Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TCMB politika faizini %50 seviyesinde sabit bıraktı. TCMB mayıs ayı PPK toplantısında politika faizini geçen ay olduğu gibi, beklentilerle paralel %50 seviyesinde sabit bıraktı.
TCMB faiz artış kapısını açık tutmaya devam ediyor. Faiz kararı ile birlikte açıklama metninin de tamamen beklentilerimizle uyumlu olduğunu söyleyebiliriz. Şöyle ki, enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşun korunduğunu belirtirken, enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı ifadesini de metinde tutmaya devam ediyor. Buna göre, TCMB’nin ek faiz artışlarına kapıyı açık tuttuğu söylenebilir.
Faiz kararından daha önemli olan atılan TL sterilizasyon adımları oldu. Bugünkü PPK toplantısı özelinde faiz kararından ziyade son dönemde TCMB’nin yüklü döviz alımlarıyla ortaya çıkan fazla TL likiditesine ilişkin yapılacak açıklamalar daha önemliydi. Örneğin, dün itibariyle açık piyasa işlemlerinden (APİ) takip edilebilen likidite fazlası 500 milyar TL’yi aşmış, artan likiditeye bağlı olarak da, gecelik ve bankalararası faizler nisan sonundaki %53 seviyelerinden %47’ye gerilemişti. TCMB de beklediğimiz gibi önce açıklama metninde “yurt içi ve yurt dışı yerleşiklerin Türk lirası finansal varlıklara talebiyle oluşan likidite fazlası ilave tedbirlerle sterilize edilecektir” ifadesine yer verdikten sonra, likidite yönetimine ilişkin adımlar açıkladı. Buna göre, fazla likiditeyi azaltmak amacıyla TL mevduat ve KKM hesaplarına uygulanan zorunlu karşılık (ZK) adımları tüm vadelerde yukarı çekildi. Bir diğer önemli adım olarak da, yabancı para kredilere aylık %2 artış sınırı getirilirken, aşan kısım için 1 yıl boyunca ZK tutulmasına karar verildi. TL borçlanma faizlerindeki yükselişler ve kurların sakin seyri firmaları son dönemde dövizle borçlanmaya yönlendirmiş, buna bağlı olarak da döviz krediler son 1 ayda %6, sene başından beri de %15 oranında artış göstermişti. Dolayısıyla, döviz kredileri sınırlandırılması kararı da makul karşılanmalı. Bu kararı hem büyümeyi yavaşlatma, hem de ileride ortaya çıkabilecek finansal riskleri sınırlamak anlamında olumlu karşılıyoruz. TCMB bunlar dışında KKM hesaplarından TL mevduata dönüşüm hedeflerine ilişkin çeşitli düzenlemeler açıkladı. Kararların detaylarına https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Duyurular/Basin/2024/DUY2024-29 adresinden ulaşabilirsiniz.
TL varlıklarına olan ilginin sürmesi likidite fazlasının devam etmesine yol açabilir; ek ZK artışları gündeme gelebilir. Beklentimiz dahilinde TL mevduatlara getirilen ZK adımları sistemden önemli miktarda likiditeyi çekecektir. Ancak, TL varlıklara olan ilginin hızlı bir şekilde devam ettiğini takip ediyoruz. TCMB’nin bugün açıkladığı veriye göre, mart sonunda -65,5 milyar $ seviyesindeki TCMB’nin swaplar hariç net rezervleri geçtiğimiz hafta (17 Mayıs haftası) 9 milyar $ daha iyileşerek -14,8 milyar $’a ulaştı. Biz analitik bilanço ve TCMB’nin swap pozisyonuna ilişkin bu haftanın 3 günlük verilerine dayanarak 7 milyar $ daha iyileşme olduğunu hesaplıyoruz. Özetle, TL varlıklarına olan ilginin sürmesi likidite fazlasının devam etmesine yol açabilir. Bu da beraberinde ek ZK artışlarını ya da daha uzun vadeli sterilizasyon enstrümanlarını gündeme getirebilir. TCMB’nin döviz alımlarından imtina etmesi durumunda ise kur üzerinde aşağı yönlü baskıların güçlendiğini görebiliriz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Mayıs ayı Para Piyasası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini (1 haftalık repo) %50 seviyesinde sabit tutarak piyasaları şaşırtmadı. Bileşiklenmiş baktığımızda politika faizi %64 gibi çok daha yüksek bir seviyeye denk geliyor.

PPK basın duyurusu metninde piyasa etkisi yaratmayacak iki temel mesaj var: (i) iç talep ilk çeyreğe göre yavaşlıyor ve (ii) tüketim malı ithalatındaki artış cari dengede iyileşmeyi sınırlıyor.

Ancak daha önemli olan ve piyasaların bir miktar kafasını karıştıran açıklamalar PPK kararından sonra yayımlanan “Makroihtiyati Çerçeve ve Likidite Adımlarına ilişkin Basın Duyurusu” metninde. Alınan kararlarla TCMB parasal aktarım mekanizmasını güçlendirmeyi, makro-finansal istikrarı korumayı ve piyasadaki fazla likiditeyi çekmeyi hedefliyor. Biz atılan adımları genel anlamda sıkılaştırıcı, Türk lirası pozitif, banka negatif, tahvil nötr olarak okuyoruz.

TCMB 4 temel adım atıyor: (i) KKM ve TL mevduatlarda zorunlu karşılık oranlar artırılıyor, (ii) sınırı aşan miktarın Türk lirası karşılığı kadar zorunlu karşılık tesisi doğuracak şekilde yabancı para cinsi kredi büyümesine aylık %2 sınırı getiriliyor, (iii) bankaların KKM’den Türk lirasına geçiş hedefi %75’e düşürülüp, tüzel kişiler KKM’si bu hedeften çıkarılıyor ve (iv) KKM dönüşüm hedefini tutturan bankalardan KKM için tesis edilen zorunlu karşılığa ödenen faiz düşürülüyor.

Piyasalar atılan adımları sıkılaşma diye okuyup pozitif tepki verebilir. Ama detaylar karışık bir tablo çiziyor ve kısa vadede banka negatif olarak değerlendiriyoruz. Merkez Bankası piyasadaki fazla lira likiditesi sorununu bankaların üzerinden çözüyor. Zorunlu karşılık oranlarındaki artış bankalara ilave bir maliyet getiriyor. Bu maliyet tasarruf sahibi, kredi kullanan ve banka arasında piyasa koşullarına göre paylaştırılacak. Hali hazırda politika faizinin altında olan mevduat faizlerini fazla düşüremeyecek bankalar ek maliyeti kredi faizlerine yansıtmaya çalışacaklar. Ama bu durumda zaten kredi talebinin zayıfladığı bir dönemde şirketler alternatif borçlanma kanallarına yönelecekler. Günün sonunda maliyetin bir kısmı bankalar tarafından üstlenilecek.

Diğer yandan atılan adımlar piyasadaki fazla likiditeyi kalıcı olarak çekerek Türk lirasını destekliyor. Bankalararası piyasada faizlerin yükseldiğini ve zamanla TCMB’nin yeniden net borç verici hale geldiğini göreceğiz. Önceki gün %47 seviyesindeki TLREF faizi karar günü %51’e yükseliyor.

Reel ekonomi cephesinde döviz kredi miktar sınırlaması ve zorunlu karşılık artışı kaynaklı maliyet artışı yavaşlamayı beir miktar belirginleştirebilir. Aşırı döviz kredi kullanımın önüne makul bir set çekilmesi geçmiş kur şoklarını doğuran kırılganlıkları beslememek adına mantıklı gözüküyor. Nisan ayında yabancı para cinsi krediler %3,1, Mayıs ayının ilk 3 haftasında %2,8 büyüme kaydetmiş.

Atılan adımların ardından yılsonu Dolar/TL kuru (37,00), yılsonu enflasyon (%44) ve yılsonu politika faizi (%45) öngörülerimizde bir değişikliğe gitmiyoruz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/05/23/mayis-2024-ppk-toplantisi/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları

23 Mayıs Perşembe günü ABD piyasaları rekor seviyelerden gelen satışlarla negatif bölgede günü sonlandırdı. PMI verilerinde özellikle hizmet tarafında beklentinin üzerinde gerçekleşen artışlar tekrar enflasyon endişelerini gündeme taşıdı. FED yetkililerinde de enflasyonda daha fazla gelişme görülmesi beklendiğine dair açıklamalar gelmeye devam etti. Dow Jones %1,5 değer kaybıyla dikkat çekerken S&P 500 gün içinde yeni zirve test ettikten sonra kapanışı negatif bölgede yaptı.

Dow Jones endeksinde tüm sektörler günü ekside kapatırken en çok kaybettiren sektörler endüstri, telekom ve takdirsel tüketim sektörleri oldu. Boeing %7,5 , Intel %4,3, McDonald’s %3 ve J&J %2,5 değer kaybıyla endekste en çok gerileyen hisseler oldu. S&P 500 endeksinde bilgi teknolojileri sektörü hafif primle kapatırken diğer tüm sektörlerde negatif alanda kapanış gerçekleşti. Gayrimenkul, takdirsel tüketim ve alt yapı en çok kaybettiren sektörler oldu. Dün seans kapanışı sonrası bilanço açıklayan Nvidia şirketinin hisseleri pozitif bilanço sonrası bugünkü seansı %9’un üzerinde primle noktaladı. Ancak endeksin geri kalanında çok pozitif bir tablo izlenmedi. Hacimli şirketler arasında AMD %3, Qualcomm %0,6, Tesla %3,5, Apple %2,1, Amazon %1,1, Bank of America %1,5, Alphabet %1,6 ve American Airlines %2 ekside kapattı.

Avrupa piyasalarında günün ilk saatlerinde pozitif bölgede bulunan endekslerde seansın son saatlerinde izlenen satışlarla hafif artı/eksi bölgede kapanışlar görüldü. Nvidia’nın pozitif bilanço etkisi sektör hisselerini yukarı taşırken piyasa genelinde etkisi sınırlı oldu. İngiltere’de Temmuz ayında genel seçim açıklaması sürpriz etkisi yaratarak FTSE100 endeksinin negatif ayrışmasına neden oldu. DAX endeksinde bilgi teknolojileri ve endüstri sektörleri %1’in üzerinde primlerle öne çıkarken, emlak, telekom ve alt yapı sektörlerinde %1 ve üzeri değer kayıpları takip edildi. MTU Aero Engines, Fresenius ve Siemens Energy %3’e yakın değer kazançlarıyla en çok yükselen hisseler oldu. Bayer, Vonovia, Zalando ve E.ON hisseleri %2 civarı kayıplarla en çok kaybettiren hisseler olarak günü sonlandırdı. Euro Stoxx 50 endeksinde de bilgi teknolojileri ve endüstri sektörleri en çok değer kazanan sektörler olurken telekom ve alt yapı sektörleri en zayıf sektörler oldu. Nvidia bilançosu pozitif fiyatla sonrası ASML Holding hisselerinde %2,6 primli kapanış gerçekleşti.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/05/23/uluslararasi-piyasalar-kapanis-raporu-23-05-2024/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

7 trilyon dolardan fazla varlığı yöneten Amerikan fon yönetimi firması Vanguard'ın Gelişmekte Olan Piyasalar Aktif Sabit Gelirli Varlıklar Eş Başkanı Nick Eisinger, "Yatırımcılar şu anda oldukça agresif bir şekilde geri dönüyorlar, rakamlar gerçekten güçlü. Çok fazla giriş oldu" diyor.

Türkiye'nin döviz borcuna atıfta bulunan Nick Eisinger, varlıkların değerinde artış beklentisi içinde olduklarına işaret ederek, "Lirada uzun pozisyondayız. Yerel tahvillerde çok olmasa da yine de uzun pozisyondayız, kredide de oldukça uzun pozisyondayız" dedi.

Vanguard'dan Eric Eisinger, parasal koşulların şu anda oldukça sıkı olduğunu ve dolardan uzaklaşmanın devam ettiğini söyledi.

Eisinger, "Türk Lirası, reel olarak değer kazanıyor, bu iyi bir durum. Bunu gerçekleştirmek istiyorlar çünkü enflasyonu düşürmek için liranın değer kazanması, elverişli bir çıpa" dedi.


 Amerika'nın Sesi (VOA) internet sitesinde yayınlanan habere aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz:

https://d33vxfhewnqf4z.cloudfront.net/a/yabanci-yatirimcilar-turkiye-geri-donuyor-abd-fon-yonetimi-firmasi-vanguard-turkiye-firsat-dogdugunu-soyluyor/7624551.html