Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Global spor markası Decathlon, 19 Mayıs Atatürk’ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı’na ithafen düzenlediği MayFest’i bu yıl 1-31 Mayıs tarihleri arasında 5. kez sporseverlerle buluşturuyor. Mağaza etkinliklerinden kampanyalara, dikkat çeken geri alım hizmetlerinden özel indirimlere kadar pek çok yenilikle dolu festival, “Mayıs ayında spor yapmayan kalmasın!” mottosuyla sporun enerjisini tüm Türkiye’ye yaymayı hedefliyor.

Decathlon Türkiye, sporun birleştirici gücünü mayıs ayı boyunca daha geniş kitlelerle buluşturmak amacıyla, bu yıl beşincisini düzenlediği Decathlon MayFest ile sporseverleri bir araya getiriyor. 1-31 Mayıs tarihleri arasında Decathlon mağazalarında, web sitesinde ve mobil uygulamasında geçerli olacak özel kampanyalar, etkinlikler ve fırsatlar festival boyunca sporseverlerle buluşacak. “Mayıs ayında spor yapmayan kalmasın!” mottosuyla yola çıkan Decathlon, sporu her yaştan ve seviyeden insan için erişilebilir kılma misyonunu MayFest kapsamında bir kez daha sahaya taşıyor.

MayFest boyunca her hafta sonu farklı şehirlerdeki Decathlon mağazalarında spor deneyim alanları ve katılımcıların aktif şekilde yer alacağı etkinlikler düzenlenecek. 4 Mayıs’ta Maltepe Park AVM, 10 Mayıs’ta Bursa Korupark AVM, 17 Mayıs’ta Ankara Kentpark AVM, 19 Mayıs’ta Forum İstanbul ve 25 Mayıs’ta İzmir Ege Park AVM mağazalarında gerçekleştirilecek etkinliklerde, katılımcılar futbol gibi popüler branşlarda mini turnuvalara katılabilecek, sürpriz hediyeler kazanma şansı yakalayacak. Futbol tutkunlarının yakından takip ettiği ve geniş bir hayran kitlesine sahip olan Kadm Futbol ekibinin sevilen fenomenlerinin de yer alacağı etkinliklerde, katılımcılar Skills Arena’da yeteneklerini sergileyebilecek, futbol challenge etkinliklerinde puan toplayarak kendi Futkart’larını kazanma fırsatı yakalayacak. Decathlon MayFest’te bu yıl da eğlence, rekabet ve spor ruhu bir arada yaşatılacak.

Decathlon, kullanılmış ürünleri hediye çeki karşılığında geri alacak

Festivalin dikkat çeken uygulamalarından biri ise Buyback hizmeti olacak. Döngüsel ekonomi ve sürdürülebilirlik bilincini artırmayı hedefleyen bu hizmet kapsamında, tüketiciler yalnızca Decathlon markalı olan bisiklet, fitness, kamp, scooter, paten, kaykay, kış sporları, su sporları, balıkçılık, raket sporları ekipmanlarını Decathlon mağazalarına getirerek geri satın alma sürecinden faydalanabilecek. Hizmet, Forum İstanbul, Maltepe Park, Marmara Forum, Torium, Mall of İstanbul, Kurtköy Viaport, İzmir Optimum, Muratpaşa, Bursa Korupark, Mersin Palm City ve Kocaeli Symbol olmak üzere toplam 11 mağazada sunulacak. Sürdürülebilir tüketimi desteklemek için geri alınan ürünler karşılığında müşterilere hediye çeki verilecek.

Decathlon Member Ayrıcalıkları MayFest'te Devam Ediyor

Decathlon’un ücretsiz sadakat programı olan Decathlon Member üyeleri için de MayFest kapsamında mayıs ayı boyunca ayrıcalıklarla dolu bir deneyim sunulacak. Üyeler hem alışveriş hem de spor yaptıkça puan kazanacak, özel sürpriz kampanyalara erişebilecek. 19 Mayıs tarihinde yalnızca Member’lara özel duyurulacak kampanya ise festivalin en çok merak edilen detayları arasında yer alıyor.

Yeni sporlar keşfetmenin, aktif ve sağlıklı bir yaşamın ayrılmaz bir parçası olduğuna inanan Decathlon, bu vizyon doğrultusunda yıl boyunca sürdürdüğü ilham verici çalışmalarını MayFest ile taçlandırıyor. Herkesin sporun harikalarıyla harekete geçtiği bir Mayıs yaşatmayı amaçlayan marka, bu yıl da MayFest ile sporun coşkusunu tüm Türkiye’ye yaymaya hazırlanıyor.

Decathlon Hakkında:

Yeni başlayanlardan, teknik sporculara kadar tüm seviyelere hitap eden ve global bir spor markası olan Decathlon, herkes için yenilikçi bir spor malzemeleri üreticisidir. Dünya çapında 100.000’den fazla takım arkadaşı ve 1.700 mağazasıyla Decathlon ve ekipleri 1976’dan beri süregelen bir tutkuyu gerçekleştirmek için çalışmaktadır: İnsanları sporun harikalarıyla harekete geçirmek, insanların sürdürülebilir bir gelecekte daha sağlıklı ve mutlu olmalarına yardımcı olmak.

Şirketin kısa vadeli yükümlülükleri 76,3 milyar TL’den 72,8 milyar TL’ye geriledi.
Bu düşüş, işletmenin kısa vadeli borçlarını azaltma yönünde adımlar attığını
gösterdi. Buna karşılık, uzun vadeli yükümlülükler 104,4 milyar TL’den 121,4
milyar TL’ye yükseldi. Bu gelişme, şirketin finansman yapısında uzun vadeye
yönelerek daha sürdürülebilir bir borçlanma stratejisi benimsediğini ortaya
koydu. Aynı dönemde özkaynaklar da 244,4 milyar TL’den 260,6 milyar TL’ye
çıkarak şirketin net varlık değerini artırdı. Toplantıda, Ereğli’nin hasılatını
artırmayı başardığı görüldü. Şirket, 2024 yılının ilk çeyreğinde 49,7 milyar TLolan
hasılatını 2025’in aynı döneminde 53,5 milyar TL’ye yükseltti. Ancak bu gelir
artışı kârlılığa yansımadı. Brüt kar 7 milyar TL’den 3,8 milyar TL’ye, esas faaliyet
karı ise 8,8 milyar TL’den 1,9 milyar TL’ye düştü. Bu düşüş, üretim
maliyetlerindeki artışlar, enerji giderleri ve global piyasalarda yaşanan talep
daralması gibi etkenlerle ilişkili oldu.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ford Otosan, 2025 yılının 1. çeyreğinde 6.487mn TL net dönem karı kaydetmiştir. Ortalama piyasa beklentisi 6.614mn TL kar açıklanacağı yönünde idi. Şirket 1Ç2024'te 12.392mn TL net dönem karı kaydetmişti.

Yılın ilk çeyreğindeki satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre binek araç satışlarının düşmesinin etkisiyle %6 oranında azalarak 160.901mn TL'ye düşmüştür. Satışlarının maliyeti ise 146.996mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirlerindeki düşüşün diğer sebepleri ise rekabetçi fiyatlandırma ortamı ve Avrupa otomotiv pazarındaki azalan talep kaynaklı ihracat satışlarının gerilemesi olarak gösterilmiştir. Brüt kar 13.906mn TL olarak gerçekleşirken, brüt kar marjı ise 2 puan düşüşle %8,6'yı göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler yıllık %2 artışla 7.357mn TL'ye çıkmıştır. Diğer faaliyetlerden ise 1Ç2025'te 1.221mn TL net gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket'in faaliyet karı 7.770mn TL olmuştur. 1.207mn TL'lik finansal kiralama ve ciro etkisiyle birlikte Şirket'in FAVÖK'ü 1Ç2024'e göre %20 oranında azalarak 1Ç2025'te 12.483mn TL'ye inmiştir. (Beklenti: 11.241mn TL) FAVÖK marjı 1Ç2024'e göre 1,3 puan düşmüş ve %7,8 olmuştur. Bununla birlikte, bu çeyrekte araç başına FAVÖK 1.856 EUR seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket 1. çeyrekte kur farkı gelirlerinin etkisiyle yatırım faaliyetlerinden 2.488mn TL net gelir kaydetmiştir. Finansman tarafında ise 6.396mn TL net gider yazılmıştır. 5.342mn TL'lik parasal kazanç (1Ç24: 6.118mn TL parasal kazanç) ve 2.716mn TL'lik net vergi gideri sonrasında bu çeyrekte 6.487mn TL net dönem karı açıklanmıştır.

Şirket'in 2025 yılı 1.çeyrek itibarıyla net borcu önceki çeyreğe göre %20 azalarak 89.277mn TL'ye inmiştir. Net Borç / FAVÖK oranı ise 2,03x seviyesindedir. (2024:2,38x).
 


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

sdemir’in Sigorta Hasar Tazminatının Sona Ermesi, Esas Faaliyet
Kârında Negatif Baza Neden Olmuştur!
? Şirketin, 2025/03 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın
aynı dönemine(2024/03) göre 3,80 Milyar TL(yüzde 7,63)
civarında artış göstererek, 53,54 Milyar TL düzeyinde
gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; ‘’İlk Madde ve
Malzeme Giderleri’’ öncülüğünde, senelik bazda 7,03 Milyar
TL civarında(yüzde 16,44) artmış ve 49,74 Milyar TL olmuştur.
Satışların Maliyeti’ndeki artışın, Hasılat tarafındaki artıştan
3,23 Milyar TL civarında daha yüksek olması(-) sonrasında;
şirketin Brüt Kâr kaleminde bu tutarda(3,23 Milyar TL) azalış
ortaya çıkmış ve cari dönemde 3,80 Milyar TL düzeyinde Brüt
Kâr elde edilmiştir. Şirketin Brüt Kâr Marjı da; geçen seneki
yüzde 14,13 seviyesinden yüzde 7,10’a gerilemiştir(-).
? Şirketin Faaliyet Giderleri; ‘’Dışarıdan Sağlanan Fayda ve
Hizmetler’’ ve ‘’Personel Giderleri’’ alt kalemlerindeki
artışların öncülüğünde, geçen yılın aynı dönemine göre 541,2
Milyon TL civarında artmıştır. Bunun yanı sıra, geçtiğimiz yıl, 6
Şubat 2023 tarihinde gerçekleşen büyük deprem felaketlerinin
şirketin bağlı ortaklıklarından İsdemir’de neden olduğu hasara
karşılık olarak alınan ‘Sigorta Hasar Tazminatı’nın büyük
orandaki etkisiyle 3,28 Milyar TL civarında gelir kaydedilen
Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri kalemine; bu hasar tazminatı
ödemesinin sona ermesiyle, cari dönemde sadece 138,3
Milyon TL gelir kaydedilebilmiştir. Faaliyet Giderleri ve Diğer
Net Esas Faaliyet Gelirleri kalemlerinde oluşan bu 3,69 Milyar
TL’lik negatif etkinin, Brüt Kârdan gelen 3,23 Milyar TL’lik
negatiflikle birleşmesi sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı
6,91 Milyar TL azalmış ve 1,90 Milyar TL olmuştur. Bu
gelişmelerle birlikte, Esas Faaliyet Kâr Marjı da yüzde 17,71
düzeyinden yüzde 3,54 seviyesine hızla gerilemiştir. Tek
seferlik kalemlerin ve kur farklarının dışlandığı, buna karşın
amortisman giderlerinin dahil edildiği FAVÖK rakamında ise;
3,39 Milyar TL civarında azalış oluşmuş ve cari dönemde 4,13
Milyar TL tutarında FAVÖK rakamı elde edilmiştir. Şirketin
FAVÖK marjı da, yüzde 15,11’den yüzde 7,71’e gerilemiştir.
Esas Faaliyet Kârı’ndan Gelen Güçlü Negatif Etki; Şirketin Net
Kârını da Baskılamıştır!
? Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri; 448,5
Milyon TL civarında artmıştır. Ayrıca, Net Finansman Giderleri
230,4 Milyon TL iyileşirken, yine geçtiğimiz yıl ortaya çıkan
515,7 Milyon TL’lik Vergi Gideri’nin bu yıl 26,2 Milyon TL
tutarında Ertelenmiş Vergi Geliri’ne evrilmesi de Net Kâr’daki
baskıyı kısmen hafifletmiştir. Keza, 2024/03 döneminde TMS
29 enflasyon muhasebesi etkisinden 61,0 Milyon TL düzeyinde
şirket finansallarına Net Parasal Pozisyon Kaybı yazılırken, cari
dönemde 261,9 Milyon TL tutarında Net Parasal Pozisyon
Kazancı kaydedilmesi de pozitif etki etmiştir. Ancak, faaliyet
dışı tüm bu kalemlerin pozitif etkisi 1,39 Milyar TL olup; Esas
Faaliyet Kârından gelen 6,91 Milyar TL’lik negatif etki
sonrasında, şirketin Dönem Net Kârı 5,17 Milyar TL azalmış ve
sadece 426,4 Milyon TL olmuştur. Net Kâr Marjı da yüzde
11,26’dan yüzde 0,80’e keskin düşüş göstermiştir.
  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Astor Enerji (ASTOR)’de 176,00 TL hedef fiyatımızı koruyor, Hisse Önerileri listemizde
tutmaya devam ediyoruz.
Astor Enerji, 2025 yılının birinci çeyreğinde 6,2 milyar TL ciro, 1,8 milyar TL FAVÖK ve
907 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar 1Ç24’e göre ciroda %22, FAVÖK’te %22
azalışa işaret ederken, net kar %15 artış kaydetti. Şirket, 4Ç24’te 5,5 milyar TL kar
açıklamıştı.
Güçlü İhracat İvmesi Devam Ediyor
Şirket tarafından son çeyrek ile birlikte yayımlanan Analist Sunumunda 2025 yılında
ihracatın ciro içindeki payının %50'ye çıkarmayı planladığını aktarmıştı. Bu beklenti bu
çeyrekte açıklanan sunumda da devam etti. 1Ç25’te ihracatın satışlara oranı %54 oldu.
2024 yılında bu oran %38 seviyesinde gerçekleşirken, 2023 yılında ihracat oranı %34
oranındaydı. Birinci çeyrekte bölgesel ihracat tarafına bakıldığında ihracatın %48’i
Avrupa’ya, %19’i Orta Doğu ve Kuzey Afrika’ya, %14’ü Birleşik Krallık’a gerçekleşti
Ana ürün grupları ve güç bazında yurt içi satışlar 1Ç24’e göre dağıtım tarafında %12, yurt
dışı dağıtım tarafında %18 artış gösterdi. Güç tarafında ise yurt içi satışlar %89 azalırken,
yurt dışı güç tarafında satışlar %5 arttı. Ürün grubu bazında bakıldığında ise cironun %41’e
yakın kısmı güç transformatöründen gelirken, %31’e yakın kısmı dağıtım
transförmatörlerinden geldi. İhracat tarafında güç transformatörlerinin payı çok daha
yüksek gerçekleşerek %71 oldu. 2025 1. çeyrek sonu itibariyle 517 milyon dolar seviyesinde
olan backlog siparişlerinin %60’ını yurtdışı siparişleri oluştururken, ürün bazında Güç
Transformatörlerinin payı %82 olarak gerçekleşti. Şirketin kredi kompozisyonu %80 TL
kredilerden oluşup TL kredilerin ortalama faiz oranı %22,5’tir.
YP kredilerden euro cinsinden kullanılan krediler %8 azalırken, euro cinsi kredilerin
ortalama faiz oranı olanlar için bu oran %4,8. (2024 yılında Şirketin kredi kompozisyonu %
79 TL kredilerden oluşup TL kredilerin ortalama faiz oranı %25’tir. YP kredilerden euro
cinsinden kullanılan krediler %42 azalırken, euro cinsi kredilerin ortalama faiz oranı olanlar
için bu oran %4,6. )

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tüpraş, Nisan ayı ürün marjlarını açıkladı. Buna göre, orta distilat ürünler
içinde motorin marjı aylık bazda %7 daralarak 14,4 $/V olurken, jet yakıtı
marjı %5 iyileşerek 14,5 $/V oldu. Hafif distilat ürünler içinde benzin
marjı bir önceki aya göre %13 iyileşerek 13,2 $/V olurken, fuel oil marjı
eksi 7,2 $/v olarak kaydedildi. Buna göre motorin ve fuel oil ürün marjları
bir önceki aya göre gerilerken, benzin ve jet yakıtı ürün marjları iyileşti.
Motorin ve benzin ürün marjları son 5 yıl ortalamalarının altında
gerçekleşti. Motorin, jet yakıtı ve benzin marjları yüksek baz nedeniyle
yıllık bazda daralırken, fuel oil marjı yıllık bazda iyileşti


 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kordsa Teknik Tekstil, 1Ç25’te 7.847 milyon TL satış geliri (Konsensus: 7.909
milyon TL / Deniz Yatırım: 7.909 milyon), 505 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 507
milyon TL / Deniz Yatırım: 593 milyon TL) ve 339 milyon TL net zarar (Konsensus:
237 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 237 milyon TL net zarar) açıkladı.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
? Net borçta gerçekleşen sınırlı azalış.
¦ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û Devam eden zayıf operasyonel sonuçlar.
¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
› Hem TL bazında hem de dolar bazında zayıflama göstermeye devam
eden finansalların hisse performansı üzerinde olumsuz etki yaratacağı
düşüncesindeyiz.
¦ Şirket’in 1Ç25’te satış gelirleri yıllık bazda %8,4 artarak 7.847 milyon TL olmuştur.
Dolar bazında, ise bu dönemde satış gelirinin önceki yılın aynı çeyreğine göre
%7,2 daralarak 217 milyon USD olduğunu görmekteyiz.
¦ Şirket, satış gelirindeki daralmayı; i) Endonezya tesisinde Mart ayının başında
yaşanan sel felaketi nedeniyle üretimin durması ii) lastik güçlendirme
segmentinde yaşanan fiyat rekabetinin hacimdeki etkisi iii) lastik güçlendirme
pazarında sektörel toparlanmanın henüz başlamaması ve yüksek arza karşılık
talebin yetersiz olmasından kaynaklı oluşan fiyat rekabeti iv) Avrupa Bölgesi’nde
otomotiv sektöründe yaşanan durgunluk olarak açıklamıştır.
¦ 1Ç25 döneminde FAVÖK yıllık bazda %27 azalışla 505 milyon TL olarak
gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı yıllık bazda 3,1 puan azalış göstermiştir.
Dolar bazında ise bu dönemde, FAVÖK, önceki yılın aynı çeyreğine göre %37,5
daralarak 14 milyon USD olmuştur.
¦ Şirket, 4Ç24 döneminde 339 milyon TL net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi de
Şirket’in net zarar açıklaması yönündeydi.
¦ 1Ç24 dönem sonunda 15.822 milyon TL olan net borç pozisyonu 1Ç25 dönemi
sonunda 14.361 milyon TL olmuştur.
¦ Genel değerlendirme: Lastik güçlendirme segmentinde devam eden fiyat ve
hacim rekabeti, sivil havacılıkta (uçak üretimi tarafında) toparlanmanın
beklenenden yavaş gerçekleşmesi ve hammadde fiyatları Şirket finansalları
üzerinde etkili olmaya devam etmekte. Bunun yanı sıra Mart ayında Endonezya
tesisinde yaşanan sel felaketi üretimde aksaklıklara neden olacak boyuttadır.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Koç Holding 1Ç25’te 1.415 milyon TL net zarar (Konsensus: 1.210 milyon TL net
zarar / Deniz Yatırım: 1.392 milyon TL net kar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi
nedeniyle 1Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 3.848
milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
? Güçlü solo net nakit pozisyonu.
¦ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û Enflasyon muhasebesinin devam eden baskısı ve zayıf finansallar.
¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
› 1Ç25 finansallarında, güçlü solo net nakit pozisyonuna karşılık zayıf
finansalların devam etmesi dolayısıyla açıklanan finansal sonuçların
hisse performansı üzerinde ilk etapta kısmen olumsuz etkisinin
olabileceği düşüncesindeyiz. Ancak, sahip olduğu halka açık şirketlerin
açıkladığı sonuçların zayıf finansallara işaret etmesi ve finansallar
sonrasında gerçekleştirilen analist telekonferansında, artan NAD
iskontosuna bağlı olarak gelen soru üzerine Şirket yönetiminin hisse
geri alımının değerlendirilen seçeneklerden biri olduğunu ifade etmesi
söz konusu olumsuz etkiyi telafi edebilir. Bu çerçevede, sonuçları şu
aşamada nötr olarak değerlendiriyoruz.
¦ Holding’in finans dışı satış gelirleri 1Ç25’te yıllık bazda %18 azalışla 351.591
milyon TL düzeyinde gerçekleşti.
¦ 1Ç25’te kombine gelirler içerisinde dayanıklı tüketim %5 ile tek büyümeyi
başaran segment olurken, %26 daralma ile enerji segmenti kombine gelirdeki
yıllık düşüşe öncülük etti.
¦ Şirket 1Ç25’te 1.415 milyon TL seviyesinde net zarar açıkladı (1Ç24: 2.737
milyon TL net kar, 4Ç24: 3.666 milyon TL net kar). Net zararda, faaliyet
karındaki daralma ve çoğunlukla finans ve enerji segmentleri kaynaklı oluşan
parasal kayıp etkili olmuştur. 1Ç25’te konsolide bazda en büyük katkı 5.823
milyon TL kar ile otomotiv olurken, 2.380 milyon TL zarar ile dayanıklı tüketim
ve 1.551 milyon TL zarar ile finans segmentleri baskı yarattı.
¦ Mart 2025 sonu itibariyle Holding’in solo net nakit pozisyonu 39.659 milyon TL
(1,05 milyar USD), Nisan ayındaki temettü geliri ve ödemesi sonrasında
düzeltilmiş olarak da 32.067 milyon TL (835 milyon USD) olup (2024 yılı sonu:
32.103 milyon TL (911 milyon USD)), kombine net finansal borcun FAVÖK’e
oranı 1,3x düzeyindedir. Holding’in yabancı para pozisyonu 605 milyon USD
artıda bulunmaktadır.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.