Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

BIST 100: Endekste aşağı yönlü bir başlangıç bekliyoruz. Jeopolitik riskler ile güne %3,9 oranında düşüşle başlayan endeks 9065 seviyesine geri çekildi. Endekste 9065’in destek haline geldiğini söyleyebiliriz. 9300’ün üzeri ise 9400 ve 9500 dirençlerine yönelim için takip edilebilir. Haber akışı ve dolayısıyla da volatiliteye karşı temkinli olmakta fayda bulunuyor…

TL Bonolar: İçeride tahvil-bono faizleri Cuma günü yukarı yönlü bir seyir izledi. Gösterge tahvil faizi %43,86, 10 yıllık tahvil faizi ise %33,93 seviyesinde bulunuyor. ABD tahvil faizleri geri çekilmelerde yukarı tepki gösterdi. Gösterge tahvil faizinde %44,20, 10 yıllık tahvilde %34,50 destek seviyeleri olarak takip edilebilir…

USD/TL: Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında Cuma günü değer kaybederken, TL de benzer görünüm sergiledi. Dolar kuru kademeli yükseliş eğilimi gösteriyor. Kurun 39,10 seviyesine doğru yönelimde destek ile karşılaştığını belirtebiliriz. Kur 39,30’u aşması sonrasında 39,40’ın üzerinde yükseliş denemelerinde bulunuyor. 39,40’ın üzerinde 39,50 ve 39,60 dirençler olarak izlenebilir. 39,30 ve 39,10 destekler olarak öne çıkıyor…

EUR/USD: ABD enflasyon verileri ile birlikte 1,15’i aşan parite, beklentilerin altında açıklanan ÜFE rakamları sonrasında 1,1570 direncinin üzerini test etti. Paritede 1,1570 önceki zirve olduğundan bu seviyenin aşılması ikili tepe formasyon oluşumunun gerçekleşmemesi için önemli. 1,1570’in üzerinde 1,1630 sonraki direnç olarak takip edilebilir. 1,15 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünümün olumlu olduğunu söyleyebiliriz…
 
İsrail Başbakanı Netanyahu; Cuma günü İran’a saldırı düzenlediklerini belirterek, tehlike ortadan kalkana kadar saldırıların süreceğini açıkladı. Netanyahu, İran’ın atom bombası üretebilecek kadar uranyum zenginleştirdiğini ve silah üretmek için daha önce atmadığı adımları attığını ileri sürdü. İran’ın çok kısa sürede nükleer silah üretebileceğini söyleyen Netanyahu, bunun İsrail için tehlike olduğunu belirtti. İsrail’in saldırıların devamına yönelik mesajlar vermesi, Orta Doğu gerilimin tırmanmasına neden oldu. İsrail’in İran’ın birçok kentine gerçekleştirdiği hava saldırılarına misilleme olarak hafta sonu İran’dan Tel Aviv’e füze saldırısı gerçekleşti. İsrail ordusu İran’ın İsrail’e 150 füze attığını söyledi. Artan jeopolitik endişeler ile küresel borsalar satış baskısı altında kalırken, altın ve petrol fiyatları yukarı yönlü ataklar gösteriyor. ABD Başkanı Trump, yakında İsrail ve İran arasında barış olacağını, birçok görüşme ve toplantı yapıldığını belirtti. Dolayısıyla da dünyanın gözü bu hafta İran-İsrail hattında olacak. BIST 100 Endeksi hatırlanacağı üzere geçtiğimiz hafta; 9000-9770 kanalının üst bandına doğru yükselmişti. Endeks yükselen trendde iken, kısa vadeli teknik göstergeler aşırı alım bölgesinde bulunmaktaydı. Endeks trend direncine ulaşırken, teknik olarak kısa vadeli düzeltme riski ile karşı karşıya idi. Buna paralel 9500’e doğru gerileyen endeks, Cuma günü çatışma haberleri ile güne %3,9 oranında düşüşle başladı. Buna paralel endeks mevcut bandının alt tarafına doğru geri çekildi. Endeks devam eden işlemlerde kayıplarının bir kısmını geri alırken, günü 9312 seviyesinde %2,2 düşüşle tamamladı. Bankacılık endeksi ise TCMB’den faiz indirim beklentileri ile daha sınırlı %0,8 oranında geriledi. Endekste 9065 önemli destek haline geldi. 9300’ün üzeri yukarı tepkinin 9400 ve 9500 dirençlerine devamı için takip edilebilir. Ancak jeopolitik gerilimin azalmadığı, çatışmaların sona ermediği ortamda küresel borsalarda aşağı yönlü riskin devam ettiğini görebiliriz. Barış olmadığı sürece BIST’te olası geri çekilmelere ve volatiliteye karşı temkinli olmakta yarar bulunuyor. Çarşamba akşamı Fed’in, Perşembe günü ise TCMB’nin faiz kararı olarak olarak öne çıkıyor. ABD ÜFE verilerinin ardından Fed’den faiz indirim beklentileri Eylül için %80’e yükseldi. İkinci indirim Ekim’de öngörülürken, verilerden önce Aralık’ta bekleniyordu. Fed’in bu hafta bekleme-gör modunda politika faizini %4,25-%4,50 bandında sabit bırakması bekleniyor. Nisan’da politika faizini % 42,5’ten %46’e, gecelik borç verme faizini %46’dan %49’a, gecelik vadede borçlanma faizini ise %41’den %44,5’e yükselten TCMB’nin; faizlerde bir değişiklik gerçekleştirip gerçekleştirmeyeceği önemli olacak. TCMB’nin politika faizinde değişiklik yapması beklenmez iken, gecelik borç verme faizinin %49’dan %47,5’ye düşürülmesi tahmin ediliyor.



 
BIST 100 Endeksi İsrail-İran arasındaki saldırı ile birlikte Cuma günü satış baskısı altında kaldı. Endekste haftaya aşağı yönlü bir başlangıç bekliyoruz. Jeopolitik gelişmeler BIST üzerinde etkili olacaktır. Endekste 9065’in destek haline geldiğini söyleyebiliriz. 9300’ün üzeri ise 9400 ve 9500 dirençlerine yönelim için takip edilebilir. Haber akışı ve dolayısıyla da volatiliteye karşı temkinli olmakta fayda bulunuyor.



 
İçeride tahvil-bono faizleri Cuma günü yükseliş gösterdi. Gösterge tahvil faizi %43,04’ten %43,86, 10 yıllık tahvil faizi %33,43’ten %33,93 seviyesine ulaştı. Gösterge tahvil faizinde %44,20, 10 yıllık tahvilde %34,50 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Tahminlerin altında açıklanan veriler ile geri çekilen ABD tahvil faizleri hafif yukarı tepki gösaterdi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 309 seviyesine yükseldi.



 
ABD’de beklentilerin altında açıklanan TÜFE ve ÜFE verileri ile birlikte dolar küresel çapta güç kaybına uğramıştı. Parite TÜFE verisi ile 1,15 olan sıkışma hareketinin direncini yukarı kırarken, kısa vadeli görünümünü güçlendirdi. Parite ÜFE rakamları sonrasında ise kısa vadeli yükselen trendde 1,1570 olan önceki zirve seviyesini aşarak 1,16’nın üzerini test etti. Böylece parite Kasım 2021’den bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı. 1,1570’in üzeri ikili tepe formasyon riskinin geride kalması ve paritenin yükseliş eğilimini ileri taşıması için önemli. Bu seviyenin üzerinde 1,1630 sonraki direnç konumunda. 1,15 ise geçtiğimiz dönemlerde aşılması zor olan dirence işaret etmişti. 1,15’in artık ana destek haline geldiğini ve bu seviyenin üzerinde kısa vadeli görünümün olumlu olduğunu söyleyebiliriz. Azalan risk iştahı ile Cuma günü gelişmekte olan ülke para birimleri değer kaybetti. TL de benzer bir seyir izlerken, dolar kuru 39,40 direncinin üzerine yükseldi. Kurda direnç seviyelerinin üzerine kademeli yükselişin gerçekleştiğini gözlemlemekteyiz. 39,40’ın üzerinde 39,50 ve 39,60 dirençler olarak takip edilebilir. Dolar kurunun son dönemde 39,10 seviyesine doğru geri çekilmelerde destek ile karşılaştığını ve bu seviyenin üzerinde kalma çabası gösterdiğini belirtelim.



 
Altın ons son dönemde Fed’den faiz indirim beklentilerinin arttığı ve doların güç kaybettiği ortamda olumlu bir seyr izliyordu. Diğer yandan İsrail-İran çatışması ile artan jeopolitik gerilime bağlı olarak yukarı yönlü atak gerçekleştirdi. Buna paralel altın ons 3400 dolar olan psikolojik seviyesinin üzerine yükseldi. Dolayısıyla da altın ons güvenli liman algılamaları ile güçlü bir seyir izliyor. 3400 dolar artık destek olarak izlenebilir. Bu seviyenin üzerinde kısa vadeli görünüm güçlü görünüyor. 3450 dolar önemli bir eşik iken, bu seviyenin üzerinde kalınması yükselişin sonraki aşama olan 3500 dolar tarihi zirvesine devamı açısından öne çıkıyor. Gram altın, altın ve dolar kurunun yukarı hareketi ile birlikte 4300 TL olan hedef direncini aştı. 4300 TL üçgen sıkışmanın direncine işaret ediyordu. Böylece gram altın yeni rekor denemelerinde bulunuyor. 4300 TL desteğinde kısa vadeli yönün yukarı olduğunu söyleyebiliriz. 4370 TL ise ilk planda direnç olarak takip edilebilir.



 
BIST 100 Endeksi’nde 9065 seviyesi destek olarak izlenebilir. Ağırlıklı olarak tahvil-bono ile Eurobond yatırımı yaparak belli oranda hisse senedi riski almayı isteyen yatırımcılar ise bu dönemde değişken fonları tercih edebilir.


  QNB Invest
 QNB Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.qnbinvest.com.tr/
                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Orta Doğu’da tansiyonun geçen haftadan bu yana son derece yüksek seyretmesi yeni haftaya başlarken piyasalara yön verecek ana konu başlığının bir kez daha jeopolitik görünüm olacağına işaret ediyor. Hafta boyunca haber akışına hassasiyetin yüksek seyretmesi muhtemel görünürken, bu süre zarfında volatilitenin de artacağını tahmin ediyoruz. Türkiye’nin bölgeye yakınlığının yanında petrol fiyatlarındaki dalgalanmaların makroekonomik dengeler üzerindeki etkileri düşünüldüğünde, TL varlıklardaki hareketliliğin - Cuma günü olduğu gibi - yurt dışına kıyasla biraz daha yüksek seyretmesi sürpriz olmayacaktır. Haftanın geneline baktığımızda ise veri akışının da yoğun seyredeceğini görüyoruz. Bu çerçevede ilk işlem gününde içeride cari işlemler ve merkezi yönetim bütçe dengesinin yanında piyasa katılımcıları anketini takip edeceğiz. Piyasalara yön verecek ana konu başlığı ise elbette ki Perşembe günkü TCMB PPK toplantısı olacaktır. Mayıs ayı enflasyon verilerinin ardından faiz indirimi beklentileri yeniden canlanmış olsa da jeopolitik riskler göz önünde bulundurulduğunda Merkez Bankası’nın kararları kadar söylemleri de dikkatle izlenecektir. TCMB PPK toplantısından bir gün önce Fed toplantısının sonuçlanacak olması ise bu hafta para politikasının da piyasalara yön verebileceğine işaret ediyor.

 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Borsa endeksi bayram sonrası iyi başladığı haftayı kötü kapattı. Hafta içinde 9733 seviyesini gören endeks
Perşembe günü başlayan kar satışları ile gerileme gösterirken, Cuma günü İran-İsrail arasında başlayan
Savaş’ın etkisi ile sert bir düşüş gerçekleştirdi. Bölgedeki borsalar arasında en çok düşen borsa ünvanını
yine kimseye kaptırmadık. BIST100 Cuma günü sonradan gelen zayıf alımlarla %2.19 düşüşle kapatırken,
haftalık kayıp %1.84 oldu.
İran - İsrail savaşı karşılıklı füze ve bombalamalarla devam ediyor. İran’ın ilk günkü zayıf karşılığının
ardından, Savaş’ın ikinci ve üçüncü günündeki füze saldırıları daha fazla etkili olmuş görünüyor. Bu arada
İran, ABD tarafına bu şartlarda müzakere masasına oturmayacağını açıkladı ve şimdilik müzakere yolu
kapanmış görünüyor. Yaşanan gelişmelerin daha önce İsrail’in, İran’ın Suriye’deki konsolosluk binasını
vurması ile başlayan gelişmelerden farklı olduğunu söylemek mümkün. Mevcut savaş ortamının uzun
sürebileceğini düşünüyoruz. Diğer yandan jeopolitik uzmanları en kötü senaryonun İran’ın Hürmüz
boğazını kapatması olacağını ifade ediyor. Bu durumda petrol fiyatlarının 100$ ve üzerine çıkabileceği
konuşuluyor. Elbette böyle bir senaryo ve petrol fiyatlarının kalıcı olarak uzun süre yüksek seviyelerde
seyretmesi küresel maliyetleri ve küresel enflasyonu yukarı doğru etkileyebilir. Bu durum küresel majör
Merkez Bankalarının (bizde dahil) faiz oranlarındaki gevşeme patikalarını ve süreçlerini ters etkileyebilir.
Diğer taraftan ABD Başkanı Trump petrol fiyatlarının yükselmesinden rahatsız olacağını net bir şekilde
açıklamıştı. Böyle bir gelişmeye izin verilir mi göreceğiz.
Bir diğer risk ise, şimdilik bu savaşla ilgisi olmadığını söyleyen ABD’nin fiili olarak İran’a karşı harekâta
geçmesi olabilir. Pek çok uzmanın işaret ettiği konu, asıl amacın İran’ın nükleer tesislerine zarar vermek
değil, İran rejimini yıkmak olduğu yönünde. Böyle bir durumda daha zor duruma girmesi beklenen İran’ın
neler yapabileceği belli değil. Bu durum piyasalar açısından belirsizlik yaratabilir. Ancak bir müzakere
sürecinin başlaması pozitif etki edecektir.
Borsa
Dünya piyasalarında Cuma günü satışlar hakimdi diyebiliriz. ABD piyasaları günü %1’in üzerinde değer
kaybı ile tamamlarken, Avrupa borsaları da farklı değildi. Bölgedeki borsalar içinde ise en büyük kayıp bizde
oldu. Bugün İsrail borsası ise %0.35 yukarıda işlem görüyor.
BIST100 endeksinde Cuma günü kapanışa yakın saatlerde gelem alımlarla endeks beyaz bir mum
oluşturdu. Bu formasyon hem sanayi hem bankacılık endeksleri başta olmak üzere diğer endekslerde de
görüldü. Bu piyasanın açılış seviyesinin üzerinde bir kapanış ile kapattığını gösterir ve düşüşlerde oluşması
piyasaya alıcıların geldiğini işaret etmektedir. Başka deyişle Pazartesi için pozitif bir sinyal olarak alabiliriz.
İran-İsrail gerginliğinin devam etmesi ve daha uzun sürecek gibi görünmesi piyasalar üzerinde baskı ve
belirsizlik yaratmaya devam edecektir. Ancak zamanla piyasalar bunu satmaktan vazgeçebilir. Tabii burada
gelişmelerin nereye everileceği önemli olacak.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
[email protected]
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İran ile İsrail arasında sıcak çatışmanın başlaması ve jeopolitik gerginliklere ilişkin haber akışlarının artması ile geçen haftanın son işlem gününde BİST100 endeksi 208 puan geri çekildi.
BİST100 endeksi, Cuma günü en düşük 9.065 seviyesini görürken, gün sonuna doğru bankacılık tarafına geşen kısmi alımlar ile en yüksek 9.311 seviyesini gördü.
Haber akışlarının etkisi ile sert geri çekilen endekste, 9.310 ile 9.500 aralığında gap oluştu. Sağlıklı yukarı yönlü hareketler olması kapsamında bu gapın kapanması gerektiğini ve haber akışlarının yakından izlenmesi gerektiğini düşünüyoruz.
BİST100 endeksinde TL bazında 9.230 seviyesi pivot, 9.395 - 9.475 - 9.640 seviyeleri direnç, 9.145 - 8.980 - 8.900 seviyeleri destek olarak takip edilecek.
Dolar bazında 239,6 - 241,6 - 245,8 seviyeleri direnç, 233,3 - 229,1 - 226,9 seviyeleri destek olarak izlenecek.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yurt içinde sanayi üretimi yurt dışında ise Almanya ve ABD enflasyon verileri takip edildi. ABD ile Çin arasında ticaret anlaşması görüşmelerine yönelik açıklamaların yanı sıra Orta Doğu’daki gerilime ilişkin haber akışları piyasalar üzerinde etkili oldu.

Almanya’da tüketici fiyat endeksi Mayıs ayında aylık %0,1 artarken Nisan ayında %2,1 olan yıllık enflasyon, Mayıs ayında da %2,1 olarak gerçekleşti. ABD’de tüketici fiyat endeksi Mayıs ayında aylık %0,1 arttı. Beklenti %0,2 artış olması yönündeydi. Nisan ayında %2,3 olan yıllık enflasyon ise Mayıs ayında %2,4 olarak gerçekleşti. Gıda ve enerji hariç tüketici fiyatları, Mayıs ayında aylık %0,1 ve yıllık %2,8 artış gösterdi. ABD Başkanı Donald Trump ve Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında 5 Haziran Perşembe günü gerçekleşen telefon görüşmesinin ardından, ABD ve Çin'den üst düzey heyetler, ticaret savaşını bitirmek için Pazartesi günü Londra'da müzakerelere başlarken görüşmeler Salı günü de devam etti. Trump, görüşmelerin sonuçlarına dair yaptığı açıklamada, Çin ile anlaşmaya vardıklarını, ABD'nin %55, Çin'in ise %10 tarife uygulayacağını duyurdu. Trump, Çin’in nadir toprak elementlerini önceden tedarik etmesi ve Çinli öğrencilerin Amerikan üniversitelerine erişiminin sağlanması gibi konuları da içeren bir ticaret çerçevesinin tamamlandığını ifade etti. Ayrıca Trump, anlaşmanın kendisi ve Çin Devlet Başkanı Şi Cinping'in son onayına tabi olacağını belirtti.

İsrail, İran'ın nükleer tesislerini ve askeri liderliğini hedef alan hava saldırıları düzenledi. Saldırılarının ardından İsrail Başbakanı Netanyahu, saldırıların gerektiği kadar uzun süreceğini belirtti. ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, ABD'nin İran'a yönelik saldırıya dâhil olmadığına ilişkin açıklamada bulundu. İran Lideri Ali Hamaney ise İsrail'in saldırılarında bazı komutan ve bilim insanlarının hayatını kaybettiğini belirterek, İsrail'e sert karşılık vereceklerini açıkladı. ABD Başkanı Donald Trump, İsrail'in İran'a düzenlediği saldırılar sonrası yaptığı ilk açıklamada, İran ile nükleer müzakere sürecini devam ettirmeyi umduklarını ifade ederken gerekirse İsrail'i savunacaklarını söyledi. Orta Doğu’da artan gerilim sonrası altın ve petrol hızla yükselişe geçti. Altının onsu 3.446,75 dolara kadar yükselirken altının gram fiyatı, 4.373 lirayla rekor kırdı. Brent tipi petrolün varil fiyatı ise 78,50 dolara kadar yükseldi.

Türkiye’de sanayi üretimi, Nisan ayında aylık %3,1 azalırken yıllık %3,3 arttı. Haftaya yükselişle başlayan ve 9.733,62 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, artan jeopolitik risklerin etkisiyle gelen sert satışlarla düşüşe geçti. 9.065,17 seviyesine kadar geri çekilen Endeks, %1,84 kayıpla 9.311,88 puandan haftayı tamamladı. Dolar/TL hafta içinde 39,03-39,62 aralığında hareket ederken Euro/TL 45,85 seviyesinin üzerine çıktı.

Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 30 Mayıs-6 Haziran haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 51,3 milyon dolar hisse senedi alımı, 1.637,1 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) satışı ve 10,4 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 710 milyon dolar artarak 118.235 milyon dolara yükselirken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 1.995 milyon dolar azalarak 72.316 milyon dolara geriledi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 119 milyon dolar azalarak 14.651 milyon dolar (572 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının altında seyretti.

 

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

TCMB, 2025 yılının ilk iki toplantısında politika faizini 250’şer baz puan indirerek %42,50 seviyesine çekti. TCMB, 17 Nisan tarihli toplantısında politika faizini 350 baz puan artırarak %46,00 seviyesine yükseltti.

Mayıs ayında %1,53 artan TÜFE’nin Mayıs 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %1,77, 2025 yılı sonunda %30,35 ve 2026 yıl sonunda %20,55 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 43,70 ve 12 ay sonrasında ise 46,62 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 19,2 milyar dolar, 2026 yılında ise 24,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %2,9 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %46,00, 3 ay sonrasında %42,96 ve 12 ay sonrasında ise %30,08 olması beklenmektedir.

 Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/1717/4982/7970/Haftalik_Bulten_13.06.2025.pdf
  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeks, geçen haftanın son işlem gününe 353,42 puan düşüşle
9166 seviyesinden başladı. Gün sonunda da %2,19 değer kaybı ile
9311 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Endekste, gün içinde
9065-9311 bandında hareket gözlendi.
Borsa İstanbul, 102,6 Milyar TL işlem hacmi ile günü noktaladı. 9
şirket günü pozitif olarak sonlandırırken, 91 şirket negatif olarak
kapattı.
En çok düşen sektör endeksi sırasıyla; “Taş-Toprak, Ulaştırma ve
Bilişim” oldu.
Endekse puan bazında en yüksek pozitif etki; Akbank, Pasifik
Eurasia Lojistik ve Aksa Enerji hisselerinden, en yüksek negatif etki
ise Türk Havayolları, Bim Mağazaları ve Aselsan hisselerinden
geldi.
İran-İsrail hattında artan jeopolitik gerilimlerin etkisiyle endeks
güne satıcılı bir başlangıç yaptı. Gün boyunca etkili olan yoğun
satış baskısı ile endeks, 9065 puana kadar gerileyerek gün içi en
düşük seviyesini test etti. Seansın ikinci yarısında gelen sınırlı tepki
alımlarına rağmen satış baskısı etkisini sürdürürken, risk iştahının
zayıf kalmaya devam ettiği gözlendi.
Günlük grafiğinde teknik göstergelerini incelediğimizde genelinde
bozulmaların olduğunu gözlemliyoruz. Buna ek olarak kısa vadeli
Stokastik’in de SAT sinyali sürdürmesi olumsuz görünümü
destekliyor.
Buna paralel olarak, endeksin güne negatif başlaması durumunda,
teknik görünümde 9250 seviyesi kısa vadede önemli bir destek
olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin altına sarkması halinde, 9050
seviyesine doğru bir geri çekilme riski gündemde kalacaktır.
Olası tepki alımlarının satış baskısını dengelemesi durumunda,
endeksin ilk etapta 9420 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlaması
önem taşıyor.
Bu seviyenin üzerine yerleşilmesi halinde, oluşan gap boşluğunun
doldurulmasıyla birlikte 200 günlük hareketli ortalaması olan 9566
seviyesine doğru yükselişlerin devamı görülebilir.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İran’ın İsrail’in nükleer tesislerine yönelik saldırısına misilleme yaptığına dair haberlerin ardından jeopolitik gerilimin yeniden tırmanmasıyla küresel hisse senedi endeksleri genel olarak düşüşle kapandı. S&P 500, risk algısının kapanışa doğru kötüleşmesiyle son zamanlardaki yüksek seviyelerinden gerileyerek %1,13 düşüş kaydetti. Dow Jones Industrial Average, döngüsel sektörlerdeki genel zayıflığı yansıtarak %1,79’lık daha derin bir düşüş kaydetti. Nasdaq 100, ağırlıklı teknoloji hisselerinin satış baskısıyla karşı karşıya kalmasıyla %1,3 düşüş yaşadı.

Şirketler arasında, savunma ve enerji hisseleri genel piyasaya nispeten destek sağladı. Savunma ile ilgili hisseler güvenli liman talebini çekince Lockheed Martin, Northrop Grumman ve RTX hisseleri yükseldi. Buna karşılık, havayolu ve seyahat ile ilgili hisseler keskin bir düşüş yaşadı. Amerikan Havayolları, Delta Havayolları ve United Havayolları’nda zayıf kaldı.

Visa ve Mastercard, Walmart ve Amazon gibi büyük perakendecilerin işlem ücretlerini azaltmak ve geleneksel kart tabanlı ağları atlamak için stabilcoinlerin uygulanmasını düşündükleri yönündeki haberlerin ardından değer kaybetti. Adobe, önceki çeyrekte beklentileri aşan performansa rağmen, kazanç beklentilerinin yatırımcıları tam olarak ikna edememesi üzerine değer kaybetti. Boeing, Hindistan’da 787 Dreamliner jetiyle ilgili bir olayın ardından baskı altında kaldı. Kaza, şirketin amiral gemisi modeline yönelik incelemeleri yeniden alevlendirdi ve üreticinin güvenlik siciliyle ilgili endişeleri artırdı. Otomotiv şirketleri karışık bir performans sergiledi. Ford Motor Co., elektrikli araç üretiminde kritik öneme sahip nadir toprak mıknatıslarıyla ilgili tedarik zinciri kesintileri riskiyle karşı karşıya kaldı. Şirket, belirli tesislerdeki geçici kapatmalar da dahil olmak üzere tedarik ve üretim gecikmeleriyle mücadele etmeye devam ediyor. Kurumsal anlaşmalarda, Bunge Global’in Glencore destekli Viterra’yı 8,2 milyar dolar karşılığında satın alma önerisi Çinli düzenleyiciler tarafından onaylandı ve anlaşmanın tamamlanmasının önü açıldı. Öte yandan, Nippon Steel’in düzenleyici kısıtlamaların operasyonel özerkliği tehlikeye atması halinde şirketin satın alımını yeniden gözden geçirebileceği yönündeki haberlerin ardından United States Steel hisseleri düşüş yaşadı. Yatırımcıların yapay zeka ile ilgili girişimlere olan ilgisi yüksek seviyede kaldı. Scale AI, Meta Platforms Inc.’den 14,3 milyar dolarlık yatırımın ardından değerlemesi 29 milyar doların üzerine çıktı ve Accel Capital’in 2,5 milyar doları aşan bir kazanç elde etmesi bekleniyor. Y Combinator ve Index Ventures dahil olmak üzere Scale’in ilk destekçileri de önemli kazançlar elde etmeye hazırlanıyor.

Stoxx Europe 600 Endeksi Londra’da kapanışta %0,9 düşüş kaydetti. Nükleer tesisleri hedef alan ve İranlı üst düzey askeri komutanların ölümüne yol açan saldırılar, küresel piyasalarda riskten kaçınma hareketlerini tetikleyince ABD hisse senetleri de değer kaybetti. Petrol fiyatlarındaki artış, enflasyonun yükselmesiyle birlikte büyümenin zarar göreceğine dair endişeleri artırırken, stagflasyon riskine maruz kalan hisse senetleri düşüşe öncülük etti.

Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)



Emtia piyasaları, öncelikle Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmelerin etkisiyle önemli ölçüde dalgalandı. Temmuz vade West Texas Intermediate ham petrolü %8,67 artışla varil başına 73,94 dolara yükselirken, Brent ham petrolü %8,39 artışla 75,18 dolara çıktı. Doğal gaz referans fiyatları da yükseldi; Henry Hub %3,04 artışla 3,60 dolara, ICE TTF gazı ise %4,75 artışla 37,89 dolara çıktı. Yatırımcılar, özellikle Hürmüz Boğazı’nda nakliye rotaları ve bölgesel üretimde aksaklıkların yaşanma olasılığını hesaba kattı.mDeğerli metallerde spot altın %1,53 artışla ons başına 3.437,73 dolara yükseldi ve artan jeopolitik riskler nedeniyle rekor seviyelere yaklaştı. Spot gümüş ise ons başına 36,34 dolar ile neredeyse değişmedi. Endüstriyel metaller karışık seyretti; LME alüminyum %0,58 düşüşle 2.503,00 dolara, bakır ise %0,59 düşüşle 9.645,00 dolara geriledi. Tarımsal emtialarda mısır %0,62 artışla bushel başına 443,25 $’a, soya fasulyesi %2,59 artışla 1.054,00 $’a yükselirken, SRW buğday %3,13’lük önemli bir artışla 543,00 $’a ulaştı.

Döviz piyasalarında ABD doları hafif bir değer kazandı. Bloomberg Dolar Spot Endeksi %0,3 yükseldi. Euro %0,4 düşüşle 1,1535’e gerilerken, İngiliz sterlini %0,4 düşüşle 1,3560’a geriledi. Japon yeni %0,3 düşüşle dolar başına 143,91’e geriledi. Göreceli olarak, İsveç kronu ve Norveç kronu genel olarak önemli düşüşler yaşadı ve SEK, USD, EUR ve GBP dahil olmak üzere tüm önemli para birimleri karşısında değer kaybetti.

Eurotahvil Piyasaları

Devlet tahvili piyasalarında tüm önemli vade sürelerinde geniş tabanlı bir getiri artışı görüldü. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, enerji fiyatlarındaki artışa bağlı olarak enflasyon beklentilerinin yükselmesini yansıtarak 5,1 baz puan artışla %4,410’ye çıktı. Kısa vadede, 2 yıllık Hazine tahvili getirisi 3,95 baz puan artışla %4,4’E yükselirken, 5 yıllık getiri 4,2 baz puan artışla %4,019’a çıktı.

Euro bölgesinde, Alman tahvil getirileri 5,9 baz puan artışla %2,531’e yükseldi. Fransız OAT’lar 7,4 baz puan artışla %3,250’ye yükselirken, İtalya ve İspanya’da 10 yıllık getiriler sırasıyla %3,481 ve %3,154’e yükseldi. İngiltere’nin 10 yıllık devlet tahvili getirisi 7,4 baz puan artışla %4,548’e yükseldi. Avrupa’nın çevresindeki ülkelerde, Yunanistan’ın 10 yıllık getirisi 7,2 baz puan artışla %3,269’a yükseldi.

Tahviller genelinde getiri eğrileri hafifçe dikleşti, petrol fiyatlarındaki keskin artışla birlikte uzun vadeli enflasyon endişeleri yeniden ortaya çıkmaya başladı. Piyasalar, enerji maliyetlerindeki sürdürülebilir artışların merkez bankalarının yılın ilerleyen dönemlerinde beklenen faiz indirimlerini geciktirebileceği veya azaltabileceği olasılığını fiyatlıyor.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/06/13/uluslararasi-piyasalar-kapanis-raporu-13-06-2025/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

5 Haziran haftasında swap hariç net rezervlerde 2,5 milyar $’lık artış, yurtdışı yerleşiklerin 1,6 milyar $’lık DİBS satımı ve DTH’lardaki 2,6 milyar $’lık düşüş öne çıkıyor. Ayrıca,
TCMB Analitik Bilanço verilerine göre, swap hariç rezervlerde 12 Haziran itibariyle 124 milyon $’lık azalış olduğunu hesaplıyoruz. Haftalık hareketleri şöyle sıralayabiliriz:
Parite etkisinden arındırılmış DTH bireysellerin 318 milyon $, kurumsalların ise 2,3 milyar $ satışı ile yaklaşık 2,6 milyar $ düşüş gösterdi. Döviz mevduatlar bu haftaki sert düşüşle
birlikte son 3 haftadır yaklaşık 4,5 milyar $ geriledi.
KKM haftalık 4,7 milyar TL (0,2 milyar $) çıkışla 571,5 milyar TL’ye geriledi. KKM hesaplarında Ağustos 2023’te ulaşılan tepe noktadan çözülme 2,8 trilyon TL’ye (122 milyar $’a) ulaşmış
durumdadır.
DTH + KKM’nin toplam mevduat içerisindeki payı ise bir önceki hafta olan %41,3’ten %41,2 seviyesine gerilemiştir. DTH ve KKM hesaplarının toplam mevduat içindeki payı KKM
hesaplarının zirve yaptığı Ağustos 2023’te %68,4 seviyesine kadar yükselmişti.
TL mevduatlar haftalık 48 milyar TL düşüş göstererek yaklaşık 13,5 trilyon TL seviyesine gerilemiştir.
Yabancı para krediler haftalık 0,3 milyar $ artarken, Mart 2024 sonundan bu yana %39’luk artışla 52,4 milyar $ gelişim göstererek 187,1 milyar $’a ulaştı.
Yıllıklandırılmış 13-haftalık ortalama kredi büyümesine baktığımızda ise, ticari krediler %26’dan %22’ye, tüketici kredileri ise %42,4’ten %37,9’a gerilemiştir.
Yurtdışı yerleşiklerin 5 Haziran ile biten haftada DİBS’te yaklaşık 1,637 milyon $’lık satımlarıyla stok değer yaklaşık 10,3 milyar $’a geriledi. Hisse senetlerinde ise 51 milyon $’lık alım
gerçekleşti ve stok değeri 29 milyar $ oldu. Son 2 haftadır DİBS’te 2 milyar $’a yakın satış görülürken, hisse tarafında ise son 8 haftadır yaklaşık 1 milyar $’lık sınırlı bir alım olduğu
görülmektedir. Hazine Eurobondu tarafında ise ilgili haftada 30 milyon $'lık satış gerçekleşti ve stok değeri 112 milyar dolar seviyesinde seyretti.
5 Haziran haftasında brüt rezervler 153,2 milyar $’dan 155,9 milyar $’a artış gösterdi. Aynı haftada net rezervler ise 49,4 milyar $’dan 2,8 milyar $ artış göstererek yaklaşık 52,2 milyar
$'a ulaştı. Swap hariç net rezervler ise 2,5 milyar $ artış göstererek 32,4 milyar $’a yükseldi. Böylece 14 Şubat-2 Mayıs arasında kabaca 57,6 milyar $ azalan swap hariç net rezervler
son 5 haftada yaklaşık 18,8 milyar $ artmış oldu. Swap hariç net rezervlerin 2024 mart sonundaki dip seviyesi ise -65,5 milyar $ idi.
TCMB’nin analitik bilançosuna göre, 12 Haziran itibariyle (bu haftanın ilk 4 gününde) brüt rezervlerde yaklaşık 1,3 milyar $, net rezervlerde ve swap hariç net rezervlerde ise yaklaşık
124 milyon $ azalış hesaplamaktayız.
Para Piyasası Fonu (PPF) büyüklüğü 5 Haziran haftasında 27 milyar TL azalarak 964 milyar TL oldu. PPF’ler 14 Mart itibariyle yaklaşık 1,42 trilyon TL aktif büyüklüğe sahipti. Serbest
Şemsiye Fonu altındaki PPF büyüklüğü ise geçen hafta 41,6 milyar TL artarak 905 milyar TL’ye yükseldi. Tüm döviz fonlarının aktif büyüklüğü ise 762 milyon $’lık artışla yaklaşık 57,4
milyar $’a yükseldi. 2024 başında bu seviye 25 milyar $ civarındaydı. Yatırım fonlarını da dahil ederek hesapladığımız dolarizasyon oranı, 5 Haziran haftasında %43,1 ile sabit kalmıştır.
Bu oran 2024 yılı başında kabaca %59 idi.
  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.