8 FAVÖK marjı ve 2.878mn TL FAVÖK (RT Piyasa Ort.: 3.168mn TL, Şeker: 3.476mn TL) açıklamıştır.
2025 Beklentileri: Şirket, 2025 yılı için yurtiçi perakende pazarının 1mn+ adet (binek + hafif ticari + ağır ticari) bandında olmasını beklerken Doğuş Otomotiv markalı araç satışının ise 115.000+ adet (Skoda hariç) seviyesinde olmasını beklemektedir. Şirket’in 2025 yılı yatırım harcaması hedefi ise 5,3mlyr TL seviyesindedir.
Doğuş Otomotiv için 1Ç25 sonuçlarının ardından hedef fiyatımız olan “259,90 TL’yi ve “AL” önerimizi koruyoruz. 1Ç25 sonuçlarının beklentilerin altında gerçekleşmesi sebebiyle Şirket payları üzerinde etkisinin kısa vadede negatif olacağını düşünüyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İndeks Bilgisayar yılın ilk çeyreğinde %39 azalışla 91.9 milyon TL net kar açıkladı. Böylelikle 75
milyon TL olan piyasa beklentilerinin üzerinde net kar gerçekleşmiş oldu. Finansallarda en önemli
kalemleri incelediğimizde;
• Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %10 oranında düşüş kaydederek 18.3 milyar TL seviyesine
geriledi. Brüt kar tarafında da aynı oranda (%10) gerileme kaydedilmiş. Yani satış gelirleri
gerilemiş olsa da maliyet kontrolü etkin yapılamamış.
• Esas faaliyet karı %13 oranında gerilemiş. Bunun yanında FAVÖK %20 oranında gerileyerek
655,9 milyon TL’ye düşmüş. Bu veriler, operasyonal verimlilik tarafında zayıflamanın net
işareti.
• Dönen varlıklarda %8’lik azalma görülüyor. Nakit tarafında ise azalış 4.9 milyar TL’den 3.3
milyar TL’ye gerileyerek %33 oranında gerçekleşmiş.
• Şirketin 2024 sonunda 1,8 milyar TL net nakit fazlası varken, 2025/03 itibarıyla bu fazlalık
15,4 milyon TL’ye gerilemiş durumda. Yani şirket nakit rezervini büyük ölçüde azaltmış.
Şirketin borçlarını azaltmasına karşılık bu düşüşü nakit kaleminde gerçekleşen gerileme ile
açıklamak makul duruyor.
Şirketin karlılık oranlarının seyrine bakalım;
• Aktif karlılığı 0.45 seviyesine gerilemiş. Bu durum şirketin toplam aktiflerini satışa
döndürme noktasında etkin bir çeyrek geçirmediğini gösteriyor.
• Özsermaye karlılığında zayıflama oldukça net. 2024 birinci çeyreğinde 5.7 seviyesinden olan
rasyo bu yılın ilk çeyreğinde 2.02 seviyesine gerilemiş.
• FAVÖK marjı 3.57 ile geçtiğimiz yılın son çeyreğine göre bir miktar toparlamış olsa da hala
2024’ün geneli ile kıyasladığımızda zayıf durmakta.
• Net kar marjı 0.50 gelerek 2024 ortalamasının altında kalmış. FAVÖK marjı ve net kar
marjının zayıflamış olması gelirlerini kara dönüştürme kabiliyetinin yılın ilk çeyreğinde
azaldığını gösteriyor.
Genel olarak; Şirket, 2025 yılının ilk çeyreğine zayıflayan operasyonel kârlılık ve düşük verimlilik
göstergeleriyle girmiş, net satışlar ve brüt kâr marjı geçmiş dönemlere kıyasla sabit kalmış ve net
kâr marjı yalnızca %0,50 seviyesinde bulunuyor. Buna karşılık satış gelirinde artışın devam ediyor
olması, marjlarda daralma olsa da operasyonel ve net karlılığını sürdürüyor olması, nakit fazlası
pozisyonu ve borçluluk seviyesinde gerileme olumlu. Bilançoyu yorumlarken 2025 birinci
çeyreğine ilişkin olumsuz ekonomik konjonktürü de hesaba katmak gerekiyor. Bu gelişmeler
eşliğinde 12 ay sonrası için 9.57 TL hedef fiyat belirliyor ve %35 yükseliş kaydederek endekse
paralel getiri ön görüyoruz.
 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Selçuk Ecza 1Ç25’te, bizim 609mn TL ve piyasanın 868mn TL’ye karşılık TMS-29 etkisi dahil 2mn TL net kar elde etti (1Ç24: 342mn TL net kar). 1Ç25’te zayıf operasyonel performans (azalan net satış geliri, brüt kar ve FAVÖK) ile birlikte artan operasyonel giderler sonucunda esas faaliyet karındaki düşüş (1Ç25:424mn TL, 1Ç24:2.326mn TL) net karı baskıladı. Diğer yandan, yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelir, 10mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri (1Ç24’te 312mn TL ertelenmiş vergi giderine karşılık), net finansman giderindeki düşüş (1Ç25:442mn TL - 1Ç24:641 mn TL) ve net parasal poziyon kaybının azalması karlılığı destekleyen unsurlar oldu.
Selçuk Ecza’nın net satış gelirleri 1Ç25’te yıllık bazda %3 azalışla 37.489mn TL (Şeker T: 35.002mnTL-Piyasa:36.066mn TL) seviyesinde gerçekleşti. Türkiye’de 2025 yılı ilk 3 aylık dönemde yaklaşık 153,08 milyar TL tutarında, yaklaşık 0,72 milyar kutu ilaç satılmıştır. Öte yandan referans Euro kuru Ekim 2024’te %23,5 oranında artırıldı. Şirket’in pazar payı TL bazında 1Ç25’te 1,24 puan artış gösterdi. %37,60 (YS24:%36,36), kutu bazında ise %37,34 olmuştur (YS24:%36,21).
TMS-29 etkisi dahil FAVÖK, bizim 2.593mn TL ve piyasanın 2.076mn TL beklentisinin oldukça altında 1Ç25’e yıllık %66 düşüşle 820mn TL açıklandı(1Ç24:2.445mnTL). Azalan satış gelirleri ve artan satış ve faaliyet giderleri FAVÖK rakamının düşüşünde etkili oldu. Brüt kar marjı %8,03, FAVÖK marjı %2,19 ve net kar marjı ise %0,01 gerçekleşti (1Ç24: %11,79, %6,36, %0,89).
Sonuç olarak, zayıf operasyonel performans sonucunda finansal sonuçların kısa vadede hisse performansına olumsuz etki yaratmasını bekliyoruz. Sağlık Bakanlığının ilaç fiyatlarındaki kur güncellemesinin 2.çeyrek ve sonrasında finansallar üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Turkcell 2025'in 1. çeyreğine ait net dönem karı 3.082mn TL (Beklenti: 3.202mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Şirket 1Ç2024'te 3.638mn TL net dönem karı yazmıştı.
 
Turkcell'in satış gelirleri (finans sektörü faaliyetleri hariç) bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,6 oranında artmış ve 1Ç2025'te 45.409mn TL'ye yükselmiştir. Gelir büyümesindeki bu performans güçlü ARPU yükselişi, artan abone sayısı, Techfin segmentindeki momentum ve bulut-veri merkezi gelirlerindeki büyümeyle sağlanmıştır. Mobil ve sabit segmentlerde sürdürülen enflasyon bazlı fiyatlandırma stratejileri, mobilde %15,9 ve fiber internet tarafında %17,7'ye ulaşan ARPU artışını beraberinde getirirken; bu artışlar, yüksek hızlı paket kullanımının yaygınlaşması, uzun vadeli taahhüt oranlarının yükselmesi ve ek hizmetlerin etkisiyle desteklenmiştir.
 
Şirket'in ticari faaliyetlerden brüt karı ise %46,6 oranında artarak 12.682mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 6,7 puan iyileşmeyle %27,9 olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler %29,4 oranında artmış ve 5.215mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise gelirler %89,3 yükselmiş ve 1Ç2025'te 8.170mn TL olarak kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak da 16.578mn TL faaliyet karı oluşmuştur.
 
Şirket'in 1Ç2025 FAVÖK'ü geçen yılın aynı dönemine göre %19 oranında artışla 21milyar TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı %43,7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 2.440mn TL'lik gelir kaydedilmiştir. 1Ç2025'te net finansman giderleri 12.377mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ek olarak, bu dönemde 959mn TL parasal kazanç (1Ç2024: 3.656mn TL parasal kazanç) açıklanmıştır. 3.460mn TL'lik vergi gideri sonrasında Şirket'in 1Ç2025 net dönem karı 3.082mn TL olarak gerçekleşmiştir.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hasılattaki Düşüş, Başlı Başına Faaliyet Kârları Üzerinde Baskılayıcı
Olmuştur!
Ø Şirketin, 2025/03 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı
dönemine(2024/03) göre 10,58 Milyar TL(yüzde 18,88) civarında
azalış(-) göstererek, 45,46 Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
Satışların Maliyeti ise; aynı dönemler arasında 8,70 Milyar TL
civarında(yüzde 20,04) azalmış ve cari dönemde 34,70 Milyar TL
olmuştur. Satışların Maliyeti’ndeki tutar bazlı azalışın, Hasılat
tarafındaki azalıştan düşük olması(-) sonrasında; şirketin Brüt Kâr
rakamı, senelik bazda 1,88 Milyar TL(yüzde 14,90) tutarında
azalmış(-) ve cari dönemde 10,76 Milyar TL düzeyinde yer almıştır.
Şirketin Brüt Kâr Marjı ise; geçen seneki yüzde 22,57 seviyesinden
yüzde 23,68 düzeyine yükselmiştir.
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine göre 919,4
Milyon TL(yüzde 6,90) düzeyinde azalmış ve cari dönemde 12,41
Milyar TL tutarında gerçekleşmiştir. Ayrıca, ‘’Esas Faaliyetlerden
Kaynaklanan Net Kur Farkı Gelirleri’’nin büyük orandaki etkisiyle
geçtiğimiz yıl 985,5 Milyon TL düzeyinde gelir kaydedilen Diğer
Net Esas Faaliyet Gelirleri kalemi ise; cari dönemde 45,1 Milyon
TL artmış ve 1,03 Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Bu iki ana
kalemde ortaya çıkan 964,5 Milyon TL’lik senelik iyileşmeye karşın,
Brüt Kârdan gelen 1,88 Milyar TL’lik negatif etki sonrasında;
şirketin Esas Faaliyet Kârı/Zararı; geçen yılın aynı dönemine göre
920,9 Milyon TL civarında(yüzde 296,52) sert azalmış ve 610,3
Milyar TL Zarar(-) ortaya çıkmıştır. Amortisman giderlerinin dahil
edilip, kur farkları ve tek seferlik kalemlerin dahil edilmediği
FAVÖK rakamı ise; senelik bazda 1,40 Milyar TL(yüzde 34,21)
düzeyinde azalışla(-), 2,69 Milyar TL olmuştur. Şirketin Esas
Faaliyet Kârı ve FAVÖK Marjları; sırasıyla yüzde 0,55’den yüzde -
(eksi)1,34’e ve yüzde 7,30’dan yüzde 5,92’ye gerilemiştir(-).
Faaliyet Dışı Gelir/Gider Kalemlerinde Oluşan Negatif Etki de; Net
Kârı Olumsuz Etkilemiştir!
Ø Rudnik Krecnjaka Vijenac D.O.O, Solvay Sisecam Holding AG, Saint
Gobain Glass Egypt S.A.E., Icron Teknoloji Bilişim A.Ş. ve SaintGobain Egypt For Glass Industries S.A.E.’den oluşan Özkaynak
Yöntemiyle Değerlenen Yatırımları’ndan elde ettiği pay; 465,8
Milyon TL azalan şirketin, Net Yatırım Faaliyet Gelirleri de;
‘’Finansal Varlık Değerleme Farkları’’ ve ‘’KKM Faiz-Kur Gelirleri’’
alt kalemlerindeki negatif etkilerle 625,0 Milyon TL azalış
göstermiştir. Faaliyet Dışı Gelirlerdeki bu 1,09 Milyar TL’lik azalışın
yanı sıra, geçtiğimiz sene 1,65 Milyar TL düzeyinde bulunan
Finansman Giderleri kaleminin; ‘’Net Kambiyo Zararları’’ ve ‘’Faiz
Giderleri’’ alt kalemlerinin etkisiyle, 4,71 Milyar TL’ye(3,06 Milyar
TL negatif fark) keskin yükseliş göstermesi de Dönem Net Kârı
üzerinde baskılayıcı olmuştur. Buna karşın; 2024/03 dönemi
finansallarına 2,98 Milyar TL Vergi Gideri yazan şirket, cari
dönemde ise aynı kaleme sadece 175,2 Milyon TL kaydetmiştir.
Yine, geçtiğimiz yıl Enflasyon Muhasebesi(TMS 29) kaynaklı olarak
ortaya çıkan 6,33 Milyar TL’lik Net Parasal Pozisyon Kazancı’ da
cari dönemde 307,1 Milyon TL artmıştır.
Ø Faaliyet Dışı Gelir/Gider kalemlerinin 1.04 Milyar TL’lik negatif
etkisinin yanı sıra, Esas Faaliyet Kârı’ından gelen 920,9 Milyon TL
düzeyindeki negatiflikle; şirketin Dönem Net Kârı, senelik bazda
1,94 Milyar TL azalış göstermiş ve cari dönemde 1,25 Milyar TL
olmuştur. Böylece, şirketin Net Kâr Marjı da; geçen seneki yüzde
5,70 düzeyinden yüzde 2,76’ya gerilemiştir(-).

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.