Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Dün itibariyle 6A24 bilançosunu açıklamış olan bazı şirketlerin özet verileri:

TUKAS: 6A24'te 6A23'e göre 21,9% küçülmeyle 2.663 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 29,3% azalışla 669 milyon TL oldu. 6A23'te 871 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan TUKAS 6A24'te 19,3% azalışla 703 milyon TL FAVÖK elde etti. 6A23'te 231 milyon TL net karı olan TUKAS 6A24'te 5,7% azalışla 217 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 8,19x seviyesinde ve F/K çarpanı 10,06x seviyesinde.

YYLGD: 6A24'te 6A23'e göre 54,7% küçülmeyle 5.756 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 30,1% azalışla 865 milyon TL oldu. 6A23'te 973 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan YYLGD 6A24'te 37,2% azalışla 611 milyon TL FAVÖK elde etti. 6A23'te 1.846 milyon TL net karı olan YYLGD 6A24'te 64,9% azalışla 647 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 12,34x seviyesinde.

EGGUB: 6A24'te 6A23'e göre 21,7% küçülmeyle 1.219 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 7,8% azalışla 431 milyon TL oldu. 6A23'te 362 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan EGGUB 6A24'te 16,1% azalışla 303 milyon TL FAVÖK elde etti. 6A23'te 19 milyon TL net karı olan EGGUB 6A24'te 157,6% artışla 48 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 11,13x seviyesinde ve F/K çarpanı 16,29x seviyesinde.

HOROZ: 6A24'te 6A23'e göre 22,3% büyümeyle 3.790 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 98,1% artışla 601 milyon TL oldu. 6A23'te 624 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan HOROZ 6A24'te 36,0% artışla 849 milyon TL FAVÖK elde etti. 6A23'te 103 milyon TL net karı olan HOROZ 6A24'te 111,6% artışla 217 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 4,05x seviyesinde ve F/K çarpanı 15,55x seviyesinde.

BIZIM: 6A24'te 6A23'e göre 17,3% küçülmeyle 16.912 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 6,7% artışla 2.089 milyon TL oldu. 6A23'te -59 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan BIZIM 6A24'te -151 milyon TL FAVÖK elde etti. 6A23'te -122 milyon TL net karı olan BIZIM 6A24'te -607 milyon TL net kar elde etti.

TCELL: 6A24'te 6A23'e göre 4,4% büyümeyle 65.289 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 14,6% artışla 15.588 milyon TL oldu. 6A23'te 28.324 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan TCELL 6A24'te 8,2% artışla 30.660 milyon TL FAVÖK elde etti. 6A23'te -1.112 milyon TL net karı olan TCELL 6A24'te 5.760 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 5,16x seviyesinde ve F/K çarpanı 11,08x seviyesinde.

FORTE: 6A24'te 6A23'e göre 52,3% büyümeyle 562 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 59,1% azalışla 48 milyon TL oldu. 6A23'te 91 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan FORTE 6A24'te 98,3% azalışla 2 milyon TL FAVÖK elde etti. 6A23'te 68 milyon TL net karı olan FORTE 6A24'te -88 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 36,32x seviyesinde.

2024 ikinci çeyrek bilanço sezonunda bugün itibariyle finansal sonuçları yayınlanan şirketlere ilişkin tabloyu indirmek için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/9817/2620/6585/6A24_KARLAR.pdf




  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

6 Eylül haftasında TCMB’nin swap hariç net rezervlerindeki 1,1 milyar $’lık azalış, yurtdışı yerleşiklerin 864 milyon $’lık DİBS satışı ve DTH’lardaki 847 milyon $’lık artış özellikle
öne çıkıyor. Haftalık hareketleri şöyle sıralayabiliriz:
? Parite etkisinden arındırılmış DTH bireysellerin 251 milyon $ satışlarına rağmen, kurumsalların 1.098 milyon $ alışları ile yaklaşık 847 milyon $ artış gösterdi. Bununla beraber, 29 Mart
haftasından bu yana bakıldığında döviz mevduatlar 20,3 milyar $ gerilerken, bunun 10,9 milyar $’ı bireysellerden, 9,4 milyar $’ı ise kurumsallardan kaynaklandı.
? KKM haftalık 19,7 milyar TL (0,8 milyar $) çıkışla 1.575 milyar TL’ye geriledi. KKM hesaplarında Ağustos 2023’te ulaşılan tepe noktadan çözülme 1.833 milyar TL’ye (89,5 milyar $’a)
ulaşmış durumdadır.
? DTH + KKM’nin toplam mevduat içerisindeki payı ise haftalık %47,5’dan %47,9’a artış gösterdi. DTH ve KKM hesaplarının toplam mevduat içindeki payı Ağustos 2023’te %68,4
seviyesindeydi.
? TL mevduatlar haftalık 167 milyar TL azalış göstererek 10,6 trilyon TL seviyesine geriledi.
? Yabancı para krediler de haftalık %0,5 artışla 800 milyon $ artış gösterirken, Mart sonundan bu yana %20’lik artışla 26,6 milyar $ gelişim göstererek 161,3 milyar $’a ulaştı.
? Yıllıklandırılmış 13-haftalık ortalama kredi büyümesine baktığımızda ise, ticari krediler %20,3’ten %21,7’ye yükselirken, tüketici kredileri ise %28,9’la sabit kaldı.
? Yurtdışı yerleşiklerin 6 Eylül ile biten haftada DİBS’ten 864 milyon $’lık çıkışlarıyla stok değer yaklaşık 13 milyar $ olurken, hisse senetlerinden 51 milyon $’lık çıkış gerçekleşti ve stok
değeri 35,2 milyar $ oldu. Yılbaşından bu yana kümülatif baktığımızda DİBS’te net alışlar 11,2 milyar $ seviyesine ulaşırken, hissede ise yaklaşık 2 milyar $’lık net satım gerçekleşti.
? 6 Eylül haftasında brüt rezervler 149,4 milyar $’dan 146,8 milyar $’a gerileme gösterdi. Aynı haftada net rezervler ise 40,9 milyar $’dan 1,1 milyar $ azalış göstererek 39,8 milyar $’a
geriledi. Swap hariç net rezervler de 1,1 milyar $ azalış göstererek 17,4 milyar $’a geriledi. Böylece Ağustos başından beri swap hariç net rezervler 10,9 milyar $ azalış göstermiş oldu.
Son haftalardaki gerilemeye karşın, swap hariç net rezervlerin Mart sonundaki -65,5 milyar $ seviyesinden görülen artış 83 milyar $’a ulaşmış durumdadır.
? TCMB’nin analitik bilançosuna göre, 11 Eylül itibariyle (haftanın ilk 3 gününde) brüt rezervlerde 3,5 milyar $, net rezervler ve swap hariç net rezervlerde 4 milyar $ artış olduğunu
hesaplıyoruz. Böylece swap hariç net rezervlerin kabaca +21,4 milyar $ civarına geldiğini söyleyebiliriz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) dünkü toplantısı sonucunda beklentilere paralel olarak 25 baz puan faiz indirimine gitti. Dün
yayınlanan projeksiyonlarda ECB enflasyon beklentilerini korurken, 2024-2026 büyüme beklentilerinde ise sınırlı bir aşağı yönlü
revizyona gitti. Kararın ardından basın toplantısında konuşan ECB Başkanı Christine Lagarde, büyümeye ilişkin risklerin aşağı
yönlü olduğunu söyledi. ECB’nin faiz indirimi sonrasında EURUSD paritesinde beklentilerimiz çerçevesinde sınırlı bir pozitif
reaksiyon ön plana çıktı ve parite günü %0,6 yükselişle 1,1074 seviyesinden tamamladı. ECB’nin ekim ayını pas geçmesini ve bir
sonraki indirimini bir sonraki projeksiyonların yayınlanacağı aralık toplantısında gerçekleştirmesini bekliyoruz. Bugüne
geldiğimizde ise küresel piyasalarda risk iştahının görece güçlü seyrettiği bir güne başlıyoruz Asya seansında Japonya’dan
gelen sanayi üretimi verilerinin önceki döneme göre yükselişi işaret etmesinin ardından Japonya Nikkei endeksi %0,7 düşüşle
seyrederken, Asya’nın geri kalanında alımların etkili olduğu takip ediliyor. ABD ve Avrupa endeks vadelilerinde de alıcılı bir
seyrin ön planda olduğunu görmekteyiz. Bugün yurt dışı ajandada Euro Bölgesi temmuz sanayi üretimi ve ABD eylül ayı
Michigan Tüketici Güven Endeksi verileri öne çıkıyor

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD enflasyon verileri sonrası küresel borsalarda
moralli seyir devam ediyor. BIST’te dün çok kritik
gördüğümüz ve pandemiden bu yana üzerinde kaldığımız
200 günlük hareketli ortalama (9.400) altına bir sarkma olsa
da, gün sonunda yeniden üzerinde (9.521’den) kapandık.
Günün en düşük seviyelerinden (9.275’ten) hacim artışı ve
para girişi ile yaşanan %2,7’ye yakın tepkinin ardından kısa
vadeli teknik görünümde de bir iyileşme beklenebilir.
Büyümede ivme kaybı ve zayıf bilançolar nedeniyle kırılgan
bir zeminde olsak da, BIST’te tepkinin devamını bekliyoruz.
Bununla beraber, BIST’te kalıcı bir rahatlamadan
bahsedebilmemiz için, teknik açıdan 10.200 - 10.500
bölgesinin aşılması gerekiyor. Takip edilmesi gereken
göstergelerden biri de USD/JPY paritesi. 5 Ağustos’ta hızlı bir
gerileme görülen ve carry trade pozisyonlarında çözülme
riskinin artması nedeniyle küresel piyasalara sert satışlar
getiren parite, yeniden 141 seviyelerine geriledi.
Pozisyonların önemli bölümü kapatıldı, korunma pozisyonları
oluşturuldu ya da finansman kaynakları farklı para birimlerine
kaydırıldığında buradaki risk kısmen yatıştı. Yine de,
USD/JPY’de gerilemenin hızlanması halinde panik fiyatlaması
geri dönebileceğinden BoJ açıklamalarının ve USD/JPY’nin
izlenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Günün ajandası sakin.
Türkiye 5 yıl CDS primleri ise düne göre hafif gerileme ile 272
puandan güne başlıyor.

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ekim vadeli endeks sözleşmesi 10.581,25 - 11.018,75 seviyeleri
arasında hareket ederek günü %1,22 oranında bir yükselişle
10.921,00 uzlaşma fiyatından tamamladı. Sözleşmede gün
içerisinde volatilitenin ciddi ölçüde artış kaydettiği ve her iki yönde
de sert hareketlerin yaşandığı bir fiyatlama takip edildi. Akşam
seans kapanışı ise 10.962,75 puandan gerçekleşti. ABD borsaları
günü yükselişlerle tamamlarken, ABD vadelilerinde bu sabah yatay
bir seyir etkili oluyor. Asya piyasalarında karışık bir görünüm hâkim.
Avrupa vadelileri ve CFD endeksleri hafif alıcılı açılışlara işaret
ediyor. Ekim vadeli endeks sözleşmesinin güne hafif alıcılı bir
başlangıç yapmasını bekliyoruz.
Sözleşmede psikolojik öneme sahip 11.000 üzerinde tutunmanın
sağlanması durumunda 11.050 - 11.100 aralığı kısa vadeli direnç
bölgesi olarak izlenecektir. 11.100 üzerindeki fiyatlamalarda 11.150
- 11.210 ve 200 günlük üssel ortalama (11.268) direnç konumunda
bulunmaktadır. Yükselişlerin güç kazanabilmesi için 200 günlük
ortalama (11.268) üzerinde kapanışlara ihtiyaç olduğunu
değerlendiriyoruz. Sözleşmede 11.000 üzerinde kalıcılık
sağlanamaz ve satışlar gözlenecek olursa 10.900 - 10.830 ve
10.775 seviyeleri destek konumunda bulunmaktadır. Bu seviyeler
altında 10.700 - 10.580 ve 10.500 seviyelerine doğru geri
çekilmeler gündeme gelebilir. Sözleşmede artış kaydeden volatilite
ve sert fiyat hareketlerine karşı dikkatli olunmalıdır.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kurum beklentimizin hafif üzerinde gerçekleşen net kar. TMS
29 etkisi dahil edildiğinde, geçen yılın aynı döneminde 820 mn TL
net zarar açıklayan Turkcell, 2Ç24’te 2,90 mlr TL net kar kaydetti.
Açıklanan rakam, operasyonel karlılıktaki yatay görünüme karşın,
borçluluktaki gerileme ışığında öngörülerimizin altında
gerçekleşen net finansal giderlerin desteğinde kurum
beklentimizin %6,3 üzerinde gerçekleşti. Bu dönemde şirketin
düzeltilmemiş net borcunun yıllık bazda %6 düşüş kaydederek
39,07 mlr TL’ye gerilemesi sonucu, geçen yılın aynı döneminde
6,21 mlr TL olan net finansal giderler 2Ç24’te 2,70 mlr TL
seviyesine düşüş gösterdi Reel ARPU artışında öne çıkan
yavaşlamanın operasyonel karlılıktaki etkilerine karşın, net borç
ve net finansal giderlerde görülen gerileme ışığında, Turkcell’in
2Ç24 finansallarının hisse performansı üzerindeki etkisini ‘sınırlı
pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.



 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dün piyasalarda neler oldu?
ABD’de dün Ağustos ayı ÜFE verileri açıklandı. ÜFE aylık
%0,2 artışla yıllık bazda %1,7 seviyesinde gerçekleşti. Aylık
veride beklenti %0,1’de bulunuyordu. Temmuz ayına ilişkin
yıllık ÜFE %2,2’den %2,1’e revize edildi. Çekirdek ÜFE ise
Ağustos’ta aylık %0,3 artış ile yıllık bazda %2,4 seviyesinde
gerçekleşti. Verinin detaylarını incelediğimizde, hizmet fiyatları
Temmuz ayındaki %0,3’lük düşüşün ardından Ağustos’ta %0,4
artış kaydetti. Mal fiyatları ise değişim göstermedi. Ülkede
ayrıca haftalık işsizlik maaşı başvuruları 6 Eylül ile sona eren
haftada 230 bin kişi artış kaydetti. Beklenti 226 binde
bulunuyordu. TÜFE verisi sonrası 18 Eylül’deki Fed
toplantısında %86 olasılık ile 25 baz puan faiz indirimi olacağı
beklentisi bu sabah %57’ye gerilemiş durumda. Euro
Bölgesi’nde ise AMB Eylül ayı toplantısı takip edildi. Banka
beklentiler doğrultusunda refinansman faizini %4,25’ten
%3,65’e, mevduat faizini %3,75’ten %3,50’ye ve marjinal
fonlama faizini %4,50'den %3,90’a düşürdü. Kararla birlikte
ekonomik projeksiyonlar da yayımlandı. Banka enflasyon
beklentilerini sabit bırakırken, büyüme beklentilerini aşağı yönlü
revize edildi. Buna göre AMB 2024’te ortalama enflasyonun
%2,5, 2025’te %2,2 olmasını bekliyor. Banka 2024’e ilişkin
büyüme beklentisini %0,9’dan %0,8’e, 2025 beklentisini ise
%1,4’ten %1,3’e düşürdü. Karar sonrası açıklamalarda bulunan
Başkan Lagarde, büyümeye ilişkin risklerin aşağı yönlü
olduğunu belirtirken, para politikasının gevşetilmesininin
ekonomiye destek vereceğini söyledi. İstihdam piyasasının sıkı
olduğunu belirten Lagarde, ücretlerin yüksek ve oynak kalmaya
devam ettiğini söyledi.
Bu gelişmelerle dün ABD piyasaları pozitif seyretti. S&P 500
endeksi %0,75 artışla 5.595,76, Dow Jones endeksi %0,58
artışla 41.096,77 ve Nasdaq endeksi %1,00 artışla günü
17.569,68 seviyesinden tamamladı.
Avrupa piyasalarında da pozitif görünüm hakimdi. Euro Stoxx
50 endeksi %1,06 artışla 4.814,08, DAX endeksi %1,03 artışla
18.518,39, CAC 40 endeksi %0,52 artışla 7.435,07 ve FTSE
100 endeksi %0,57 artışla 8.240,97 seviyesinden günü
tamamladı.
Tahvil cephesine baktığımızda ABD 10 yıllık tahvil faizi
%3,67’ye hafif yükselirken, 2 yıllık tahvil faizi %3,64
seviyesinde sabit kaldı. VIX endeksi ise 17,07 seviyesine
geriledi.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ECB, Euro’nun gücüne dikkat etmeli
ECB, yavaşlayan enflasyon ve ekonomik büyümeyi gerekçe göstererek üç ayda ikinci
faiz indirimini duyurdu. İndirim yaygın olarak bekleniyordu ve merkez bankası
gelecekteki adımları açısından fazla netlik sağlamayınca piyasalar, dün Avrupa Merkez
Bankası'nın yılın geri kalanında art arda faiz indirimlerine gitme ihtimaline ilişkin
beklentilerini azalttılar.
Banka daha önce bu döngüde ikinci kez faiz oranlarını düşürerek beklendiği gibi temel
mevduat faiz oranını %3,50'ye indirmişti ancak hizmet enflasyonunun yüksek
kalmaya devam ettiğini ve faiz oranlarını gerektiği kadar uzun süre kısıtlayıcı
tutacağını yineledi. Piyasalar, tüm yıl için ek olarak, şimdi 33 baz puanlık kesinti
bekliyorlar; dün bu rakam 36 baz puandı. Euro bölgesi devlet tahvili faizleri,
yatırımcıların faiz indirimi beklentilerini sınırlamasıyla yükseldi.
Algı, büyüme görünümünde önemli bir bozulma olmadığı sürece olası olmadığı
yönünde oldu. Avrupa Merkez Bankası (ECB), zayıf iç talebi gerekçe göstererek bu yıl
ve gelecek yıl için büyüme beklentilerini aşağı yönlü revize ederken (2024 Euro
Bölgesi büyüme tahminini % 0,8 olarak açıklarken, 2025 tahminini % 1,3'e; 2026
tahminini ise %1,5'e düşürdü. enflasyonun yine de 2025'in ikinci yarısında %2
hedefine ulaşacağını öngörürken, bazı yatırımcılar ECB'nin politikayı gevşetmede çok
yavaş olabileceği riskine odaklandı. Nitekim bloğun toparlanması yavaş oldu ve
Almanya ekonomisi ikinci çeyrekte küçüldü.
ABD'den son iki günde gelen veriler, enflasyonun beklentilerden biraz daha yüksek
olduğunu ancak yine de düşük olduğunu gösterdi. Çekirdek tüketici fiyat endeksi,
Ağustos ayında %0,2'lik bir artış tahminlerine kıyasla %0,28 arttı. ABD üretici fiyatları,
Ağustos ayında ekonomistlerin %0,1'lik beklentilerine kıyasla %0,2 artarak
beklenenden daha fazla arttı, ancak eğilim hala yavaşlayan enflasyonla uyumluydu
Yatırımcılar bu yıl Fed'in 25 baz puanlık bir hamleyle başlayarak yaklaşık 100 baz
puanlık faiz indirimi yapmasını bekliyorlar; bu da üç toplantıdan birinde 50 baz puanlık
büyük bir indirim görecekleri anlamına geliyor. Yatırımcılar, Fed'in gelecek yılın
sonuna kadar 10 adet 25 baz puanlık faiz indirimi yapacağını, ECB'nin ise altı adet faiz
indirimi yapacağını tahmin ediyor.
Fed'in hamlelerinin ECB'nin düşüncelerini etkilemesinin ana kanalının döviz kuru etkisi
olması nedeniyle, ECB'nin Euro’nun gücüne dikkat etmesi gerekiyor. Daha güçlü bir
para birimi, bloğun durgun ekonomisi için finansal koşullarda istenmeyen bir
sıkılaşmaya yol açabilir. Reuters'ın yakın zamanda yaptığı bir anket, Şubat sonuna
kadar sadece 1,11 dolara ve bir yıl içinde 1,12 dolara yükseleceğinin beklendiğini
gösterdi ki; bu, Ağustos ayında ulaştığı zirveden çok da uzak değil. Euro'da uzun
pozisyon alan herkes, dünyanın geri kalanının ABD'den daha iyi performans
gösterdiği, esasen büyüme yanlısı bir ortama güvenmiş olacak.
Petrol fiyatları yaklaşık %3 arttı ve yatırımcıların Kasırga Francine'in Meksika
Körfezi'ndeki etkisinin ABD üretimine ne kadar zarar vereceğini merak etmesiyle
toparlanmayı sürdürdü. Petrol üreticileri üretimi kısıtladıklarını söylediler, ancak bazı
ihracat limanları yeniden açılmaya başladı. ABD ham petrolü %2,72 artışla varil başına
69,14 dolardan, Brent ise % 2,21 artışla varil başına 72,17 dolardan kapandı.
Altın fiyatları, yatırımcıların Fed'in faiz indirimleri öncesinde kıymetli metale daha cazip
bir yatırım olarak bakmasıyla rekor seviyelere yükseldi. Spot altının onsu %1,85
artarak 2.558 dolara ve ABD altın vadeli işlemleri %1,79 artarak onsu 2.557 dolara
çıktı.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.