Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Türkiye Bankalar Birliği Risk Merkezi Aylık Bülteni yayınlandı

 Kredi kuruluşlarının nakdi kredileri 14 trilyon TL’ye yaklaştı.

 Türkiye Bankalar Birliği Risk Merkezi üyesi kuruluşlar tarafından kullandırılan nakdi
krediler1 Mart 2024 itibarıyla, geçen yılın aynı ayına göre yüzde 55 artarak 13.835 milyar
TL oldu.

 Nakdi kredilerin 13.357 milyar TL’si bankalar (63 banka), 199 milyar TL’si finansal kiralama
şirketleri (20 finansal kiralama şirketi), 135 milyar TL’si finansman şirketleri (23 finansman
şirketi) ve 145 milyar TL’si faktoring şirketleri (49 faktoring şirketi) tarafından kullandırıldı.

 Tasfiye olunacak alacaklar2 2024 yılı Mart ayı itibarıyla 254 milyar TL oldu. Tasfiye
olunacak alacakların 238 milyar TL’si bankalara; 12 milyar TL’si finansal kiralama
şirketlerine, 3 milyar TL’si faktoring şirketlerine ve 1 milyar TL’si de finansman şirketlerine
aittir. Tasfiye olunacak alacakların toplam kredilere oranı Mart 2024 itibarıyla, bir önceki
yıla göre 0,4 puan azalarak yüzde 1,8 oldu.

 Ticari krediler 11 trilyon TL’ye yaklaştı.

 Ticari krediler yüzde 52 artarak 10,7 trilyon TL olmuştur. Ticari kredilerin toplam içindeki
payı yüzde 78 düzeyinde gerçekleşmiştir.

 Ticari krediler içinde imalat sanayi yüzde 32 ile en yüksek paya sahiptir. Payı yüzde 10 ve
üzerinde olan diğer ana sektör ise toptan ve perakende ticaret sektörüdür.

 Mart 2024 itibarıyla tasfiye olunacak alacak oranı en yüksek olan sektör; yüzde 4,8 ile
inşaat sektörü oldu. Bu sektörü yüzde 4,6 ile enerji ve yüzde 2,7 ile turizm sektörü takip
etti.

 Bireysel krediler 3 trilyon TL oldu.

 Bankalar ve banka dışı finansal kuruluşlar tarafından kullandırılan bireysel krediler, yüzde
65 artarak 3,1 trilyon TL oldu. Bireysel kredilerin yüzde 99’u bankalar tarafından
kullandırılırken, finansman ve finansal kiralama şirketleri tarafından kullandırılan 17 milyar
TL’lik bireysel kredinin 10 milyar TL’si taşıt kredilerinden oluşmaktadır.

Bireysel kredilerin yüzde 46’sını kredi kartları, yüzde 29’unu ihtiyaç kredileri, yüzde 15’ini
konut kredileri, yüzde 3’ünü taşıt kredileri ve yüzde 7’sini kredili mevduat hesabı oluşturdu.
Bireysel kredilerde tasfiye olunacak alacak oranı yüzde 1,9 seviyesinde gerçekleşti.

 Bireysel kredi kullanan müşterilerin4 sayısı 40,3 milyon oldu.
Bireysel kredi kullanan kişi sayısı (takipteki krediler hariç) son bir yılda yaklaşık 2 milyon
kişi artarak 40,3 milyon kişi olurken, ortalama kredi bakiyesi ise 76,8 bin TL düzeyinde
gerçekleşti.

 Mart ayında 157 bin kişi ilk defa kredi kartı, 94 bin kişi tüketici kredisi kullanırken, konut
kredisi kullanan kişi sayısı 11 bin oldu. 133 bin kişi ise ilk defa kredili mevduat hesabı
kullanırken, 17 bin kişi ise taşıt kredisi kullandı.

 İstanbul, bireysel kredide en yüksek paya sahip olan il6

 Mart 2024 ayı itibarıyla İstanbul 28, Ankara yüzde 10 ve İzmir yüzde 7’lik bireysel kredi
payına sahiptir. Şırnak ve Bayburt son 12 ayda bireysel kredi bakiyesi en çok artan il oldu.
Kişi başına ortalama bireysel kredi (kredi kartı dahil) toplam bakiyesi en yüksek iller ise
sırasıyla, İstanbul, Ankara ve İzmir oldu.

.

YÜRÜTME VE İDARE BÖLÜMÜ
MİLLETLERARASI ANDLAŞMALAR
-- Türkiye Cumhuriyeti Hükümeti ile Katar Devleti Hükümeti Arasında Ticaret ve Ekonomik Ortaklık Anlaşması ile Anlaşmada Değişiklik Yapılmasına Dair Notaların Onaylanması Hakkında Karar (Karar Sayısı: 8448)
-- 20/5/1987 Tarihli “Ortak Transit Rejimine İlişkin Sözleşme”nin I, IIIa ve IV Sayılı Eklerini Değiştiren İlişik 25/8/2022 Tarihli ve 1/2022 Sayılı AB-Ortak Transit Ülkeleri Ortak Komitesi Kararının Onaylanması Hakkında Karar (Karar Sayısı: 8449)

Global Piyasalarda Gündem
" ABD hisse endeksleri haftanın ilk gününde pozitif bir açılışa işaret ederken, yarın yayınlanacak ABD ÜFE verisi ve Çarşamba günü açıklanacak TÜFE verisi yatırımcıların odağında. Enflasyon sepetinde önemli bir yeri olan barınma alanındaki fiyat değişimlerinin verilere gecikmeli yansıması nedeniyle analistler, konut sektöründeki yavaşlamanın gecikmeli etkisiyle enflasyonun Nisan ayında soğumasını bekliyor. Verilerin enflasyonun inatçılığına işaret etmesiyle Wall Street endekslerinin yılın ilk 3 ayındaki yükseliş momentumunu kaybettiği göz önüne alınırsa, enflasyon verileri mevcut trendin devamı açısından kritik olacak. %4,5 altına gerileyen ABD 10 yıllık tahvil faizleri de son haftadır olduğu gibi %4,45 - %4,50 bandında işlem görmeyi sürdürüyor. Fed Başkanı Jerome Powell'ın yarınki konuşması da bu haftaki önemli veri akışları arasında sayılabilir.
" Hafta sonu açıklanan beklenti üzeri Çin enflasyon verisinin talep beklentilerini desteklemesinden olumlu etkilenen ham petrol fiyatları ABD enflasyon verileri öncesinde dar bantta işlem görüyor. Mayıs ayı başlangıcından bu yana fiyatların 200 günlük ortalamanın belirlediği 80,00$ direnci ile 77,50$ yatay desteği arasında hareket eden ham petrolün destek-direnç kırılımıyla birlikte yeniden momentum kazanması beklenebilir.
" Nikkei Asia'da yer alan bir habere göre Arm Holdings, yapay zeka çipi geliştirmeye başlayacağını duyurdu. Çip tasarımcısının 2025 ilkbaharına kadar ilk prototipini üretmeyi hedeflediği belirtilen haberde, sözleşmeli üreticiler tarafından gerçekleştirilecek seri üretimin, 2025 sonbaharında başlaması bekleniyor. Habere göre, Arm'ın yapay zeka çipine yönelik bu iş kolu, seri üretime geçilmesinin ardından Softbank sahipliğinde yeni bir şirket haline getirilebilir.
" ABD başkanı Joe Biden'ın Çin'e; elektrikli araçlar, yarı iletkenler ve güneş enerjisi panellerinde kullanılan hammadde ve ekipmanlara yönelik yeni gümrük vergilerini bu hafta içinde açıklayabileceği belirtiliyor. Bu güncellemeyle birlikte, Çin menşeli elektrikli araçlara uygulanan gümrük vergilerinin yaklaşık dört katına çıkarılması beklenirken, Çin menşeli tıbbi malzemelerde de ek gümrük vergileri görülebilir. Bu önlemler, Biden yönetimi tarafından rekabet ve ulusal güvenlik açısından risk görülen alanları korumaya yönelik stratejileri dahilinde açıklanmakta.

 

 

The Coca-Cola Company (NYSE:KO)

The Coca-Cola Company; enerji içecekleri ve gazlı içecekler gibi ürünler sunan dünyanın en büyük içecek şirketlerinden biridir.

Şirket 30 Nisan'da yayınlanan 1Ç24 bilançosunda, geçen yılın aynı dönemine göre %3 artışla 11,3 milyar$ hasılat ve %7 artışla hisse başına 0,72$ kazanç elde etti.

Fiyatlardaki %13 artış ve satış hacmindeki %2 azalışın etkisiyle organik hasılat %11 büyüdü.

Şirket yönetimi bu dönemde içime hazır meşrubat kategorilerinde pazar payını arttırdıklarını belirtiyor.

Avrupa, Orta Doğu ve Afrika bölgesinde %2 hacim artışı ve fiyatlardaki %22 artışın etkisiyle %15 organik hasılat büyümesi elde edilirken, Latin Amerika'da %4 hacim artışı ve %22 fiyatlama artışının etkisiyle %22 organik büyüme elde edildi.

Kuzey Amerika'da %7 fiyat artışına karşın satış hacminin sabit kalması ön plana çıkıyor.

Coca-Cola 1Ç24'te 158 milyon$ serbest nakit akışı elde etti, geçen yılın aynı döneminde 116 milyon nakit kaybı yaşamıştı.

Şirket yönetimi daha önce %6 - %7 organik hasılat artışı ve hisse başına %4 - %5 artışla 2,80$ - 2,82$ kazanç olarak belirlediği 2024 yıl sonu tahminlerini, %8 - %9 organik hasılat artışı yönünde yukarı güncelledi. Coca-Cola 2024 mali yılının tamamında 9,2 milyar$ serbest nakit akışı yönündeki beklentisini korudu.

Hareketli ortalamaları üzerinde fiyatlanan KO, Nisan 2022'den bu yana aşamadığı 62,00$ yatay trend direnci üzerinde kapanış aldı. 61,00$ altında zarar kes çalıştırmak kaydıyla, 66,004 ve 69,00$ dirençleri hedeflenebilir.

 

Haziran Vadeli Bakır Sözleşmesi

Hafta sonu beklenti üstü gelen Çin enflasyon verisi, bakır fiyatlarında olumlu etki sağladı. Kısa vadeli hareketli ortalamalardan destek alarak momentumu koruyan bakır sözleşmesi son iki senenin zirvesine ulaştı.

Sözleşme 2022'de direnç olarak çalışan 4,7300 seviyesinin üzerinde günlük kapanış yaparsa 10 günlük üstel ortalamanın belirlediği 4,6000 stop seviyesi olmak koşuluyla 4,9000 hedefli uzun pozisyon alınmasını öneriyoruz.

Sözleşme 21 günlük üstel ortalamanın belirlediği 4,5100 desteğin altında günlük kapanış yaparsa 4,6000 stop seviyesi olmak koşuluyla 4,2000 hedefli kısa pozisyon alınmasını öneriyoruz.

 

Mayıs Vadeli ABD 10-Yıllık Tahvil Faizi Sözleşmesi

Son 1 haftadır 4,50 civarında fiyatlamaları olan 10 yıllık tahvil sözleşmesinde bu hafta açıklanacak olan enflasyon verisi kritik öneme sahip.

Gelen enflasyon verisi sonrası kısa vadeli sıkışmanın hangi yönde hareketle sonuçlanacağını yakından takip edeceğiz.

Sözleşmenin yapısı gereği uzun pozisyon aldığımızda tahvil faizlerinin artacağı, kısa pozisyon aldığımızda ise tahvil faizlerinin düşeceği yönünde pozisyon almış oluruz.

Sözleşme 9 günlük üstel ortalamanın geçtiği 4,50 üzerinde kalıcılık sağlarsa, 4,45 stop seviyesi olmak koşuluyla 4,59 hedefli uzun pozisyon alınmasını öneriyoruz.

Sözleşme 1 Şubat'tan itibaren oluşturduğu yükselen trendin geçtiği 4,43 seviyesinin altında fiyatlamalar da satış baskısı artabilir.

Sözleşme 4,43 altında günlük kapanış yaparsa, 4,48 stop seviyesi olmak koşuluyla fibo 0,382 seviyesine denk gelen 4,34 hedefli kısa pozisyon alınmasını öneriyoruz.

 


 PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
  
 https://www.phillipcapital.com.tr/
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sayın MATRİKS HABER,
Ödemeler Dengesi Raporumuz için tıklayınız.
Mart cari açık 31.2 milyar dolar… Mart ayında cari denge 4.5 milyar dolar ile 3.8 milyar dolar civarındaki piyasa beklentisinin üzerinde bir açık verdi. Geçen senenin aynı ayında kaydedilen 5.2 milyar dolarlık açığa yakın bir açık verilmesi 12 aylık toplam cari açıktaki düşüşün hız kaybetmesine neden oldu. Böylece 12 aylık toplam cari açık 31.9 milyar dolardan 31.2 milyar dolara geriledi. Geçen senenin aynı dönemine göre iyileşmede önceki aylarda olduğu gibi ithalatın %7.7 daralma göstermesi etkili olurken Mart ayında ihracatın geçen senenin aynı dönemine göre %4 daralmasına rağmen turizm gelirlerinin %10.0 büyüme göstermesi cari açığa olumlu katkıda bulundu.
Cari dengede iyileşme hız kaybı… Net enerji ithalatında geçen senenin aynı dönemine göre kaydedilen %17'lik daralma ile birlikte son 12 aylık enerji ticaret dengesindeki 48.8 milyar dolarlık açık 48 milyar dolara geriledi. Altın ticareti ise aylık bazda geçen sene kaydedilen 1.3 milyar dolarlık açığın üzerinde, 1.5 milyar dolar açık verdi ve 12 aylık toplam altın ticareti açığı 19.0 milyar dolardan 19.3 milyar dolara yükseldi. Enerji açığındaki düzelme sayesinde 12 aylık toplam bazda enerji ve altın dışı cari fazla 35.9 milyar dolardan 36 milyar dolara hafif bir artış gösterdi. İhracatın henüz bir toparlanma içine girmemesine ilaveten ithalatın düşüş hızının azalması önceki ayın notunda belirttiğimiz gibi dış ticaret dengesinde ve dolayısıyla cari dengedeki iyileşmenin hız kesmesine neden oluyor. Para politikasının gecikmeli etkileriyle iç talebin düşmesi ithalatın daralmaya devam etmesini beraberinde getirecektir. Halen GSYH’ye oran olarak cari açığın yılı %2.5’in altında tamamlamasını bekliyoruz ancak iç talebin henüz yeterince durulmaması, enerji maliyetlerinin yüksek seyri, 12 aylık toplam turizm gelirlerinin 45.5 milyar dolar civarında yatay bir seyir izlemesi ve ihracatın hissedilir bir katkısının olmaması tahminlerimiz üzerinde yukarı yönlü risk oluşturuyor.
Sermaye yapısında kırılganlık devam…. Cari açıktaki sınırlı düşüşün yanı sıra Mart’ta sermaye dengesi de 3.8 milyar dolar girişle geçen senenin aynı ayında görülen 7.3 milyar dolara kıyasla zayıf bir fazla verdi. Mart’ta doğrudan yabancı yatırım ve portföy yatırımlarından sermaye dengesinde önemli bir katkı görülmezken diğer yatırımlar kalemi mevduat ve krediler kaynaklı olarak sermaye girişinin büyük bir bölümünü oluşturdu. Aylık bazda 2 milyar dolar efektif ve mevduat girişi söz konusu olurken 1.7 milyar dolarlık da kredi kullanımı söz konusu oldu. 4.5 milyar dolarlık cari açığa karşılık 3.8 milyar dolarlık sermaye girişinin küçük bir rezerv kullanımına işaret etmesi gerekirken Mart’ta rezervler 10.2 milyar dolar azaldı. Bunun nedeni net hata noksan kaleminin 9.5 milyar dolarlık açık vermesi oldu. 12 aylık toplam bazda ise 31.2 milyar dolarlık cari açığa karşılık toplam sermaye girişi 45.11 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti. Bunun 3.8 milyar dolarını doğrudan yabancı yatırımlar oluştururken 13.9 milyar dolarını portföy yatırımları, portföy yatırımlarının büyük bir kısmını da Eurobond ihraçları oluşturdu. Diğer yatırımlar kalemi ise büyük çoğunluğu merkez bankası mevduatları olmak üzere 14.9 milyar dolarlık efektif ve mevduat ile 12.1 milyar dolarlık kredi kullanımı sayesinde 27.4 milyar dolarlık sermaye girişi gerçekleştirdi. Bu dönemde 10.5 milyar dolarlık rezerv kullanımı söz konusu olması 24.2 milyar dolarlık girişin net hata noksan olarak kaydedilmesine neden oldu. Seçim öncesi dönemde gördüğümüz yoğun döviz talebinin rezerv kullanımını artırdığına şahit olmuştuk ancak bunun standart kanallar yerine net hata noksan olarak kaydedilmesi ödemeler dengesinin sermaye bacağının halen kırılgan bir yapıda olduğunu kanıtlıyor.
 

  


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Mart ayı ödemeler dengesi verileri artık geride kalmış kötü bir dönemin gecikmeli kaydı olarak görülmeli. Beklentiden yüksek cari açık ve kaynağını bilmediğimiz sermaye hareketlerini yansıtan net hata noksan kaleminde rekor para çıkışı çok yüksek bir rezerv kaybı getiriyor. Finans hesabında yerleşik kişi ve kurumların yabancı menkul kıymete yönelimi, yabancı banka ve kişilerin ülkemize getirdiği mevduat ve yerli bankaların borçlanmasıyla karşılanmış gözüküyor.

Net hata noksan kaleminde yüksek çıkış hareketleri genellikle TCMB’nin kur seviyesini savunmak için döviz sattığı dönemlere denk geliyor. Yerel seçim belirsizliğinin geride kalması ve ekonomi politikalarındaki son sıkılaşma adımlarıyla Nisan-Mayıs aylarında finansman girişinin güçlendiğini ve TCMB’nin hızla döviz biriktirdiğini görüyoruz. Cari dengede Nisan ayında geçici bir bozulma görülse de ekonomi politikalarında sıkılaşma ve enerji fiyatlarında düşüş destekleyici olacak. Dış denge açısından en kötü geride kaldı.

Aylık cari açık tahminimizden çok yüksek geldi
2024 Mart ayında cari açık 4,5 milyar dolar ile piyasa (3,9), İş Yatırım (3,3) tahminlerinin oldukça üzerinde geldi. Manşet rakam 2023 Mart ayında 5,2 milyar dolar seviyesindeydi. Geçen yılın rakamının seriden çıkmasıyla son 12 aylık toplam açık 31,9 milyar dolardan 31,2 milyar dolara geriledi.

Tahminimiz ve gerçekleşme arasındaki fark (i) hizmetler dengesinin turizm geliri alt serisinde geçmiş veriye ilişkin revizyonlarının yarattığı sapmadan, (ii) turizm ile ilişkili olmayan hizmet kalemlerinde açığın öngördüğümüzden büyük olmasından ve (iii) ülke dışına yatırım geliri transferinin yakın dönemli eğiliminden yüksek gerçekleşmesinden kaynaklanıyor. Bu gerekçelerin ilki, ödemeler dengesi verilerini hesaplayan TCMB’nin yabancı turist başına ABD doları bazlı harcama varsayımında düşüş olduğunu da gösteriyor.

Turist başına harcama varsayımlarında aşağı yönlü güncelleme yabancılara konut satışının yavaşlamasıyla ilişkili mal ve hizmet alımlarında düşüş veya Türk lirasında reel değerlenme ile turizm zorlaşan rekabet ortamına yönelik kampanyalardan kaynaklanıyor olabilir.

Altın ve enerji ithalatını hariç tutan çekirdek cari fazla ise 0,8 milyar dolar ile 2023, 2021, 2020 ve 2018 Mart aylarına göre daha güçlü. Güçlü küresel talep ve Türk lirasında reel değer kaybının öne çıktığı 2022 Mart ayında çekirdek cari fazla 2,5 milyar dolar, sıkı para politikası ve kur şoku sonucu iç talebin daraldığı 2019 Mart ayında 3,9 milyar dolar seviyesindeydi.

Cari dengenin alt kırılımına baktığımızda 5,2 milyar dolarlık mal ticareti açığı, 1,6 milyar dolarlık gelirler açığı ve 2,2 milyar dolarlık hizmetler fazlası görüyoruz. Hizmetler fazlasının büyük kalemleri seyahat geliri 2,7 milyar dolar ile yıldan yıla %10, yolcu taşımacılığı geliri 1,4 milyar dolar ile %5 büyüyor. Kültür ve Turizm Bakanlığı Mart ayı verilerinde yabancı turist sayısının yıllık %16 büyüdüğünü ve daha yüksek bir turizm geliri beklememizde payı olduğunu vurgulayalım.

Kayıtlı finansmanda kayda değer giriş var
Finans hesabında aylık 3,8 milyar dolarlık sermaye girişi görülüyor. Alt detayları kanal bazında incelediğimizde efektif ve mevduat hareketlerinden 2,0, kredilerden 1,7, ticari kredilerden 0,4 milyar dolar giriş, doğrudan yatırımlardan 0,2, portföy hareketlerinden 0,1 milyar dolarlık çıkış söz konusu.

Portföy hareketinin detayına baktığımızda birbirinden ayrı dünyalar keşfediliyor. Banka, şirket ve bireylerin uluslararası menkul kıymet alımları kaynaklı 1,5 milyar dolarlık sermaye çıkışı söz konusu. Son iki ay toplam baktığımızda rakam 3,4 milyar dolar ile 2019 Mart-Nisan döneminden sonra ülke tarihinin ikinci en büyük yabancı kıymet alım örneğini oluşturuyor. Yerel seçim öncesi geçici yerli yatırımcı paniğini yansıttığını tahmin ediyoruz. Ters yönde ise yerli bankaların 1,9 milyar dolarlık net eurobond borçlanması dengeleyici rol oynuyor.

Mart verisinde bankaların uzun vadeli dış borç çevirme oranını %202 (2023 Mart: %95), şirketlerinkini %112 (2023 Mart: %77) hesaplıyoruz. Yılın ilk üç ayı olarak baktığımızda bu oran bankalar için %182 (2023 Ocak-Mart: %67), şirketler için %121 (2023 Ocak-Mart: %56). Yerel seçim öncesi yerli yatırımcı endişesine rağmen dış finansman koşullarında bir bozulma olmadığını veriyle teyit edebiliyoruz.

Büyük resimde en kötü geride kaldı
Mart ayında büyük resmi özetleyelim: 4,5 milyar dolar cari açık, 3,8 milyar dolarlık finansman girişi ve 9,6 milyar dolar kaynağı tespit edilemeyen çıkışlar sonucu 10,3 milyar dolar rezerv kaybı. 2023 Mayıs genel seçimleri sonrası Haziran-Aralık döneminde ödemeler dengesi tanımlı rezervler 35,7 milyar dolar artmıştı. 2024 yılı ilk üç ayında 22,7 milyar dolarlık kayıp yaşandı. Yerli yatırımcının yerel seçim öncesi panik hareketi, buna karşın TCMB’nin yerel seçim öncesi kuru tutma gayreti mevsimsel cari açık ile birleşince tablo kötüleşmiş.

Son alınan sıkılaşma önlemleri ve yerel seçimlerin geride kalmasıyla yabancı sermaye girişinin güçlendiğini, yerli yatırımcıların döviz cinsi varlıklardan uzaklaştığını ve TCMB’nin etkileyici bir hızla rezerv biriktirdiğini görüyoruz. Günlük TCMB bilanço verileri ile yaptığımız hesapta Nisan-Mayıs döneminde TCMB brüt rezervinin 10,7, net rezervinin 14,7 milyar dolar arttığını görüyoruz. Bir hafta daha geriden swap hariç baktığımızda bu artış brütte 24,3, nette 26,3 milyar dolar. Rezerv kalitesinde de iyileşme var.

Nisan ayında finansman girişi geçici yüksek cari açığı karşılayabilmiş gözüküyor
Öncü dış ticaret verilerine göre Nisan ayında 6,0 milyar dolar civarı cari açık öngörüyoruz ki bu rakam 2023 Nisan ayında 5,1 milyar dolar seviyesindeydi. Bayram tatili sebebiyle açığın görece yüksek olması şaşırtıcı değil ancak önceki yıla göre yüksek gelmesinde (i) 23 Nisan tatilinin bayrama denk gelmemesi, (ii) İsrail’e yönelik ticaret sınırlaması, (iii) petrol fiyatlarında artış ve (iv) altın ithalatının yeniden yükselmesi rol oynuyor. Sıkılaşan kredi koşullarına rağmen tüketim malı ithalatı da güçlü seyrediyor. Petrol fiyatlarının yeniden gerilemesi ve ekonomi politikalarında sıkılaşmanın gecikmeli etkileri ile Mayıs ayından itibaren cari dengenin ılımlı seyrine dönmesini bekliyoruz.

Nisan ayında hisse senedi, DİBS ve eurobond ihraç, itfa ve yabancı hareketlerini netleştirdiğimizde portföyden 2,9 milyar dolar civarı sermaye girişi hesaplıyoruz. Net hata noksan, mevduat ve kredi gibi portföy dışı kanallardan da kayda değer para girişi göreceğiz. Ödemeler dengesi tanımlı rezerv artışı, TCMB brüt rezervinde Nisan ayındaki 1,2 milyar dolarlık artıştan daha yüksek olacaktır.

2024 yılı için piyasaya göre iyimser cari açık tahminimizi koruyoruz
Beklentimizden 1,2 milyar dolar yüksek cari açık verisine rağmen petrol fiyatlarındaki gerileme ve politikalardaki sıkılaşmanın gecikmeli etkileri sebebiyle 2024 geneli için 25 milyar dolarlık (milli gelir öngörümüzün %2’si) cari açık tahminimizi koruyoruz. Ancak artık vurgulayacağımız bir aşağı yönlü risk görmüyoruz. Türk lirasında beklediğimizden daha güçlü bir reel değerlenme daha yüksek, petrol fiyatlarındaki gerilemenin devam etmesi daha düşük bir açık getirebilir.

Dağlar Özkan, Ekonomist

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/05/13/martin-kotu-verisi-icinizi-karartmasin/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

DİYARBAKIR ili SUR, ilçesi Ağaçlıdere mahallesi AR/TPO/K/L44/C1-C2 nolu ruhsat alanı mevkiindeki Türkiye Petrolleri Anonim Ortaklığı Batman Bölge Müdürlüğü tarafından yapılması planlanan Akören-1 Petrol Arama Sondajı projesi ile ilgili olarak DİYARBAKIR Valiliğimize sunulan P.T.D. Dosyası Çevresel Etki Değerlendirmesi Yönetmeliği'nin 16. maddesi doğrultusunda incelenmiş ve projeye ilişkin ÇED Süreci başlamıştır. İlgililere ve kamuoyuna duyurulur.

WALL STREET’te BUGÜN

Küresel piyasalar veri sakin bir haftayı geride bırakırken NASDAQ %1,14, S&P 500 %1,85 haftalık bazda kazanç sağladı. ABD endekslerinin odağında yeni haftada enflasyon verilerinden gelecek olan sonuçlar var. Endeks vadelilerde yatay pozitif bir görünüm mevcut. Açılış dengeli olabilir. FOMC üyelerinden gelen açıklamalardaki temkinlilik ise piyasaları tedirgin etmeye devam ediyor. S&P 500’de tarihi zirve 5264 (formasyon hedefi) karşımıza direnç olarak çıkıyor. 5200 altında endekste 5120 - 5074 bölgesi destek olarak karşımıza çıkıyor. Dolar endeksinde, sabah saatlerine kıyasla ılımlı geri çekilme mevcut. 105,00 seviyesi üzerindeki tutunma ise enflasyon verisi öncesinde değerli metallerde aşağı yönlü baskı oluşturur nitelikte. Seans açılışı öncesinde takip edilecek gelişmelerden birisi ise FOMC üyelerinden Jefferson ve Mester (16:00) konuşmaları olacak.

Pre - Market’ta En Hareketli Hisseler

Intel Corporation (NASDAQ:INTC) - Wall Street Journal’in bildirdiğine göre Intel, Apollo Global Management ile 11 milyar $ değerinde finansman anlaşması imzaladı. Apollo ile İrlanda'da yeni bir yarı iletken üretim tesisinin inşası için imzalanan anlaşmanın ardından INTC hisse senedi seans açılışı öncesinde %1,3 artıda. Intel’in finansman anlaşması fason çip üretimini artırmak ve yarı iletken pazarındaki küresel ayak izini genişletme çabasının bir parçası olarak değerlendirilebilir.

Apple Inc (NASDAQ: AAPL) - Apple hisseleri, Bloomberg'in şirketin yapay zeka teknolojisini iPhone'a entegre etme konusunda OpenAI ile anlaşmaya yakın olduğunu bildirmesinin ardından %1,3 arttı.

Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) - Bioteknoloji şirketinin hisseleri, hali hazırda onaylanmış olan akciğer kanseri tedavilerini bir kombinasyonda bir araya getirmeye çalışan deneme aşamasındaki verilerin başarısız olması ile %1,00 düşüşte.

ARM Holdings (NASDAQ:ARM) - ARM Holdings, yapay zeka teknolojisinin geliştirilmesine yönelik planlarını açıkladı. Şirket, 2025 yılına kadar ilk yapay zeka odaklı çip ürünlerini tanıtmayı hedefliyor. Şirket 2025’in ikinci yarısında kadar bir prototip sunacağının da altını çizdi. Hatırlatmamız gerekirse, 14 Eylül’de NASDAQ’ta işlem görmeye başlayan ARM, SoftBank’ın çoğunluk hisseye sahip olduğu Birleşik Krallık merkezli yarı iletken ve çip tasarım şirketidir. Şirketin hisseleri seans açılışı öncesinde %1,50 artıda.

Kroger Company (NYSE:KR) - 40,34 milyar $ piyasa değerine sahip Kroger, ABD merkezli süpermarket zinciri ve perakende şirketidir. Şirket, 24,05x endüstri çarpanına kıyasla 18,8x F/K ile işlem görmektedir. 50 günlük hareketli ortalama 55,48 $ üzerinde tutunan hissede trend kanalı üst bandında kapanış dikkat çekiyor. Teknik göstergelerde güç kazanımı devam ederken kalıcılığın sağlanması durumunda 57,20 $ seviyesine doğru yükselişlerin devamı takip edilebilir. Hissede 54,00 $ altında stop çalıştırmak kaydı ile 54,75 - 56,25 $ bant aralığından long pozisyon alınabilir.

Sysco Corporation (NYSE:SYY) - 37,93 milyar $ piyasa değerine sahip Sysco, restoranlara, sağlık ve eğitim tesislerine, oteller gibi konaklama işletmelerine ve gıda hizmeti sağlayan diğer şirketlere toptan satış gerçekleştirmektedir. Yükselen dip görünümünün korunduğu hissede 38,2 Fibo düzeltme seviyesi 75,00 $ üzerinde kapanış dikkat çekiyor. Teknik göstergeler alım bölgesinde sinyal verirken son iki seans baz alındığında hissedeki işlem hacimlerindeki artış momentumu destekler nitelikte. Hissede 74,45 $ altında stop çalıştırmak kaydı ile 77,90 $ hedefle 75,00 - 77,20 $ bandından long pozisyon alınabilir.

Intuit Inc (NASDAQ:INTU) - 177,03 milyar $ piyasa değerine sahip Intuit Inc, finansal yazılım konusunda uzmanlaşmış ABD merkezli bir şirkettir. Düşen trend kanalı üst bant seviyesine paralel kapanış gerçekleştiren hissede teknik göstergeler gücünü koruyor. 100 günlük hareketli ortalama seviyesi olan 632,20 $ üzerinde kalıcılığın sağlanması durumunda 648,75 $ bir sonraki hedef olarak takip edilebilir. Bu seviye altında olası geri çekilmelerde 624,20 $ altında stop çalıştırmak kaydı ile 630,25 - 637,50 $ bandından long pozisyon alınabilir.

  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.