Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Güne Bakış
Bayram tatili sonrası güne satıcılı bir seyirle başlayan BİST 100
Endeksi gün boyu bu seyrini sürdürürken günü %1,41 düşüşle
9.523,31 seviyesinden tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,38
yükselişle pozitif ayrışırken, Sınai Endeks %1,02 düşüş kaydetti.
Global tarafta dün risk iştahı karışık seyretti. Avrupa borsaları günü
düşüşle tamamlarken, ABD borsaları ABD Başkanı Donald Trump'ın
karşılıklı tarifeleri açıklaması öncesi günü yükselişle tamamladı. ABD
Başkanı Trump yeni vergi tarifelerini dün açıkladı. Trump, ABD'nin
diğer ülkelere karşılıklı tarifeler uygulayacağını, temel tarife oranının
%10 olacağını açıklarken, Çin’e %34, Avrupa’ya %20 ve Türkiye'ye
%10 gümrük tarifesi uygulanacağını belirtti. Bu sabah ABD vadelileri
gümrük tarfilerinin açıklanması sonrası sert satıcılı bir seyir izlerken
Alman DAX vadelileri yatay, Asya borsalarında ise aşağı yönlü
seyirler hakim. VİOP30 Endeksi akşam seansını ise %0,15 düşüşle
tamamladı. Bugü yurt içinde Mart ayı enflasyon verileri takip
edilecek. Piyasa beklentisi TÜFE’nin Mart’ta aylık %2.9 ve yıllık %
38.7 artış yaşayacağı yönünde bulunurken, Şeker Yatırım olarak
beklentimiz Mart’ta aylık TÜFE’nin %2.78 ve yıllık %38.5
gerçekleşeceği yönünde bulunuyor. Endeksin güne aşağı yönlü bir
seyir ile başlamasını günün devamında dalgalı bir seyir izlemesini
beklemekteyiz.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa bayram sonrası kısa işlem haftasına
satıcılı bir seyirde başladı...
Bayram tatili nedeniyle kısa işlem haftasına
satıcılı bir seyirde başlayan piyasada X30YVadeli
kontrat günü %1,46'lık kayıpla 10,733
seviyesinden tamamladı.
Önümüzdeki süreçte, mevcut toparlanma
çabalarının önündeki ilk önemli direnç bölgesi
olarak öncelikle 11,000 olmak üzere 11,300 ve
11.500 seviyelerini takip ediyoruz. Öncelikle
11,000
\11,400 direnç aralığının üzerinde kalıcı
hareketler oluşmadığı sürece de piyasadaki
kararsız baskılı seyrin devam etme ihtimalini
yüksek görüyoruz.
Aşağı yönde baktığımızda ise, ilk önemli destek
olarak 10,600 seviyesini izlemeye devem
ediyoruz. Bu seviye üzerinde kalıcı
olunamamasını ise, piyasada bir zayıflama sinyali
olarak değerlendireceğiz. Böyle bir gelişme
halinde de, sert gerileme esnasında test edilen
"dip" 10,000 bölgesinin artık kısa vadeye yönelik
ana destek olarak yeniden ön plana çıkması
beklenebilir.


 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftanın ilk işlem gününe satıcılı başlayan ve gün içerisinde
9.517-9.643 aralığında işlem gören BIST100 Endeksi, gün
boyunca dalgalı seyir izledi ve günü %1,41 değer kaybı ile
9.523,31 seviyesinden tamamladı. Endekste bugün hacim
desteği ile yukarı yönlü denemelerin güçlenmesi durumunda
9.750 ve 9.850 seviyelerini test etmesi beklenir. Ancak,
Endekste dalgalı seyirlerin etkili olması ile 200 günlük üssel
hareketli ortalamasını aşmakta zorlanması sonucunda
piyasa oyuncuları yön konusunda kararsız olmaya devam
ederse 9.500 ve 9.400 kısa vadeli olumlu görünüm için kritik
destek bölgesine işaret etmektedir. Günlük grafiğinde teknik
göstergelerine baktığımızda, momentum’daki zayıflık ve
hacimdeki düşüşün devam etmesi, alıcıların hala zayıf
olduğunu gösterirken, MACD’nin negatif bölgede kalması,
satış baskısının sona ermediğini işaret ediyor. Endeksin gün
içerisinde 9.400 seviyelerine doğru gerilemeleri alım fırsatı,
9.650 seviyelerine doğru yükselişleri ise kar satışı olarak
değerlendirilebilir. Endeksin güne satıcılı bir başlangıç
yapmasını sonrasında dalgalı seyrini devam ettirmesini
bekliyoruz.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE SENETLERİ
ABD Başkanı Trump, uzun zamandır merak ve endişe ile beklenen
kapsamlı gümrük vergilerini açıkladı. Buna göre tüm ülkelere en az
%10'luk temel gümrük vergisi getirilirken birçok ülkeye daha yüksek
seviyede ek vergi uygulandı. AB’ye %20 vergi getirilirken; Çin’e %34,
İngiltere'ye %10, Japonya'ya %24, Vietnam'a %46, Güney Kore'ye
%25, Tayland'a %36, Tayvan'a %32, Hindistan'a %26 vergi
uygulanacağı açıklandı. Özellikle AB ve Çin’den yapılan açıklamalarda
atılan adımlara karşılık verileceğinin belirtilmesi ticaret savaşı
endişelerini tetikleyerek riskten kaçışı hızlandırmış durumda.
Trump’ın açıklamaları sonrasında ABD endeksleri sert şekilde değer
kaybına uğrarken vadeli işlem kontratları %3 civarında geri çekilmeye
işaret ediyor. Benzer şekilde Avrupa borsalarının da güne %2’yi aşan
satış baskısı ile başlaması bekleniyor. Her ne kadar Trump vergilerin
ABD ekonomisini destekleyeceğini savunsa da mevcut görünüm
büyüme üzerindeki baskının belirgin şekilde artacağına ve
enflasyonun sorun olmaya devam edeceğine işaret ediyor. Diğer bir
ifade ile stagflasyon riski artmış durumda. Tahvil faizlerindeki geri
çekilme de büyüme üzerindeki riskleri yansıttığı için hisse senetlerine
destek vermekten oldukça uzak. Son dönemde ABD endekslerinde
görünümün bozulduğuna sıklıkla dikkat çekiyorduk. Özellikle
büyüme üzerindeki baskıların devam etmesi şirket kârlılıklarını
negatif etkileyebileceği için beklentilerin aşağı yönlü revize
edildiğinin altını çizmek gerekir. Bu çerçevede Wall Street’teki en
pozitif isimlerin bile S&P 500 endeksi için yıl sonu tahminini 6000
seviyesine yaklaştırdığını görüyoruz.

 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Trump 2.0 tarifeleri beklenenden sert
Sonunda açıklandı ve Trump, ABD'ye ithal edilen çoğu mala %10'luk asgari gümrük vergisi,
düzinelerce ülkeden gelen ürünlere ise çok daha yüksek vergiler uygulanacağını açıkladı.
Çin %34 , Japonya %24, Vietnam %46 ve Güney Kore %25 vergi aldılar . Avrupa Birliği %20
vergiye çarptı. Fitch Ratings'e göre, Trump yönetiminde ABD'nin efektif ithalat vergisi oranı
2024'te sadece %2,5 iken, 1910'dan bu yana görülen seviyelere çıkarak %22'ye ulaştı.
Beyaz Saray yaptığı açıklamada, petrol, doğalgaz ve rafine ürünlerin ithalatının yeni tarifelerden
muaf tutulduğunu söyledi. Beyaz Saray'ın bilgi notuna göre, karşılıklı tarifeler bakır, ilaçlar, yarı
iletkenler, kereste, altın, enerji ve "Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunmayan bazı mineraller"
dahil olmak üzere bazı mallara uygulanmıyor
Dünyanın ikinci büyük ekonomisi Çin, Trump'ın daha önce uyguladığı %20'lik gümrük vergisine
ek olarak %34'lük yeni bir gümrük vergisiyle karşı karşıya kalınca, ABD Hazine Bakanı Scott
Bessent'in bu tür hareketlerin tırmanışa yol açacağı yönündeki uyarılarını pek dikkate almamış
gibi görünerek, karşı önlemler alacağını duyurdu. Önümüzdeki birkaç günde odak noktasının
açıkça Çin olması gerekiyor. Çin ticaret görüşmelerini beklemeye ne kadar istekli olacak veya
bunu absorbe etmeye?, Yoksa yuanın devalüasyonu yoluyla şoku 'ihraç etmeye' mi çalışacak?"
Japonya ve Avrupa Birliği gibi yakın müttefikler de bundan muaf tutulmadı ve sırasıyla %24 ve
%20 tarife oranlarıyla karşı karşıya kaldılar. Temel %10 tarifeler 5 Nisan'da (Türkiye de bu
skalada) daha yüksek karşılıklı oranlar ise 9 Nisan'da yürürlüğe girecek. ABD'nin en büyük iki
ticaret ortağı olan Kanada ve Meksika, halihazırda birçok ürüne %25 oranında gümrük vergisi
uyguluyor ve Çarşamba günkü duyurudan itibaren ek vergi uygulanmayacak.
Trump , ABD'ye ithal edilen çoğu mal için %10'luk bir asgari gümrük vergisi (Avrupa Birliği için
%20'lik daha yüksek bir oran) açıklayarak, enflasyonu artırma ve ABD ile dünya çapında
ekonomik büyümeyi durdurma tehdidinde bulunan küresel ticaret savaşını hızlandırdı. Avrupa
Komisyonu Başkanı von der Leyen, AB-Orta Asya ortaklık zirvesi öncesinde ABD Başkanı
Trump'ın uyguladığı evrensel gümrük vergilerinin dünya ekonomisine büyük bir darbe olduğunu
belirterek, Washington ile görüşmelerin başarısız olması halinde AB’nin karşı önlemlerle yanıt
vermeye hazır olduğunu ve "Çeliğe uygulanan tarifelere yanıt olarak ilk karşı önlem paketini
zaten tamamlıyoruz" dedi. Von der Leyen, Trump'ın başkalarının küresel ticaret kurallarından
haksız yere yararlandığı yönündeki görüşüne katıldığını ve bunları reform etme çabalarını
desteklemeye hazır olduğunu söyledi.
Hisse senetleri düştü ve yatırımcılar, ABD'nin yeni gümrük vergilerinin dünyayı resesyona
sürükleme tehdidi oluşturan ticaret savaşını yoğunlaştıracağından endişe ederek tahvil, altın ve
yen gibi güvenli limanlara yöneldi.
ABD Başkanı Trump'ın ithalat vergilerini yüzyılın en yüksek seviyelerine çıkaran gümrük vergileri
getirmesinin ardından dolar, ABD tahvil faizleriyle birlikte altı ayın en düşük seviyesine geriledi.
ABD'nin 10 yıllık tahvil faizleri 15 baz puandan fazla düşerek beş ayın en düşük seviyesi olan
%4,04'e geriledi ve piyasalar tarifelerin ABD enflasyonunu keskin bir şekilde artırmasına neden
olma ihtimaline rağmen faiz indirimi olasılığının daha yüksek olduğunu fiyatladı.
Nasdaq vadeli işlemleri %3,2, Avrupa vadeli işlemleri yaklaşık %2 düştü ve Nikkei'nin Tokyo'da
%3 gerilemesi - sekiz aylık düşük seviyeye ulaşması - Asya genelinde büyük kayıplara yol açtı.
Görüntü; birçok ülke muhtemelen resesyona girecek. Bu tarife oranı uzun süre devam ederse
çoğu öngörüyü de çöpe atabiliriz. Bu, Fed'in bu yıl 80 baz puanlık gevşemesiyle fiyatlanan Fed
fon vadeli işlemlerinde açıkça görüldü, ancak bu tarifeler ABD enflasyonunun keskin bir şekilde
artmasına neden olacak
ABD Başkanı Trump'ın yatırımcıların küresel bir ticaret savaşını tetikleyerek ekonomik büyümeyi
kısıtlayacağı ve yakıt talebini sınırlayacağı endişesiyle uygulamaya koyduğu kapsamlı yeni
tarifelerin ardından petrol fiyatları Perşembe günü % 3'e kadar düştü. Brent vadeli işlemleri,
daha önce %3,2'ye varan düşüş yaşadıktan sonra şimdi %2,13 düşüşle varil başına 73,35
dolardan işlem görürken, ABD Batı Teksas Arama petrolü vadeli işlemleri, daha önce %3,4'e
varan düşüş yaşadıktan sonra şimdi %2,26 düşüşle varil başına 70,09 dolara geriledi. Kurumlar
ise zayıf temel göstergeleri gerekçe göstererek 2025-2026 için petrol tahminlerini varil başına 3
dolar düşürerek varil başına 72 dolara çektiler

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.
https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/04/03/gunluk-yabanci-oranlari-03-04-2025/




İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa bayram sonrası kısa işlem haftasına
satıcılı bir seyirde başladı...
Bayram tatili nedeniyle kısa işlem haftasına
satıcılı bir seyirde başlayan hisse senedi
piyasasında bileşik endeks kapanışı %1.41'lik
kayıpla 9,523 seviyesinden tamamladı.
Genel olarak baktığımızda ise, 8,870
bölgesinden itibaren başlayan yukarı yönlü
toparlanma çabası önünde 200 günlük üssel
ortalamanın bulunduğu 9,750 bölgesinin ilk
önemli direnç konumu devam ediyor. Bu
seviyenin üzerindeki kalıcı hareketlerde ise,
10,000-10,250 bölgesi ana direnç olarak
izlenmeye aday, ki aynı bölgeyi USD bazındaki
analizde de kritik bir eşik olarak takip etmeye
devam ediyoruz. (260-270USD)
Aşağı yönde baktığımızda da, ilk önemli
destekler olarak 9,450 ve 9,375 seviyelerini
izliyoruz. Dün yaşanan satıcılı seyri takiben bu
destek bölgesinin de korunamamasını ise,
mevcut tepki yükselişi sonrasında piyasada bir
zayıflama işareti olarak okuyacağız. Böyle bir
ihtimal dahilinde, sert gerilemenin ardından
yukarı yöndeki toparlanma çabalarının başladığı
8,870-9,000 aralığı kısa vadeye yönelik ana
destek bölgesi olarak önem kazanacak.


 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Teori-pratik, zincirleme reaksiyon…

Teorinin istenen sonuçları vermesi laboratuvarda mümkün olabilir. Bu bile sayısız testlerle, teoriyi defalarca revize etmekle mümkün olabiliyor. Eğer teori laboratuvar dışında uygulamaya alındı ise, konu sosyal bilim alanında ise, tüm dünyayı etkiliyor ise, mevcut dengeleri kökten etkiliyor ise, teori test edilmeden direkt uygulamaya alındı ise,… sizce istenen sonuca ulaşmak mümkün olabilir mi?

Trump'ın dün açıkladığı kapsamlı gümrük vergisi paketi ABD'yi güçlendirmeyi hedefliyor. Ancak yukarda ifade ettiğimiz üzere nasıl sonuçlar doğuracağı belirsiz bizce.

Dünkü karar seti ülkelerin yalnızca ABD ile olan ticaretini etkilemeyecek aynı zamanda birbirleri ile olan ticareti de etkileyecek. Bu aşamada metrik etki analizi yapmak mümkün olmayabilir. Ticareti azaltıcı, büyümeyi yavaşlatıcı, fiyatları artırıcı etki yapabileceği söylenebilir.

Piyasalar neyi fiyatlıyor? İlkten ABD ekonomisinin yavaşlayacağı, enflasyon riskinin artacağı fiyatlanıyor. Esasında stagflasyon (aynı anda hem durgunluk hem enflasyon) riski de speküle ediliyor. Bu risk şu an yok ama yeni durum bu riski-ihtimali masaya taşıyor. Büyüme-enflasyon riski sadece ABD için geçerli değil diğer ülkeler-bölgeler için de geçerli. O yüzden Trump'ın yeni kararının etkileri önümüzdeki günlerde daha geniş alana yayılabilir. Bu noktada Trump'ın uygulamada ne kadar ısrarcı olacağı önemli olacak. Geri adım atıp atmayacağı, istisna tanıyıp tanımayacağı takip konusu olacak. Ayrıca muhatap ülkelerin misillemede bulunup bulunmayacakları, misilleme yapacaklar ise hangi oranda hangi ürünlerin hedef alınacağı bizce kritik. Misilleme kısır döngüsü süreci daha da belirsizleştirebilir.

Kısaca, Trump'ın evdeki hesabı (teori) çarşıya (pratik) uyacak mı sorusunun yanıtını yaşayarak göreceğiz. ABD başkanı piyasalar için ana belirleyici olmaya devam edecek. Trump'ın attığı taş zincirleme reaksiyonlara yol açacak; piyasa uyumlanmaya, denge noktaları tayin etmeye çalışacak.

Trump sadece ekonomik alanda değil jeopolitik alanda da kararlar alıyor. Rusya ile barış grileşti, Orta Doğu (İran'a tehdit) ve Pasifik'te (Tayvan konusu ısındı) tansiyon artıyor.

Varlık sınıfları ayrışıyor (ayrışma önümüzdeki günlerde de sürebilir). Hisseler, tahviller, para birimleri farklı reaksiyonlar veriyor. Coğrafya bazında da ayrışma söz konusu. Ancak mutabık olunan bir nokta var, oda güvenli liman ihtiyacı. Altın talep görmeye devam ediyor. Trump'ın yarattığı yeni belirsizlik süreci yeni başlıyor ve zincirleme reaksiyonlara gebe.

Risk iştahı ve patikası toz duman altında. Yatırımcılar ilkten Dolardan uzaklaşıyor ama diğer ülkelerin de büyüme-enflasyon sorunları olması muhtemel. Tahvil faizleri düşüyor (büyüme endişeleri ve güvenli liman talebi). Japonya 10 yıllık tahvil faizi Ağustos'24 seviyesine indi (%1,34).

Fırsat kalırsa makro verilere bakacağız. Cuma günü ABD aylık istihdam veri seti açıklanacak. Zayıf veri resesyon-stagflasyon riskini-algısını artırabilir.

Bu sabah global piyasalarda risk iştahı negatif. ABD vadelileri yüzde 2-3,5 aralığında eksi seyrediyor. Asya'da ise Çin %0,5, Hong Kong %1,7, Japonya yüzde 3,7 civarında satıcılı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,07, Dolar Endeksi 103, ons altın 3.147 Usd civarında işlem görüyor.

İç tarafta, bugün mart ayı TÜFE verisi açıklanacak (saat 10:00). Beklenti aylık bazda %2,90, yıllık bazda %38,70 artış olması yönünde. Beklenti altı gelen veri enflasyon endişelerinin sınırlı azalmasını, dezenflasyon inancının sınırlı artmasını sağlayabilir. Nisan enflasyonu ve enflasyon patikası kritik olmaya devam ediyor.




Usd/TL:
Beklenen gün geldi ve Trump global çapta yeni gümrük vergisi tarifelerini açıkladı. En az yüzde 10 olmak üzere ABD'ye gelen mallara vergi uygulanmasına karar verildi.
Dünya ticaretinin yeni denge noktalarına geleceği aşikar. Bu karardan kimin karlı çıkacağı ise belirsiz. ABD'nin hedefine ulaşıp ulaşamayacağı önümüzdeki dönemin konusu. Süreçte para piyasalarının seyri de belirsiz.
Dolar Endeksi'nin ilk tepkisi değer kaybı şeklinde oldu. Endeks 103 civarındaki desteğine gelmiş durumda.
Vergiye muhatap olan ülkelerin misilleme yapıp yapmayacakları, ABD'nin misilleme yapıp yapmayacağı çok önemli. Para piyasaları için belirleyici olur diye düşünüyoruz.
Dün Dolar Endeksi (DXY) güne 103,1 seviyelerinde başlıyor.
Dolar için Trump ana belirleyici olmaya devam ediyor. Dolar Endeksi'nde 103 bölgesi destek olarak öne çıkıyor.. 103 altı fiyatlamalarda dolar talebi azalmaya devam edebilir.
İç tarafta, Dolar kuru güne 37,93 civarında sakin başlıyor. Geçtiğimiz günlerdeki dalgalanma sonrası aşağı meyilli seyrini sürdürüyor. Kurlardaki sakinliği, normalleşme programının olmazsa olmazı olarak tanımlayabiliriz.
Mart ayı TÜFE verisi bugün açıklanacak. Beklenti aylıkta 2,9%, yıllıkta 38,70% artış şeklinde. Beklenti altı veri sınırlı olumlu hava yaratabilir.
Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 37,95 civarında işlem görüyor. Aşağıda 37,50 ve 37,00; yukarıda 38,50 ve 39 öne çıkan teknik seviyeler




TL Tahvil/Bono:
2 yıllık gösterge 51,50%, 10 yıllık gösterge ise 33,60% seviyesine geçtiğimiz ay yükselmişti. Sonrasında tansiyon azalmaya başlamıştı. Tahvil piyasasında ise iyileşmenin sınırlı olduğunu söyleyebiliriz. Zira, tahvil piyasası hisse senetlerindeki (pay geri alım…vb gibi bir talep oluşmadı) gibi bir desteğe tabi olamadı. O yüzden iyileşme daha sınırlı gerçekleşiyor.
Bugün önemli bir gün. Mart ayı TÜFE verisi açıklanacak. Aylık yüzde 2,90 artış bekleniyor. Ancak piyasa enflasyon endişelerini hala taşıdığı için Nisan ayı enflasyon verisi kritik. Bu sebeple bugün veri-sonuç, beklenti veya beklenti altı gelirse tahvil piyasası sınırlı olumlu tepki verebilir. Yüksek sonuç ise tahvil faizlerinde yükselişe yol açabilir.
Bugünkü veri enflasyon için dolayısı ile TCMB faiz patikası içinde sinyal verici olabilir.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla %45,36 ve %32,99 seviyesinde tamamladı.



Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
Piyasa bayram sonrası kısa işlem haftasına satıcılı bir seyirde başladı... Bayram tatili nedeniyle kısa işlem haftasına satıcılı bir seyirde başlayan hisse senedi piyasasında bileşik endeks kapanışı %1.41'lik kayıpla 9,523 seviyesinden tamamladı.
Genel olarak baktığımızda ise, 8,870 bölgesinden itibaren başlayan yukarı yönlü toparlanma çabası önünde 200 günlük üssel ortalamanın bulunduğu 9,750 bölgesinin ilk önemli direnç konumu devam ediyor. Bu seviyenin üzerindeki kalıcı hareketlerde ise, 10,000-10,250 bölgesi ana direnç olarak izlenmeye aday, ki aynı bölgeyi USD bazındaki analizde de kritik bir eşik olarak takip etmeye devam ediyoruz (260-270USD).

Aşağı yönde baktığımızda da, ilk önemli destekler olarak 9,450 ve 9,375 seviyelerini izliyoruz. Dün yaşanan satıcılı seyri takiben bu destek bölgesinin de korunamamasını ise, mevcut tepki yükselişi sonrasında piyasada bir zayıflama işareti olarak okuyacağız. Böyle bir ihtimal dahilinde, sert gerilemenin ardından yukarı yöndeki toparlanma çabalarının başladığı 8,870-9,000 aralığı kısa vadeye yönelik ana destek bölgesi olarak önem kazanacak.




Eur/Usd:
İlk tahminler ABD ekonomisinin ilkten zarar göreceği şeklinde. O yüzden para piyasalarında Usd değer kaybediyor. Karşısındaki para birimleri ise yeni tarifelerin ilk yorumlanmasına göre fiyatlanıyor. Bu noktada Eur sınırlı primlenme elde ediyor. Ama…
Yolun bundan sonraki kısmı için söyleyebileceğimiz şey, yolun belirsiz olduğu. Bu sebeple para piyasalarının nasıl bir patika izleyeceğine dair peşin bir söylem sağlıklı olmayabilir.
Trump göreve geldikten sonra bir dizi kararlar almıştı. Piyasa az çok bir kanıksama halinde idi ama bu seferki öncekilerden daha kapsamlı. Etki-tepki tahmini yapmak için çok erken. Zira misillemeler gelebilir, ABD misilleme yapabilir. Hangi ülke misilleme yapacak, hangi oranda hangi ürünlerde misilleme yapacak sorularının yanıtları yok.
AB özelinde, misilleme söylemleri var. Ancak bu pratiğe dönüşür mü, nasıl yapılır soruları yanıt bulmalı.
Dün Trump'ın kararlarına ilk tepki Usd sat şeklinde oldu. ABD büyümesi üzerinde baskı yaratacağı konuşuluyor. Ama diğer ülkelerin büyümelerinde de benzer etki yaratması büyük olasılık. ABD enflasyonu üzerine yukarı risk yaratabilir. Benzer etki diğer ülkelerde de oluşabilir.
Büyüme azalabilir, enflasyon artabilir. Stagflasyon sadece ABD'nin riski olmayabilir. Avrupa da benzer risklere maruz kalabilir.
Kısaca Trump'ın dün attığı taş, zincirleme reaksiyonlara yol açacak. Para piyasaları buna göre denge bulmaya çalışacak.
Fırsat kalırsa makro verilere bakacağız. Cuma günü ABD aylık istihdam veri seti açıklanacak. Zayıf veri resesyon-stagflasyon riskini-algısını artırabilir.
Dolar Endeksi için ana destek noktası teknik resimde 103 seviyesi olarak karşımıza çıkıyor. Endeks buradan tepki vermeye çalışıyor. 103 seviyesinin aşağı yönlü kırılması Eur lehine fiyatlamanın devam etmesini sağlayabilir.
Bu sabah 1,091 seviyesindeki paritede 1,095 ve 1,10 seviyeleri gün içi direnç; 1,09 ve 1,084 seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite yatay-sınırlı pozitif seyir izleyebilir.



Altın:
Hisseler, tahviller, para birimleri ayrışıyor. Ayrışma sadece varlık sınıfı bazında değil aynı zamanda coğrafya bazında. Çünkü Trump'ın yarattığı etki varlık-coğrafya ekseninde farklı sonuçlara gebe. Ancak yatırımcıların mutabık kaldığı bir konu var, güvenli liman talebi. Altın olumlu seyrini koruyor.
Dün açıklanan yeni gümrük tarifesinin ABD'nin çıkarına sonuçlar yaratması amaçlanıyor. Ancak nihai sonucun böyle olup olmayacağı belirsiz. Bir de sürecin nasıl ilerleyeceğini dair netlikten söz edemiyoruz.
Diğer ülkeler misilleme yapmasalar dahi yeni vergilerin dünya ticaretini, dünya ekonomisi-büyümesi, dünya enflasyonu üzerindeki etkileri hakkında tahmin yürütmek sağlıklı olmayabilir. Bu tahminleri bölge-ülke bazına indirmek de kolay görünmüyor. Bir de diğer ülkelerin (hangisi-hangileri, hangi oranlarda, hangi ürünlere) vergi artışı kararı almaları süreci iyice belirsiz kılabilir. Kısaca belirsizlik varsa belli olan bir şey vardır, güvenli liman talebi artar.
Trump sadece ekonomide değil jeopolitikte de kararlar alıyor. İran saldırı ile tehdit ediliyor, İsrail Gazze'de saldırılarını artırıyor, Rusya ile barış duraksıyor, Tayvan konusu ısınıyor. Yatırımcılar için altın çare olarak görülüyor.
Bu sabah 3.147 Usd seviyesindeki ons altında 3.175 ve 3.200 Usd seviyeleri gün içi direnç, 3.100 ve 3,060 Usd seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite yatay-sınırlı pozitif seyir izleyebilir.




Eurobond:
Dışarıda, Trump'ın yeni tarife paketi ABD ekonomisinin yavaşlayacağı endişelerini artırdı. Diğer yanda stagflasyon spekülasyonu öne çıkıyor. Yatırımcılar hem bu sebeple hem güvenli liman isteği ile tahvil alıyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah yüzde 4,07 seviyesinde. Trump fiyatlaması devam edebilir.
İç tarafta, bugün Mart ayı TÜFE verisi açıklanacak. Beklenti altı veri enflasyon kaygılarını azaltıp sınırlı bir iyileşme sağlayabilir. Yatırımcıların Nisan ayı enflasyonunu kritik görmeye devam edeceklerini düşünüyoruz.
Türkiye 5 yıllık CDS 310 ile dünü tamamladı. Eurobondlar sınırlı pozitif seyir izledi. Birim fiyatlar, kısalarda -3 ile +11 cent; orta vadelilerde +27 ile +41 cent; uzunlarda +37 ile +42 cent değişim oldu. Faizler ise sırasıyla 5,44%, 7,11% ve 8,13 oldu.




Çağlar Kimençe
[email protected]

İhsan Tunalı
[email protected]



ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi ve Strateji Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.




Çağlar Kimençe
Varlık Yönetimi ve Strateji Müdürü
Özel Bankacılık ve Varlık Yönetimi
Perakende Bankacılık Yönetimi
  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.