Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

https://varant.akyatirim.com.tr/assets/uploads/dailypdf/Gunluk-Rapor-efb83f96-29d1-404c-becb-197490bdf65c-12-08-2025_17-58-07.pdf
 
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
https://varant.akyatirim.com.tr/
https://www.akyatirim.com.tr/
Varant Destek Hattı: 444 1 595
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bilanço Dönemine Göre Analizi
Çeyreklik net satışlar yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %16.90 yükselirken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %6.98 yükselişle 174.8 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.Net kar/zararın yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %71.36 düştüğü gözlenirken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %49.84 düşüşle 1.3 milyar TL düzeyinde gerçekleştiği görüldü.Önceki çeyrek %4.70 düzeyinde olan FAVÖK marjı 95 baz puan yükselişle %5.65 düzeyinde gerçekleşti.Özsermaye %46.82 düzeyinde artış kaydederken, şirketin özsermaye karlılığı yıllık bazda %8.95 düzeyinde gerçekleşti.Kısa vadeli finansal borçların kısa vadeli borçlara oranının ise %0.69 seviyesinden %0.18 seviyesine düştüğü gözlenmekte.

https://ikonmenkul.com.tr/assets/upload/migros_ticaret_(mgros)___202506.pdf


 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bilanço Dönemine Göre Analizi
Çeyreklik net satışlar yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %14.69 yükselirken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %10.06 düşüşle 42.0 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.Net kar/zararın yılın ikinci döneminde kümülatif -475.6 milyon TL düzeyinde gerçekleştiği görüldü.Önceki çeyrek %9.40 düzeyinde olan FAVÖK marjı 63 baz puan yükselişle %10.03 düzeyinde gerçekleşti.Özsermaye %30.01 düzeyinde artış kaydederken, şirketin özsermaye karlılığı yıllık bazda %2.06 düzeyinde gerçekleşti.Kısa vadeli finansal borçların kısa vadeli borçlara oranının ise %34.90 seviyesinden %29.02 seviyesine düştüğü gözlenmekte.

https://ikonmenkul.com.tr/assets/upload/dogan_holding_(dohol)___202506.pdf
 

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gerçekleşen ve Tahminler

Beklentilerin altında 2Ç25 net karı. Pegasus Havayolları, 2Ç25’de beklentilerin %10 altında, yıllık %9 artışla 122 milyon avro net kar açıkladı. Şirketin 1Y25’deki net karı ise 1Y24’deki 9 milyon avroya kıyasla 60 milyon avroya yükseldi. Beklentilerimiz üzerinde gerçekleşen vergi giderleri, net kar tahminimizdeki sapmanın temel sebebini oluşturdu. Havayolu, 2Ç25’de beklentilerle uyumlu yıllık bazda %15 artışla 876 milyon avro net satış geliri elde etti ve 2025’in ilk yarısındaki cirosunu yıllık %17 artışla 1,5 milyar avroya taşıdı. Beklentilere paralel 2Ç25’de FAVÖK, %10 artışla 254 milyon avro olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı yıllık bazda 1,1 yüzde puan düştü. FAVÖK, 1Y25’de yıllık %11 artışla 297 milyon avroya ulaşırken, yıllık 1.1 yüzde puan düşüşle %19,8 marj kaydetti.

Son Çeyrekte Öne Çıkanlar

Güçlü ciro büyümesi. Pegasus Havayolları, 2Ç25’de %17’lik kapasite artışının da etkisiyle %15’lik bir ciro artışı elde etti. Havayolu’nun toplam yolcu trafiği, 2Ç25’de Türkiye’nin toplam yolcu trafiği hacmindeki %5’lik büyümenin üzerinde, yıllık bazda %14 arttı. Yolcu doluluk oranı, 2Ç25’de yıllık bazda 1,1 yüzde puan düşüşle %86,4’e geriledi. RASK ise 2Ç25’de yıllık bazda %2 düşüşle 4,41 avro sent oldu. 2Ç25’de, iç hat birim gelirler TL bazında %37 artarken, dış hat birim gelirler yıllık avro bazında %6 düştü. Yolcu başına yan hizmetler 2Ç25’de %6 artışla 29,7 avroya yükseldi.

Düşen yakıt giderleri sayesinde CASK sabit kaldı. Toplam işletme giderleri, 2Ç25’de, esas olarak personel giderlerindeki %54’lük artışın etkisiyle yıllık bazda %18 arttı. Personel giderleri toplam giderlerin 2Ç24’de %16’sını oluştururken 2Ç25’de %21’ini oluşturdu. Yakıt hariç CASK, 2Ç25’de %12 artışla 2,57 € sente yükseldi. Jet yakıtı fiyatlarındaki düşüş (yakıt CASK %20 düştü) sayesinde, toplam CASK 2Ç25’de 3,65 € sentte sabit kaldı. Sonuç olarak, FAVÖK marjı 2Ç25’de yıllık bazda 1,1 puan azalarak %29’a geriledi. Havayolları, 2025 ve 2026 yılları için yakıt tüketiminin sırasıyla %62’sini (68-77 $ brent) ve %52’sini (65-71 $ brent) koruma altına aldı (hedge).

Net borç pozisyonunda sınırlı azalma. Net borç pozisyonu, 2024 sonu itibarıyla 2,75 milyar avrodan 2025 sonu itibarıyla 2,70 milyar avroya hafif bir düşüş gösterdi, ancak 2024 sonu itibarıyla 2,48 milyar avrodan artış gösterdi.

Görünüm ve Beklentiler

2025 beklentilerinde aşağı revizyon. Pegasus Havayolları, 2025 yılı için kapasite büyüme beklentisini önceki %12-%14’ten %14-%16’ya revize etti. Havayolunun filosunun, 6 yeni uçak (1Y25 sonu itibarıyla 124 uçak) girişi ile 2025 yılı sonunda 127 uçağa ulaşması planlanıyor. Havayolu, zorlu makro ve jeopolitik koşullar ile geçen yıla benzer yolcu doluluk oranı görünümü nedeniyle 2025 yılı için RASK beklentisini önceki “orta tek haneli artış”tan “orta tek haneli düşüşe” düşürdü. Havayolu 2025 için yolcu başına yan gelir beklentisini önceki “yüksek tek haneli artış”tan “düşük tek haneli artışa” revize etti. Şirket 2025 yılı için yakıt dışı CASK ve toplam CASK beklentisini “düşük tek haneli artış”a (daha önce yüksek tek haneli artış) ve “düşük tek haneli düşüş”e (daha önce orta tek haneli artış) düşürdü. Havayolu, 2025 yılında yakıt-CASK’ta %10’un üzerinde düşüş bekliyor. Havayolu, 2025 yılı FAVÖK marjı için önceki 2024’teki %28.4’e benzer/ biraz üzeri beklentisini ise %26-%27’ye düşürdü.

Tavsiyemizi TUT’a çekiyoruz. Hisse için 335 TL hedef fiyatımız sınırlı yükseliş potansiyeli sunduğu için PGSUS hisseleri için tavsiyemizi AL’dan TUT’a düşürüyoruz. Beklentilerin altında kalan 2Ç25 net kar rakamı ve şirketin 2025 öngörüsündeki aşağı yönlü revizyona piyasanın tepkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz. Şirket bugün saat 17:00 2Ç25 finansallarıyla ilgili bir web yayını gerçekleştirecek. Sonrasında tahminlerimizin üzerinden geçebiliriz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/08/13/sirket-raporu-pegasus-havayolu-pgsus-is-2c25-sonuclari/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bilanço Dönemine Göre Analizi
Çeyreklik net satışlar yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %62.91 yükselirken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %41.05 yükselişle 62.0 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.Net kar/zararın geçen yılın aynı dönemine göre %403.41 yükselişle 2.5 milyar TL düzeyinde gerçekleştiği görüldü.Önceki çeyrek %5.53 düzeyinde olan FAVÖK marjı 2,223 baz puan yükselişle %27.76 düzeyinde gerçekleşti.Özsermaye %62.75 düzeyinde artış kaydederken, şirketin özsermaye karlılığı yıllık bazda %19.50 düzeyinde gerçekleşti.Kısa vadeli finansal borçların kısa vadeli borçlara oranının ise %5.29 seviyesinden %3.26 seviyesine düştüğü gözlenmekte.

https://ikonmenkul.com.tr/assets/upload/pegasus_(pgsus)___202506.pdf



 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Neyi Fiyatladık?
Beklentilerle uyumlu gelen çekirdek TÜFE verisi (%0,3 artış),
zayıflayan istihdam piyasası sinyalleriyle birleşerek Fed’in Eylül
ayında faiz indirimine gidebileceği beklentilerini güçlendirdi. Bu
iyimserlik, hisse senetlerini rekor seviyelere taşırken kısa vadeli
tahvil getirilerini düşürdü ve risk iştahını artırdı. S&P 500 %1,13
artışla 6.445,76 puandan, Dow Jones %1,10 yükselişle 44.458,61
puandan, Nasdaq ise %1,39 artışla 21.681,91 puandan kapandı.
VIX endeksindeki %8,98’lik gerileme ise piyasalardaki sakin
iyimserliği teyit etti.
ABD’deki olumlu hava Avrupa’ya sınırlı yansıdı ve borsalarda
karışık bir seyir izlendi. Londra FTSE 100 endeksi %0,20 yükselerek
9.147,81 puana çıkarken, enerji (%0,87) ve sanayi (%0,86)
sektörleri pozitif ayrıştı; bilgi teknolojileri (-%1,98) ve altyapı (-
%1,81) ise değer kaybetti. Almanya DAX endeksi ise %0,23 düşüşle
24.024,78 puandan günü tamamladı.
Yurt içi piyasalar, küresel piyasalardaki iyimser havadan kısmen
ayrışarak daha çok yurt içi dinamiklere odaklandı. Yatırımcıların,
TCMB’nin yarın açıklayacağı Enflasyon Raporu öncesinde
pozisyonlarını koruma eğilimi, piyasa hareketlerini sınırladı.


 NCM Investment Menkul Değerler A.Ş.
 
 https://www.ncminvest.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST'te kritik direnç seviyesi üzerinde kar satışı yaşandı…

" Dün Wall Street borsaları, beklenenden düşük gelen enflasyon verilerinin Fed'in gelecek ay faiz indirimine gidebileceği beklentilerini artırmasıyla rekor seviyelerde kapandı. S&P 500 %1,13 artışla 6.445,76'ya, Nasdaq %1,39 yükselişle 21.681,90'a ulaştı. Temmuz ayında TÜFE yıllık %2,7 artarak %2,8'lik beklentinin altında kalırken, enerji ve gıda hariç çekirdek TÜFE %3,1 ile tahminlerin hafif üzerinde gerçekleşti. Güncel verilere göre, veri öncesinde %85 olan Eylül'de faiz indirimi olasılığı %94'e çıktı. Küçük ölçekli şirketleri temsil eden Russell 2000 endeksi ise S&P 500'ün neredeyse üç katı değer kazandı. Piyasalar ayrıca Trump'ın Çin mallarına yönelik ek vergilerde 90 günlük erteleme açıklamasını ve Perşembe günü gelecek ÜFE verisini takip ederken, odak Jackson Hole toplantısı ve Eylül ayı Fed faiz kararı üzerinde olmayı sürdürüyor.

" Borsa İstanbul'da, kritik direnç seviyelerinden gelen kar satışları ve momentum kaybının etkisiyle geri çekilme izlendi. BIST 100 endeksi günü %0,76 değer kaybıyla 10.955 puandan tamamlarken, endeksten 1,1 milyar TL para çıkışı gerçekleşti. 2 yıllık TL tahvil getirisi %2 artışla %40,4'e yükselirken, Türkiye'nin 5 yıl vadeli kredi risk priminde (CDS) 270-280 baz puan aralığında denge arayışı sürüyor.

" TCMB verilerine göre, Haziran ayında cari denge, piyasa beklentisi olan 1,45 milyar doların üzerinde, 2 milyar dolar açık verdi. Cari denge, geçen yılın aynı döneminde 829 milyon dolar fazla vermişti. Haziran'da, geçen yılın aksine ve beklentilerin üzerinde açık verilmesinde; artan dış ticaret açığı ile azalan turizm gelirlerinin etkili olduğunu düşünüyoruz. Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan öncü dış ticaret dengesi istatistikleri, cari dengedeki açığın Temmuz ayında da devam edebileceğine işaret ediyor.

Ne Bekliyoruz...

" BIST'te, konsolide olmayan şirketlerin 2Ç25 finansal sonuçlarının tamamlanmasının ardından, kritik direnç seviyelerinden gelen kar satışları dikkat çekiyor. Önümüzdeki dönemde, 10.800 desteği korunduğu sürece yukarı yönlü yükseliş eğiliminin devam edebileceğini düşünüyoruz. Ayrıca, 14 Ağustos'taki 3. Enflasyon Raporu (ER) sunumunda 2025-2026 yıl sonu enflasyon beklentilerinde olası revizyonlar ve 11 Eylül toplantısına ilişkin faiz indirim beklentilerine yönelik verilebilecek "sinyal" niteliğindeki mesajların, endekste yön konusunda belirleyici olabileceğini öngörüyoruz. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, 2025 yıl sonu beklentilerinde herhangi bir revizyon beklemiyoruz.

" Ekonomik veri akışında, bugün yurt içi piyasalarda konut satış rakamları ön planda olacak. Ayrıca, seans sonrası endekste ağırlığı yüksek olan Turkcell ve Türk Telekom 'un 2Ç25 finansal sonuçları yakından takip edilecek.

" Beklenti altında gelen TÜFE verileri ardından küresel piyasaların vadeli işlem kontratları yeni güne alım iştahıyla başlıyor. Önümüzdeki süreçte küresel borsalarda risk iştahının korunmasını bekleniyoruz. Fed'in Eylül ayında faiz indirimi ihtimalinin güçlenmesi, kısa vadede hisse senetleri için destekleyici bir zemin oluşturuyor. Ancak, piyasa fiyatlamalarının şimdiden yüksek faiz indirimi beklentilerini içermesi, verilerin olumsuz sürpriz yaratması halinde sert düzeltme riskini beraberinde getirebilir. Ayrıca, Çin'den gelebilecek teşvik adımları ve jeopolitik gelişmeler de küresel endekslerde yönün belirlenmesinde rol oynayacak. Bununla birlikte, haftanın son işlem gününde gözler Alaska'da Trump ile Putin arasında gerçekleşecek ikili görüşmeden çıkacak sonuçlara çevrilmiş durumda. Hafta genelinde veri akışına bağlı olarak volatilitenin yüksek seyretmesini bekliyoruz.

Ekonomik Takvim
o 11:00- ABD IEA Aylık Raporu



  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.