Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

BİST100 endeksi, haftanın ilk işlem gününe risk iştahı düşük başladı. Endeks günü 139 puan düşüşle kapatırken, mali sektöre gelen satış baskısı endekste genele yayılan satışları getirdi.
BİST100 endeksinde 9.000 psikolojik direnç seviyesi geçilemediği sürece satış baskısının arttığı görülüyor. 22 Temmuz'dan bu yana düşüş trendinde olan endeksin, düşüş sarmalından kurtulması için 9.000 ve 200 g HO'yu aşması gerekiyor.
BİST100 endeksinde 5 g HO 8.853, 22 g HO 9.243, 60 g HO 9.586, 200 g HO 9.382 seviyesinden geçiyor.
BİST100 endeksinde TL bazında 8.700 seviyesini pivot, 8.760 - 8.865 - 8.925 seviyelerini direnç, 8.595 - 8.535 - 8.430 seviyelerini destek seviyeleri olarak takip edeceğiz.
Dolar bazında ise 256,3 - 259,4 - 261,2 seviyeleri direnç, 251,5 - 249,7 - 246,6 seviyeleri destek olarak izlenecek.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasalar yeni haftaya kırılgan bir zeminde başladı. Özellikle yurt dışında son dönemde ulaşılan zirvelerin ardından endeksler daha fazla momentum kazanmakta zorlanırken yeni bir katalist arayışı gözleri bilançolara çevirmiş durumda. Bu çerçevede ABD’de bugün S&P 500’e dahil 27 şirketin, Avrupa’da ise Euro Stoxx 600’e dahil 15 şirketin sonuçlarını açıklayacak olması hareketlilik yaratabilir. Yurt içinde ise piyasalara yön verebilecek önemde bir konu başlığı bulunmazken bilançolar tarafında EREGL’nin sonuçları öne çıkıyor. Bu çerçevede TL varlıkların küresel risk iştahına paralel bir zeminde hareket etmesi beklenebilir. Ancak Borsa İstanbul’da son dönemde negatif ayrışmaların arttığının altını çizmek gerekir. Öte yandan 2025 Yılı Merkezi Yönetim Bütçe Kanunu Teklifi ve 2023 Yılı Merkezi Yönetim Kesin Hesap Kanunu Teklifi bugün TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’na sunulacak. Bütçenin geneli üzerindeki görüşmelerin 30 Ekim'de başlaması beklenirken daha sonra kurum ve bakanlıklar özelinde görüşmelere geçilecek. Bütçenin Aralık ayı başında ise Genel Kurul'a gelmesi bekleniyor.

 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeks & Kur & Hisse teknik analiz bülteni, alım satım için uygun seviyeler, kısa ve orta vadeli son pozisyonlarımız, en çok açığa satılan hisseler ve tarihsel açığa satış bilgileri, bugün endeksten pozitif anlamda ayrışmasını beklediğimiz hisseler

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/10/21/teknik-bulten-22-10-2024/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

anayi şirketlerinde daralan talebin ve geçen seneki yüksek bazdan normalleşen marjların etkilerinin devam etmesini beklemekteyiz. Otomotiv, otomotiv yan sanayii ve beyaz eşya sektörlerinde, iç talebin zayıflamış olması sebebiyle Tofaş, Doğuş Otomotiv, Brisa ve Arçelik’te kuvvetli bilançolar beklememekteyiz. İhracat tarafındaki olumlu performansı sayesinde Ford Otosan’ın finansal sonuçlarının, özellikle satış gelirleri tarafında bu yukarıdaki diğer şirketlere nazaran bir miktar olumlu ayrışmış olabileceğini tahmin etmekteyiz. Otokar’ın finansal performansının ise savunma sanayii segmentinde geçtiğimiz çeyrek kayda değer bir teslimat olmaması nedeni ile geçen çeyreklere paralel beklemekteyiz. Çimento sektöründe, maliyetlerdeki durağan seyir nedeniyle Akçansa ve Çimsa’nın FAVÖK marjlarının, ikinci çeyreğin bir miktar üzerinde olabileceğini öngörmekteyiz. Telekom sektöründe fiyat yansıtmalarının pozitif etkisiyle reel büyümenin sürmesini bekliyoruz. Geçtiğimiz çeyrek bazı düşük olan Türk Telekom’da operasyonel olmayan giderlerdeki düşüş sebebiyle daha güçlü bir net kâr büyümesi bekliyoruz. Koza Altın’ın da karlılığında güçlü satış hacmine ek olarak, birim nakit maliyetlerde çeyreksel reel iyileşme beklentimiz nedeniyle operasyonel kârlılıkta kayda değer bir artış bekliyoruz. Petkim de ise etilen-nafta makasında dikkat çekici bir toparlanmaya rağmen, esas olarak aromatiklerdeki düşük karlılık (geçen çeyreklerdeki yüksek baza göre) nedeniyle operasyonel kârlılıkta baskı bekliyoruz. Diğer ana ürün gruplarındaki kârlılık baskısı da 3Ç24’de sürdü. MLP Care’de ise özel sağlık sigortası segmenti tarafında hem yıldan yıla hem de çeyreksel olarak güçlü büyüme ile yıldan yıla marj genişlemesi beklentimiz bulunmaktadır. Son olarak, gıda perakende sektörlerinde Migros ve BIM’in güçlü cirolar ile birlikte makul devam eden karlılıkları sağlıklı sonuçlar açıklamalarını destekleyebilir.
 

Bankacılık Sektöründe marjların toparlanmaya başlamasının yanında, artan kredi risk maliyetleri kar büyümelerini engelleyebilir. Vakıfbank ve TSKB’nin bu çeyrek net kar büyümeleriyle bir adım öne çıkmasını beklemekteyiz. Düşen swap maliyetleri, genişleyen kredi mevduat makası ve Tüfe’ye endeksli tahvillerin katkısı ile marjlarda bir miktar toparlanma görülse de özellikle bireysel taraftaki bozulma ve azalan tahsilatlarla artan karşılık giderleri, ve bu çeyrek maaş zamlarının operasyonel giderlere dahil olması ile net karlılıkların baskılanmasını beklemekteyiz. Bahsedilen tema içerisinde Vakıfbank’ın güçlü marj toparlanması, TSKB’nin ise sağlam kalan marjları ve güçlü aktif kalitesi sayesinde düşük kalan kredi risk maliyeti ile bu çeyrekte öne çıkmalarını beklemekteyiz. Bunun yanında Garanti’nin ilk yarıdaki güçlü marj ve karlılık performansını korumasını beklerken, Akbank’ın marjlarında hafif daralmaya karşın 1.4 milyar TL’lik serbest karşılığı geri çevirmesi ile net karlılığında sınırlı düşüş beklemekteyiz. Bunun yanında Yapıkredi’de marjlarda gelişime rağmen artan karşılık yükünün net karlılığı baskılamasını beklemekteyiz. Halkbank, Albaraka ve İş Bankası’nda fonlama maliyeti kaynaklı devam eden marj baskısı sebebiyle net karlılığın baskılanmasını beklerken özellikle İş Bankası’nın geçen çeyreğe göre iştirak gelirlerindeki gerileme nedeni ile net karlılığında ciddi gerileme beklemekteyiz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

9-15 Ekim dönemini kapsayan CFTC raporlama haftasında piyasalar için önemli veri akışları piyasa beklentilerini şekillendirdi. Geçtiğimiz haftada öncü verilerden olan ABD Tarım dışı beklenti üstü açıklanması ile piyasalar olumlu etkilemişti. Raporlama haftası içinde gelecek dönem, özellikle faiz patikası kararlarında hafta içinde açıklanan veriler önemliydi. ABD tarafında Eylül ayında yapılan Fed toplantı tutanakları yayımlandı. Tutanaklar Fed üyelerinin farklı görüşlere sahip olduğunu ortaya koyarken, enflasyonun hala yüksek olduğu, fakat azalma eğiliminde olduğu ekonomik aktivitenin güçlü kaldığı vurgulandı. Piyasaların önemle takip ettiğini tutanaklarda, önemli bilgi içermediği için piyasalarda volatilite yaratmadı. ABD tarafında TÜFE verileri beklentinin hemen üzerinde karşılandı. Manşet enflasyon yıllık %2,4 olarak açıklanırken Fed’in %2’lik hedefinin biraz üzerinde kaldı. İşsizlik başvuruları da beklentinin üzerinde 258 bin olarak açıklandı. Piyasa veriler etkisi ile pozitif kalmaya devam etti. ABD ÜFE verisi ise yıllık %1,8 artış olurken, Eylül’de bir önceki aya göre değişim göstermedi. ABD tarafında önemli makro ekonomik verilerin açıklandığı haftada Fed yetkililerinin de açıklamaları takip edildi. Fed yetkilileri faiz indirimlerinin kademeli ve temkinli bir şekilde süreceğini belirtti. St. Louis Fed Başkanı Musalem, indirimlerin aşamalı olmasını önerirken, New York Fed Başkanı Williams, ekonomide ‘’yavaş iniş’’ hedefini vurguladı. Boston Fed Başkanı Collins, iş gücü piyasasının güçlü olduğunu, ancak faiz indirimlerinin veri odaklı olması gerektiğini ifade etti. Atlanta Fed Başkanı Bostic ise bu yıl sadece çeyrek puanlık bir faiz indirimi beklediğini söyledi. Bu açıklamalar, piyasalar için temkinli bir iyimserlik yaratarak, Fed’in faiz indirimlerini dikkatle yürütme eğiliminde olduğunu gösteriyor. Verilerin etkisi Fed’in gelecek toplantı için piyasalarda agresif bir faiz indirimi yerine %97 ihtimalle 25 baz puanlık indirim fiyatladığı görülmektedir. İngiltere Gayri Sayfi Yurtiçi Hasıla verisi 2 aylık durgunluğun ardından ağustos ayında yüzde 0,2’lik büyüme kaydetti. Hafta içinde gelen diğer veri ise Yeni Zelanda Merkez Bankası faiz oranlarını yarım baz puan indirerek yüzde 4,75 oldu. Ekonominin aşırı kapasite konumunda ve bu da fiyat ve ücret belirlemenin düşük enflasyonlu bir ekonomiye uyum sağlamasını teşvik ettiği belirtildi. Dolar endeksi raporlama haftası içinde yüzde 0,64 değer kazancı yaşadı. Haftaya 102,48 seviyesinden başlangıç yaparken en yüksek 103,35 seviyesini test etti ve 103,20 seviyesinden raporlama haftası içindeki kapanışını gerçekleştirdi. CFTC raporlama haftasında CAD, CHF ve NZD kontratlarında düşüş gösterirken, diğer kontratlarda alıcılı seyir hakimdi.
AUDUSD paritesi raporlama haftası içinde yüzde 0,59 düşüş gösterdi. Net AUD kontratlarında geçtiğimiz haftadan itibaren düşüş gözlemlendi. Piyasa geneli yön eğilimi %55 ile uzun tarafta yoğunlaşma devam ediyor. Geçtiğimiz raporlama haftasında bu oran %59 idi.
EURUSD paritesi raporlama haftasında %0,79 düşüş gösterdi. Raporlama haftasında 1,0978 seviyesinden başlangıç yaparken hafta içinde en düşük 1,0881 seviyesini gördü. Raporlama haftası içinde kapanışını 1,0893 seviyelerinden tamamladı. G10 para birimlerinden Euro, verilerin güçlü gelmesi ile kuvvetli olan dolar karşısında %0,42 düşüş gösterdi. Euro kontratlarında piyasa geneli yön eğilimi %53 ile uzun tarafta yoğunlaşmaya devam etti.
USDJPY paritesi raporlama haftası içinde %0,68 değer kazancı yaşadı. Raporlama haftasına 148,21 seviyelerinden başlayan parite, hafta içinde en düşük 148,01 ve en yüksek 149,98 seviyelerini test etti. Haftaya kapanışını ise 149,20 seviyelerinden gerçekleştirdi. Net JPY kontratlarında zirve seviyesinden düşüşün devam ettiği gözlemlendi. Piyasa geneli yön eğilimi %62 ile uzun tarafta yoğunlaşmaya devam etti.
XAUUSD raporlama haftasında yüzde 1,55 değer kazancı yaşadı. Raporlama haftasında $2621 seviyelerinden başlangıç yapan altın, hafta içinde en yüksek $2668 seviyesi olurken, en düşük $2605 seviyesini gördü. ABD tarafında ÜFE verisinin beklentilere paralel gelmesi ve Orta Doğu’da jeopolitik risklerin artması ile güvenli liman olarak tercih edilmesi altını destekledi. Haftaya kapanışını ise $2662 seviyelerinde gerçekleştirdi. Net altın kontratlarında %83 ile uzun tarafta yoğunlaşmaya devam etti.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/10/21/cftc-fx-trader-raporu-21-10-2024/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Alüminyum Analizi - AL3TR

CFTC’nin son verilerine göre fonlar nette -109,633.73 kontrat ile Alüminyum kontratında short pozisyonda kalmayı sürdürüyor. 11 Ekim tarihli son rapora göre, net long pozisyonlarda 2,630.26 kontrat, short pozisyonlarda ise 12,629.78 kontrat düşüş söz konusu. Geçtiğimiz hafta fonlar -119,63.25 kontrat short pozisyonundaydı. Teknik açıdan kısa vadede pozitif bir seyir izleyen Alüminyum kontratında, yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 2660 ve 2695 önemli direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 2585 ve 2560 önemli destek seviyeleri olarak takip edilebilir.

 

Dirençler : 2660 / 2695 / 2720

Destekler : 2585 / 2560 / 2530

 

Bakır Analizi - CU3TR

Çin hükümetinin büyüme hedeflerine ulaşabilmesi için uyguladığı teşviklerin sürmesi, bakır gibi sanayi metalleri için fiyatları yukarı yönlü destekleyen önemli faktörlerden biri oldu. CFTC’nin son verilerine göre fonlar nette -66,935.62 kontrat ile Bakır kontratında short pozisyonda kalmayı sürdürüyor. 11 Ekim tarihli son rapora göre, net long pozisyonlarda 3,737.71 kontrat artış, short pozisyonlarda ise 4,783.41 kontrat düşüş söz konusu. Geçtiğimiz hafta fonlar -75,456.74 kontrat short pozisyonundaydı. Teknik olarak haftanın ilk işlem gününde pozitif bir seyir izleyen Bakır’da yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 9810 ve 9900 önemli direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 9620 ve 9560 önemli destek seviyeleri olarak takip edilebilir.

 

Dirençler : 9810 / 9900 / 10000

Destekler : 9620 / 9560 / 9480

 

Çinko Analizi - ZN3TR

Çin bankalarının kredi faiz oranlarını beklentilerin altında düşürmesi ile birlikte Çinko tarafında yükseliş hareketlerine yol açtı. CFTC’nin son verilerine göre fonlar nette -37,825.51 kontrat ile Çinko kontratında short pozisyonda kalmayı sürdürüyorlar. 11 Ekim tarihli son rapora göre, net long pozisyonlarda 2,487.45 kontrat düşüş, short pozisyonlarda ise 1,300.11 kontrat yükseliş söz konusu. Geçtiğimiz hafta fonlar -34,037.95 kontrat short pozisyonundaydı. Bugün kısa vadede pozitif bir seyir izleyen Çinko kontratında yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 3145 ve 3175 önemli direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Aşağı yönlü hareketlerin meydana gelmesi durumunda ise 3090 ve 3070 önemli destek seviyeleri olarak takip edilebilir.

 

Dirençler : 3145 / 3175 / 3195

Destekler : 3090 / 3070 / 3050

 

Nikel Analizi - NI3TR

10 Temmuz 2023 tarihinden sonra girdiği düşüş trendi ile birlikte fiyatlanmalarda geri çekilme gösteren Nikel kontratında bugün de kısa vadede negatif bir seyir izleniyor. Kısa vadede 50 günlük üssel hareketli ortalamanın altında seyreden kontratta bu seviyenin altında kapanış yapması durumunda fiyat baskısının sürmesi beklenebilir. CFTC’nin son verilerine göre fonlar nette -25,688.01 kontrat ile Nikel kontratında short pozisyonda kalmayı sürdürüyor. 11 Ekim tarihli son rapora göre, net long pozisyonlarda 5,440.52 kontrat, short pozisyonlarda ise 5,799.32 kontrat düşüş konusu. Geçtiğimiz hafta fonlar -26,046.81 kontrat short pozisyonundaydı. Teknik açıdan aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 16830 ve 16600 önemli destek seviyeleri olarak izlenebilir. Yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 17120 ve 17320 önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.

 

Dirençler : 17120 / 17320 / 17590

Destekler : 16830 / 16660 / 16400

 

Kalay Analizi - SN3TR

CFTC’nin son verilerine göre fonlar nette -3,419.00 kontrat ile Kalay kontratında short pozisyonda kalmayı sürdürüyor. 11 Ekim tarihli son rapora göre, net long pozisyonlarda 45.00 kontrat, short pozisyonlarda ise 43.00 kontrat artış söz konusu. Geçtiğimiz hafta fonlar -3,421.00 kontrat short pozisyonundaydı. Teknik açıdan kısa vadede pozitif bir seyir izleyen Kalay’da yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 31770 ve 32000 önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 31190 ve 30900 önemli destek seviyeleri olarak izlenebilir. 30900 seviyesinin aşağı yönlü geçilmesi durumunda 200 günlük üssel hareketli ortalamanın bulunduğu 30630 diğer önemli destek seviyeleri olarak gözlemlenebilir.

 

Dirençler : 31770 / 32000 / 32170

Destekler : 31190 / 30900 / 30630

  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel piyasalarda FED faiz politikasına ilişkin beklentiler, jeopolitik riskler, ABD bilanço dönemi ana başlıklar olmaya devem ediyor. ABD’den gelen güçlü makro veriler resesyon endişelerinin azalmasına sebep oluyor. FED’in uyguladığı para politikası sayesinde ABD TÜFE Eylül 2024’te yıllık %2,4 açıklanarak Ekim 2022 yılında %7,7 seviyesinden FED’in yüzde 2 hedef seviyesine oldukça yaklaşmış durumda. Parasal sıkılaştırma adımları sonrasında ABD ekonomisinde görülen güçlü işgücü ve aşırı ısınmadan makul bir büyüme, ekonomide ‘yumuşak iniş’ senaryolarının kuvvetlenmesine neden oluyor.

 

ABD’de son açıklanan ekonomik verilerin resesyon endişelerini yatıştırması ve yumuşak iniş senaryosunu güçlendirmesi sonrasında piyasalarda FED'e ilişkin faiz indirim beklentilerinin bir miktar törpülendiği görülüyor. Günün sonunda gelinen noktada, piyasa beklentileri ve FED projeksiyonları yılın sonuna kadar 50 baz puan faiz indirimi beklentisinde dengelenmiş gözüküyor. ABD tarafında özellikle işgücü ve enflasyon verileri güçlü gelmeye devam ederse aralık ayında FED faiz indirim adımını pas geçebilir.

 

Diğer taraftan ABD'de yaklaşan başkanlık seçimine yönelik belirsizlik, Orta Doğu'da şiddeti giderek tırmanan çatışmalar, Rusya ile Ukrayna arasındaki savaş ve Tayvan Boğazı'ndaki gerginlikler olumlu giden havanın önüne geçebilecek riskler olarak masada yerini koruyor.

 

Asya tarafında, Çin, ekonomiyi canlandırmaya yönelik teşvik tedbirleri paketinin bir parçası olarak geçen ay diğer politika faiz oranlarında yaptığı indirimlerin ardından, borç verme faiz oranlarını düşürdü. Politika yapıcıların ekonomiyi desteklemek için atılan adımları sıklaştı. Geçen hafta gelen Çin büyüme ve sanayi verisi de beklentilerin üstünde geldi. Çin merkez bankasının genişlemeci politikalarla riskli varlıklarda olası aşağı yönlü hareketlerin önünü kesmeye çalıştığı bir ortamda Çin piyasası için en kötü geride kalmış olabilir.

 

Ekonomik ajanda çok yoğun olmayan ve çok kritik olmayan makro verilere sahip. Konut kredisi başvuruları, Bej Kitap, dayanıklı mal siparişleri ABD verileri, tüketici güveni, 1 ve 5 yıl enflasyon beklentileri Avrupa verileri olarak öne çıkıyor. Ortak nokta ise Perşembe günü açıklanacak imalat ve hizmet PMI verileri. PMI verileri Almanya ve İngiltere’de de açıklanacak.

 

Bu sabah global piyasalarda risk iştahı çoğunlukla negatif. ABD vadelileri yüzde 0,20 civarında satıcılı. Asya piyasalarında Çin %0,5 civarında, Hong Kong %0,4 civarında eksi, Japonya %1,4 civarında eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,19, Dolar Endeksi 103,9, ons altın 2.731 Usd civarında işlem görüyor.

 

 

İç tarafta, enflasyondaki ve enflasyon beklentilerindeki katılık sıkı para politikası dozunun gevşememesini ve faizin zirvede kalma süresinin uzamasını beraberinde getiriyor. Enflasyonun ana eğiliminin bir miktar yükseldiğini belirten TCMB karar metninde "enflasyondaki iyileşmenin hızına dair belirsizliğin son dönemdeki veri akışı ile arttığı" ifadesi yer aldı. Merkez Bankası faiz indirimlerine başlaması için henüz uygun bir alanın oluşmadığını düşünüyoruz. Kasım ayında gelecek enflasyon verisi faiz indirim patikası için önemli olabilir. Enflasyondaki katılığın arka planını ise hizmetler tarafında görülen katılık oluşturuyor.

 

 

 

 

Usd/TL:

ABD Merkez Bankası ilk kez geçen ay iş gücü piyasasının kötüleşmesi ile birlikte 50 baz puanlık faiz indirimine gitmişti. Son gelen ABD makro verilerin güçlü sinyaller üretmesi FED ’den daha temkinli yaklaşım beklentisinin artmasına neden oluyor. Beklentilerde yaşanan ılımlı değişim dolar talebinin artmasını sağlıyor.

Teknik olarak 103 seviyesini taban yapmaya çalışan Dolar Endeksi’nin (DXY) mevcut fiyatlama dinamikleri ile 103-105.5 bant aralığında kalmasını bekliyoruz.

İç tarafta, Çarşamba, ekim ayına ilişkin tüketici güven endeksi açıklanacak. En son yayınlanan veri 78,20 seviyesinde açıklanmıştı. Beklenti üstü gelen eylül ayı enflasyon verisi sonrasında beklentilerde ki değişim görülecek. Perşembe günü TCMB'nin geçtiğimiz hafta yapmış olduğu faiz kararı toplantısının özeti yayımlanacak

Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 34,23 civarında işlem görüyor. Aşağıda 34,00 ve 33,50; yukarıda 34,50 ve 35,00 öne çıkan teknik seviyeler.

 

 

 

 

TL Tahvil/Bono:

Enflasyon ve enflasyon beklentileri TCMB’nin güvercin olmasını engelliyor. Somut kazanımlar elde edilmediği için faiz indirim süreci öteleniyor. Halihazırda %4,0 civarında seyreden hizmet enflasyonunda görülen katılık faiz indirim zamanlamasında belirsizlik yaratıyor.

Piyasa beklediğini bulamadıkça da tahvil faizlerindeki düşüş döngüsü başlamıyor. Faiz indirim beklentileri ötelendikçe tahvil faizlerinin düşüş beklentisi de öteleniyor. Rakamlar yabancı yatırımcının tahvillere ilgisini ortaya koyuyor. Düşüş öncesi yabancının pozisyon aldığını gösteriyor. Ekim, Kasım enflasyonları kısa vade için umutların korunduğu aylar.

Globalde, ABD ekonomisinin canlılığı tahvil faizlerini yukarı itiyor. Ana resimde ise FED faiz indirimi döngüsünde ilerliyor. FED’in hızına bağlı olarak tahvil faizleri aşağı eğilimini koruyabilir.

2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 4 baz puan artış ile %42,85 ve 19 baz puan artış ile %29,81 seviyesinde tamamladı.

 

 

 

 

Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):

Satış baskısı devam ediyor... Geçtiğimiz hafta oluşan zayıf yükseliş denemelerinin direnç noktalarını aşmakta başarısız kalarak yeniden satış baskısının hakim olduğu piyasada, haftanın ilk işlem gününde 8,650 desteğinin baskı altında kaldığını gözlemliyoruz.

Pazartesi gününü -%1.58 oranında değer kaybıyla 8,654 puandan tamamlayan piyasada, 8,650 seviyesini seans içi geri çekilmelerde ilk önemli destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. Seans içerisinde 8,650 desteğinin önemli olacağı piyasada, bu seviye altındaki hareketlerin ise satış baskısının devamını getirebileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Talep tarafının zayıf kalmayı sürdürdüğü piyasada, 8,650 altındaki hareketler sırasıyla 8,500, 8,250 ve 8,000 risklerini gündeme getirecektir. Devam eden geri çekilme kapsamında ise 8,850 seviyesini ilk önemli direnç noktası olarak alıyoruz. Endeksin satış baskısı kapsamında yukarı atak gerçekleştirebilmesi için 8,850 direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda ise yukarıda daha güçlü seviyeler olan 9,050 ve 9,200 dirençleri gündeme gelebilir.

 

 

 

 

 

Eur/Usd:

Avrupa ekonomilerinde görülen daralma, enflasyon ile mücadelede ECB’nin elini güçlendiriyor ve Avrupa merkez bankası ECB için faiz indirimine devam sinyali oluyor. Piyasa ECB’nin Nisan’a kadar olan dönemde faiz indirmesini bekliyor.

ABD tarafında ekonomik görünüm ise Avrupa tarafının aksine güçlü olmaya devam ediyor. Ekonominin kondisyonunun korunması çekirdek enflasyon tarafında katılığın sürmesine neden oluyor. Katılığın devam etmesi ise FED faiz indirim hızının sorgulanmasına açık kapı bırakıyor.

Her iki merkez bankasının temposunu göz önüne aldığımızda ECB daha hızlı gidebilir algısı oluşuyor. Bunun fiyatlamaya yansıması ise Usd lehine oluyor.

Önümüzde ABD seçimi var. Seçim sonrası kimin başkan olacağına bağlı olarak ABD ekonomisinin hatta global ekonominin nabzı farklı atabilir. Bir de elimizde tatsız jeopolitik var. Jeopolitik de ABD seçimine bağlı seyir izleyebilir. Bu sebeplerle yakın vadede ABD doları gücünü koruyabilir. Orta vade de ise diğer para birimleri avantaj yakalayabilir.

Bu hafta, öncü gösterge hem Avrupa hem ABD imalat ve hizmet PMI verileri açıklanacak. PMI verileri sonuçları hareketlilik yaratabilir.

Kısa vadede 103 seviyesi üstünde DXY’nin tutunma çabasının devamında 105,5 güçlü direnç seviyesi hedeflenebilir.

Bu sabah 1,083 seviyesindeki paritede 1,082 ve 1,077 seviyeleri gün içi destek; 1,089 ve 1,095 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay-sınırlı pozitif seyir bekliyoruz.

 

 

 

 

Gbp/Usd:

BOE başkanı Bailey bugün ve Çarşamba konuşma yapacak. Farklı bir şey söylerse hareket yaratabilir. Avrupa gibi İngiltere’de de enflasyon hızla geri çekilir görüntü veriyor. Enflasyonda yaşanan kazanım BOE’nin faiz indirimi için alan kazanmasına neden olurken, faiz indirim beklentilerinin artması paritede baskı unsuru olarak karşımıza çıkıyor.

Dolar Endeksi son dönemdeki iç ve global gelişmeler ile yükseliş eğilimini sürdürüyor. Her ne kadar faiz indirim döngüsünde olsalar da FED diğerlerine göre daha şahin algılanıyor.

Bu sabah 1,305 seviyesinde bulunan paritede 1,299 ve 1,295 seviyeleri gün içi destek; 1,307 ve 1,311 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz.

 

 

 

 

Altın:

Jeopolitik risklerde yaşanan belirsizlik Altın fiyatlamalarında ön plana alınmaya devam ediyor. Güvenli liman talebi ile birlikte yatırımcıların altın talebi canlı kalmaya devam ediyor. ABD başkanlık seçimi ve küresel belirsizliklerin devam etmesi portföylerde altın yatırımının yer almasına neden oluyor.

Güçlü gelen ABD makro verileri ile birlikte ABD ekonomisi daha canlı kaldığı için ABD para birimi ve ABD tahvil faizleri yükseliş eğiliminde. FED faiz indirimlerinin hızının sorgulandığı bu yapı kıymetli madenler aleyhine etki yaratıyor. Dün, güçlü dolar talebi ve yükselen ABD 10 yıllık faizinin etkisi ile altının kazanımlarını korumakta zorlandığı görüldü. Günü yatay (2.720 Usd seviyelerinde) tamamladı.

Altın 2.500 Usd seviyesi üzerinde kalıcılık sağladı. Teknik olarak ilk etapta 2.600 Usd seviyesi üstünde 2.750 Usd seviyesine kadar yükseliş devam edebilir.

Bu sabah 2.731 Usd seviyesindeki ons altında 2.700 ve 2.675 Usd seviyeleri gün içi destek, 2.750 ve 2.7770 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün pozitif seyir bekliyoruz.

 

 

 

 

Eurobond:

ABD ekonomisinin tahmin edilenden daha canlı olması FED faiz indirim beklentilerinin törpülenmesine neden oluyor. Enflasyon tarafında endişelerin artması uzun vadeli ABD tahvil talebinin azalmasında etkili olduğunu düşünüyoruz. Ana resmin ise FED faiz indirim döngüsüne bağlı olarak aşağı yönlü olmasını bekliyoruz. ABD 10 yıllık tahvil faizi 50 haftalık üssel ortalaması civarında hareket ediyor. Yeni hafta ekonomiden çok jeopolitik konuşulabilir.

İç tarafta, enflasyon ve enflasyon beklentileri katı. Yakın coğrafyada ise jeopolitik tansiyon yüksek. ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüksek seyretmesi ise lokal tarafta baskı unsuru olarak karşımıza çıkıyor.

Türkiye 5 yıllık CDS 271 ile günü tamamladı. Eurobondlar negatif hareket etti. Birim fiyatlar, kısalarda -5 ile -11 cent; orta vadelilerde -53 ile -91 cent; uzunlarda -126 ile -127 cent değişim oldu. Faizler ise sırasıyla 4,90%, 6,84% ve 7,94% oldu.

 

 

  
Çağlar Kimençe

[email protected]
 

İhsan Tunalı

[email protected]
 

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.