Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Merkez Bankasi'ndan 2025 yılı Mart ayı Ödemeler Dengesi gelişmelerine ilişkin olarak yapılan açıklama aşağıda yer alıyor:
 " Cari İşlemler Hesabı
Mart ayında cari işlemler hesabı 4.087 milyon ABD doları açık kaydetmiştir. Altın ve enerji
hariç cari işlemler hesabı ise 1.471 milyon ABD doları fazla vermiştir. Ödemeler dengesi tanımlı
dış ticaret açığı 4.840 milyon ABD doları olarak gerçekleşmiştir.

Yıllıklandırılmış verilere göre, Mart ayında cari açık yaklaşık 12,6 milyar ABD doları olurken,
ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret dengesi de 58,1 milyar ABD doları açık vermiştir. Aynı
dönemde hizmetler dengesi ile ikincil gelir dengesi sırasıyla 61,8 milyar ABD doları ve 398 milyon
ABD doları fazla verirken, birincil gelir dengesi 16,7 milyar ABD doları açık vermiştir.
Hizmetler dengesi kaynaklı net girişler bu ay 2.672 milyon ABD doları seviyesinde gerçekleşmiş
olup, bu kalem altında taşımacılık hizmetleri ve seyahat kaleminden kaynaklanan net gelirler
sırasıyla 1.343 milyon ABD doları ve 2.177 milyon ABD doları olmuştur.
Finans Hesabı
2025 yılı Mart ayı yıllıklandırılmış cari açığın finansmanına net doğrudan yatırımlar 5,5 milyar
ABD doları, net portföy yatırımları 13,2 milyar ABD doları, krediler 37,9 milyar ABD doları ve ticari
krediler 1,7 milyar ABD doları katkı verirken; net efektif ve mevduatlar 21,4 milyar ABD doları
negatif yönlü etki etmiştir. Merkez Bankası döviz cinsinden net rezerv artışı 11,7 milyar ABD
doları olmuştur.
Mart ayında doğrudan yatırımlar kaynaklı net girişler 338 milyon ABD doları olarak
kaydedilmiştir. Yurt dışı yerleşiklerin Türkiye’ye toplam doğrudan yatırımları 1.026 milyon ABD
doları artarken, yurt içi yerleşiklerin yurt dışındaki doğrudan yatırımları 688 milyon ABD doları
artmıştır.
Gayrimenkul yatırımları incelendiğinde, yurt içi yerleşiklerin yurt dışında 227 milyon ABD doları
gayrimenkul alımı ve yurt dışı yerleşiklerin ise Türkiye’de 149 milyon ABD doları net gayrimenkul
alımı yaptığı görülmektedir.
Portföy yatırımları Mart ayında 3.551 milyon ABD doları tutarında net çıkış kaydetmiştir.
Yurt dışı yerleşiklerin hisse senedi piyasasında 399 milyon ABD doları ve DİBS piyasasında 1.522
milyon ABD doları net satış yaptığı görülmektedir. Yurt dışındaki tahvil ihraçlarıyla ilgili olarak;
yurt dışı yerleşiklerin bankalar ihraçlarında 782 milyon ABD doları net alış, Genel Hükümet ve
diğer sektörler ihraçlarında sırasıyla 1.194 milyon ABD doları ve 428 milyon ABD doları net satış
yaptığı görülmektedir.
Yurt dışından kredi kullanımlarında bu ay bankalar ve diğer sektörler sırasıyla 2.830
milyon ABD doları ve 581 milyon ABD doları net kullanım gerçekleştirmişken, Genel
Hükümet 58 milyon ABD doları net geri ödeme gerçekleştirmiştir.
Diğer yatırımlar altında, yurt dışı bankaların yurt içindeki mevduatları, Türk lirası ve yabancı para
cinsinden sırasıyla 839 milyon ABD doları ve 1.829 milyon ABD doları net artış olmak üzere
toplam 2.668 milyon ABD doları net artış kaydetmiştir.
Resmi rezervlerde bu ay 15.126 milyon ABD doları net azalış olmuştur.
  "

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) Dış Ticaret Endeksleri çalışmasının 2025 yılı Mart ayına ait sonuçlarını açıkladı;

 TÜİK'in konuya ilişkin haber bülteni aşağıda bulunuyor:

 " İhracat birim değer endeksi %1,8 arttı

İhracat birim değer endeksi Mart ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %1,8 arttı. Endeks bir önceki yılın aynı ayına göre gıda, içecek ve tütünde %9,3 arttı, ham maddelerde (yakıt hariç) %2,2 arttı, yakıtlarda %15,4 azaldı, imalat sanayinde (gıda, içecek, tütün hariç) %1,6 arttı.

İhracat miktar endeksi %1,5 arttı

İhracat miktar endeksi Mart ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %1,5 arttı. Endeks bir önceki yılın aynı ayına göre gıda, içecek ve tütünde %6,3 azaldı, ham maddelerde (yakıt hariç) %4,1 azaldı, yakıtlarda %1,1 azaldı, imalat sanayinde (gıda, içecek, tütün hariç) %2,0 arttı.

İthalat birim değer endeksi %1,3 arttı

İthalat birim değer endeksi Mart ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %1,3 arttı. Endeks bir önceki yılın aynı ayına göre, gıda, içecek ve tütünde %16,2 arttı, yakıtlarda %1,2 arttı, ham maddelerde (yakıt hariç) %4,3 azaldı, imalat sanayinde (gıda, içecek, tütün hariç) %1,4 azaldı.

İthalat miktar endeksi %0,8 arttı

İthalat miktar endeksi Mart ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %0,8 arttı. Endeks bir önceki yılın aynı ayına göre, gıda, içecek ve tütünde %8,0 arttı, ham maddelerde (yakıt hariç) %7,3 azaldı, yakıtlarda %5,1 arttı, imalat sanayinde (gıda, içecek, tütün hariç) %2,7 arttı.
Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış ihracat miktar endeksi %4,4 arttı

Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre ihracat miktar endeksi; 2025 Şubat ayında 153,9 iken 2025 Mart ayında %4,4 oranında artarak 160,6 oldu. Takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre ise ihracat miktar endeksi; 2024 yılı Mart ayında 162,0 iken 2025 yılı Mart ayında %5,7 oranında artarak 171,1 oldu.

Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış ithalat miktar endeksi %2,8 arttı

Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre ithalat miktar endeksi; 2025 Şubat ayında 128,0 iken 2025 Mart ayında %2,8 oranında artarak 131,6 oldu. Takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre ise ithalat miktar endeksi; 2024 yılı Mart ayında 131,4 iken 2025 yılı Mart ayında %4,0 oranında artarak 136,7 oldu.

Dış ticaret haddi 2025 yılı Mart ayında 87,7 olarak gerçekleşti

İhracat birim değer endeksinin ithalat birim değer endeksine bölünmesiyle hesaplanan ve 2024 yılı Mart ayında 87,3 olarak elde edilmiş olan dış ticaret haddi, 0,4 puan artarak, 2025 yılı Mart ayında 87,7 oldu.

Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta makası 09 Mayıs 2025
tarihi itibarıyla haftalık bazda 57,3 USD/ton (%18,5) azalış ile 252,0 USD/ton
seviyesinde gerçekleşti. Etilen fiyatlarında 45,0 USD/ton (%5,4) seviyesinde azalış
yaşanırken, nafta fiyatında ise 12,3 USD/tonluk (%2,3) bir artış yaşandı.
Hatırlanacağı üzere, makas bir önceki hafta 310,0 USD/ton seviyesinden 309,3
USD/tona toplamda 0,8 USD/ton azalış göstermişti. Etilen-nafta makasının geçen
haftaki azalışın ardından bu hafta azalış göstermiş olmasını Petkim açısından
olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
¦ Yıl başından itibaren 315,4 dolar/ton seviyesinde gerçekleşen etilen nafta makası
2021, 2022, 2023 ve 2024 yıllarında sırasıyla 585,6 dolar/ton, 364,9 dolar/ton,
190,4 dolar/ton ve 178,4 dolar/ton seviyelerinde gerçekleşmişti.
¦ Platts Petrokimya endeksi haftalık bazda %0,5 artışla 773,9 USD/ton seviyesinde
gerçekleşti. Yıl başından itibaren 834,1 USD/ton seviyesinde gerçekleşen endeks
2021, 2022, 2023 ve 2024 yıllarında ise sırasıyla 1103,9 dolar/ton, 1065,1
dolar/ton, 854,0 dolar/ton ve 872,1 dolar/ton seviyelerinde gerçekleşmişti.
¦ Etilen-nafta makası petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olmakla
birlikte karlılık görünümü ile ilgili daha sağlıklı yorum yapmak için nihai ürün
fiyatlarının takip edilmesi gerekmektedir. Belirli petrokimya ürünlerinin
fiyatlarının endeksi olması açısından Platts endeksi da bu açıdan izlenebilir. Ancak
söz konusu endeksin Petkim’in ürettiği ürün gamı ile birebir örtüşmediğini
belirtelim.
Genel değerlendirme:
¦ Petkim Petrokimya için 12-aylık hedef fiyatımız 22,00 TL, önerimizi de TUT
olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %1,7
gerisinde performans göstermiştir

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Otomotiv Sanayi Derneği’nin paylaştığı verilere göre, 2025 yılı Nisan ayında
toplam üretim %22,8, otomobil üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %20,4
artmıştır. Toplam üretim 120.170 adet, otomobil üretimi ise 74.450 adet
düzeyinde gerçekleşti. 2025 yılı Nisan ayında bir önceki yılın aynı ayına göre,
toplam otomotiv ihracatı %3,5 artarken, otomobil ihracatı ise %13,4 oranında
azaldı. Bu dönemde, toplam ihracat 78.668 adet, otomobil ihracatı ise 44.687
adet düzeyinde gerçekleşti.
¦ Ford Otosan’ın ihracat adetleri Nisan ayında 29.564 adet olarak gerçekleşmiştir.
Bir önceki yılın aynı ayına göre ihracat satışları %32,8 artmıştır.
¦ Tofaş’ın ihracat adetleri Nisan ayında 3.566 adet olarak gerçekleşmiştir. Bir
önceki yılın aynı ayına göre ihracat satışları %17,8 azalmıştır.
2025 yılı Ocak-Nisan döneminde toplam üretim %2,2, otomobil üretimi bir önceki
yılın aynı ayına göre %1,6 azalmıştır. Toplam üretim 464.290 adet, otomobil
üretimi ise 295.377 adet düzeyinde gerçekleşti. 2025 yılı Ocak- Nisan döneminde
bir önceki yılın aynı ayına göre, toplam otomotiv ihracatı %0,1 artarken, otomobil
ihracatı ise %5,5 oranında azaldı. Bu dönemde, toplam ihracat 333.351 adet,
otomobil ihracatı ise 194.530 adet düzeyinde gerçekleşti.
Açıklanan sektör verisini, aylık bazda üretim ve ihracat rakamlarında artış
gözlense de Ocak-Nisan dönemi verilerinin hâlâ bir önceki yılın altında kalması
nedeniyle sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz. Ford Otosan için açıklanan
veride, ihracat tarafında sektör ortalamasından pozitif ayrışmasını olumlu, Tofaş
içinse zayıf seyrin devam etmesi dolayısıyla olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
Genel değerlendirme:
¦ Ford Otosan için 12-aylık hedef fiyatımız 139,10 TL, önerimizi de AL olarak
sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %3,9 üzerinde
performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 8,7x F/K ve
10,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
¦ Tofaş Otomobil için 12-aylık hedef fiyatımız 220,00 TL, önerimizi de TUT olarak
sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %10,2 üzerinde
performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 58,2x F/K ve
22,0x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
 

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Değerlendirme: Sınırlı Olumsuz
Alkim Kimya 1Ç25’te 1.014 milyon TL gelir, 124 milyon TL FAVÖK ve 110 milyon
TL net zarar açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1Ç25 finansallarında,
parasal kazanç/kayıp kalemi altında 63 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
? Karlılıkta toparlanma.
¦ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
? Satış gelirinin reel bazda daralması, net zarar durumunun devam etmesi
ve net nakit pozisyonunda azalış.
¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
› 1Ç25 finansallarında, FAVÖK çeyreksel bazda toparlanma gösterirken,
yüksek ertelenmiş vergi giderinin etkisiyle geçtiğimiz çeyreğe benzer
şekilde net zarar kaydedildi. Bu çerçevede, açıklanan finansal sonuçları
hisse performansı açısından sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
¦ Şirket’in satış geliri 1Ç25’te yıllık %30 azalarak 1.014 milyon TL oldu. Kâğıt
segmenti geliri yıllık %28, kimya segmenti geliri yıllık %33 daraldı.
¦ FAVÖK yıllık %28 azalışla 124 milyon TL seviyesine gerilerken, FAVÖK marjı 0,4
puan artışla %12,2 seviyesinde gerçekleşti. Kâğıt segmenti FAVÖK marjı
1Ç24’teki %11,4’ten %3,5’e gerilerken, kimya segmenti FAVÖK marjı %12,4’ten
%24,4’e yükseldi.
¦ Şirket, 1Ç25 döneminde 110 milyon TL net zarar açıkladı (1Ç24: 168 milyon TL
net zarar, 4Ç24: 65 milyon TL net zarar). Yüksek ertelenmiş vergi gideri net
zararın ana nedeni oldu.
¦ Şirket, 1Ç25’te 4 milyon TL seviyesinde esas faaliyetlerden net diğer gelir (1Ç24:
66 milyon TL net gelir), 0,4 milyon TL net finansman geliri (1Ç24: 10 milyon TL
net gider) ve 127 milyon TL vergi gideri (1Ç24: 168 milyon TL gider) kaydetti.
¦ Mart 2025 dönemi sonu itibariyle Şirket’in 227 milyon TL net nakit pozisyonu
bulunmaktadır (2024 yıl sonu: 393 milyon TL net nakit). Net nakit/FAVÖK oranı
Mart 2025 sonu itibariyle 0,5x seviyesindedir (2024 yıl sonu: 0,8x).
¦ Genel değerlendirme: Finansalların ardından Alkim Kimya için 12-aylık hedef
fiyatımızı 24,50 TL’den 22,50 TL’ye indiriyoruz. FAVÖK rakamındaki dipten
dönüşü kısmen olumlu görmekle birlikte kalıcı bir toparlanma için izleme
pozisyonunda kalmayı tercih ediyoruz. Dolayısıyla, önerimizi TUT olarak
sürdürüyoruz. 2025 tahminlerimize göre ALKIM hissesi 6,7x FD/FAVÖK çarpanı
ile işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %18
altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 10,6x
FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Vestel Elektronik 1Ç25’te 31.461 milyon TL gelir (Konsensus: 31.625 milyon TL),
1.166 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.012 milyon TL) ve 5.077 milyon TL net
zarar (Konsensus: 1.738 milyon TL net zarar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi
nedeniyle 1Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 3.176
milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
? FAVÖK’te çeyreksel bazda toparlanma, net işletme sermayesi ihtiyacında
azalış ve net borçtaki artışın hız kesmesi.
¦ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û Reel bazda daralma ve zayıf karlılık, artan operasyonel giderler/satış
rasyosu, yüksek net finansman gideri yükü ve net zarar durumunun
devam etmesi.
¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
› 1Ç25 finansallarında, FAVÖK’te çeyreksel bazda toparlanma
gözlemlenirken, geçen çeyreğe benzer şekilde yüksek seviyede net
zarar kaydedildi ve piyasa beklentisinden daha olumsuz bir tablo ortaya
koydu. Ancak, piyasa beklentisinin sadece ‘bir’ kurum beklentisinden
oluştuğunu ve tam anlamıyla konsensus oluşturmak için yeterli
olmayabileceğini de belirtelim. Zayıf sonuçlar ve hız kesmesine karşılık
yüksek seviyede bulunan borçluluk oranları dolayısıyla açıklanan
finansal sonuçların hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki
yaratacağı düşüncesindeyiz.
¦ Şirket’in satış geliri 1Ç25’te satış hacmindeki düşüş ve hem içeride hem de
dışarıda zorlayıcı piyasa koşullarının fiyatlamaları etkilemesi nedeniyle yıllık
%14 azalarak 31.461 milyon TL olarak gerçekleşti. Yurt içi satış gelirleri %22,
yurt dışı satışları da %7 azalış göstermiştir. Segment bazında beyaz eşya satış
geliri yıllık bazda %7, tüketici ve mobilite elektroniği satış geliri de %29 azalış
kaydetti.
¦ 1Ç25’te FAVÖK yıllık %62 daralma ile 1.166 milyon TL seviyesinde
gerçekleşirken, FAVÖK marjı 4,7 puan düşüşle %3,7 oldu. FAVÖK marjında
yaşanan azalışta özellikle beyaz eşya segmentinin brüt karlılığındaki düşüş etkili
oldu. Beyaz eşya segmentinin brüt karlılığı 1Ç24’teki %30,4’ten %20,7’ye
gerilerken, tüketici ve mobilite elektroniği segmentinin brüt karlılığı %8,8’den
%15,7’ye yükseldi.
¦ Şirket, 1Ç25’te 5.077 milyon TL net zarar (4Ç24: 7.088 milyon TL net zarar,
1Ç24: 298 milyon TL net zarar) açıkladı. Daralan faaliyet karına ek olarak net
finansman gideri ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan zararda artış
net zarar rakamının da yıllık bazda yükselmesinde etkili oldu.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Doğuş Otomotiv, 1Ç25 döneminde 42.040 milyon TL satış geliri (Konsensus:
38.192 / Deniz Yatırım: 38.039 milyon TL), 2.878 milyon TL FAVÖK (Konsensus:
3.073 milyon TL / Deniz Yatırım: 3.242 milyon TL) ve 577 milyon TL net kar
(Konsensus: 1.665 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.501 milyon TL) açıkladı.
Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1Ç25 dönemi finansallarında, parasal
kazanç/kayıp kalemi altında 603 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
? --
¦ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û Satış geliri, FAVÖK ve net kar tarafında gerçekleşen daralmaya ek
olarak artan net borç pozisyonu.
¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
› FAVÖK ve net kâr tarafında beklentilerin altında açıklanan finansal
sonuçların zayıflamaya işaret etmesi dolayısıyla hisse performansı
üzerinde olumsuz etki yaratabileceğini düşünüyoruz.
¦ Doğuş Otomotiv’in 1Ç25 döneminde Skoda dahil toptan satış adetleri geçen
yılın aynı dönemine göre %0,2 azalarak 38.940 adet olarak gerçekleşmiştir.
¦ Şirket’in satış geliri 1Ç25 döneminde %11 azalışla 42.040 milyon TL olarak
gerçekleşti.
¦ 1Ç25 döneminde FAVÖK %53 azalışla 2.878 milyon TL seviyesine gerilerken,
FAVÖK marjı 6,1 puan azalışla %6,8 seviyesinde gerçekleşti.
¦ Şirket, 1Ç25 döneminde yıllık bazda %86 azalışla 577 milyon TL net kar
açıkladı.
¦ 1Ç25 dönem sonu itibariyle Şirket’in 11.301 milyon TL net borç pozisyonu
bulunmaktadır (4Ç24: 2.691 milyon TL net borç).
¦ Şirket, 2025 yılı beklentilerini korumaya devam etti. Hatırlayacak olursak
2025 yılı beklentileri; i) 115.000 (ŠKODA hariç) satış adedi ii) 5,3 milyar TL
yatırım harcaması yönündeydi.
¦ Genel değerlendirme: Mevcut durumda, Doğuş Otomotiv için 12-aylık hedef
fiyatımız 266,60 TL, önerimizi ise TUT yönünde. Hisse, yıl başından itibaren
BIST 100 endeksinin %11 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12
aylık verilere göre hisse 9,8x F/K ve 3,8x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem
görmektedir.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.