Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Yapı Kredi görüşmelerinin durdurulması ile piyasanın keyfi kaçtı

Fed’in favori göstergesi kişisel tüketim harcama enflasyonundaki gerileme ile moral bulan dünya borsaları haftaya güçlü başlıyor. S&P teknoloji dışı sektörlerde alış ile yeniden 5.300 seviyesine yaklaştı. Banka, enerji, gayrimenkul, havacılık en çok artan sektörler arasında.

Asya borsaları güçlü Çin, Kore ve Tayvan PMI verilerinin ve Modi’nin kazanacağına işaret eden anketlerin desteğiyle son iki ayın en güçlü sıçramasını yapıyor.

Bu hafta dünya piyasalarının gündeminde Perşembe günü yapılacak ECB para politikası kurulu toplantısı öne çıkıyor. Dinamik Amerika ve yükselen Çin arasında sıkışan Avrupa, para politikasını gevşeterek yavaşlayan ekonomisini canlandırmaya çalışacak. Başarıya ulaşması Türkiye’nin dışa dönük dengelenme stratejisi için hayati önem taşıyor.

Borsa İstanbul kar satışlarıyla gerilemeye devam ediyor. Yapı Kredi’nin satış işlemine yönelik görüşmelerin olumlu sonuçlanmaması nedeniyle Koç Holding ve Yapı Kredi en sert düşen hisseler arasında yer alıyor.

Aselsan, Emlak GYO, Koç Holding, Sabancı Holding, Sasa, Şişecam, THY, Tofaş Fabrika satışta başı çeken diğer büyük hisseler: Ford Otosan, Garanti, Kardemir, Turkcell, Vestel Beyaz sektörlerine göre pozitif ayrışıyor.

ABD, Avrupa vadelileri ve Asya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da pozitif bir açılışa işaret ediyor. Ancak sekiz gündür devam eden konsolidasyon süreci nedeniyle yatırımcılar temkinli davranacaktır. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 10.300 ve 10.540.

Zayıf sonuçlar açıklayan Akçansa ve Doğuş Otomotiv sonuçlarına piyasa tepkisi olumsuz olur. Beklentilerin altında kalan Şişecam’da negatif tepki öngörüyoruz. Ancak Cuma günü piyasa bunu büyük ölçüde fiyatladı.

Teknik olarak öne çıkan hisseler: Bim, Turkcell, Türkiye Sigorta.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/06/03/piyasalarda-bugun-03-06-2024/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

  Rapor ektedir.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz
Borsa endeksi geçen haftayı %2,6 satıcılı bir seyirle kapattı. Endekste genel eğilimin aşağıda olduğunu söylemek mümkün. Bir önceki hafta 11 bin seviyesine doğru oluşan yükseliş sonrasında gelen kar realizasyonu ve zayıf gelen 2024 yılı 1. Çeyrek bilançolar endeksteki gerilemede etkili olmaya devam ediyor. Bununla birlikte Kapanışa doğru Yapı kredi paylarının satışına yönelik yapılan ön görüşmelerin olumsuz olması nedeniyle iptal edilmesi haberi baskıyı arttırdı.
Bu hafta zayıf seyrin devam edebileceği teknik ve temel görünüm sürebilir. Özellikle Yapı Kredi paylarına ilişkin haber etkisinin sabah açılışta baskı yaratmaya devam etmesini bekliyoruz. Buna karşın önümüzdeki süreçte geri çekilmelerin tekrar alım fırsatı vermesi yukarı yönlü tepkileri beraberinde getirebilir ancak şimdilik baskının sürmesi muhtemel. Bir önceki hafta Pay satışına yönelik haberin hacimle birlikte yeni rekor seviyesi getirdiğini izlemiştik. Muhtemelen satış haberi olmasaydı 11 bin seviyelerine doğru bir yükselişte olmayabilirdi. Dolayısıyla oluşan geri çekilmeyi normal karşılıyoruz.
Dolar bazlı grafikte 325$ seviyesinin altına geriledi bu hacimle birlikte zayıf eğilimin habercisi. Genel büyük resimde endekste ana yön yukarı olmaya devam ediyor ancak bu olumlu görünümün yükselişe geçebilmesi için hacim desteği ve destekleyici haberlere ihtiyaç var. Bunlar sağlanamaması halinde bir süre 10000 seviyesine doğru zayıf ve yatay eğilim sürebilir.
Bilançolar oldukça zayıf geliyor. Enflasyon muhasebesi döneminde şirketlerin nominal olarak büyüdüğünü ancak reel olarak büyümenin oldukça sınırlı olduğunu gördük. Özellikle net satışlar, esas faaliyet karı ve FAVÖK’te reel büyümede zorlanan şirketler endekste baskı yaratmaya devam etti. Yine aynı tablonun devamını izliyoruz. Zayıf gelen karlılıkta endekste baskı oluşturmaya devam ediyor.
Haziran ayında Türkiye’nin gri listeden çıkmasına yönelik gelebilecek haberler geri çekilmenin fırsat olarak değerlendirilmesine zemin hazırlayabilir. Bununla birlikte bilanço döneminin sonlanmasıyla beklentilerden güçlü gelen hisselerdeki talep devam edebilir. Kısa vadeli görünümde güç kaybının sürmesi ve 10000 seviyesine doğru geri çekilmenin sürmesi beklenebilir. Ancak orta ve uzun vadede ana yön yukarı olmaya devam edecek gibi görünüyor.
Bu hafta veri takvimi yoğun. Bugün içeride enflasyon verisini takip edeceğiz. Enflasyonda aylık eğilimin yüzde %3 gelmesi beleniyor. %3’ün altında gelebilecek bir veri piyasada olumlu seyirlerin izlenmesine destek sağlayabilir. Muhtemelen hizmetler sektörüne yönelik enflasyon baskısının sürdüğünü izleyeceğiz. Ayrıca bugün Euro Bölgesi, Almanya ve ABD’de imalat PMI verisi gelecek. Bir süredir imalat sanayide daralma izlendiği dikkate alındığında PMI verilerinin 50’nin üzerinde gelmesi önemli olabilir. Çarşamba günü ise hizmet sektörüne ilişkin PMI verileri takip edilecek.
Perşembe günü Avrupa Merkez Bankasının faiz kararı var. ECB’nin faizi 25 baz puan indirmesi bekleniyor. Verilecek mesajlar EURUSD paritesinin genel seyri için önemli olacaktır. Euro Bölgesi büyüme verisi Cuma günü açıklanacak. Yine Cuma günü ABD’de tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar verisi açıklanacak.
Teknik olarak 10400 önemli bir yer. Bist 100 endeksi 22 günlük ortalaması olan 10400 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Buna karşın teknik göstergeler henüz negatif bölgeye geçmiş değil. Dolayısıyla pazartesi günü kapanış fiyatı 10400 seviyesi üzerinde kalması halinde yukarı yönlü tepkilerin devam etmesi beklenebilir. Ancak tepkilerin yükseliş eğilimi için hızlanmasını şimdilik beklemeyiz. Buna kaşrın 10400 altında satıcılı seyrin sürmesi halinde ise 10000 seviyesine doğru geri çekilmenin ve daha zayıf bir teknik tablonun oluşması beklenebilir.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
PETKM: Bilanço desteği
AEFES, CCOLA: Genel olarak içecek sektöründe pozitif teknik görünüm sürüyor.
CWENE, EUPWR: Dipten gelen kısa vadeli tepkinin devam etmesi
GARAN, TSKB, AKBNK: Bankalardaki genel pozitif görünümün devamı
BIST 100 Endeksi
Bist 100 endeksi 22 günlük ortalaması olan 10400 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Buna karşın teknik göstergeler henüz negatif bölgeye geçmiş değil. Dolayısıyla pazartesi günü kapanış fiyatı 10400 seviyesi üzerinde kalması halinde yukarı yönlü tepkilerin devam etmesi beklenebilir. Ancak tepkilerin yükseliş eğilimi için hızlanmasını şimdilik beklemeyiz. Buna kaşrın 10400 altında satıcılı seyrin sürmesi halinde ise 10000 seviyesine doğru geri çekilmenin ve daha zayıf bir teknik tablonun oluşması beklenebilir.

Destekler: 10400 / 10300 /10000
Dirençler: 10600 / 10750 / 10900

VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT EDNEKS
BİST 30 endeksi spottaki 11400 seviyesinden geçen 22 günlük ortalamasından haftayı kapattı. Teknik göstergeler aşağı yönlü eğilimi desteklerken henüz sat konumuna geçmiş değil. Saatlik grafikte ise fiyat teknik göstergelerden negatif bölgede fazlaca uzaklaştı. Strateji olarak, spottaki 11400 seviyesi altında gün sonu kapanışı olması halinde uzun pozisyonlar için ısrarcı olmamakta fayda var. Buna karşın 11400 seviyesi üzerindeki seyirlerin sürmesi halinde agresif kısa pozisyonlarda temkinli olmakta fayda olabilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Aon'un ticaret, teknoloji, iklim ve iş gücü olmak üzere dört mega trendi mercek altına aldığı yeni raporunda işletmelerin bu alanlarda güvenle net kararlar almalarına yardımcı olacak eyleme geçirilebilir bilgilere de yer veriliyor.

Analitik veriler ışığında risk ve insan sermayeleri konularında global deneyimi ve yerel ihtiyaçlara uygun çözümleri ile 120'den fazla ülkede müşterilerine hizmet veren Aon, “2024 Müşteri Trendleri Raporu: Ticaret, Teknoloji, İklim ve İş Gücü Alanlarında Daha İyi Kararlar” raporunu yayımladı.

Yıllık olarak yenilenen bu kapsamlı araştırmada, iş dünyası açısından risk ve fırsat doğurabilecek, ticaret, teknoloji, iklim ve iş gücü olmak üzere dört mega trend masaya yatırılıyor.

Raporun bulgularını değerlendiren Aon Türkiye Eş CEO'su Selda Oknas Tanbay, “Günümüz dünyasında ticaret daha bölgesel hale geliyor ve tedarik zincirleri gelişiyor, müşteriler iklim riskini yönetmeye çalışıyor, teknoloji ve yapay zekâ müşterilerimizi ve işlerini etkiliyor, iş gücü davranışları ve beklentileri değişiyor. Her gün, her sektörden ve bölgeden müşterilerimiz bize bu mega trendlerin neden olduğu dalgalanma ve karmaşıklığın ortasında doğru kararlar almanın zorlaştığını söylüyor. Biz de bu gerçekten yola çıkarak müşterilerimizin risk ve insan konularında harekete geçmelerine ve güvenle net kararlar almalarına yardımcı olmak için eyleme geçirilebilir analizlere dayanan bu raporumuzu hazırladık.” dedi.

Jeopolitik riskler ışığında iş liderleri tedarik zincirlerini tekilleştirmeye yönelebilir
Küresel iş liderlerinin fiziksel ve finansal ticaret risklerine odaklandığını vurgulayan raporda, Dünya Ticaret Örgütü verilerine göre 2024'te yüzde 3,1 büyüme sergilemesi beklenen ticaretin maruz kalabileceği risklerin altı çiziliyor. Raporda jeopolitik açıdan birbirine uzak mesafedeki ekonomilerin küresel mal ticaretinin yüzde 20'sini üstlendiği belirtilirken, ticaretin yüzde 40'a yakınının küresel açıdan üzerine yoğunlaşılmış ürünlerden geçtiğine dikkat çekiliyor. Bu koşullar altında uzun bir dönemdir Ukrayna, bir süredir de Ortadoğu çevresinde yaşanan jeopolitik gelişmelerin, bir süre daha kalıcı olabileceği ifade ediliyor.

Makroekonomik belirsizlikler ve karmaşık mevzuat rejimlerinin son iki yılda birleşme ve satın alma piyasası dinamiklerini etkilediğini vurgulayan rapor bulguları ışığında ayrıca sermayeye erişimin giderek zorlaştığı ve artan faizler nedeniyle borç alma maliyetlerinin arttığına dikkat çekiliyor. Bu koşullar altında 2023'ün ilk yarısında birleşme ve satın alma hacmi yüzde 11'lik bir düşüş yaşarken 2024'ün ilk altı ayı itibarıyla piyasada olumlu ve iyimser bir seyir gözlemlendiği belirtiliyor.

Yapay zekâ gibi teknolojilerin yarattığı yeni riskler veri analiziyle yönetilebilir
Raporda incelenen teknoloji mega trendinde yapay zekâ, siber güvenlik ve veri teknolojilerinin şirketlerin operasyonlarına sağladığı katkıların yanı sıra gelişen risklere de dikkat çekiliyor. Teknolojide yaşanan baş döndürücü değişim hızının siber saldırı imkânlarını genişlettiği belirtilirken, özellikle yapay zekânın hızlı gelişimine bağlı olarak kurumların yüzleşebileceği zafiyetlerin kritik önemde olabileceği ifade ediliyor. Aon verileri, bir siber saldırı sonrasında hisse değerinin yüzde 21'den fazla bir kısmının aşınabileceğini gösterirken iş liderlerinin riskleri fırsata çevirebilmeleri için benimseyebilecekleri stratejiler şöyle sıralanıyor:
 
• Siber risk ortamındaki risklerin veri analizi ve modelleme üzerinden mali etki hesaplanması ve siber risk ölçüm çalışmaları ile yönetilmesi
• Risk sermayesi ve insani sermaye stratejileri arasındaki uyumun sağlanması
• Siber riskler söz konusu olduğunda liderlerin net kararlar almaları

İklim risklerine karşı dayanıklı bir şirket olmanın yolu iklim modellemesi ve analizinden geçiyor
Son yıllarda rutin seyrinden çıkan hava olayları ve etkisini artıran iklim değişikliği altında kurumların kronik ve akut risklere yoğunlaştığının belirtildiği raporda, şirketlerin iklim değişikliklerinden ne yönde etkilendiklerine dair gerekli analizi yapabilecekleri veri ve araçlara erişimlerine dikkat çekiliyor. Şirketlerin düzenlemelere uyum sağlamakta ve iklim konusunda paydaşlarla iletişim kurmakta temkinli davrandığı belirtilirken, 2023'ün, son 13 yıl içinde doğal afetlerden kaynaklanan en yüksek ölüm sayısının görüldüğü yıl olmasından hareketle, iş gücünün sağlığı ve güvenliği işverenlerin öncelikli endişesi olmaya devam ediyor.

Yapay zekâ küresel istihdamın %40'ı üzerinde etkili olacak
Çalışma hayatının olağanüstü değiştiği bir ortamda, çalışanlar maaş almanın ötesinde fayda ve haklar beklerken, kurumlar da tatmin edici bir çalışan deneyimi sunmak ile maliyetleri yönetmek arasındaki dengeyi bulmakta zorlanıyor. Sağlığa odaklı yan hakları sağlamak kritik önem kazanırken, buna bağlı maliyetleri yönetmek de zorlaşıyor. Raporda bir diğer önemli risk olarak da gelişen teknolojilerin çalışanlar üzerinde oluşturabileceği yetersizlik baskısı öne çıkıyor. Uluslararası Para Fonu'nun bulgularına göre yapay zekâ tüm dünyadaki mesleklerin yaklaşık yüzde 40'ını doğrudan etkileyerek bazı meslekleri ortadan kaldırabilir.

Raporda bu koşullar altında iş liderlerine aşağıdaki öneriler yapılıyor:
• Çalışanların yüksek kaliteli hizmet sağlayıcılara yönlendirilmesiyle yan haklar ile çalışan değeri arasındaki ilişkinin güçlendirilmesi
• İşe alımdan emekliliğe kadarki ücret farklarının temel sebeplerinin ele alınması
• Yeni teknolojilerin bir adım önünde olmak için işgücü becerilerinin düzenli olarak yönetilmesi

Beklentimizin üzerinde net kar. Doğuş Otomotiv, 1Ç24’te TMS 29
etkisi dahil kurum beklentimizin %16,4 üzerinde yıllık bazda %47,8
azalışla 2.977 mn TL net kar açıkladı. Net kar marjı 1Ç23’e göre 8,3
puan azalışla %8,7 seviyesinde gerçekleşti. 1Ç24’te TMS 29
kapsamında kaydedilen 668 mn TL’lik net parasal kayıp ve 404 mn
TL’lik net finansman gideri karlılığı baskıladı. TMS 29 dahil
Operasyonel tarafta ise FAVÖK marjı yıllık bazda 7,1 puan azalışla
%13 seviyesine geriledi. Doğuş Otomotiv’in yurt içi satış adetlerinde
görülen iyileşmeye rağmen, iç pazar dinamiklerine bağlı olarak
fiyatlanma avantajının etkisini yitirmesi marjlarda görülen geri
çekilmede etkili oldu. Şirketin TMS 29 dahil operasyonel marjlarında
görülen gerilemeye karşın, beklentimiz dahilinde gerçekleşen
finansal sonuçların hisse performansına yansımasını ‘nötr’ olarak
değerlendiriyoruz.
ü Satış gelirlerinde sınırlı reel büyüme. Doğuş Otomotiv, 1Ç24’te
TMS 29 dahil net satış gelirleri, kurum beklentimiz olan 32.977 mn
TL’nin %3,5 üzerinde yıllık bazda %1,7 artışla 34.120 mn TL
seviyesinde gerçekleşti. Satış gelirleri tarafında, yurt içi satış
adetlerinde %12’lik artış gösterirken, otomotiv segmenti gelirleri yıllık
bazda %1,7 artışla 33.990 mn TL seviyesinde gerçekleşirken,
gayrimenkul segmenti ise yıllık bazda %5,4 artışla 149 mn
seviyesinde gerçekleşti. Brüt karlılık ise artan maliyetler ve enflasyon
muhasebesi etkisi paralelinde yıllık bazda 4,8 puan azalışla %17,8
seviyesinde gerçekleşti.
ü Beklentimizin hafif altında operasyonel karlılık. Şirketin FAVÖK’ü
TMS 29 dahil 1Ç24’te kurum beklentimiz olan 4.488 mn TL’nin hafif
altında yıllık bazda %34,2 azalışla 4.421 mn TL seviyesinde
gerçekleşirken, FAVÖK marjı ise yıllık bazda 7,1 puan azalışla %13
seviyesinde gerçekleşti. Hatırlanacağı üzere TMS 29 hariç FAVÖK
marjı 1Ç23’te %20,9 seviyesinde açıklanmıştı. FAVÖK marjı
tarafında görülen daralmada operasyonel giderlerdeki artış etkili oldu.
Operasyonel giderler yıllık bazda %73,3 artış gösterirken,
operasyonel giderlerin satışlara oranı yıllık bazda 2,5 puan artışla
%6,1 seviyesine yükseldi.
ü Şirket beklentilerinde revizyona gitti. Şirket yurt içi otomotiv pazar
beklentisini 700bin adetten 900bin adet seviyesine, yurt içi Skoda
hariç satış adet beklentisini ise 95bin adetten 105bin adet seviyesine
revize etti. Hafif araç pazar beklentimiz 878 bin adet seviyesinde
bulunurken, Doğuş Otomotiv için satış adeti tahminimizi 121bin adet
seviyesinden 106bin seviyesine aşağı yönlü revize ediyoruz.
ü Doğuş Otomotiv için 362,10 TL seviyesinde bulunan hedef
fiyatımızı 353,10 TL’ye revize ediyor; ‘AL’ yönünde bulunan
tavsiyemizi de ‘TUT’a çekiyoruz. Doğuş Otomotiv’in 1Ç24 finansal
sonuçlarının kurum beklentilerimizi karşılamasına karşın, geleceğe
yönelik yurt içi satış adeti beklentilerimizde yaptığımız aşağı yönlü
revizyon nedeniyle tahminlerimizi güncelliyoruz. Bu doğrultuda;
DOAS için 362,10 TL seviyesinde bulunan hedef fiyatımızı 353,10
TL’ye revize ediyor; AL yönünde bulunan tavsiyemizi de TUT’a
çekiyoruz

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NTV internet sitesinde yayınlanan habere göre; otogaz grubunda salı gününden geçerli olacak şekilde 1 lira 8 kuruş fiyat indirimi bekleniyor.

Benzin ve motorin gruplarında ise fiyat değişikliği beklenmiyor.

 Sözkonusu habere aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz:

https://www.ntv.com.tr/ntvpara/otogaza-indirim-bekleniyor-3-haziran-2024-guncel-akaryakit-fiyatlari,iYflFIT5H0q4lqZDXkR1-w

Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Borsa endeksi geçen haftayı %2,6 satıcılı bir seyirle kapattı. Endekste genel eğilimin aşağıda olduğunu söylemek mümkün. Bir önceki hafta 11 bin seviyesine doğru oluşan yükseliş sonrasında gelen kar realizasyonu ve zayıf gelen 2024 yılı 1. Çeyrek bilançolar endeksteki gerilemede etkili olmaya devam ediyor. Bununla birlikte Kapanışa doğru Yapı kredi paylarının satışına yönelik yapılan ön görüşmelerin olumsuz olması nedeniyle iptal edilmesi haberi baskıyı arttırdı.

Bu hafta zayıf seyrin devam edebileceği teknik ve temel görünüm sürebilir. Özellikle Yapı Kredi paylarına ilişkin haber etkisinin sabah açılışta baskı yaratmaya devam etmesini bekliyoruz. Buna karşın önümüzdeki süreçte geri çekilmelerin tekrar alım fırsatı vermesi yukarı yönlü tepkileri beraberinde getirebilir ancak şimdilik baskının sürmesi muhtemel. Bir önceki hafta Pay satışına yönelik haberin hacimle birlikte yeni rekor seviyesi getirdiğini izlemiştik. Muhtemelen satış haberi olmasaydı 11 bin seviyelerine doğru bir yükselişte olmayabilirdi. Dolayısıyla oluşan geri çekilmeyi normal karşılıyoruz.

Dolar bazlı grafikte 325$ seviyesinin altına geriledi bu hacimle birlikte zayıf eğilimin habercisi. Genel büyük resimde endekste ana yön yukarı olmaya devam ediyor ancak bu olumlu görünümün yükselişe geçebilmesi için hacim desteği ve destekleyici haberlere ihtiyaç var. Bunlar sağlanamaması halinde bir süre 10000 seviyesine doğru zayıf ve yatay eğilim sürebilir. Bilançolar oldukça zayıf geliyor. Enflasyon muhasebesi döneminde şirketlerin nominal olarak büyüdüğünü ancak reel olarak büyümenin oldukça sınırlı olduğunu gördük. Özellikle net satışlar esas faaliyet karı ve FAVÖK’te reel büyümede zorlanan şirketler endekste baskı yaratmaya devam etti. Yine aynı tablonun devamını izliyoruz. Zayıf gelen karlılıkta endekste baskı oluşturmaya devam ediyor.

Haziran ayında Türkiye’nin gri listeden çıkmasına yönelik gelebilecek haberler geri çekilmenin fırsat olarak değerlendirilmesine zemin hazırlayabilir. Bununla birlikte bilanço döneminin sonlanmasıyla beklentilerden güçlü gelen hisselerdeki talep devam edebilir. Kısa vadeli görünümde güç kaybının sürmesi ve 10000 seviyesine doğru geri çekilmenin sürmesi beklenebilir. Ancak orta ve uzun vadede ana yön yukarı olmaya devam edecek gibi görünüyor.

Bu hafta veri takvimi yoğun. Bugün içeride enflasyon verisini takip edeceğiz. Enflasyonda aylık eğilimin yüzde %3 gelmesi beleniyor. %3’ün altında gelebilecek bir veri piyasada olumlu seyirlerin izlenmesine destek sağlayabilir. Muhtemelen hizmetler sektörüne yönelik enflasyon baskısının sürdüğünü izleyeceğiz. Ayrıca bugün Euro Bölgesi, Almanya ve ABD’de imalat PMI verisi gelecek. Bir süredir imalat sanayide daralma izlendiği dikkate alındığında PMI verilerinin 50’nin üzerinde gelmesi önemli olabilir. Çarşamba günü ise hizmet sektörüne ilişkin PMI verileri takip edilecek.
Perşembe günü Avrupa Merkez Bankasının faiz kararı var. ECB’nin faizi 25 baz puan indirmesi bekleniyor. Verilecek mesajlar EURUSD paritesinin genel seyri için önemli olacaktır. Euro Bölgesi büyüme verisi Cuma günü açıklanacak. Yine Cuma günü ABD’de tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar verisi açıklanacak.

Teknik olarak 10400 önemli bir yer. Bist 100 endeksi 22 günlük ortalaması olan 10400 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Buna karşın teknik göstergeler henüz negatif bölgeye geçmiş değil. Dolayısıyla pazartesi günü kapanış fiyatı 10400 seviyesi üzerinde kalması halinde yukarı yönlü tepkilerin devam etmesi beklenebilir. Ancak tepkilerin yükseliş eğilimi için hızlanmasını şimdilik beklemeyiz. Buna kaşrın 10400 altında satıcılı seyrin sürmesi halinde ise 10000 seviyesine doğru geri çekilmenin ve daha zayıf bir teknik tablonun oluşması beklenebilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeksin güne hafif alıcılı bir seyirle başlamasını bekliyoruz…
ABD’de Cuma günü açıklanan çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE)
verisinin enflasyonda yumuşama sinyali vermesi ve ilk çeyrek döneme ilişkin
büyüme verilerinin aşağı yönlü revize edilmesi Fed’in önümüzdeki süreçte duruşuna
dair daha ılımlı bir algı oluşturdu. Bunula birlikte ABD endeksleri Cuma günü yükseliş
kaydederken ABD vadelileri ise yeni haftaya pozitif bir başlangıç yapıyor.
Diğer taraftan Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) sıkılaştırma döngüsünü
tamamlamasının ardından ilk faiz indirimini bu Perşembe günü
gerçekleştirmesi bekleniyor. Bu faiz indirimi ardından gevşeme adımlarının
devam edip etmeyeceği veya nasıl bir hızda ilerleyeceği ise yakından takip edilecek.
Çünkü son verilere göre Euro Bölgesi’nde tüketici fiyatlarının Mayıs ayında yıllık
bazda %2,6 ile beklentiler üzerinde gelmiş, ECB’nin bu adımının erken olabileceği
soru işaretine neden olmuştu. Ayrıca ECB’nin faiz oranını indirmesi durumunda euro
üzerinde aşağı yönlü etki oluşabileceği öngörülürken euro tarafındaki olası değer
kaybının orta/uzun vadede enflasyonu nasıl etkileyeceği tartışmalarda yer alıyor.
Yurt içinde ise gözler Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafında açıklanacak
Mayıs ayı enflasyon verileri (10:00) takip edilecek. Piyasada genel beklenti
Tüketici Fiyat Endeksi’nin yıllık %74,80, aylık %3 artış olması yönünde. Merkez
Bankası Başkanı Fatih Karahan geçen ay yaptığı açıklamada enflasyonun Mayıs
ayında tepe noktasına ulaşmasının beklendiğini belirtmişti. Bu anlamda açıklanacak
veri tepe nokta olarak önemli olacak.
Yurt içi piyasalarda dolar kuru 32,20 seviyelerinde sakin seyrini korurken Türkiye 5
yıllık CDS risk primi ise sınırlı bir azalışla 260,15 seviyesinde seyrediyor.
BIST100 endeksi Cuma günü %0,77 azalış ile 10400 seviyesinde kapanış
gerçekleştirdi. Özellikle son iki haftadır haber bazlı fiyatlamalar endeks üzerinde
etkili olurken 11000 seviyelerinden başlayan negatif baskının etkisi ile geçtiğimiz
hafta %2,59 oranında geri çekilme söz konusu oldu. Hafta içerisinde TCELL, ISCTR,
GARAN, BIMAS endekse en çok katkı sağlayan hisseler olurken özellikle TUPRS,
THYAO, YKBNK, SASA ve KCHOL hisselerinin zayıf performansı endeks üzerinde
negatif baskıya neden oldu. Bunun yanında alt sektör endeksleri içerisinde XILTSM
iletişim, TCELL hissesi sayesinde geçtiğimiz hafta açık ara en çok yükselen
olurken onu ANHYT öncülüğünde XSGRT sigortacılık takip etti. XBLSM bilişim
ve XKMYA kimya sektör endeksleri ise haftanın kaybedenleri oldu. Ayrıca ENKAI,
MGROS, ALARK, hisseleri hafta içinde performansları ile diğer dikkat çeken
hisseler oldu.
Teknik olarak bakıldığında endekste Nisan ayında başlayan yükseliş sonrasında
11000’li seviyelerden başlayan düzeltme süreci içindeyiz. Bununla birlikte aşağıda
10355-10245-10140 seviyeleri destek olarak öne çıkıyor. Yukarıda ise 10450-
10530-10610 seviyeleri ise yukarı yönlü tepki yükselişleri karşısında direnç
konumunda. Endeksin son dönemde belirli bir düzeltme süreci geçirmesi ve ana
baskının geride kaldığı düşüncesi ile yeni haftaya hafif alıcılı bir seyirle
başlamasını bekliyoruz.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: ENKAI, GARAN, TURSG, SUWEN,
VESBE.


   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.