Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

ABD - Avrupa ticaret anlaşması sonrası…

ABD ve Avrupa’nın %15 genel vergi oranında anlaşmasının verdiği iyimserlikle haftaya başlıyoruz. Risk iştahının iyileşmesi ile dolar değer kaybederken, ABD ve Avrupa vadelileri %0,5-%1,0 arası yükselişle haftaya pozitif bir başlangıç yapıyor. Japonya anlaşması sonrası Avrupalı otomotiv ve lüks tüketim hisseleri olası anlaşmayı kısmen fiyatladığı için vadeli etkisi güdük kaldı diyebiliriz.

Demir-çelik, alüminyum gibi metaller ve ilaç ihracatının dahil olmaması anlaşmanın Avrupa’nın gönlünden geçtiği gibi değil, ABD’nin istediği gibi yapıldığını gösteriyor. Buna karşın teselli olarak otomotiv ürünleri anlaşmaya dahil edilmiş. Bu sayede Avrupa’nın büyümesinde aşağı yönlü sürpriz ihtimali azalıyor. Türkiye gibi ana ihracat pazarı Avrupa olan bir oyuncu için ABD ve Avrupa’nın anlaşması hayati öneme sahip bir gelişme. Detaylar belli olunca daha sağlıklı bir değerleme yapabileceğiz.

Borsa İstanbul hızlı yükseliş sonrası dünyadan bağımsız kar satışları ile geriledi. Beyaz eşya, cam, otomotiv, telekom hisselerindeki satışlara rağmen Aselsan, Bim, Enka, Garanti gibi büyük hisselerdeki alışlarla endeks kritik seviyelerin üzerinde tutunuyor. Mood’s ve Fitch not açıklamaları öncesinde kur, devlet tahvili, ülke risk primi gibi sistemik riski ölçen göstergeler yatay seyrediyor.

ABD-Avrupa ticaret anlaşması sonrası Borsa İstanbul’da pozitif bir seyir bekliyoruz. Geçmiş örnekler, Moody’s’in kredi notumuzu Fitch ve S&P seviyesine yükseltmesine özel bir piyasa tepkisi olmayacağına işaret ediyor. Küresel risk iştahına duyarlı bankalar ve Avrupa’nın büyümesine hassas otomotiv hisseleri endekse göre daha güçlü seyredebilir. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 10.580 ve 10.740. Orta vadede endeks için hedef 11.000 seviyesi.

Beklentilere göre daha zayıf sonuçlar açıklayan Arçelik sınırlı negatif tepki verebilir. Birleşme planının iptali sonrası Koza Grubu hisselerinde sınırlı negatif tepki görebiliriz.


 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/07/28/piyasalarda-bugun-28-07-2025/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor linki https://atayatirim.com.tr/arastirma-raporlari-detay?reportId=14539

Pozitif duruşumuzu korumaya devam ediyoruz.

Merkez Bankası'nın beklentilerin hafif üzerinde gerçekleştirdiği 300 baz puanlık faiz indirimi bu hafta piyasalarca olumlu karşılandı. Sentiment'in 1.5 yıl sonra yeniden 9'lu değerlere çıkması, yatırımcı güveninin arttığını ve yükseliş beklentilerinin güçlendiğini gösteriyor. Bu durum, güçlü bir yükseliş trendi yaratabilir bu sebeple de pozitif görüşümüzü koruyoruz. Cuma akşamı Moody's'ten gelen not artışı da yeni haftaya daha iyimser bir başlangıç yapılmasına katkı sağlayabilir


  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD ile Avrupa Birliği arasında hafta sonunda varılan gümrük
tarifesi anlaşmasıyla küresel piyasalar haftaya olumlu başlıyor.
Anlaşma kapsamında AB ürünlerine %15 oranında sabit tarife
uygulanacak olması, daha önce masada olan %30-50 gibi agresif
senaryoların önüne geçilmesiyle pozitif algılandı. Trump’ın
açıklamalarına göre, AB tarafı ayrıca 750 Mlr USD'lik enerji alımı ve
600 Mlr USD değerinde ABD’de yatırımı taahhüt etti. Bu anlaşma,
tedarik zincirlerinin yeniden şekillendiği bir dönemde belirsizlikleri
azaltarak başta otomotiv, ilaç ve enerji sektörlerinde fiyatlamaları
destekleyebilir.
Küresel ekonomi açısından bir diğer önemli gelişme ise ABD ile
Çin arasında Stockholm'de başlayan ticaret görüşmeleri oldu.
Tarafların 12 Ağustos'ta sona erecek olan mevcut gümrük ateşkesini
90 gün daha uzatması bekleniyor. ABD şimdiden Çin’e teknoloji
ihracatı kısıtlamalarını geçici olarak askıya almış durumda. Bu
beklenti, özellikle Asya borsalarında fiyatlamaları şekillendirirken,
sanayi metallerinde kısa vadeli volatiliteyi de düşürdü. Her ne kadar
kapsamlı bir anlaşmaya dair beklentiler sınırlı olsa da en azından yeni
bir tarife dalgasının ötelenmesi piyasalar tarafından olumlu karşılandı.


   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.


 Colendi Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.colendimenkul.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST100 Endeksi
                                                                              
Destekler : 10500-10440-10300
Dirençler : 10750-10860-11000

BİST100 endeksi geçtiğimiz haftaki işlemleri 10413-10783 bandında hareket ettikten sonra haftayı 10642 puandan tamamladı. Cuma günkü işlemlerde işlem hacmi 83 milyar TL olarak gerçekleşti. Endekse en çok katkıyı KUYAS, BIMAS, ENERY sağlarken, THYAO, TCELL, PGSUS baskılayan tarafta yer aldı. Haftalık bazda Sınai endeksi %3.11, bankacılık endeksi %0,70 değer kazandı. XBANK'ta geçtiğimiz hafta gelen satışlar 15800 yakınlarında karşılnadından sonra hafta hafif artı yönde kapatıldı. TCMB faiz kararının beklentiler üzerinde gelmesi ile XBANK haftanın son iki işlem gününde yön yukarı döndü. Kısa vadeli yönde izlediğimiz 5 günlük AO 16007 ,22 günlük AO 15870 puanlarda bulunuyor. Endekste kısa vadeli yönde 16000-15850 bandının önemsiyoruz. Bu bölgenin kırılması halinde 15500-15000 desteklerine doğru kısa vadeli geri çekilme görülebilir. Yukarıda ise son iki haftanın tepe noktası olan 16392 puanın geçilmesi halinde 16625 ve 17000-17250 dirençlerine doğru yükseliş devam edebilir. XBANK'ta son dört haftalık işlemlerde 50 günlük AO (14823)ve 200 günlük AO (13931)üzerine yükselerek orta vadeli yönde olumlu görüntüye işaret etmektedir.

BİST100 endeksinde geçtiğmiz hafta orta vadeli teknik yönde pozitif görüntü arttı. Endeks'ta bankacılık sektörü öncülüğünde son bir aylık işlemlerde devam yükselen kanal hareketinin etkisi ile geçtiğimiz hafta en yüksek 10722 puan test edildi. Artan yükselen trendin etkisi ile haftanın ikinci yarısında 18-19 Mart tarihlerinde oluşan boşluk kapanması ve son iki haftada oluşan "Golden Cross" (50 günlük AO'nın, 200 günlük AO üzerine harekete geçmesi) etkisi ile orta vadeli yükselen trend güç kazandı. Yeni haftada kısa vadeli yönde takip ettiğimiz 5 günlük AO 'sının yaklaştığı 10600 puan ilk destek olmak üzere, 10500-10440 destek bölgesini önemsiyoruz. 10600 puan üzerinde kalınması halinde endekste 10780-10860 dirençlerine doğru yükseliş devam edebilir. Bu iki seviye üzerinde hedef direnç olarak 11000 puan takip edilebilir. Hafta kapanışı sonunda endeksin 22 günlük AO'sı 10368'e, 50 günlük AO'sı 9948'e, 200 günlük AO'sı 9727 puanlara yükseldi. Genel görüşümüz kısa vadeli düzeltmeler görülsede 10500 üzerinde kalındığı sürece yükselen trendin devam edebileceği şeklindedir. Endeksin kısa vadeli teknik göstergelerden stochastic, momentum ve RSI hafta kapanışında artı yönde bulunuyor. Orta vadeli göstergesi MACD ise son dört haftadır sıfır ekseni üzerinde ise "AL" konumunu sürdürüyor. Geçtiğimiz hafta içinde endeks dolar bazında 2,57-2,65 bandında hareket ettikten sonra haftayı 2,62centten tamamladı. 200 günlük AO'sı 2,56 cent üzerinde 2,70-2,75 cent seviyelerinin olduğunu düşünmekteyiz.

Küresek risk iştahı haftaya pozitif başladı…
ABD'de cuma günü piyasalar haftayı güçlü bir şekilde tamamladı; S&P 500 ve Nasdaq endeksleri yeni zirve seviyelerinden kapanış gerçekleştirdi. Özellikle ABD ile Avrupa Birliği arasında hafta sonu sonuçlanması beklenen ticaret anlaşmasına dair iyimserlik, piyasaların yukarı yönlü hareketini destekledi. Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen'in Pazar günü Başkan Trump ile İskoçya'da bir araya gelmesi planlanırken, Trump anlaşma ihtimalini "yarı yarıya" olarak değerlendirdi. S&P 500 endeksi yaklaşık %0,4 yükselerek üst üste beşinci gün rekor tazeledi. Haftalık bazda üç büyük endeksin de %1'in üzerinde artış göstermesi, yatırımcıların hem bilanço sezonuna hem de dış ticaret gelişmelerine olan güvenini yansıtıyor. Başkan Trump'ın Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden alma söylemlerini yumuşatması da piyasa endişelerini azaltan bir unsur oldu. Hisse bazında Deckers Outdoor %11 değer kazanarak dikkat çekti; şirketin UGG botları ve Hoka spor ayakkabılarındaki güçlü uluslararası talep, çeyreklik sonuçları beklentilerin üzerine taşıdı. Buna karşılık Intel hisseleri %8,5 düşerek günü negatif tamamladı; şirket, beklenenden daha fazla zarar öngörmesi ve işten çıkarmalara gideceğini açıklamasıyla baskı altında kaldı. Yatırımcılar şimdi gözlerini gelecek haftaya çevirmiş durumda; Fed'in faiz kararı, tarım dışı istihdam verisi ve teknoloji devlerinden Apple, Meta, Microsoft gibi şirketlerin bilançoları piyasaların yönü açısından kritik olacak. Geçtiğimiz cuma S&P 500 %0,40, Nasdaq %0,23, Dow Jones Industrial %0,47 değer kazandı. Bugün açıklanacak olan temmuz ayı Dallas Fed İmalat Endeksi yakından takip edilecek. Euro Bölgesi'nde cuma günü piyasalar genel olarak düşüşle kapandı. Haftanın başında Japonya, Endonezya ve Filipinler ile imzalanan ticaret anlaşmalarının sağladığı iyimser hava, hafta sonuna yaklaşırken ABD-AB görüşmelerine dair belirsizlik nedeniyle yerini temkinli seyre bıraktı. Avrupa Komisyonu, ABD ile %15 seviyesinde ortak gümrük tarifesi içeren bir anlaşmanın "ulaşılabilir" olduğunu belirtse de, Washington'dan henüz resmi bir onay gelmediği için yatırımcılar temkinli kalmayı tercih etti. STOXX 600 endeksi günü %0,4 düşüşle tamamlarken, FTSE 100 de Perşembe günü gördüğü rekor seviyeden %0,4 geriledi. Sektörel bazda finans hisseleri %1,3 ile en çok kayıp yaşayan grup oldu. Volkswagen ilk yarıda ABD tarifelerinden kaynaklı 1,3 milyar euro maliyet açıkladı; gün içinde hisse önce düşse de, CEO'nun maliyet kesintilerini hızlandırma açıklaması sonrası %2,7 yükseldi. Ancak Alman spor giyim üreticisi Puma, satış tahminlerini aşağı çekmesiyle %15'in üzerinde düşerek günün en çok değer kaybeden hissesi oldu. Fransız Valeo da yıllık satış hedefini revize etmesinin ardından %9'a yakın değer kaybetti. Almanya'da açıklanan IFO iş dünyası güven endeksi ise Temmuz ayında beklentilerin altında kalarak ekonomik toparlanmaya dair kırılganlığı ortaya koydu. Euro Stoxx 50 endeksi cuma günü %0,23 oranında değer kazandı. Yurt içinde cuma günü, Moody's Türkiye'nin kredi notunu B1'den Ba3'e yükseltti, görünümünü ise 'pozitif'ten 'durağan'a çekti. Fitch ise kredi notumuzu BB-, görünümümüzü de 'durağan' olarak korudu. Asya borsaları şu sıralarda karışık yönde hareket ediyor. ABD'de vadeli piyasalar bu sabah pozitif yönde seyrediyor. Bugün ABD'de Dallas Fed İmalat Endeksi, yurt içinde Sektörel Enflasyon Beklentileri takip edilecek. BIST100 endeksinde açılışın pozitif yönde olmasını beklemekteyiz. Endekste 10600 destek olmak üzere, 10750 ve 10860-11000 dirençler olarak takip edilebilir

VIOP30 Yakın Vade Kontratı

Destekler : 12050-12000-11740
Dirençler : 12300-12450-12530
                                        
VIOP yakın vade kontratı Cuma gününü 12202 uzlaşma fiyatından tamamladı. 22, 50 ve 200 günlük AO'nun üstünde hareket eden kontrat 12000 seviyesinin üstünde kalıcı olmayı başarmasına karşın son 4 gündür yatay negatif yönde hareket ediyor. Aşağı yönlü hareketin devamı durumunda 22 günlük AO olan 12050 desteği takip edilebilir. Bu seviyenin altına geçilmesi durumunda kritik 12000 seviyesi izlenebilir. Bu seviyenin de altında kapanışlar alınması durumunda 11740 seviyesi takip edilmeye devam edilebilir. Olası yukarı yönlü hareketlerde ise 12300 seviyesi takip edilebilir. Bu seviyenin yukarı yönlü geçilmesi durumunda ise 12450 seviyesi izlenebilir. Bu seviyenin de üstünde kapanışlar alınması durumunda ise kontratın son 4 aylık zirvesi olan 12530 seviyesi kritik önemini koruyor.


USD/TL Spot
        
Destekler : 40,40-40,30-40,20
Dirençler : 40,70-40,75-40,80
                                        
Dolar/TL geçen hafta 40,1979-41,0006 bandında hareket etti. Kurda genel olarak yatay pozitif görünüm devam etmekle birlikte Cuma günü bir satış baskısıyla karşılaştı. Düşüşün devamı durumunda 40,40 seviyesi izlenebilir. Bu seviyenin altına geçilmesi durumunda ise 40,30-40,40,20 destek seviyeleri takip edilebilir. Olası yukarı yönlü hareketlerde 40,70 seviyesi ilk direnç noktası olarak takip edilebilir. Bu seviyenin üstünde kapanışlarda ise 40,75-40,80 seviyeleri gündeme gelebilir. Dolar Endeksinde ise (DXY) yatay pozitif hareket devam ediyor. Yükselişin devamı durumunda 99.00-99,50 direnç seviyeleri takip edilebilir. Olası aşağı yönlü hareketlerde ise 97,00-96,50 destek seviyeleri izlenebilir. Dünya genelinde gümrük tarifelerine ilişkin belirsizlikler varlığını korurken, konuyla ilgili gelişmeler paritenin yönü üzerinde etkili oluyor. 30 Temmuz'da ABD faiz kararı açıklanacak. Pariteye yön veren bu karar, dikkatle takip edilecek.


EURO/USD Paritesi

Destekler : 1,1705-1,1675-1,1650
Dirençler : 1,1750-1,1785-1,1800
                                                              
EUR/USD paritesi geçen hafta 1,1615-1,1789 bandında hareket etti. Paritenin en son 3 Temmuz'da gördüğü 1,1800 direncine doğru yükselişi sınırlı kalarak son 2 gündür yavaşladı. Geri çekilmenin devamında 22 günlük AO olan 1,1705 seviyesi takip edilebilir. Bu seviyenin aşağı doğru geçilmesi durumunda 1,1675 izlenebilir. Bu seviyenin de altında kapanışlar yapılması durumunda ise 1,1650 desteği gündeme gelebilir. Olası yükseliş durumunda ilk direnç noktası olarak kritik 1,1750 seviyesi takip edilebilir. Bu seviyenin üstüne geçilmesi durumunda ise 1,1775 ve kritik 1,1800 direnç seviyeleri gündeme gelebilir. 1 Ağustos gümrük vergisinin son tarihinin yaklaşması ve bu haftaki Fed faiz kararı öncesinde temkinli havanın hakim olması ABD Doları'ndaki agresif hareketleri sınırlıyor. 30 Temmuz'da açıklanacak olan ABD faiz kararı paritenin yönü bakımından çok kritik olması sebebiyle dikkatle izlenecek.


XAU/USD (Ons Altın/$)

Destekler : 3340-3314-3300
Dirençler : 3360-3385-3400
                        
XAU/USD paritesi geçen haftaki işlemlerde 3334-3439 dolar aralığında hareket ederek haftayı negatif yönde tamamladı. Fiyatın hem yükselen kanalın üst bandı olan 3.450 - 3.500 dolar bölgesinden hem de simetrik üçgen formasyonunun direnç çizgisinden geri dönmesi, yukarı yönlü momentumu zayıflattı.Bu geri çekilmeyle birlikte, ilk olarak 3340, sonra 3314 ve 3300 seviyeleri destek seviyeleri olarak öne çıkıyor. Özellikle 3.330 doların altında kalıcılık sağlanması durumunda satış baskısı artabilir ve fiyatın 3250 dolara kadar gerilemesi gündeme gelebilir. Buna karşın, ons altının hâlâ 50, 100 ve 200 günlük hareketli ortalamaların üzerinde seyretmesi, uzun vadeli pozitif teknik görünümün korunduğuna işaret ediyor. Yukarı yönlü hareketlerde ise ilk olarak 3360 seviyesi, sonra 3385 ve 3400 seviyeleri direnç olarak izleniyor. Bu bölgenin yukarı yönlü kırılması durumunda, teknik formasyonların da desteğiyle 4.000 dolara doğru güçlü bir yükselişin önü açılabilir. Altın, Cuma günü üst üste üçüncü işlem gününde de düşüşünü sürdürdü. Değerli metal üzerindeki satış baskısı, küresel ticaret akışında bozulma endişelerinin azalmasıyla birlikte hız kazandı; zira ABD, 1 Ağustos'taki tarife kararları öncesinde birçok ticaret ortağıyla ikili anlaşmaları sonuçlandırma yolunda ilerliyor. Bu hafta Japonya ile anlaşmaya varılırken, Financial Times kaynaklı haberlere göre Avrupa Birliği ile de yakında benzer bir tarife anlaşması sağlanması bekleniyor. Küresel ticaret gerilimlerinin hafiflemesi, teorik olarak güvenli limanlara olan talebi azaltarak altının cazibesini zayıflatıyor. Aynı zamanda, ABD Doları'ndaki toparlanma da altın fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor; DXY endeksi 97.70 seviyesine tırmanarak doların değerini artırdı. Teknik olarak daha güçlü bir dolar, altını yatırımcılar için daha pahalı hale getiriyor. Öte yandan, Çarşamba günü açıklanacak olan Fed faiz kararı yakından takip edilecek; FedWatch Tool verilerine göre faizlerin %4,25-4,50 aralığında sabit kalmasına kesin gözüyle bakılıyor. Faizlerin yüksek seviyelerde tutulmaya devam etmesi, getiri sağlamayan altın için olumsuz bir görünüm yaratıyor.

GBP/USD Paritesi

Destekler : 1,3425-1,3400-1,3375
Dirençler : 1,3500-1,3530-1,3580
                              
GBP/USD paritesi geçen haftaki işlemlerde 1,3401-1,3589 aralığında hareket ederek haftayı yatay negatif yönde tamamladı.Parite yılın başından bu yana dördüncü kez test edilen uzun vadeli yükselen trend çizgisinin hemen üzerinde fiyatlanmaya devam ediyor. Bu trend çizgisi, 100 günlük hareketli ortalama ile çakışmakta olup, teknik açıdan güçlü bir destek bölgesi oluşturuyor. Geçtiğimiz hafta bu bölgenin altına gerçekleşen kısa süreli sarkma kalıcı olmazken, 1,3375 seviyesinden gelen alımlar paritenin hem yükselen trend üzerine dönmesine olanak sağladı. Bu bölge üzerindeki tutunma, yeni alım pozisyonlarının yeniden gündeme gelmesine zemin hazırlayabilir. Yukarı yönlü fiyatlamalarda 1,3500 seviyesi ilk direnç olarak izlenirken, bu seviyenin aşılması halinde 1,3530 ve 1,3580 seviyeleri sonraki dirençler olarak takip edilecek. Olası geri çekilmelerde ise 1,3425 seviyesi ilk destek konumunda; bu seviyenin altında 1,3400 ve 1,3375 seviyeleri öne çıkmakta. Genel görünüm itibarıyla, kısa vadeli toparlanma eğilimi korunurken, fiyatın söz konusu destek bölgesi üzerinde kalıcılığı yükseliş potansiyelini desteklemeyi sürdürüyor. GBP/USD paritesi yeni haftaya Trump'ın 1 Ağustos tarife süresi yaklaşırken, ABD'den gelecek önemli makroekonomik veriler ve Fed toplantısı öncesi temkinli bir görünümle giriyor. Pazartesi günü hem İngiltere hem de ABD tarafında önemli bir veri akışı bulunmazken, Salı günü açıklanacak JOLTS açık iş pozisyonları ve Conference Board tüketici güven endeksi, dolara yön verebilecek gelişmeler arasında yer alacak. Çarşamba günü ise ikinci çeyrek ABD büyüme verisinin öncü tahmini piyasaların odağında olacak; bu veri, aynı gün sona erecek olan Fed'in temmuz toplantısı öncesinde belirleyici olabilir. Fed'in bu toplantıda faizleri sabit tutması bekleniyor ancak açıklamalarda verilecek yönlendirmeler GBP/USD üzerinde etkili olabilir. Cuma günü ise temmuz ayı tarım dışı istihdam (NFP) verisi ile ISM imalat PMI endeksi açıklanacak. Aynı gün, Trump yönetiminin tarife kararlarıyla ilgili nihai adımlarının atılması bekleniyor, bu da risk iştahı ve dolar talebi üzerinde dalgalanmalara neden olabilir.


  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Market Watch - Monday, July 28, 2025
Outlook:
The BIST 100 Index started Friday on a positive trend which it struggled to maintain later in the day. Faced with profit-taking, the Benchmark Index closed the week down 0.43% at 10,642.60. The Industrial Index fell 0.47% and the Banking Index lost 0.43%. The BIST 100 Index, which started last week positively and followed a bullish trend throughout, gained 2.67% for the week. International credit rating agency Moody's upgraded Türkiye's credit rating from "B1" to "Ba3" after markets closed on Friday, revising its outlook from "positive" to "stable." Meanwhile, Fitch affirmed Turkey's credit rating at "BB-" and its outlook at "stable." Market expectations had been for neither agency to make any changes. We believe that optimistic pricing in the markets may continue today following Moody's surprising rating upgrade. Globally, stock markets closed the week on a mixed note on Friday. European stock markets, excluding France, amid news flow regarding the U.S. tariffs with the EU and other countries set to take effect on August 1st, ended the week lower. Meanwhile, U.S. bourses closed higher. Following President Trump's announcement that the U.S. had concluded trade agreement negotiations with the EU and would impose a 15% tariff on EU products, risk appetite began the week positively. This morning, the U.S. and German DAX futures indices reveal a positive outlook, while Asian stock markets are mixed. The VIOP-30 Index closed Friday evening up 0.03%. Locally, we expect the Benchmark Index to start Monday on a bullish trend and seek to maintain it thereafter. SUPPORT: 10,550 - 10,450 RESISTANCE: 10,750 - 10,900.
Money Market:
The Lira was negative on Friday, weakening 0.19% against the USD to close at 40.5539. The currency also appreciated by 0.07% against a basket of $0.50 and €0.50. Meanwhile, the local fixed income markets were negative. The ten-year benchmark bond was traded within a tight range of 31.54%-31.62%, ending the day at a high of 31.62%, 29 bps above its previous closing.
Headlines:
International credit rating agency Moody's has upgraded Turkey's credit rating from "B1" to "Ba3" and revised its outlook from 'positive' to "stable." Moody's stated that the main reason for the rating upgrade was the Central Bank's commitment to monetary policies that permanently reduce inflationary pressures, address economic imbalances, and gradually rebuild the confidence of both domestic savers and foreign investors in the Turkish Lira. The agency emphasized that this development also reflects an improvement in Turkey's capacity to formulate effective policies. On the same day, in another assessment, Fitch Ratings affirmed Turkey's Long-Term Foreign Currency Issuer Default Rating (IDR) at "BB-" with a "stable" outlook. Fitch stated that this decision reflects Turkey's fundamental credit weaknesses, such as its history of high inflation, political interference in monetary policy, low external liquidity relative to high financing needs, and weak governance scores compared to similar countries. Fitch expects monetary policy to remain tight until 2026. Noting that inflation has fallen by more than half to 35% as of June, Fitch forecasts inflation to decline to 28% by the end of 2025 and 21% by the end of 2026.
While Moody's decision reflects a surprising positive development, the risks highlighted by Fitch may limit the positive sentiment in financial markets. In particular, further rating upgrades and outlook assessments from these levels require a politically neutral, independent monetary policy and price stability as a precondition. Despite the highlighted risk factors, we believe Moody's rating upgrade will create an atmosphere supportive of risk appetite. If there is no negative shock in monetary and fiscal policies, the capital inflows gained momentum by the rating upgrade will inevitably reduce risk premiums and bring new rating upgrades. The decline in inflation and risk premiums, along with the decrease in interest rates, will positively reflect on borrowing costs, creating a more positive atmosphere in the second half of the year compared to the first half.
Company News:
Arcelik (ARCLK.TI; OP) incurred a loss of TRY 2,336mn in 2Q25, including the impact of TAS-29, exceeding our expectations of TRY 1,100mn and the market's expectations of TRY 1,510mn. The absence of a valuation gain stemming from the merger in this quarter led to an 87% decline in operating profit before financial expenses, coupled with increased net financial expenses.
The Company's net sales revenue, including the impact of TAS-29, decreased by 11.5% year-over-year to TRY 121,364mn in 2Q 2025, compared to our expectations of TRY 123,200mn and the market's expectation of TRY 122,168mn. Despite stable domestic demand, sales revenues contracted by 5.4% year-over-year in 2Q 2025 due to an unfavorable product mix and pricing challenges. International sales declined by 14% year-over-year due to weak performance in Europe, weak demand in other international markets, and volume declines. In Turkey, demand remains under pressure, in line with our expectations, due to high interest rates and installment restrictions. In international markets, pressure from Chinese manufacturers in Europe has become more pronounced. While the slowdown continues in France, Germany, and Austria, growth has been achieved in markets such as the UK, Italy, Spain, and Pakistan.
Among key raw materials, metal raw material prices continued to decline year-over-year in the second quarter on weak global demand, idle capacity, and China's increasing exports. Plastic raw material prices declined significantly both year-over-year and quarter-over-quarter. Despite expectations of a limited increase in the final quarter, prices are expected to remain well below last year's average. EBITDA improved quarter-over-quarter thanks to the improvement in gross margin and cost transformation efforts at Whirlpool operations. EBITDA in 2Q 2025 reached TRY 7,075mn, compared to our estimate of TRY 6,795mn and the consensus estimate of TRY 6,968mn. The EBITDA margin was 5.8% (2Q 2024: 4.6%).
2025 expectations maintained. The company expects flat domestic real growth in 2025, with international revenues expected to grow by approximately 15%+ on a foreign currency basis. The adjusted EBITDA margin is expected to improve to 6.5%, and capital expenditures of approximately €300 million are anticipated.
Tofas (TOASO.TI; OP) is to announce its 2Q25 results after the close of the TR markets. For 2Q25, we expect net sales of TRY 65,952mn (Research Turkey market average expectation: TRY 65,581mn). On the EBITDA side, the average market expectation is TRY 2,532mn, while our expectation is TRY 2,473mn. As a result, we expect the Company to print a net profit of TRY 1,224mn (market expectation: TRY 1,023mn).



Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Arçelik (ARCLK), 2025 yılının ikinci çeyreğinde beklentilere paralel 121,4 milyar TL ciro,
beklentilerin hafif üstünde 7,1 milyar TL FAVÖK ve 1,5 milyar TL zarar beklentisinin
üstünde 2,3 milyar TL net zarar açıkladı. Geçen yılın aynı çeyreğine göre ciro %11 düşerken,
FAVÖK %12 arttı. 2Ç24’te ana ortaklık ne dönem karı 20,3 milyar TL‘ydi. 2025 yılının ilk
yarısında 2024 yılının ilk yarısına göre ciro %2,4, FAVÖK %10,4 geriledi. 1Y24’te 22,9 milyar
TL olan net kar 1Y25’te 4,1 milyar TL zarar olarak kayıtlara geçti.
Şirket gelirleri, global taraftaki resesyon endişeleri ve belirsizlikler kaynaklı olarak
uluslararası zayıf talep neticesinde baskılandı. Avrupa ve MENA işlemleri sonrasında artan
personel, pazarlama ve satış giderlerinin etkisi de yükümlülükleri artırdı. Ayrıca Çin
rekabeti bu kapsamda etkili olmaya devam ediyor. Fiyatlama baskıları ve yoğunlaşan
rekabet de bu süreçte etkili oldu. 2Ç25’te konsolide gelirlerin %34’ü Türkiye’den, % 32’si
Batı Avrupa’dan geldi (1Ç24 Türkiye %32, Batı Avrupa %34) Yıllık bazda gerileyen
hammadde fiyatları ile Euro / Dolar paritesindeki yukarı yönlü seyir brüt kar marjını
olumlu yönde etkiledi. Zorlu piyasa koşulları ve yüksek baz etkisiyle talep zayıflarken,
TURKBESD verilerine göre beyaz eşya satışları Türkiye’de yıllık %14 geriledi. Bu süreçte
ARCLK satışları %9 azaldı. Şirketin, TV hacimleri de %2 daralırken, klima satış hacmi %27
arttı.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.


   Allbatross Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   https://allbatrossyatirim.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.