Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

3Ç24 Sonuçları
? İşbankası’nın net karı 3Ç24’te 5.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 5.7 milyar TL ve piyasa beklentisi 5.9
milyar TL). Net kar üçüncü çeyrekte çeyreklik %63 düşerken, yıllık %73 geriledi. 3Ç24 özkaynak karlılığı %8 seviyesinde
gerçekleşti (9A24: %17). Sonuçların beklentimizin sınırlı altında gelişmesinde beklentilerimizden daha düşük net faiz gelirleri
ve daha yüksek faaliyet giderleri ana nedenlerdi. Banka 3 milyar TL serbest karşılık iptali (YKYt: 3 milyar TL) gerçekleştirdi ve
böylelikle bankanın serbest karşılığı kalmadı.
? 2024 resmi özkaynak karlılığı hedefinde aşağı yönlü risk olduğu belirtildi: Banka yönetiminin resmi 2024 özkaynak karlılığı
hedefi yaklaşık %30’lar fakat 3.çeyrek sonuçlarının ilk beklentilere göre zayıf gelişimi nedeniyle aşağı yönlü risk olduğu belirtildi
(YKYt: %21). Aşağı yönlü riskin en temel nedeni zayıf gelişen net faiz marjı. Swap dahil net faiz marjı 3.çeyrekte %-0.8
seviyesindedir ve 4Ç24’te pozitife dönmesi, 1Ç25’te ise %2-%3 bandında olması hedeflenmektedir. İlk 9 ayda swap dahil net
faiz marjı %-0.9 seviyesinde gerçekleşti. Bankanın resmi 2024 hedefi yaklaşık %2 seviyesidir fakat bu oranın yakalanma ihtimali
zayıftır.
Özet Görüşümüz
? İşbankası’nın 3Ç24 net karı piyasa beklentisinin %6 altında gerçekleşti. Özkaynak karlılığı hedefinde aşağı yönlü endikasyonun
piyasa tarafından hâlihazırda varsayıldığını tahmin ediyoruz. Açıklanan sonuçları hisse için nötr olarak değerlendiriyoruz.
Banka için AL tavsiyemizi ve 12 aylık hedef fiyatımızı 18TL/hisse olarak koruyoruz. Banka güncel 2024/25 tahminlerimize göre
0.9x/0.7x PD/DD ve 4.7x/2.6x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. Çarpan seviyelerini cazip olarak değerlendiriyoruz.
Özkaynak karlılığının 2024/25’te %21/%30 seviyesinde tahmin ediyoruz. Tahmin döneminde özkaynak maliyeti varsayımımız
ortalama %27 seviyesindedir.
Genel Değerlendirme
? Banka 3. çeyrekte TL kredilerde %10 büyüme elde etti. Büyüme ağırlıklı olarak tüketici ve ticari kredilerde gerçekleşti. Bankanın
TL mevduatı ise çeyreklik %11 artarken, YP mevduatı ise $ bazında %7 arttı. İşbankası’nın swaplardan arındırılmış net faiz
marjı çeyreklik 70 baz puan artış gösterdi. Bu artış swap maliyetlerindeki düşüşü ve TL kredi-mevduat makası artışı ana
etkenler. TL mevduat faizleri çeyreklik 100 baz puan artarken, TL kredi faizlerin ise 160 baz puan arttı ve TL kredi-mevduat
makası 60 baz puan iyileşti. Komisyon gelirleri yıllık %103 artış gösterirken, faaliyet giderleri ise yıllık %77 artış gösterdi.
? Takipteki kredi oranı üçüncü çeyrekte 10 baz puan artış gösterdi ve %1.9 seviyesindedir. 2.aşama kredilerin toplam krediler
içindeki payı %8.6 seviyesinde gerçekleşti (2Ç24: %8.6). Net risk maliyeti ise 170 baz puan seviyesinde gerçekleşti (2Ç24: 80
baz puan).
? İşbankası’nın sadece banka sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları BDDK esneklikleri hariç sırasıyla %15.4 ve %12.6
seviyelerinde gerçekleşti. Her iki oran çeyreklik olarak yataya yakın seyretti.

 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Merkez Bankası, bildirdi.

 Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK)
tarafından yayınlanan Ekim ayı enflasyon rakamlarını değerlendirdi.

 Bankanın enflasyon değerlendirmesinin tamamı aşağıda bulunuyor.

Özet
Tüketici fiyatları ekim ayında yüzde 2,88 oranında artmış, yıllık enflasyon 0,80 puan düşüşle yüzde 48,58
olmuştur. Yıllık enflasyon, gıda ve temel mallar gruplarında yükselirken diğer ana gruplarda gerilemiştir.
Ekim ayında enflasyon kompozisyonu dikkat edilmesi gereken bir unsur olarak öne çıkmaktadır. Bu
dönemde geçici arz koşullarına bağlı ve para politikasının görece etki alanı dışında olan işlenmemiş gıda
fiyatları, taze meyve ve sebze grubu kaynaklı olarak güçlü bir artış kaydetmiştir. Nitekim, taze-meyve sebze
dışı gıda enflasyonu aylık yüzde 1,29 ile daha düşük seyretmiştir. Para politikasının etkilerinin daha çok
hissedildiği temel mal ve talebe duyarlı bazı hizmet kalemlerinde ise daha ılımlı bir görünüm söz konusudur.
Bu açıdan manşet enflasyon düzeyi kompozisyondaki bu düzelmeyi tam olarak göstermemekte, diğer
taraftan ana eğilim göstergeleri daha net bir görünüm sunmaktadır. Temel mal grubu aylık fiyat artışı
mevsimsel etkilerin gözlendiği giyim ve ayakkabı alt grubuna bağlı olarak bir önceki aya kıyasla yükselirken
diğer alt grupların aylık enflasyon oranları yavaşlamıştır. Nitekim, mevsim etkilerinden arındırıldığında temel
mal enflasyonunun eylül ayına kıyasla gerilediği gözlenmiştir. Bu dönemde mevsimsellikten arındırılmış
hizmet fiyatlarında da aylık artış yavaşlamıştır. Bu gelişmede, zayıflama kaydeden kira ile lokanta-otel
gruplarının yanı sıra, eğitim kaynaklı göreli fiyat uyarlamasının tamamlanmasının da etkisiyle diğer
hizmetler grubu öne çıkmıştır. Üretici fiyatları aylık artışı ılımlı seyrini korurken, yıllık üretici enflasyonu
gerileme eğilimini sürdürmüştür. Bu görünüm altında, mevsimsellikten arındırılmış verilerle ana eğilim
göstergelerinde yavaşlama kaydedilmiştir.

Değerlendirmeler
Ekim ayında tüketici fiyatları yüzde 2,88 oranında yükselmiş ve yıllık enflasyon 0,80 puan azalarak yüzde
48,58 olmuştur. Mevsimsel etkilerden arındırılmış tüketici fiyat artışı bir önceki aya kıyasla
gerilemiştir. B endeksinin yıllık değişim oranı 1,13 puan azalarak yüzde 47,10 olurken C endeksinin
yıllık değişim oranı 1,35 puan düşüşle yüzde 47,75 olarak gerçekleşmiştir (Tablo 1).
Yıllık tüketici enflasyonuna katkılar incelendiğinde, bu dönemde hizmet, enerji ve alkol-tütün-altın
gruplarının katkıları sırasıyla 0,90, 0,36 ve 0,07 puan düşerken, gıda ve temel mal gruplarının katkıları
sırasıyla 0,30 ve 0,23 puan artmıştır.
Mevsimsellikten arındırılmış verilerde, aylık artışlar bir önceki aya kıyasla C’de daha belirgin olmak üzere B
ve C göstergelerinde yavaşlama kaydetmiştir. Fiyat artışları, B endeksini oluşturan gruplardan
hizmet ve temel mallarda gerilerken, işlenmiş gıdada yükseliş göstermiştir. TCMB bünyesinde
takip edilen göstergeler bir bütün olarak incelediğinde, ekim ayında enflasyonun ana eğiliminin yavaşladığı
değerlendirilmiştir.
Hizmet fiyatları ekim ayında yüzde 1,95 oranında artmış, grup yıllık enflasyonu 3,14 puan azalarak yüzde
69,78 düzeyinde gerçekleşmiştir. Yıllık enflasyon ulaştırma ve kirada daha belirgin olmak üzere tüm alt
gruplarda gerilemiştir. Üçüncü çeyrekte yüzde 4-5 bandında artışlar kaydeden hizmet grubu
fiyatlarının ekim ayında mevsimsel unsurların da etkisiyle yavaşlaması dikkat çekmiştir. Bu gelişmede
ulaştırma, eğitim, kira ve lokanta-otel alt grupları belirleyici olmuştur. Ekim ayında ulaştırma hizmetleri
fiyatları havayolu ve karayolu ile şehirlerarası taşımacılık alt kalemlerine bağlı olarak yüzde 2,04 oranında
düşmüştür. Diğer hizmetler grubu enflasyonu, eğitim kaynaklı etkilerin tamamlanmasının da etkisiyle bir
önceki aya kıyasla zayıflamıştır. Kira aylık enflasyonu ekim ayında sözleşme yenileme oranındaki düşüşün
yanı sıra sözleşmelerde referans olarak kullanılan artış oranının da gerilemesiyle yavaşlama göstermiştir. Bu
dönemde konaklama grubundaki fiyat düşüşünün de desteğiyle lokanta-otel grubu aylık enflasyonu (yüzde
1,44) güç kaybetmiştir.
Ekim ayında, temel mal grubu yıllık enflasyonu 0,19 puan yükselerek yüzde 28,45 olmuştur.. Aylık
enflasyon giyim ve ayakkabı grubunda bir önceki aya kıyasla güçlenirken, diğer alt gruplarda yavaşlamıştır.
Dayanıklı mallarda aylık fiyat artışı yüzde 0,70 oranı ile düşük seyretse de alt kırılım bazında farklılaşan bir
görünüm sergilemiştir. Bu dönemde mobilya, tüketici elektroniği ve beyaz eşya kalemlerinde fiyat artışları
izlenirken, otomobillerdeki düşüş olumsuz bir görünümün önüne geçmiştir. Yeni sezona geçişle birlikte
giyim ve ayakkabı fiyatları yüzde 14,60 oranında yükselmiş, alt grup yıllık enflasyonu 0,70 puan artışla yüzde
30,63 olarak gerçekleşmiştir. Diğer temel mallar alt grubunda ilaç referans euro kurundaki güncellemenin
etkileri hissedilse de fiyatlar yüzde 1,24 artışla bir önceki aya kıyasla bir miktar yavaşlamıştır.
Enerji fiyatları ekim ayında yüzde 1,35 oranında artmış, grup yıllık enflasyonu 3,57 puan düşerek yüzde
59,37 olmuştur. Uluslararası enerji fiyatlarındaki gelişmelerin de etkisiyle katı yakıt, akaryakıt ve
tüp gaz fiyatları sırasıyla aylık bazda yüzde 6,00, yüzde 1,84 ve yüzde 1,77 oranında artmıştır.
Ekim ayında tüketici enflasyonu üzerinde gıda fiyatlarının etkisi öne çıkmıştır. Gıda ve alkolsüz içecekler
grubu fiyatları bu dönemde yüzde 4,33 oranında artmış, yıllık enflasyon 1,56 puan yükselerek yüzde 45,28
olmuştur. Yıllık enflasyon işlenmemiş gıda grubunda 3,71 puan yükselerek yüzde 47,05 oranında
gerçekleşirken, işlenmiş gıda grubunda 0,33 puan gerileyerek yüzde 43,72 olmuştur. Ekim ayında
işlenmemiş gıda fiyatları (yüzde 6,75), taze meyve ve sebze (yüzde 19,20) kaynaklı olarak yüksek bir artış
göstermiştir. İşlenmiş gıda fiyatları yüzde 2,22 artış ile bir önceki aya kıyasla hızlanırken, tahıl fiyatlarının
sürüklediği ekmek-tahıllar grubu yüzde 3,05 oranındaki fiyat artışıyla öne çıkmıştır. Ekim ayında yüzde 1,83
oranında artan diğer işlenmiş gıdada ise ayçiçek yağı ile çay-kahve alt kalemleri etkili olmuştur.

Yurt içi üretici fiyatları ekim ayında yüzde 1,29 oranında artmış, yıllık enflasyon 0,85 puan düşerek yüzde
32,24’e gerilemiştir. Bu dönemde ana sanayi grupları itibarıyla, dayanıklı tüketim malı
grubundaki fiyat artışı yüzde 2,82 olurken, sermaye malı (yüzde 0,67) ve enerji (yüzde -0,56) manşet oranı
sınırlayan gruplar olarak öne çıkmıştır. Sektörler bazında incelendiğinde, diğer mamul eşyalar,
temel eczacılık ürünleri, metal cevherleri, içecekler, mobilya, deri ve ilgili ürünler ile giyim eşyası fiyat
artışları ile öne çıkan alt gruplar olmuştur.

  ABD'de TSİ 18:00'de Ekim ayı ISM imalat sektörü dışı veriler
açıklanacak.

  Buna göre bir önceki ay 54.9 değerini alan ISM imalat dışı
pmi endeksinin Ekim ayında 53.8 seviyesinde olması
bekleniyor.

New York borsası güne karışık seyirle başladı.

Açılışın ardından, Dow Jones endeksi yüzde 0.1 gerilerken, S&P 500 endeksi yüzde 0.2 ve Nasdaq endeksi yüzde 0.5 yükseldi.

Önümüzdeki günlerde ana odak noktası ABD seçimleri olduğundan, kelimenin tam anlamıyla son geri sayım başladı. Anketler, Harris ve Trump arasında çok sıkı bir yarış olacağını belirtiyor. Önümüzdeki 24 - 48 saat, finansal enstrümanlar her küçük ayrıntı ve duygu durumundaki dalgalanmalara yansıtabilir ve piyasalarda dalgalanma artabilir. Seçim öncesi ise ABD vadelileri ve EURUSD paritesi stabil ve çok dar bir bantta hareket ediyor.

Her zamanki gibi yakından takip edilecek olan “Salıncak Eyaletler”de son anket ortalamaları şu şekilde;

*Pensilvanya, anket sonuçları eşit durumda.
*Nevada, %0.6 fark ile Trump önde
*Wisconsin, %1.1 fark ile Harris önde.
*North Carolina, %1.3 fark ile Trumo önde.
*Arizona, %1.7 fark ile Trump önde.
*Michigan, %1.8 fark ile Harris önde.
*Georgia, %1.2 fark ile Trump önde.

Diğer eyaletlerdeki anket farkları %5’den başlıyor. Bu sebeple salıncak eyaletler kritik. Burada %1 - 1.5 sapma rotayı herhangi bir adaya çevirebilir.

Seçim sonuçlarının gece yarısından sonra gelmesi öngörülürken, sandık çıkış anketlerinin TSİ 01.00’den sonra gelmesi öngörülüyor.

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

ŞANLIURFA ili VIRANŞEHİR, ilcesi Karınca Mahallesi Mevkii, 0 Ada 536-594 Parsellerinde sınırları içerisinde, KALEN ELEKTRİK TOPTAN SATIŞ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ tarafından yapılması planlanan TOPRAK GES (130 MWm/130 MWp/100 MWe-200 Ha) VE ENERJİ DEPOLAMA TESİSİ (100 MWh/100 MWe) projesi iptal edilmiştir.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

TEKİRDAĞ ili ŞARKÖY ilçesi sınırları içerisinde Yıldızlar Grup Elektrik Üretim Enerji A.Ş. tarafından yapılması planlanan ÇINARLI DEPOLAMALI RÜZGÂR ENERJİ SANTRALİ (63 Adet Türbin,180 MWm/MWe, EDT 180 MWe/MWh) projesi ile ilgili Çevresel Etki Değerlendirme süreci başlamış ve Çevresel Etki Değerlendirmesi Başvuru Dosyası halkın görüşüne açılmıştır.Söz konusu projeye ilişkin, halkı proje hakkında bilgilendirmek, görüş ve önerilerini almak amacıyla ÇED Yönetmeliğinin 9. maddesi gereğince 21/11/2024 tarihinde Halkın Katılım Toplantısı düzenlenecektir.ÇED Başvuru Dosyasını İncelemek isteyenler Bakanlık Merkezinde veya TEKİRDAĞ Çevre ve Şehircilik İl Müdürlüklerinde duyuru tarihinden itibaren raporu inceleyerek, zamanlama takvimi içerisinde proje hakkında Bakanlığa veya Valiliğe görüş bildirebilirler. Halkın Katılımı Toplantısı yeri ve saati ile ilgili ÇED İzin Denetim Genel Müdürlüğü ve TEKİRDAĞ Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği İl Müdürlüğünden bilgi alınabilir. İlgililere ve kamuoyuna duyurulur.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:,

KARAMAN ili MERKEZ, ilcesi ZENGEN 146 ADA 2 PARSEL mevkiindeki MEM TEKSTİL SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ tarafından yapılması planlanan Güneş Enerji Santrali Kapasite Artışı Projesi(6,41016 MWm , 5MWe 6,12 Hektarlık Alanda) projesi ile ilgili olarak Bakanlığımıza sunulan PTD Dosyası incelenmiş ve değerlendirilmiştir ÇED Yönetmeliği'nin 17. maddesi gereğince Güneş Enerji Santrali Kapasite Artışı Projesi(6,41016 MWm , 5MWe 6,12 Hektarlık Alanda) projesi'ne Valiliğimizce 'Çevresel Etki Değerlendirmesi Gerekli Değildir' kararı verilmiştir.