Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Yıllık bazda net finansman gelirindeki yükselişe rağmen,
zayıf operasyonel karlılık ve net parasal pozisyon
kaybındaki artış karlılığı baskıladı. Torunlar GYO 1Ç25’te
beklentimiz olan 1,25 mlr TL’lik net kar beklentimiz ile uyumlu,
sınırlı katılımcının oluşturduğu piyasa beklentisi olan 2,30 mlr
TL’nin altında yıllık bazda %12 azalışla 1,26 mlr TL net kar
açıkladı. Net karın yıllık bazda gerilemesinde; net finansman
gelirindeki artışa rağmen, zayıf operasyonel karlılık ve net
parasal pozisyon kaybındaki artış etkili oldu. 1Ç24’te 329 mn
TL net finansman geliri kaydeden şirket, söz konusu dönemde
2,09 mlr TL net finansman geliri kaydetti. Öte yandan, söz
konusu çeyrekte 1,98 mlr TL’lik parasal kayıp kaydedildi
(1Ç24’te 376 mn TL net parasal kayıp kaydedilmişti). Diğer
taraftan 2024 yılsonunda 14,36 mn TL olan net nakit, Mart
sonunda 15,38 mlr TL’ye yükseldi. Özet olarak; finansal
sonuçlar her ne kadar sınırlı katılmcının oluşturduğu piyasa
beklentisinin altında gerçekleşmiş olsa da, genel olarak
beklentimizi karşılayan ilk çeyrek finansal sonuçlarının hisse
performansına yansımasını ‘nötr’ olarak değerlendiriyoruz.
? Konut ve ofis satışlarının sınırlı katkısı nedeniyle, ciroda
yıllık bazda düşüş. Torunlar GYO’nun net satış gelirleri,
1Ç25’te beklentimiz olan 1,85 mlr TL’ye yakın, sınırlı
katılımcının oluşturduğu piyasa ortalama beklentisi olan 2,87
mlr TL’nin altında yıllık bazda %6,9 azalışla 1,77 mlr TL
seviyesinde gerçekleşti. Satış hasılatının %81,3’ü kira gelirleri,
%17,9’u ortak alan gelirleri, %0,9’u konut ve ofis satış
gelirlerinden oluştu.
? Beklentimiz ile uyumlu operasyonel performans. 1Ç25’te
FAVÖK yıllık bazda %14,9 azalışla beklentimiz olan 1,19 mlr
TL ile uyumlu, piyasa ortalama beklentisi olan 2,27 mlr TL’nin
altında 1,15 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjında
yıllık bazda 6,1 puanlık azalış kaydedilerek %65,1 seviyesine
geriledi. FAVÖK marjında kaydedilen azalışta, brüt kar marjının
yıllık bazda 13,3 puanlık düşüşle %60,5’e gerilemesi etkili oldu.
? Güçlü net nakit pozisyonu korunuyor. 2024 yılsonunda
14,36 mlr TL olan net nakit, Mart sonunda 15,38 mlr TL’ye
yükseldi.
? Torunlar GYO için 81,60 TL seviyesinde bulunan 12 aylık
hedef fiyatımızı ve ‘AL’ yönünde bulunan tavsiyemizi
koruyoruz. Genel olarak beklentimizi karşılayan ilk çeyrek
finansal sonuçlarının ardından, 2025 yılı öngörülerimizi
korumayı tercih ediyoruz. Torunlar GYO için 81,60 TL
seviyesinde bulunan hedef fiyatımızı ve ‘AL’ yönünde bulunan
tavsiyemizi koruyoruz.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Vakıf geleneğinden aldığı güçle katılım bankacılığının gelişmesini ve büyümesini sağlamak için faaliyetlerine devam eden Vakıf Katılım, 2025’in birinci çeyreği itibarıyla 350,3 milyar TL fon topladı ve ekonomiye 398,6 milyar TL finansman desteği sağladı. Net kârını 1,9 milyar TL’ye çıkaran banka, aktif büyüklükte 2024 yılı sonuna göre yüzde 20’lik bir büyüme sergiledi ve 2025 yılı ilk çeyreğinde 483,9 milyar TL’lik aktif büyüklüğe ulaştı.

 

Mehmet Ali Akben: “Hedefimiz ülke refahına katkı sağlamak”

 

Bankanın ilk çeyrek finansal sonuçları ile ilgili değerlendirmede bulunan Vakıf Katılım Genel Müdürü Mehmet Ali Akben, “2025 senesi ilk çeyreğini hedeflerimiz doğrultusunda tamamlamanın mutluluğunu yaşıyoruz. 2024 yıl sonuna göre yüzde 20’lik bir büyüme sergiledik ve 2025 yılı ilk çeyreğinde 483,9 milyar TL’lik aktif büyüklüğe ulaştık. Kullandırdığımız fonlarımız (nakdi + finansal kiralama + gayri nakdi) 398,6 milyar TL, topladığımız fonlar 350,3 milyar TL oldu. Geçtiğimiz dönem olduğu gibi bu dönemde de kârlılık alanında gösterdiğimiz başarılı performansı sürdürerek 1,9 milyar TL net kâr elde ettik. Aynı süreçte öz kaynaklarımız 37,2 milyar TL olarak gerçekleşirken, sermaye yeterlilik oranımız ise yasal yükümlülük seviyesinin üzerinde %16,48 olarak kaydedildi” dedi.

 

Akben konuyla ilgili açıklamasına şöyle devam etti: “Her geçen sene zenginleştirdiğimiz ürün ve hizmetlerimizle müşteri memnuniyeti oranımızı yükseltiyoruz. Bu durumun finansal sonuçlarımıza pozitif yansımasıyla da kaynaklarımızı artırıyor, böylece reel ekonominin gelişimine daha çok katkı sağlıyoruz. Her zaman dile getirdiğimiz gibi amacımız sadece bankamızın büyümesini değil, sektörümüzün de büyümesini sağlamak ve ülke refahına katkı sağlamak. Tecrübeli yönetimimiz, dinamik operasyon sistemlerimiz ve yenilikçi yaklaşımımız ile faaliyetlerimize büyük bir sorumlulukla devam edecek, büyümemizi sürdüreceğiz.”

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Türk Bankacılık Sektörünün lideri Ziraat Bankası, küresel piyasalarda belirsizliğin arttığı yılın ilk çeyreğinde güçlü büyüme performansını devam ettirdi.

 

Bankanın 2025 yılının ilk çeyreğine ilişkin sonuçlarını değerlendiren Ziraat Bankası Genel Müdürü Alpaslan Çakar; ‘2025 yılının ilk çeyreğinde, tarifelere ilişkin uluslararası restleşmeler ve devam eden jeopolitik riskler başta olmak üzere, yaptırımlar, emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar, ekonomi ve ticaret politikalarında artan belirsizlikler küresel büyümeyi negatif etkilemiştir. Ülkemizde ise temel makroekonomik hedefler, orta vadeli programda öngörülen çerçeveye uygun olarak gerçekleşmiştir’ dedi.

 

Güçlü sermaye ve likidite yapısı, çeşitlendirilmiş kaynak kompozisyonu ile 2025’te de sürdürülebilir büyümelerini devam ettirdiklerini kaydeden Çakar, Bankanın dengeli bir büyüme ivmesi yakalayarak 2025 yılına güçlü bir başlangıç yaptığını belirtti.

 

Ziraat Bankası’nın aktif büyüklüğü 6,2 trilyon TL’yi aştı

 

Konuya ilişkin değerlendirmelerde bulunan Ziraat Bankası Genel Müdürü Alpaslan Çakar;

 

‘Bankamızın aktif büyüklüğü yılın ilk çeyreğinde 6,2 trilyon TL’yi aştı. Aktiflerin en önemli kısmını oluşturan nakdi krediler 3,2 trilyon TL’ye ulaşarak, gayrinakdi kredilerle birlikte ülkemizin büyümesine yönelik sağladığımız finansman büyüklüğü 4,4 trilyon TL olarak gerçekleşti.

 

Bu süreçte Bankamız başta tarım olmak üzere, yatırım, üretim, ihracat ve istihdam odaklı alanların öncelikli olarak finanse edilmesini sağlayarak, Ülkemiz ekonomisine değer katmayı sürdürdü.

 

Tarıma destek kesintisiz sürüyor

 

Ana misyonumuz olan tarımın finansmanında; gıda arz güvenliği, sürdürülebilir tarımsal üretim, tarım sektörünün modernizasyonu ve mekanizasyonu, modern sulama sistemleri, tarımda yenilenebilir enerji kullanımının artırılması, özellikle genç ve kadın çiftçiler olmak üzere tüm tarımsal işletmelerin desteklenmesi ve kırsal kalkınmaya dayalı istihdam olanaklarının çeşitlendirilmesi öncelik verdiğimiz konular arasında yer almaya devam etti.

 

Bu süreçte Bankamız, gücünü her zaman olduğu gibi tabana yaygın mevduat müşterilerimizden almaya devam etti ve yılın ilk çeyreğinde mevduatlarımız 4,1 trilyon TL’ye ulaştı. Kaynaklarımızı çeşitlendirmeye yönelik stratejimiz doğrultusunda yabancı para mevduat dışı fonlama tutarımızı 24 milyar USD düzeyine çıkararak Ülkemize en fazla yabancı para mevduat dışı kaynak sağlayan Banka olduk.

 

Yaygın Muhabir ağımızı etkin bir şekilde kullanarak dış ticaretin finansmanında da liderliğimizi sürdürdük. Dış ticaret işlemlerinden aldığımız payı %21’in, ihracat hacminden aldığımız payı ise %25’in üzerine taşıdık.

 

İklim risklerinin olumsuz etkilerinin azaltılması ve Ülkemizin 2053 karbon nötr hedefine ulaşılması amacıyla 64 MW kurulu güce sahip olan ve finans sektörünün en büyük öz tüketim GES projesini 2025 yılının ilk çeyreğinde hayata geçirdik.

 

Dijitalde de Lider Banka

 

Stratejik önceliklerimiz arasında yer alan Dijital dönüşüme yönelik çalışmalarımızı devam ettirdik. Bankamız, 23,5 milyon kişiye ulaşan aktif dijital bankacılık müşteri sayısı ile bu alanda da sektörün lider bankası konumunda olmaya devam etti.

 

Müşterilerimizin ihtiyaçlarını tam olarak karşılamak için yeni kurulan yurt içi iştiraklerimizden Ziraat PAY ve Ziraat Finansal Kiralama 2025 yılının ilk çeyreğinde faaliyete başladı. Dijital bankamız Ziraat Dinamik Banka’nın müşteri kabulüne başlaması için çalışmalar yoğun bir şekilde devam ediyor.

 

20 farklı ülkedeki iştiraklerimiz ve yurt dışı şubelerimiz aracılığıyla, Ülkemizin dış ticaretinin büyümesine ve karşılıklı yatırımların artmasına olumlu katkıda bulunmaya devam ettik. Yılın ilk çeyreğinde Mısır’dan sonra Afrika Kıtası’ndaki ikinci hizmet noktamız olan Cezayir Şubemiz faaliyete başladı. İhtiyaç ve potansiyel görülen yerlerde Yurtdışı teşkilatımızı kararlılıkla büyütmeye devam edeceğiz.

 

Sektörün yine en karlı Bankası

 

İfade ettiğim tüm aksiyonların etkisi ile birlikte sürdürülebilir gelir artışı ve güçlenen finansal yapımızla Bankamız, yılın ilk çeyreğinde 32,7 milyar TL net kar elde ederek, sektörün yine en karlı Bankası oldu.

 

Güçlü sermaye yapısı, sürdürülebilir büyüme stratejisi ve dijital altyapı yatırımları ile müşterilerimizin finansal ihtiyaçlarını en etkin şekilde karşılamak için kararlılıkla çalışmaya devam edeceğiz. Bu süreçte, bize güvenen müşterilerimize, özveriyle çalışan ekip arkadaşlarımıza ve tüm paydaşlarımıza en içten teşekkürlerimi sunarım’ dedi.

Piyasa beklentisinin üzerinde net zarar. Şok Marketler 1Ç25’te
piyasa ortalama beklentisi olan 193 mn TL’lik net zarar beklentisinin
üzerinde, kurum beklentimiz olan 398 mn TL’lik net zarar beklentisinin
altında 357,2 mn TL net zarar açıkladı. Kaydedilen net zararda; zayıf
operasyonel performansın yanı sıra, diğer faaliyetlerden kaydedilen
484,8 mn TL’lik gider ve net finansman giderindeki yükseliş etkili oldu.
1Ç25’te 1.631 mn TL net finansman gideri kaydedildi (1Ç24: 1.542
mn TL). Özetle; piyasa beklentisinin üzerinde kaydedilen net zarar ve
operasyonel karlılık tarafında beklentilerin oldukça altında kalınması
nedeniyle, ilk çeyrek finansal sonuçlarının hisse performansına
yansımasını ‘negatif’ olarak değerlendiriyoruz.
? Beklentileri karşılayan satış gelirleri. 1Ç25’te Şok Marketler’in
konsolide satış gelirleri, yıllık bazda %5,3 reel büyüme kaydederek
54.263 mn TL ile piyasa ortalama beklentisi olan 54.615 mn TL ve
kurum beklentimiz olan 53.474 mn TL ile uyumlu gerçekleşti. 1Ç25’te
%3,4’lük benzer mağaza yıllık ciro büyümesi, sepet büyüklüğünün
%4,1 artışla 174 TL’ye yükselmesi sayesinde mümkün olurken,
şirketin benzer mağaza müşteri trafiği yıllık %0,7 düşüşle 318 TL oldu.
İlk çeyrekte, Şok markası altında net 37 yeni mağaza açılışı kaydeden
şirketin Mart sonu itibarıyla 11.018 mağazası bulunuyor.
? Beklentimizin altında operasyonel performans. Şok Marketler
1Ç25’te piyasa ortalama beklentisi 709 mn TL ve beklentimiz olan 481
mn TL’nin altında 31 mn TL FAVÖK kaydetti. FAVÖK marjı %0,1
seviyesinde gerçekleşti (1Ç24: %-1,3). Yıllık bazda FAVÖK
marjındaki iyileşmede maliyet artışlarının ciro artışına kıyasla sınırlı
kalması sonucu, brüt kar marjında yaşanan toparlanma ve yıllık bazda
amortismanlarda kaydedilen %18’lik artış FAVÖK performansını
destekledi. Amortismanların satışlara oranı 1Ç24’teki %3,9
seviyesinden, 1Ç25’te %4,3’e yükseldi. Dolayısıyla, FVÖK’te -2.319
mn TL seviyesinde gerçekleşti.
? Şirket 2025 yılı beklentilerini korudu. Şirket’in TMS 29 enflasyon
muhasebesi etkisi dahil, konsolide satış büyüme hedefi yıllık bazda
%6 (%+/-2,0), FAVÖK Marjı (TFRS 16 dahil) %2,0 (%+/-0,5) ve
cironun %2,5’i (+/- 0,5%) oranında da yatırım harcaması öngörüsü
bulunuyor.
? Şok Marketler için 51,50 TL seviyesindeki 12 aylık hedef
fiyatımızı ve ‘TUT’ yönünde bulunan tavsiyemizi koruyoruz.
Operasyonel karlılık tarafında açıklanan sonuçlar tahminlerimizin
altında kalsa da, şirket yönetiminin 2025 yılı öngörülerini koruyor
olması ve 2025 yılı tahminlerinin ulaşılabilir olması nedeniyle,
tahminlerimizi korumayı tercih ediyoruz. Bu doğrultuda, Şok Marketler
için 51,50 TL seviyesindeki 12 aylık hedef fiyatımızı ve ‘TUT’ yönünde
bulunan tavsiyemizi koruyoruz

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Outlook:
The BIST100 Index started Monday on a positive trend by leaving a price gap, maintaining the trend throughout the day amid widespread purchases to close at 9,747.07, up 3.80%. The Industrial Index gained 3.14% and the Banking Index rose by 4.41%. News that talks between the U.S. and China are progressing positively, and that peace talks will be held between Russia and Ukraine in Istanbul on Thursday supported risk appetite in global markets. The BIST moved in parallel to its international counterparts. U.S. stock markets ended the day with increases of 4.3% and European bourses with increases of 1.4%. The U.S. and China have significantly reduced reciprocal tariffs for 90 days, and the U.S. has said it will remove the non-tariff barriers it applies to Chinese imports. Profit taking was observed in the U.S. futures this morning, while Asian stock markets are mixed (China is positive) and the German DAX futures are priced positively. We expect the tariff talks to continue affecting risk appetite. Meanwhile, CPI data will be released in the U.S. today. The VIOP30 Index closed the evening session up 0.30%. Locally, we expect the Benchmark Index to start Tuesday flat, and continue to rise if intraday profit sales are met. SUPPORT: 9,600 - 9,500 RESISTANCE: 9,850 - 9,950.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sabah Notları
ü Bu sabah CDS 315,00 bandında seyrediyor. Borsa İstanbul’da yatay açılış beklentimizle beraber 9600 bandını destek, 9850 seviyesini direnç noktası olarak takip ediyoruz.
ü Haftanın ilk işlem gününde Ahlatcı Yatırım 12 Aylık Model Portföyü %3,63 oranında değer kazanırken, Borsa İstanbul 100 Endeksi %3,80 seviyesinde pozitif bir görünüm sunmuştur.
ü Haftalık Model Portföy: HTTBT, KRDMD(*), MPARK(*), VESBE(*), YKBNK.



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Türkiye bilişim sektöründe “geleceğin teknoloji dağıtım grubu” vizyonuyla hareket eden Index Grup şirketlerinden İndeks Bilgisayar, 2025 yılının birinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. İndeks Bilgisayar'ın 2025'in ilk çeyreğindeki konsolide mali sonuçlarına göre net satış gelirleri 18,3 milyar TL oldu.
 
Portföyündeki 200'ü aşkın teknoloji markasının dağıtımını üstlenen ve ülke genelindeki 8 bini aşkın iş ortağıyla Türkiye'nin lider bilişim teknolojileri dağıtım grubu olan Index Grup'un halka açık şirketlerinden İndeks Bilgisayar, 2025 yılının ilk çeyreğinde elde ettiği konsolide mali sonuçlarını açıkladı. Buna göre şirketin konsolide net satış gelirleri 18,3 milyar TL'ye ulaştı. Şirketin net kârı ise 92 milyon TL olarak gerçekleşti.
 
Haziran 2004'te halka arzı gerçekleşen İndeks Bilgisayar'ın 2025 ilk çeyrek konsolide mali sonuçları şu şekilde:

2025 ilk çeyrek sonuçlarına göre konsolide net satış gelirleri: 18,3 milyar TL
Konsolide brüt kârı: 1 milyar TL
Konsolide net kârı: 92 milyon TL
 
Erol Bilecik: “2025 yılında dolar bazında çift haneli büyüme hedefliyoruz”
Index Grup'un 2025 yılı ilk çeyrek sonuçlarına dair değerlendirmede bulunan Index Grup Şirketleri Yönetim Kurulu Başkanı Erol Bilecik şunları söyledi: “2025'in ilk çeyreğini, yıllık büyüme hedeflerimiz doğrultusunda başarılı bir şekilde tamamladık. Bu süreçteki güçlü performansımız, sektördeki lider konumumuzu daha da pekiştirdi. Başarılarımızda emeği geçen çalışma arkadaşlarıma ve bizlere güvenen iş ortaklarımız başta olmak üzere tüm paydaşlarımıza teşekkür ederim. Index Grup olarak 2025 yılında dolar bazında çift haneli büyüme hedefliyoruz. Bugüne kadar olduğu gibi, bundan sonra da teknolojiyle Türkiye'nin kalkınmasına katkı sağlama kararlılığımızı sürdüreceğiz.” dedi.
  
 
www.index.com.tr
1989 yılında “Türkiye'nin Bilişim Kaynağı” olma vizyonuyla kurulan İndeks AŞ, bilgi ve iletişim teknolojileri alanında kusursuz hizmet anlayışıyla faaliyet gösteren, Türkiye'nin lider bilişim teknolojileri distribütörüdür. İndeks AŞ; güçlü yönetim kadrosu, dünyanın lider teknoloji markalarıyla kuvvetli ilişkileri, çok geniş ve katma değerli ürün portföyü, sağlam lojistik ve finansal yapısı ile sektörde 24 yıldır açık ara liderliğini koruyor. İndeks AŞ; Apple, HP, Lenovo, Canon, LG, Microsoft, Intel, Asus, Acer, Epson, Western Digital, Sandisk ve Kingston gibi dünyanın lider teknoloji markalarını 8000'i aşkın iş ortağı ile Türkiye'nin her noktasına ulaştırıyor. Teknoloji sektöründe her zaman ilklerin öncüsü olan İndeks AŞ, “INDES” koduyla 2004 yılı haziran ayından bu yana BIST'te işlem görüyor.

Doğuş Otomotiv (DOAS), TMS 29 dahil finansallarında 2025 yılının birinci çeyreğinde
beklentilerin üzerinde 42,0 milyar TL ciro, beklentilerin hafif altında 2,9 milyar TL FAVÖK
ve konsensüs beklentisinin (1,6 milyar TL) altında 577 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan
finansallar, 1Ç24’e göre ciroda %11, FAVÖK’te %53, net karda ise %86 oranında azalışa işaret
etti.
ODD verilerine göre Ocak-Mart döneminde otomobil satışları geçen yılın aynı dönemine
göre %4,1 azalarak 223.793 adete, hafif ticari araç satışları %15,5 azalışla 52.491 adete,
toplam satışlar ise %6,5 azalışla 276.284 adete geriledi.
Şirketin, bu dönemde satışları %1 azalışla 37.296 adete geriledi. Skoda dahil binek araç
kategorisinde satışlar %5, lüks araç kategoride satışlar %7, elektrikli araç kategorisinde
satışlar %511 artarken, hafif ticari araç kategorisinde satışlar %31, ağır ticari araçlar
kategorisinde satışlar %11 azaldı. Binek araçlarda Volkswagen satışları %35, Audi satışları %
8, Posche satışları %27 artarken, Skoda satışları %5, Seat satışları %4, Cumpra satışları %19,
Scania satışları %16, Bentley satışları %50, Lamborghini satışları %50 azaldı.
Binek araçlar kategorisinde pazar payında ikinci sırada yer alan şirketin 2024 yılı sonuna
göre Pazar payı 2,1 puan gerilerken, geçen yılın aynı dönemine göre 1,3 puan arttı.
Volkswagen binek araç satışları içinde %6,9, Skoda %3,7, Seat ve Cupra %1 Pazar payına
sahip oldu. Hafif ticari araçlar kategorisinde ise pazar payında dördüncü sırada yer alan
şirketin 2024 yılı sonuna göre Pazar payı 0,5 puan geçen yılın aynı dönemine göre 1,8
puan geriledi.
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların kar/zarar durumuna bakıldığında 1Ç24
dönemine göre TÜVTÜRK karı %13 artışla 266,4 milyon TL’ye, VDF Servis ise 94,8 milyon
TL’ye yükseldi. Doğuş Teknoloji %128 değişimle 6,9 milyon TL, Doğuş sigorta %204
değişimle 8,5 milyon TL, Yice Auto %164 değişimle 171,3 milyon TL zarar açıkladı.
Beklentilerde ise revizyon yapılmadı. 2025 yılına ait beklentilerde toplam otomotiv
pazarında 1.000.000+ adet satış beklenirken, DOAS, Skoda hariç satış adetini 115.000+
olarak belirledi.
Açıklanan finansalların hisse üzerine kısa vadeli baskı yaratmasını bekliyoruz


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.