Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

4Ç23’te TMS 29 etkisi hariç piyasa beklentisinin altında net kar.
TMS 29 etkisi hariç 4Ç23’te Koza Altın’ın net karı yıllık bazda %35,1
artışla 1,22 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Açıklanan rakam kurum
beklentimizin %9, piyasa beklentisinin de %6 altında bulunuyor. Şirketin
TMS 29 etkisi hariç net karı 2023’te %42,9 artışla 5,73 mlr TL’ye
yükseldi. TMS 29 etkisi dahil edildiğinde ise, şirketin 2023 yılında TMS
29 dahil 406 mn TL net kar elde ettiğini gözlemliyoruz. Bu dönemde
üretimde devam eden zayıflama eğilimi nedeniyle operasyonel
karlılığının %58 gerilemesi karşısında, yatırım faaliyetlerinden gelirlerde
görülen %58’lik yükseliş ve parasal kayıp kaleminin %29 düşüş
kaydetmesi şirketin net kara geçmesinde etkili oldu. Şirketin net nakdi
de 2023’te yıllık bazda %43 azalarak 9,24 mlr TL seviyesine geriledi.
Operasyonel karlılık özelinde, 2023 yılı FAVÖK marjında hem
enflasyon etkisinden arındırılmış hem de arındırılmamış bazda düşüş
eğiliminin devam ettiğini izliyoruz. TMS 29 etkisi dahil FAVÖK marjında
22,4 puan, TMS 29 etkisi hariç FAVÖK marjında da 23,4 puan düşüş
söz konusu. Bu çerçevede, Koza Altın’ın genel olarak beklentinin
altında gerçekleşen 4Ç23 finansallarının hisse performansına etkisini
‘negatif’ olarak değerlendiriyoruz.
ü Üretimde devam eden düşüş eğilimi. Şirketin net satış gelirleri TMS
29 etkisi hariç 4Ç23’te yıllık bazda %7,4 artış kaydederek 1,17 mlr TL
seviyesinde, kurum beklentimizin %62, piyasa beklentisinin de %43
altında gerçekleşti. TMS 29 hariç 2023 cirosu da %9 artışla 6,27 mlr
TL’ye işaret ediyor. TMS 29 etkisi dahil 2023 cirosu ise yıllık %28
düşüşle 8,11 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. 2022 yılı cirosu da 5,74
mlr TL’den 11,21 mlr TL’ye revize edildi. 4Ç23’te çeyreksel toplam
üretim yıllık bazda %43 azalış kaydederek 18.338 ons seviyesinde
gerçekleşti. 2023 yılı genelinde de üretim miktarı %27 düşüşle 141.617
seviyesinde gerçekleşti. Üretimde yaşanan düşüşün satış hacminde
aşağı yönlü yansımasına karşın, TL bazında Altın Ons fiyatlarında
yaşanan yukarı yönlü seyir ciro görünümünde belirleyici oldu. 2023
yılında, Altın Ons fiyatları TL bazında yıllık olarak %77,75 artış kaydetti.
ü 4Ç23’te TMS 29 hariç beklentilerin altında kalan operasyonel
karlılık. TMS 29 etkisi hariç 4Ç23’te şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda
%45,4 düşüş kaydederek 248 mn TL seviyesinde, kurum beklentimizin
%79, piyasa beklentisinin de %70 altında gerçekleşti. Bu dönemde
FAVÖK marjı da yıllık bazda 20,58 puan düşüşle %21,25’e geriledi.
Şirketin TMS 29 hariç 2023 yılı FAVÖK’ü %39,2 azalışla 1,84 mlr TL
seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 23,4 puan düşüşle %29,3’e
geriledi. TMS 29 etkisi dahil 2023 yılı FAVÖK’ü ise %58 düşüşle 2,52
mlr TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı yıllık 22,4 puan
düşüşle %31 seviyesinde gerçekleşti. Bu dönemde brüt kar marjındaki
15,4 puanlık gerileme ve operasyonel giderler marjında Ar-ge ve genel
yönetim giderlerinden kaynaklı olarak görülen 7,1 puanlık yükseliş
operasyonel karlılıktaki zayıflamada etkili oldu. 2022 FAVÖK’ü de 3,02
mlr TL’den 6 mlr TL’ye revize edildi.
ü KOZAL hissesi için 28,70 TL olan hedef fiyatımızı 26,30 TL olarak
güncelliyor, ‘TUT’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Koza Altın’ın 4Ç23
finansallarının zayıf operasyonel karlılığa işaret etmesi nedeniyle
temkinli duruşumuzu sürdürmeyi tercih ediyoruz. Bu çerçevede 2024
yılı üretim tahminimizi 165.000’den 140.000 seviyesine revize ederek,
ciro ve FAVÖK öngörülerimizi sırasıyla 10 mlr TL ve 3,10 mlr TL olarak
güncelliyoruz. Modelimizde yaptığımız revizyonlar ışığında KOZAL
hissesi için 28,70 TL olan hedef fiyatımızı 26,30 TL olarak güncelliyor,
‘TUT’ tavsiyemizi sürdürüyoruz.
 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Güne Bakış
Yön arayışının devam ettiği BIST’te dün %0,20 artışla sınırlı
pozitif kapanış gerçekleşirken, açıklanan bilançolar sebebiyle
hisse bazlı ayrışmalar devam ediyor. Bankacılık endeksi dün %
0,63 yükselirken, sınai endeks %0,11 düşüş yaşadı. Dün yurt
içinde yılın ikinci enflasyon raporu sunumu takip edildi. TCMB yıl
sonu enflasyon beklentisini %36’dan %38’e yükseltti. Enflasyon
konusunda şahin mesajlar verilmeye devam ederken,
enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi
durumunda para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı belirtildi.
VİOP tarafında ise Haziran vadeli endeks kontratı %0,50 düşüşle
11.817,00 seviyesinde (uzlaşma fiyatı) negatif kapanış
gerçekleştirdi. Global tarafta İsrail’in devam eden kara harekatı
sebebiyle gerilim yüksek kalmaya devam ediyor. Piyasaların
odağındaki bir diğer konu olan Fed’in faiz inidirim süreci
konusunda ise piyasadaki iyimserliğe karşın Fed yetkililerinden
temkinli açıklamalar gelmeye devam ediyor. Bu sabah ABD
vadelileri, Alman DAX vadelisi ve Asya endeksleri alıcılı
seyrediyor. Endeks kontratının güne sınırlı pozitif bir seyirle
başlamasını bekliyoruz.
BIST 30 Yakın Vade Kontrat
Satış baskısının devam ettiği VİOP-30 Haziran vadeli endeks
kontratı dün %0,50 düşüşle 11.817,00 seviyesinde (uzlaşma
fiyatı) negatif kapanış gerçekleştirdi. Akşam seansını %0,03
düşüşle tamamlayan endeks vadeli kontratında 12.000 seviyesi
altındaki hareket devam ediyor. Kanalın üst bandında gelen
satışlarla başlayan geri çekilme devam ederken, gün içinde
11.800 seviyesinin altı test edilmesine karşın bu seviyelerde tepki
alımları görüldü. Aşağı yönlü hareketin devam etmesi durumunda
11.760 seviyesi ilk destek seviyesi olarak izlenebilir. Olası
yükselişlerde ise 11.900 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanması
durumunda 12.000-12.150 aralığı hedeflenebilir. Kısa vadede
11.660 altına çekilme alım fırsatı, 12.150 seviyesi üzerine
yükselişler ise kar satışı fırsatı olarak takip edilebilir. Gün içi
Uzun (Long) pozisyonlar için 11.660, Kısa (Short) pozisyonlar
için 12.150 zarar-kes (stop-loss) seviyesi olarak takip edilebilir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Vakıfbank’ın 2024 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı çeyreksel bazda %20 oranında artarak
12.023mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bizim beklentimiz 11.808mn TL iken, piyasanın ortalama kar
beklentisi 11.691mn TL idi. Banka'nın yıllık olarak karı ise %167 oranında yükselmiştir.
• Kredi - mevduat makasındaki daralma ve TÜFE endekslileri tahvillerden elde edilen faiz gelirinin
33,1milyar TL’den 17,7 milyar TL’ye düşmesi (Ekim - Ekim enflasyon beklentisi %40,7; Önceki
gerçekleşen %61,4 idi) ile net faiz gelirleri %38,1 gerileyerek 17,7milyar TL olmuştur. Diğer
yandan, net ücret ve komisyon gelirleri %12,2 oranında artarak 10,6milyar TL’ye yükselmiş ve
karı desteklemiştir. Bununla birlikte model güncellemesinin desteğiyle karşılık iptallerinden elde
edilen gelirin önemli katkısıyla diğer faaliyet gelirleri 6,2milyar TL’den 23,3milyar TL’ye çıkmış ve
karı destekleyen bir diğer kalem olmuştur. Karşılık giderleri de %16,6 oranında düşerek
17,7milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Öte taraftan, ticari zarar 3,8milyar TL’den 3,5milyar TL’ye
(swap maliyeti (2,7milyar TL artarak 10 milyar TL’ye yükselmiştir) gerilemiştir. Son olarak
Banka’nın operasyonel giderleri %19,4 oranında artarak 14,8milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
• İlk çeyrekte, TL kredilerde %4,2 oranında büyüme gözlenmiştir. Kobi ile ticari/kurumsal krediler
sırasıyla %10 ve %5 oranında yükselirken, tüketici kredileri %10 büyümüştür. YP kredilerde ise
Dolar bazında %4 civarında büyüme gerçekleşmiştir. Diğer yandan, Banka’nın TL mevduatları
%2,4 oranında küçülmüştür. YP mevduat ise Dolar bazında yatay yakın hafif artmıştır. Kredilerin
mevduatlardan daha yüksek oranda büyümesine bağlı olarak da kredi mevduat oranı bir önceki
çeyreğe göre 390 baz puan artarak %81,3 olmuştur.
• Banka’nın net faiz marjı, daralan kredi mevduat makası ve TÜFE endeksli tahvillerin azalan
katkısıyla yaklaşık 200 baz puan düşerek %2,52’ye gerilemiştir. Özkaynak karlılığı ise 230 baz
puan artarak %27 olarak gerçekleşmiştir. Vakıfbank’ın sermaye yeterlilik rasyosu (BDDK geçici
düzenlemesi dahil) 155 baz puan gerileyerek %13,54’e düşmüştür. Net karın sermaye yeterlilik
rasyosuna 76 baz puan katkısı olmuştur. Öte yanan, döviz kurunun 28 baz puan, riskli varlıkların
artışından 100 baz puan ve market & operasyonel riskin 5 baz puan sermaye yeterlilik rasyosuna
negatif etkisi olmuştur.
• Vakıfbank’ın takipteki krediler rasyosu yatay kalarak yılın ilk çeyreğinde %1,29 olmuştur.
Takipteki krediler karşılık oranı ise 140baz puan azalarak %80 olmuştur. Diğer taraftan, ikinci
grup krediler oranı %7,8’den %7,5’e inmiştir.
• Banka 2024 beklentilerindeki güncellemeyi, ağustos ayında açıklamayı planladığı ikinci çeyrek
sonuçlarının ardından paylaşacaktır. Ancak, yüksek onlu seviyelerde gerçekleşmesi öngörülen
ortalama özsermaye karlılık oranının ilk çeyrekteki rakamlara (%27) veya biraz daha üzerinde
yaklaşabileceğinin sinyalini vermiştir. Kısa vadeli net faiz marjı üzerindeki baskının sürmesi
beklenirken, Merkez Bankası’nın faizi değiştirmeyeceği varsayımı altında ikinci yarıda söz konusu
net faiz marjında toparlanma beklenmektedir.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Trabzon Liman 2023 yılında 442 milyon TL ciro, 227 milyon TL FAVÖK ve 159 milyon TL net kar açıkladı. Böylelikle şirketin 2022 yılına kıyasla, satışları %7 artarken FAVÖK’ü %10 ve net karı %25 oranlarında azaldı. Enflasyon muhasebesi etkisiyle şirketin özkaynakları önceki çeyreğe göre %75 artarak 806 milyon TL’ye yükselirken 2022 yılında 146 milyon TL ve 2023 yılında ise 132 milyon TL parasal kayıp olarak yansıdı. Trabzon Limanı’nda 2023 yılı 4. çeyreğinde 523 bin ton yük elleçlemesi (boşaltma ve yükleme işlemleri) gerçekleşti. Böylelikle 2022 yılı 4. çeyreğinde gerçekleşen 764 bin tona göre %31 azalış ve 2023 3. çeyrekte gerçekleşen 415 bin tona karşın ise %26’lık artış meydana geldi. 2019 yılından bu yana Trabzon Limanı’nda elleçlenen toplam yük hacmi istikrarlı bir şekilde Türkiye Limanları’nda elleçlenen toplam yük hacminin ortalama %0,3’unu oluşturmaktadır. Yurtiçinde artan maliyetlerin etkisiyle marjlarda daralma görülürken, hacimsel olarak artışın etkisine rağmen net parasal pozisyon kayıplarının etkisiyle karlılıkta daralma meydana getirdi. Şirketin 8 milyon TL net nakit pozisyonunda olması ise artan finansman maliyetlerine karşı korumaya devam etmektedir.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dün TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın sunduğu TCMB Enflasyon Raporu piyasaların odağındaydı. Başkan Karahan, emtia ve gıda fiyatlarındaki artış sebebiyle enflasyonun yüksek seyrettiğini belirtti. Buna istinaden TCMB enflasyon tahmini 2024 yıl sonu için %36 seviyesinden yukarı yönlü %38'e revize edildi. 2025 için %14 ve 2026 yılı için %9 enflasyon beklentisinde değişiklik yapılmadı. Olumlu bir izlenim bırakan toplantıyla birlikte ülke risk primimiz (5 yıllık CDS) 277 baz puana iyileşerek pandemi öncesi döneme kadar geriledi. Borsa tarafına ise güç kaybı işaretleri gözleniyor. Önceki günkü düşüşün ardından, dün 10.188 - 10.304 arasında hareket eden BIST100 günü 10.269 seviyesinden ve sadece %0,2 oranında artışla tamamladı. Endekste 55 hisse günü artıda tamamladı. Puan bazlı endekse en fazla katkı yapan hisseler olarak GARAN, MGROS ve BIMAS öne çıkarken; TUPRS, PGSUS ve THYAO ise puan bazlı endekste en fazla negatif etki eden hisseler oldu. Öte yandan, Bankacılık endeksi (XBANK) %0,6 oranında artarken, Sınai endeksi (XBANK) %0,1 oranında düşüş kaydetti. BIST100'ün bugüne ise yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Dün Bloomberg'te çıkan haberde, enflasyonla mücadele için yeni mali tedbirlerin planlandığına yönelik haber akışının borsa üzerindeki yansıması ve endekste gözlenen momentum kaybının kısa vadeli bir soluklanmayla sonuçlanıp sonuçlanmayacağı yakından izlenecek. Bu sabah yurtdışı piyasalardaki fiyatlamalara bakıldığında, ABD vadelileri hafif artıda seyrederken, Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,9 civarında yükseliyor. Dün ABD'de açıklanan haftalık işsizlik maaşı başvurularında istihdam piyasasının kısmi soğumaya işaret etmesi Fed'e yönelik faiz indirim beklentilerini destekledi ve ABD borsaları günü artıda kapattı. Bu arada Biden yönetiminin Çin menşeli elektrikli araçlara tarife açıklamaya hazırlandığına yönelik haber akışı bu sabah Çin borsası üzerinde etkisini gösteriyor. Şanghay endeksi yatay. Bugünkü veri takviminde, yurtiçinde mart ayı sanayi üretimi ile işgücü istatistikleri; yurtdışında ise ABD'de Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi verisi öne çıkıyor. Fed üyelerinin konuşmaları da ayrıca takip edilecek. Avrupa bölgesinde ise ECB'nin para politikası toplantısının tutanakları yayımlanacak.

 
 
 
 

 

MAKROEKONOMİ

 
ABD tarafında, istihdam piyasası verilerinden, 4 Mayıs haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, 209 bin kişi seviyesinden 231 bin kişi seviyesine yükselerek beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve böylece son altı ayın en yüksek seviyesinde kaydedilerek istihdam piyasasında kısmi soğumaya işaret etti, bunun yanında tarihsel ortalamaların altında düşük seviyelerde seyretti.

Diğer yandan, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE), politika faizini beklentilerle uyumlu olarak %5,25 seviyesinde sabit tuttu ve böylece üst üste altıncı toplantısında da politika faiz oranını değiştirmedi ve son 15 yılın en yüksek seviyelerinde sürdürdü. Detaylara bakıldığında, 9 üyeden 7 üyenin enflasyonun düşeceğine dair daha fazla kanıta ihtiyaç olduğunu belirterek faizlerin sabit kalması yönünde oy kullandığı görülürken, 2 üyenin ise faizlerin indirilmesi yönünde oy kullandığı gözlendi. Ayrıca karar metninde, enflasyonun, düşük enerji faturaları nedeniyle ikinci çeyrekte %2 hedefine gerileyeceği ve daha sonra yılın ilerleyen dönemlerinde daha önce tahmin edilenden daha ılımlı bir şekilde artacağının tahmin edildiği belirtildi. BoE Başkanı Bailey ise, enflasyonla ilgili cesaret verici haberler aldıklarını ve gelecek birkaç ay içerisinde enflasyonun %2 hedefine yaklaşacağını düşündüklerini, ancak faiz oranlarını düşürmeden önce enflasyonun düşük kalacağına dair daha fazla kanıt görmeleri gerektiğini belirtti.

Yurt içinde ise, TCMB tarafından Yılın İkinci Enflasyon Raporu yayınlandı. TCMB, 2024 yıl sonu enflasyon tahminini %36 seviyesinden %38 seviyesine yukarı yönlü (%34-%42 tahmin aralığı) revize etti. (Son TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi'nde katılımcıların 2024 yıl sonu TÜFE beklentisi %44,16 idi.) 2025 yıl sonu enflasyon tahminini %14 seviyesinde (%7-%21 tahmin aralığı) ve 2026 yıl sonu enflasyon tahminini ise %9 seviyesinde korudu. Bunun yanında, orta vadede enflasyon hedefi olan %5 seviyesinde istikrar kazanacağının tahmin edildiğini belirtti.

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
 
ABD tarafında, mayıs ayı Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi TSİ 17'de takip edilecek. Nisan ayı Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi, 77,9'dan 77,2 seviyesine hafif aşağı yönlü revize edilmişti. Detaylara bakıldığında, nisanda cari koşullar alt endeksi 79,3'ten 79 seviyesine, beklentiler alt endeksi ise 77'den 76 seviyesine hafif aşağı yönlü revize edilmişti.

Avrupa tarafında ise piyasaların odak noktasında TSİ 14.30'da ECB'nin nisan ayı toplantısına ilişkin tutanakların yayınlanması olacak. ECB nisan ayı toplantısında, faizleri beklentilerle uyumlu olarak sabit tutarak son beş toplantıda faizleri değiştirmemişti, bunun yanında faiz oranlarının devam eden enflasyonla mücadele sürecine önemli katkı sağlayacak seviyelerde bulunduğu belirtilmişti. Ayrıca Banka'nın para politikası kısıtlamasının uygun düzeyini ve süresini belirlemek için veriye dayalı ve toplantı bazında bir yaklaşım izlemeye devam edeceği ve belirli bir seviye konusunda önceden taahhütte bulunmayacağı belirtilmişti. ECB Başkanı Lagarde ise, haziran ayında daha fazla veri gelmesiyle üyelerin büyük çoğunluğunun faiz indirimi konusunda fikir birliğine varabileceğini belirterek faiz oranlarını düşürme kararına yaklaştıklarına işaret etmişti.

Öte yandan İngiltere'de bu yılın ilk çeyreğine ilişkin GSYH büyümesi öncü verileri TSİ 09'da açıklanacak.
 
Yurt içinde ise, TSİ 10'da TÜİK tarafından mart ayı sanayi üretimi verisi yayınlanacak. Ayrıca TSİ 10'da TÜİK tarafından mart ayı iş gücü istatistikleri ve mart ayı inşaat maliyet endeksi verisi yayınlanacak.
 
ŞİRKET HABERLERİ

Aksa Enerji (AKSEN, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 2023 yılı ana ortaklık net dönem karı, 2022 yılına göre %1,5 oranında azalarak 5.497mn TL olarak açıklanmıştır. Satış gelirleri 2023'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %59,6 oranında gerileyerek 35.172mn TL olmuştur. Şirketin, brüt karı ise aynı dönemler itibariyle %31,9 oranında azalmış ve 7.215mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise yıllık 8,4 puan artışla %20,5'i göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderleri %32,2 oranında artan şirket, 373mn TL net diğer faaliyet geliri yazmış ve böylece 6.779mn TL faaliyet karı kaydetmiştir. Faaliyet kar marjı yıldan yıla 7,3 puan artışla %19,3 olmuştur. Aksa Enerji'nin 2023 yılı FAVÖK'ü 7.953mn TL ile 2022'nin %35,7 altında gerçekleşmiştir. Öte yandan, FAVÖK marjı 8,4 puan yükselişle %22,6 olmuştur. Bu dönemde kur farkı kaynaklı olarak, Şirket'in net finansman gelirleri 1.682mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2023'te 853mn TL parasal kazanç (2022: 455mn TL parasal kazanç) kaydedilmiştir. Son olarak 1.036mn TL'lik vergi gideri ve 609mn TL'lik azınlık payı düşüldükten sonra 2023 yılı ana ortaklık net dönem karı 5.497mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Ereğli Demir Çelik (EREGL, Pozitif): Erdemir'in 1Ç2024'deki ana ortaklık net dönem karı 181,4mn USD (5.601mn TL) olmuştur. Ortalama piyasa beklentisi 5.037mn TL idi. İlgili dönemde 3,2 milyar TL'lik sigorta hasar tazminat geliri kaydedilmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 4,8mn USD (90mn TL) ana ortaklık net dönem karı elde etmişti. Şirketin satış gelirleri 1Ç2024'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %89,3 oranında artış göstererek 49.748mn TL'ye (1.611mn USD) yükselirken, brüt kar 7.029mn TL'ye ulaşmıştır. 1Ç2022'de brüt kar 1.126mn TL idi. Brüt kar marjı ise geçtiğimizin yılın aynı dönemine göre 9,8 puan artmış ve %14,1 olmuştur. Operasyonel giderler %101,1 oranında artarak 1.501mn TL'ye yükselmiştir. Diğer faaliyetlerden, sigorta hasar tazminat gelirleri kaynaklı, net 3.282mn TL gelir (1Ç2023:57mn TL net gelir) kaydedilmiştir. Faaliyet karı da 8.811mn TL olarak gerçekleşmiştir. 4Ç2023'de şirketin faaliyet karı 436mn TL idi. İlgili dönemin FAVÖK'ü 7.517mn TL (240mn USD) olarak gerçekleşmiştir. Ortalama piyasa beklentisi 7.051mn TL idi. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde şirket 1.389mn TL (22mn USD) FAVÖK açıklamıştı. FAVÖK marjı 2023'ün aynı döneminde %5,3 iken 1Ç2024'de %15,1'e yükselmiştir. Şirketin ton başına FAVÖK rakamı ise 2023'ün aynı dönemindeki 8 USD/ton'dan 1Ç2024'de 124 USD/ton'a yükselmiştir. Yatırım faaliyetlerinden net gelirler 80mn TL olurken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da 43mn TL net gelir kaydedilmiştir. Finansman tarafında net giderler 2.510mn TL'yi göstermiştir. 61mn TL'lik parasal kayıp ve 516mn TL'lik vergi gideri sonrası şirketin ana ortaklığa düşen net dönem karı 5.601mn TL olarak gerçekleşmiştir.

İskenderun Demir Çelik (ISDMR, Pozitif): İsdemir'in 1Ç2024'deki net dönem karı 140mn USD (4.324mn TL) olmuştur. İlgili dönemde 3,2 milyar TL'lik sigorta hasar tazminat geliri kaydedilmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 44,8mn USD net dönem zararı elde etmişti. Şirketin satış gelirleri 1Ç2024'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %152,7 oranında artış göstererek 25.682mn TL'ye (832mn USD) yükselirken, brüt kar 3.011mn TL'yi göstermiştir. 1Ç2023'de 849mn TL brüt zarar yazılmıştı. Brüt kar marjı ise %11,7 olarak hesaplanmaktadır. Operasyonel giderler ise %102 oranında artmış ve 556mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden, sigorta hasar tazminat gelirleri kaynaklı 3.308mn TL net gelir kaydedilirken, faaliyet karı 5.763mn TL'ye ulaşmıştır. Şirket'in 1Ç2024'deki faaliyet zararı 982mn TL idi. İlgili dönemin FAVÖK'ü (diğer faaliyet gelirleri hariç) 3.330mn TL'yi (107mn USD) göstermiştir. Şirketin ton başına FAVÖK'ü 1Ç2024'de 96 USD/ton olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden net giderler 1mn TL olurken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da 43mn TL net gelir kaydedilmiştir. Finansman tarafında net giderler 397mn TL'yi göstermiştir. 1.084mn TL'lik vergi gideri sonrası şirketin net dönem karı 4.324mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Koza Altın (KOZAL, Nötr): Şirket'in 2023 yılı ana ortaklık net dönem karı, 406,1mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket 2022 yılında 3.305mn TL zarar açıklamıştı. Satış gelirleri 2023'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %27,7 oranında gerileyerek 8.107mn TL olmuştur. Şirketin, brüt karı ise aynı dönemler itibariyle %46,9 oranında azalmış ve 3.433mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise yıllık 15,4 puan azalışla %42,3'ü göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderleri %11,5 oranında artarak 1.650mn TL olarak gerçekleşen şirket, 1.193mn TL net diğer faaliyet gideri yazmış ve böylece 591mn TL faaliyet karı kaydetmiştir. Faaliyet kar marjı yıldan yıla 32,6 puan azalışla %7,3 olmuştur. 2023 FAVÖK'ü 2.517mn TL ile 2022'de gerçekleşen 5.991mn TL'nin %58 altında gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 6.892mn TL gelir elde eden Şirket'in, bu dönemde, net finansman gideri 47mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2023'te 7.303mn TL parasal kayıp (2022: 10.357mn TL parasal kayıp) kaydedilmiştir. Son olarak 273mn TL'lik vergi geliri eklendikten sonra 2023 yılı ana ortaklık net dönem karı 406,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Öte yandan, 01.01.2023 - 31 Aralık 2023 döneminde, büyük çoğunluğu deprem bölgesine yapılan ayni, nakdi bağış ve inşaatı devam eden okullar ile faaliyetlerin devam ettiği yörelerdeki köylerin, okulların, hastanelerin, köy yollarının geliştirilmesi, iyileştirilmesi, eğitim ihtiyaçlarının karşılanması, desteklenmesi amacıyla yapılan, Enflasyon Muhasebesi Uygulanmamış bağış ve yardımların toplam tutarı 598,7mn TL'dir. Son açıklanan 31.12.2023 tarihli Enflasyon Muhasebesi Uygulanmamış bilançosundaki aktif toplamı 17.846mn TL olup, yapılan bağış ve yardım toplamı aktif toplamının % 3,35'tir. "Türkiye Muhasebe Standardı 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standartı" hükümlerine göre (Enflasyon Muhasebesi Uygulanmış) 2023 yılında yapılan bağış ve yardımların toplam tutarı 819,2mn TL ve bilançodaki aktif toplamı 23.089mn TL olup, yapılan bağış ve yardım toplamı aktif toplamının %3,55'tir.

Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Vakıfbank'ın 2024 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı çeyreksel bazda %20 oranında artarak 12.023mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bizim beklentimiz 11.808mn TL iken, piyasanın ortalama kar beklentisi 11.691mn TL idi. Banka'nın yıllık olarak karı ise %167 oranında yükselmiştir. Detaylar için tıklayınız…

Anadolu Sigorta (ANSGR, Sınırlı Pozitif): Şirketin 01.01.2024-30.04.2024 dönemi bağımsız denetimden geçmemiş brüt prim üretimi 21.079mn TL tutarına ulaşarak bir önceki yılın aynı dönemine göre %78,9 oranında artış göstermiştir.

Kayseri Şeker (KAYSE, Pozitif): Şirket ile yurt içinde yerleşik bir müşteri arasında şeker satış işine istinaden KDV dahil 2.727mn TL tutarında anlaşma yapılmıştır. Konu satışa istinaden 50mn TL avans bedeli tahsil edilmiştir.

Ek olarak şirket, Fransa merkezli Florimond Desprez Grubunun %100 hissesine sahip olduğu ve Amasya ilinde şeker pancarı tohumu, işlenmesi ve paketlenmesi ile hububat ve patates tohumu konusunda faaliyet gösteren FD Tohum firmasıyla ortaklık anlaşması için, Florimond Desprez Grubuyla görüşmelere başlamıştır.

Mia Teknoloji (MIATK, Nötr): Şirket ile Çin'in Hainan Eyaleti Yatırım Kurumu arasında; şirketin yüksek teknoloji ve akıllı programlama ürün ve hizmetlerinin Hainan'da tanıtılması, kullanılması ve Serbest Bölge Hizmetlerinden yararlanılması, Çin ve Türkiye arasında ticaretin arttırılması, olası yatırım olanaklarının geliştirilmesi ve ilerletilmesi konularında bir İşbirliği ve Ortak Hareket Sözleşmesi imzalanmıştır.

Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Nisan 2023'te 6,5mn olan taşınan yolcu sayısını bu yıl %6,9 artırarak 7mn'a çıkaran THY'nin dış hat doluluk oranı %80, iç hat doluluk oranı ise %86,5 olarak gerçekleşti. Toplam arz edilen koltuk kilometre (AKK), bu yılın nisan ayında geçen senenin aynı dönemine göre 18,7 milyardan %8,4 artışla 20,3 milyara ulaştı. Taşınan kargo ve posta hacmi Nisan 2023'te 120,9 bin tonken, bu yılın aynı döneminde %34,4 artışla 162,5 bin ton olarak gerçekleşti. Ocak-Nisan dönemi 2024 Ocak-Nisan trafik sonuçları değerlendirmesine de yer verilen açıklamaya göre THY, geçen yılın aynı dönemine göre taşınan yolcu sayısını %8 artırarak 25,5mn'a çıkardı. Yolcu doluluk oranı 2023 Ocak-Nisan dönemine göre 0,4 puan düşüşle %80,5 olarak gerçekleşti. AKK, 2023 Ocak-Nisan döneminde 70,4 milyar iken, bu yılın aynı döneminde %11,8 artışla 78,7 milyar olarak gerçekleşti. Toplam taşınan kargo ve posta hacmi 2024'ün ilk 4 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %35,1 artışla 640bin ton olarak kaydedildi. THY'nin filosundaki uçak sayısı ise nisan itibarıyla 455'e yükseldi.

Türkiye Sigorta (TURSG, Sınırlı Pozitif): Şirket'in mevcut kayıtlı sermaye tavanı olan 5.000mn TL dahilinde, 1.162mn TL olan ödenmiş sermayesinin %330,47 oranında ve 3.838mn TL tutarında bedelsiz artırılarak 5.000mn TL'ye çıkarılması ile ilgili hususun Genel Kurula sunulmasına karar verilmiştir.

Öte yandan, Şirket, pay başına brüt 0,86 TL (net 0,77TL) temettü dağıtma kararı aldı. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %1,2 olarak hesaplanmaktadır.

SEKTÖR HABERLERİ

Halka Arz: Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Hareket Proje Taşımacılığı ve Yük Mühendisliği A.Ş'nin halka arzına onay verdi.

DİĞER HABERLERİ

Europap Tezol (TEZOL): Şirket 2023'de 26mn TL net dönem karı açıklamıştır. 2022 yılında 681mn TL net dönem karı kaydedilmişti. Şirket'in satış gelirleri yıllık %14,1 oranında azalarak 3.648mn TL'ye düşerken, brüt kar %2,6 oranında düşüş kaydetmiş ve 748mn TL'yi göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler ise %14,7 oranında artarak 299mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden net 14mn TL gelir kaydeden şirketin faaliyet karı 462mn TL'yi göstermiştir. 2022'de ise faaliyet karı 656mn TL idi. Şirket'in 2023 FAVÖK'ü ise yıldan yıla %8,9 azalışla 530mn TL olurken, FAVÖK marjı 0,83 puan artışla %14,54 seviyesinde gerçekleşmiştir. 40mn TL yatırım faaliyetlerinden net gelir kaydedilirken, şirketin 2023'deki net finansman gideri 37mn TL olmuştur. 260mn TL'lik parasal kayıp (2022: 233mn TL parasal kayıp) ve 253mn TL'lik net vergi giderinin ardından şirketin net dönem karı 26mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Kalekim Kimya (KLKIM): Şirket Yönetim Kurulu tarafından, pay başına brüt 0,1413 TL temettü (net: 0,1272TL) dağıtma kararı aldığı belirtildi. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %0,6 olarak hesaplanmaktadır.

Sanica Isı (SNICA): Şirket, Türkiye'de mevcut bayileri ile gerçekleştirilen görüşmeler çerçevesinde; Samsun bayisi ile üst yapı ürünlerinin satışı ile ilgili olarak 14,5mn TL, alt yapı boru ürünlerinin satışı ile ilgili olarak 7,5mn TL ve radyatör ürünlerinin satışı ile ilgili olarak 15mn TL ve Bursa bayisi ile kombi ürünlerinin satışı ile ilgili olarak 9mn TL, üst yapı ürünlerinin satışı ile ilgili olarak 10mn TL, alt yapı boru ürünlerinin satışı ile ilgili olarak 5,8mn TL ve radyatör ürünlerinin satışı ile ilgili olarak 10,5mn TL olmak üzere toplam 72,3mn TL tutarında ürün satış sözleşmeleri imzalanmıştır.

Pınar Et ve Un sanayi (PETUN): Şirket Yönetim Kurulu tarafından, pay başına brüt 2,24 TL (net 2,02 TL) temettü dağıtma kararı aldığı belirtildi. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %2,4 olarak hesaplanmaktadır.



Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TCMB Net Rezervlerinde İvmeli Yükseliş
 
Borsa İstanbul Perşembe günü yüzde 0,26 oranında yükseliş ile 10274 seviyesinden başladı. Gün içinde endeks, bir miktar baskılansa da 10250 seviyesi üstünde kalarak gün sonunda yüzde 0,20 artışla 10268 seviyesinden tamamladı. Yeni günde endekste yükselişin kaldığı yerden devam etmesi durumunda 10400, 10500 ve 10600 seviyelerine doğru yükseliş kaydedebilir. Aksi takdirde endekste negatif ivmeler gerçekleşmesi durumunda ise 10250, 10140 ve 9950 seviyelerine doğru geri çekilme görülebilir.
 
Günün en çok değer kazanan sektörleri Sigorta, Gıda ve Finansal Kiralama olurken; en çok değer kaybeden sektörleri Spor, Taş Toprak ve Bilişim oldu. Borsa İstanbul genelinde ilk 5 kurum bazında 265 milyon TL para çıkışı gerçekleşirken; bu çıkışta en yüksek pay TUPRS, AKBNK ve PGSUS hisselerinde yaşandı. Borsa İstanbul genelinde yaşanan para çıkışına rağmen para girişi ile pozitif yönde destekleyen hisseler ise ASELS, MGROS ve KCHOL oldu.
 
Perşembe günü, TCMB tarafından gerçekleştirilen Enflasyon Raporu Sunumunda TCMB Başkanı Mehmet Fatih Karahan, ‘’Enflasyonun 2024 yıl sonunda %38,0 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. (Bir önceki beklenti yüzde 36 seviyesinde olacağı yönündeydi.) Enflasyonun 2025 yıl sonunda ‘’14,0 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.’’ Enflasyonun 2026 yıl sonunda %9,0 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.’’ ifadelerini kullandı
 
29 Nisan - 3 Mayıs tarihleri arasında Borsa İstanbul’da, yabancı yatırımcılar hisse senedi portföylerinde (fiyat ve kur değişimi hariç) 309,07 milyon dolarlık para girişi gerçekleştirdi.
 
Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı, BOTAŞ ile Amerikan fosil yakıt devi ExxonMobil arasında sıvılaştırılmış doğal gaz ticaretine ilişkin bir iş birliği anlaşması imzalandığını bildirdi. Anlaşmaya göre Türkiye’nin 10 yıl süreyle her yıl yaklaşık 2,5 milyon tona kadar LNG tedarik etmesi planlanıyor..
 
3 Mayıs itibari ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın net rezervleri bir önceki haftaya göre 7,07 milyar dolar artış ile 14,00 milyar dolardan 21,07 milyar dolara yükseldi.
 
Sosyal Medya hesabı X’den açıklamalarda bulunan Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, "TCMB'nin döviz pozisyonu iyileşiyor, swap hariç net rezervler nisan başından itibaren 26,7 milyar dolar arttı. Programımız çalışıyor, yeniden dengelenmeyle cari açık düşüyor, makro finansal istikrar güçleniyor ve güven artıyor. Azalan dış finansman ihtiyacı ve hızlanan dış kaynak girişiyle rezervlerdeki olumlu seyir devam edecek." ifadelerini kullandı.
 
Borsa İstanbul’da sınırlı pozitif bir açılış bekliyoruz.
 
Teknik Analiz
 
BİST Teknik Görünüm

Borsa İstanbul Perşembe günü yüzde 0,26 oranında yükseliş ile 10274 seviyesinden başladı. Gün içinde endeks, bir miktar baskılansa da 10250 seviyesi üstünde kalarak gün sonunda yüzde 0,20 artışla 10268 seviyesinden tamamladı. Yeni günde endekste yükselişin kaldığı yerden devam etmesi durumunda 10400, 10500 ve 10600 seviyelerine doğru yükseliş kaydedebilir. Aksi takdirde endekste negatif ivmeler gerçekleşmesi durumunda ise 10250, 10140 ve 9950 seviyelerine doğru geri çekilme görülebilir.

Dirençler : 10400 / 10500 / 10600
Destekler : 10250 / 10140 / 9950
 
VIOP Teknik Görünüm

VİOP Yakın Vade Kontratında Perşembe günü yaşanan negatif ivmelenmelerle birlikte günü 11813 seviyesinden tamamladı. Yeni günde kontratta pozitif ivmenin devam etmesi durumunda 12050, 12300 ve 12500 seviyelerine doğru ilerleyebilir. Aksi takdirde kontratta negatif yönlü hareketlenmenin gerçekleşmesi durumunda ise 12000, 11720 ve 11450 seviyelerine doğru geri çekilebilir.

Dirençler: 12050 / 12300 / 12500
Destekler: 11720 / 11450 / 11200
 
Şirket Haberleri
 
SKBNK: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings'in Türkiye'nin Uzun Vadeli Yerel Para Kredi Notunu yükseltmesi ardından ulusal ölçek kredi notları karşılaştırma tablosunda yaptığı kalibrasyon neticesinde Şekerbank T.A.Ş'nin Ulusal Uzun Vadeli Kredi Notu BBB(tur), not görünümü pozitif olarak belirlenmiştir.
 
MIATK: Şirketimiz ile Çin Halk Cumhuriyeti Hainan Eyaleti Yatırım Kurumu arasında;
· Mia Teknoloji A.Ş.'nin yüksek teknoloji ve akıllı programlama ürün ve hizmetlerinin Hainan'da tanıtılması, kullanılması ve Serbest Bölge Hizmetlerinden yararlanılması,
· Çin ve Türkiye arasında ticaretin arttırılması, olası yatırım olanaklarının geliştirilmesi ve ilerletilmesi
konularında bir İşbirliği ve Ortak Hareket Sözleşmesi imzalanmıştır. Hainan, Çin'in 8 Milyon nüfusa sahip, ticaret, liman ve turizm faaliyetlerinin oldukça gelişmiş olduğu, içerisinde serbest bölgesi bulunan ve ticaret-yatırım kolaylıkları sağlayan bir eyaletidir.
 
OTTO: İştiraklerimizden OTTO Entertainment Yapım Yatırım A.Ş., daha önce satın alım anlaşması yaptığı 'DİLEMMA' filminin satışı ile ilgili Amazon Prime Video ile anlaşma sağlanmıştır.
Bu anlaşma kapsamında DİLEMMA filminin Amazon Prime Video ile 3 yıl süreyle Türkiye sınırları içerisinde SVOD (Abonelik temelli isteğe bağlı video) yayın hakları satışı gerçekleşmiştir.



  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.